по методичке и моему варианту

Исходные данные для расчетов
Расчет проекта А
Проект Б
Вывод:
Литература

по методичке и моему варианту

чистая операционная прибыль
1118,88
2419,8
2419,8
2419,8
2419,8
2419,8
2419,8
В результате расчета получим читую операционную прибыль 1118,8 руб.
Остаточную стоимость рассчитаем при двух коэффициентах дисконтирования (0,16 и 0,2).
Таблица 11. Прогнозирование остаточной стоимости проекта
 
Интервалы планирования
 
1
2
3
4
5
6
7
Инвестиционные затраты
-4110
 
 
 
 
 
 
 
Чистая операционная прибыль
 
1118,88
2419,8
2419,8
2419,8
2419,8
2419,8
2419,8
Амортизационные отчисления
 
300
300
300
300
300
300
300
Остаточная стоимость проекта i=0,16
 
 
 
 
 
 
 
16998,75
i=0,2
 
 
 
 
 
 
 
13599
Чистый поток денежных средств
-4110
1418,88
2719,8
2719,8
2719,8
2719,8
2719,8
19718,55
 
-4110
1418,88
2719,8
2719,8
2719,8
2719,8
2719,8
16318,8
Дисконтный множитель при i=0,2
1
0,833333
0,694444
0,578704
0,482253
0,401878
0,334898
0,279082
Дисконтированный чистый поток денежных средств при i=0,2
-4110
1182,4
1888,75
1573,958
1311,632
1093,027
910,8555
4554,278
NVP, i=0,2
-4110
-2927,6
-1038,85
535,1083
1846,74
2939,767
3850,622
8404,9
Дисконтный множитель при i=0,16
1
0,862069
0,743163
0,640658
0,552291
0,476113
0,410442
0,35383
Дисконтированный чистый поток денежных средств при i=0,16
-4110
1223,172
2021,254
1742,461
1502,121
1294,932
1116,321
6977,005
NVP, i=0,16
-4110
-2886,83
-865,573
876,8876
2379,009
3673,941
4790,262
11767,27
В результате расчета видим, что проект является окупаемым, срок окупаемости равен 3.
Таблица 12. Совмещение инвестиционных и финансовых решений
 
D/E
D/E
Показатели, руб.
0,56
Операционная прибыль до уплаты процентов и налогов
2419,8
2419,8
Проценты, уплаченные кредиторам
0,00
54,20
Доналоговая прибыль
2419,80
2365,60
Налог на прибыль
629,15
615,06
Чистая операционная прибыль
1790,65
1750,54
Общая прибыль акционеров и кредиторов
1790,65
1804,74
Налоговая защита по процентным платежам
0,00
14,09
В результате того, что по исходным данным D/E=0,56, получили налоговую защиту в размере 14,09 руб.
Таблица 13. Маржинальная прибыль
 
 
На выпукс
На единицу
Процент
Выручка от продаж (100 шт)
4200
42
100
Вычесть переменные затраты,р
750
7,5
17,86%
Маржинальная прибыль
3450
34,5
82,14%
Вычесть постоянные затраты, р
806,25
 
 
Валовая прибыль, р
2643,75
 
 
Коэффициент СМ
0,821429
 
 
Точка безубыточности по количеству
23
 
 
Точка безубыточности по стоимости
981,5217
 
 
Запас прочности
76,63%
 
 
Точка безубыточности по количеству – 23 штуки, точка безубыточности по стоимости – 981,53 руб. Запас прочности велик. Можно допустить нагрузку до уровня 0,9
Проведем анализ чувствительности проекта при i=0,16 (без учета риска), 0,06 (оптимистический), 0,26 (умеренно пессимистический) и 0,36 – пессимистический.
Таблица 15. Анализ чувствительности проекта
 
Интервалы планирования
 
1
2
3
4
5
6
7
NVP без учета рисков
-4110
-2886,83
-865,573
876,8876
2379,009
3673,941
4790,262
11767,27
NVP в оптимистической гипотезе
-4110
-2533,47
824,3111
4555,175
8700,58
13306,59
18424,37
59650,96
NVP в умеренно пессимистической гипотезе
-4110
-2820,11
-572,34
1471,085
3328,745
5017,527
6552,784
16671,52
NVP в пессимистической гипотезе
-4110
-2927,6
-1038,85
535,1083
1846,74
2939,767
3850,622
9353,708
Из таблицы 15 видим, что наибольшую прибыль от проекта можно получить при оптимистической гипотезе.
Аналогично проведем расчет для проекта Б.
Проект Б
Выручка от продаж рассчитывается умножением ожидаемого объема продаж на цену реализации.
Таблица 4. Бюджет производства
 
