Фундаментальный анализ на рынке ценных бумаг в РФ:понятие, виды, функции, особенности для различных инструментов(акции, облигации, валюта).

Содержание:
Введение
1. Понятие фундаментального анализа ценных бумаг
2. Уровни и виды финансового анализа
3. Особенности фундаментального анализа
3.1 Фундаментальный анализ акций
3.2 Фундаментальный анализ облигаций
3.3 Фундаментальный анализ валютных рынков
Заключение
Список использованной литературы:

Фундаментальный анализ на рынке ценных бумаг в РФ:понятие, виды, функции, особенности для различных инструментов(акции, облигации, валюта).

− данные об экономическом развитии страны. Они включают в себя такие ключевые показатели как торговый и платежный балансы, темпы инфляции, безработицу, валовой национальный продукт и т.п.
− торговые переговоры;
− заседания центральных банков;
− изменения денежно-кредитной политики;
− заседания большой семерки, экономических или торговых союзов;
− выступления глав центральных банков, глав правительств, видных экономистов по поводу ситуации на рынке валют, изменении экономической политики, экономической ситуации в стране или их прогнозы;
− интервенции;
− сопредельные рынки;
− спекуляции.
Если фундаментальная новость противоречит действующему тренду, то время ее влияния на динамику рынка может ограничиться часом или несколькими часами. Если же фундаментальный фактор подтверждает тренд, то происходит его некоторое ускорение с последующим возможным откатом.
Цикл жизни фундаментальных факторов1:
− короткий цикл: не более одних суток; характерен для всех неожиданных новостей;
− длинный цикл: от нескольких недель до нескольких лет; все факторы, связанные с общим состоянием национальной и мировой экономики (динамика инфляции, безработицы и процентных ставок и т.п.).
Основная цель фундаментального анализа, как бы сильно она не была замаскирована аналитиками, это – выявление недооцененных (переоцененных) рынком компаний. Обнаружив, что по тем или иным показателям, компания сильно недооценена (переоценена), инвестор покупает (или продает) ее акции, в надежде, что в скором времени, биржевая стоимость акций компании сравняется с реальной.
Проведение фундаментального анализа требует значительных финансовых ресурсов, а также усилий по поиску и обработке информации.
С распространением Интернета сбор и подготовка данных стали более удобными, чем десятилетия назад, но все равно это может оставаться сложным и дорогостоящим делом. Всегда трудно свести воедино все необходимые данные, а также оценить надежность полученной статистики.
Как бы то ни было, в итоге процесса отбора появляются рекомендации для потенциального инвестора о том, как должен выглядеть его оптимальный портфель инвестиций. Портфель – это набор различных акций (или других видов ценных бумаг), которые выбраны на основе учета целей инвесторов и результатов фундаментального анализа.
Имеется огромное количество инструментов для исследования прошлой, текущей или будущей экономической ситуации в стране или отдельной компании. Для удобства использования они определены и рассчитаны как индикаторы2, которые делятся на опережающие, совпадающие и запаздывающие:
1) Опережающие индикаторы рассматривают экономическое развитие в будущем, с некоторым временным опережением.
2) Индикаторы совпадения отражают текущее состояние экономики. В качестве примера можно привести уровень использования производственных мощностей или более общую статистическую информацию о производстве, заказах и доходах.
3) Индикаторы запаздывания в основном используются для измерения и оценки уже произошедших событий. К этой категории относятся отношение потребительского долга к личному доходу, цены на потребительские товары, инфляция, краткосрочные (и долгосрочные) процентные ставки.
Отнесение индикаторов к какой-либо из этих 3 категорий представляет определенную сложность. Могут происходить изменения в зависимости от текущей экономической ситуации. Например, уровень безработицы может быть классифицирован как опережающий индикатор на стадии пика или как индикатор запаздывания – на стадии спада либо не определен для стадий сокращения и расширения.
На основе небольшого набора фундаментальных индикаторов можно выяснить общее направление рынка, оценить макроэкономическую ситуацию, привлекательность отраслей и динамику инвестиционной активности.
Мы можем это сделать, понимая, что:
− рынок обладает некоторой инерцией, а следовательно благоприятные макроэкономические фундаментальные показатели свидетельствуют скорее о потенциале роста, чем наоборот;
− отдельные отрасли в зависимости от стадии их развития могут находиться как в стадии бурного роста, так и в стадии старения и стагнации, и следовательно, их инвестиционная привлекательность будет различна;
− благоприятный новостной фон влияет на психологию инвесторов и они склонны скорее покупать, чем продавать и наоборот.
Конъюнктура рынка находится под влиянием спроса: притока и оттока (движения) капитала на фондовом рынке. Фундаментальный макроэкономический анализ изучает влияние факторов на этот процесс.
Для фундаментального анализа, хорошим источником информации могут стать пресс-релизы, обзоры экспертов и финансовые отчеты компании. Но не забывайте относиться к ним со здоровым скептицизмом: умейте отличать факты от обмана. Ведь пресс-релизы — очень эффективный медиум для связи с общественностью; опытный инвестор должен фильтровать ненужную информацию, и пропускать только важные факты.
2. Уровни и виды финансового анализа
Фундаментальный анализ обычно бывает трех уровней:
Общеэкономический (на уровне экономики) фундаментальный анализ включает в себя изучение национальных экономических индикаторов для оценки текущего и будущего состояния экономики в целом.
Технологический (на уровне индустрии) фундаментальный анализ может включать в себя изучение сил спроса и предложения для данного типа продукта или услуги.
Финансовый (на уровне отдельной компании (финансового инструмента, ценной бумаги)) фундаментальный анализ включает в себя анализ финансовых и бухгалтерских отчетов, управления, стратегии бизнеса и конкуренции.
Фундаментальный анализ можно поделить на две основные группы: сравнительный анализ и расчет таргета (справедливой стоимости) с помощью модели DCF.3
Сравнительный анализ - с выставлением таргета с помощью мультипликаторов. DCF-анализ (анализ с помощью построения модели DCF считается более точным и применяется большинством ведущим контор.
Для более точного прогноза рекомендуется использовать оба вида анализов: и сравнительный, и dcf-анализ. При таком варианте нужно определить вес анализа, который из них более значимый (весомый). Обычно устанавливается 70 % на анализ с помощью модели DCF и 30 % на сравнительный анализ (анализ, проведенный с помощью таких мультипликаторов, как P/S, P/E, EV/EBITDA и других).
3. Особенности фундаментального анализа
3.1 Фундаментальный анализ акций
Среди всех разновидностей ценных бумаг самыми известными являются акции и облигации. Покупая акцию, вы как бы становитесь совладельцем компании, получаете право на получение части прибыли в виде дивиденда, а также право на участие в управлении компанией путем голосования на собрании акционеров. Однако, если компания хорошо работает, то она может не выплачивать дивиденды, а направлять средства на развитие. В этом случае даже без выплаты дивидендов акции компании могут расти на рынке. Однако, если компания не оправдывает ожидания инвесторов, ее акции могут снизиться в цене.