Интервалы планирования
 
1
2
3
4
5
6
7
Ожидаемый объем продаж
100
100
100
100
100
100
100
Запас на конец периода
10
10
10
10
10
10
10
Всего требуется
110
110
110
110
110
110
110
Вычесть запас на начало периода
10
10
10
10
10
10
Количество к производству
110
100
100
100
100
100
100
Загрузка мощностей
1,00
0,91
0,91
0,91
0,91
0,91
0,91
Запас на конец периода составляет 10% от требований следующего периода. Нагрузка мощностей равна отношению количества к производству на ожидаемый объем продаж.
Бюджеты затрат строим с учетом исходных данных (таблица 2).
Таблица 5. Бюджет прямых материальных затрат проекта
 
Интервалы планирования
 
1
2
3
4
5
6
7
Количество к производству, шт
110
100
100
100
100
100
100
Расход основного материала на одно изделие, кг
3
3
3
3
3
3
3
Потребность в основных материалах для производства, кг
330
300
300
300
300
300
300
Запас на конец периода, кг
30
30
30
30
30
30
30
Требуется материалов, кг
360
330
330
330
330
330
330
Вычесть запас на начало периода, кг
30
30
30
30
30
30
Основные материалы к закупке, кг
360
300
300
300
300
300
300
Цена за единицу, р/кг
2
2
2
2
2
2
2
Стоимость закупки, р
720
600
600
600
600
600
600
График платежей за закупки
Платежи за закупки (счета к оплате), р
720
600
600
600
600
600
600
Таблица 6. Бюджет прямых затрат на труд
 
Интервалы планирования
 
1
2
3
4
5
6
7
Количество к производству
110
100
100
100
100
100
100
Расход затрат основного труда на одно изделие, чел.-ч
1
1
1
1
1
1
1
Потребность в затратах основного труда, чел.-ч
110
100
100
100
100
100
100
Стоимость 1 чел.-ч, р
4
4
4
4
4
4
4
Стоимость прямых затрат на труд, р
440
400
400
400
400
400
400
Таблица 7. Бюджет производственных накладных расходов проекта
 
Интервалы планирования
 
1
2
3
4
5
6
7
Потребность в затратах основного труда, чел.-ч
110
100
100
100
100
100
100
Ставка переменной составляющей, р/ч
2
2
2
2
2
2
2
Всего переменная составляющая, р
220
200
200
200
200
200
200
Постоянная составляющая, р
500
500
500
500
500
500
500
Всего накладных расходов, р
720
700
700
700
700
700
700
Вычесть амортизация, р
300
300
300
300
300
300
300
Платежи по накладным расходам, р
420
400
400
400
400
400
400
Таблица 8. Бюджет сбытовых расходов проекта
 
Интервалы планирования
 
1
2
3
4
5
6
7
Ожидаемый объем продаж, шт
100
100
100
100
100
100
100
Сбытовые затраты в расчете на единицу продукции, р/шт
3
3
3
3
3
3
3
переменная составляющая сбытовых затрат, р
300
300
300
300
300
300
300
Постоянная составляющая сбытовых затрат, р
100
100
100
100
100
100
100
Всего сбытовых затрат, р
400
400
400
400
400
400
400
Таблица 9. Бюджет административных расходов проекта
 
Интервалы планирования
 
1
2
3
4
5
6
7
Ожидаемый объем продаж, шт
100
100
100
100
100
100
100
Административные расходы в расчете на единицу продукции, р/шт
2,5
2,5
2,5
2,5
2,5
2,5
2,5
Переменная составляющая административных затрат, р
250
250
250
250
250
250
250
Постоянная составляющая административных затрат, р
50
50
50
50
50
50
50
Всего административных затрат, р
300
300
300
300
300
300
300
Проведем прогнозирование чистой прибыли проекта А
Таблица 10. Прогнозирование чистой прибыли от операционной деятельности
 
Интервалы планирования
 
1
2
3
4
5
6
7
Выручка от продаж
4800
4800
4800
4800
4800
4800
4800
Операционные затраты:
2280
2100
2100
2100
2100
2100