Методы диагностики банкротства

Содержание

Введение
1. Теоретические аспекты несостоятельности предприятий
1.1. Основы действующего законодательства Российской Федерации о несостоятельности (банкротстве) предприятий. Предложения по внесению изменений в ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»
1.2. Значение анализа финансового состояния и система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия
1.3. Современные методы диагностики банкротства
2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО «Дизайн Студия»
2.1. Краткая характеристика предприятия
2.2. Анализ финансового состояния предприятия
2.3. Анализ вероятности банкротства ООО «Дизайн Студия»
3. Рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия
3.1. Внедрение плана по финансовому оздоровлению и оценка его эффективности
3.2. Мероприятия по увеличению прибыльности, рентабельности и деловой активности
Заключение
Список литературы
Приложения

Методы диагностики банкротства

31.12.2007
31.12.2008
Изменение к 2006 году
Изменение к 2007 году
1
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
<= 1
-1,96
-1,85
-3,03
-1,07
-1,19
2
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования
>= 0,6- 0,8
-8,86
-7,83
-9,38
-0,52
-1,55
3
Коэффициент автономии
>= 0,5
-1,04
-1,18
-0,49
0,55
0,69
Продолжение таблицы 9
4
Коэффициент финансирования
>= 1
-0,51
-0,54
-0,33
0,18
0,21
5
Коэффициент финансовой устойчивости
оптим. – 0,8 – 0,9;
0,85
0,44
0,87
0,02
0,44
6
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов
-162,1
-128
-78,75
83,35
49,25
7
Коэффициент мобильности средств
0,26
0,33
0,17
-0,09
-0,16
8
Коэффициент финансовой зависимости
<=0,4
2,04
2,18
1,49
-0,55
-0,69
9
Коэффициент обеспеченности материальных затрат
3,46
-21,37
0,92
-2,54
22,29
10
Коэффициент маневренности собственного капитала
-0,05
0,27
-0,03
0,02
-0,30
11
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности
<=1
0,39
0,09
0,41
0,02
0,32
12
Коэффициент привлечения средств
0,73
2,28
0,88
0,15
-1,40
13
Коэффициент краткосрочной задолженности
0,07
0,26
0,09
0,01
-0,17
14
Коэффициент долгосрочного привлечения заемного капитала
0,93
0,74
0,91
-0,01
0,17
15
Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала
1,77
1,64
2,74
0,98
1,11
16
Доля внеоборотных активов в собственном капитале
-0,77
-0,64
-1,74
-0,98
-1,11
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств отражает какую сумму заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. За исследуемый период данный показатель имел отрицательное значение и увеличился с -1,96 до -3,03, что говорит, что у предприятия отсутствуют собственные средства.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования отражает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Так как на предприятии отсутствуют собственные источники, то оборотные активы финансируются за счет заемных средств, увеличение данного показателя на 0,52 свидетельствует об ухудшении ситуации.
Коэффициент автономии показывает долю собственных средств в общей сумме источников финансирования деятельности. Данный показатель за все три года имел отрицательное значение, но произошло его снижение на 0,69.
Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных. Данный показатель за все три года имеет отрицательное значение, что говорит о том, что вся деятельность финансируется за счет заемных средств.
Коэффициент финансовой устойчивости отражает, какая доля актива
финансируется за счет устойчивых источников, таких как собственный капитал и долгосрочные активы. Данный показатель в 2006 и в 2008 годах имеет оптимальное значение, а в 2007 году значительно ниже нормы.
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов показывает, какая часть материальных запасов обеспечивается собственными средствами. За анализируемый период времени данный показатель имеет отрицательное значение, что говорит о том, что предприятию не достаточно собственных средств для обеспечения запасов.
Коэффициент мобильности средств показывает, сколько оборотных средств приходится на 1 рубль внеоборотных активов. Проведенный анализ показал, что на 1 рубль внеоборотных активов приходится не более 35 копеек оборотных средств, что также является негативным фактором, так как значительно преобладает доля внеоборотных активов.
Коэффициент финансовой зависимости показывает, какую долю занимают заемные источники финансирования в общей сумме источников. За анализируемый период на предприятии значение данного показателя значительно превышает нормативное. В 2006 году данный показатель составил 2,04, а в 2008 году 1,49, что свидетельствует о высокой степени зависимости предприятия от заемных источников, хотя и наблюдается тенденция к снижению данного показателя.
Коэффициент обеспеченности материальных затрат показывает, какую часть запасов и затрат покрывает чистый оборотный капитал. К 2006 году запасы и затраты покрывались чистым оборотным капиталом на 3,46, в 2007 году предприятию было недостаточно чистого оборотного капитала, так как коэффициент имел отрицательное значение, а в 2008 году запасы и затраты покрывались на 0,92 чистым оборотным капиталом.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть чистого оборотного капитала приходится на 1 руб. собственных средств. В 2008 году и в 2008 году значение данного коэффициента было отрицательным, а в 2007 году коэффициент маневренности составил 0,27.
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности за все три года показал, что на предприятии преобладает кредиторская задолженность.
Коэффициент привлечения средств показывает, какая часть оборотных средств финансируется за счет краткосрочных заемных средств. В 2006 году за счет краткосрочных заемных средств финансировалось 0,73 оборотных средств, в 2007 году -2,28, а в 2008 году – 0,88.
Коэффициент краткосрочной задолженности показывает удельный вес
краткосрочных заемных средств в общей сумме заемного капитала. За все три года удельный вес краткосрочных источников в общей суме заемного капитала не превышал 30%. В 2006 году доля краткосрочных средств составила 0,07, в 2007 – 0,26, а в 2008 – 0,09.
Коэффициент долгосрочного заемного капитала указывает на долю долгосрочных займов, привлеченных для финансирования активов на ряду с собственными источниками.
Доля долгосрочного капитала в 2006 году составила 0,93, в 2007 году – 0,74, в 2008 году – 0,91.
Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала показывает, какая часть собственного оборотного капитала покрывается собственными источниками финансирования. В исследуемом периоде значение данного коэффициента увеличилось с 1,77 до 2,74.
Так как в исследуемом периоде у предприятия отсутствуют собственные источники средств, то доля внеоборотных активов в собственном капитале имеет отрицательное значение.
Проведенный анализ финансовой устойчивости показал, что на предприятии кризисное финансовое положение, у предприятия отсутствует собственный капитал, а также предприятие имеет огромную зависимость от заемных средств.
Анализ ликвидности и платежеспособности
Анализ платежеспособности и ликвидности позволяет оценить способность предприятия своевременно погашать свои обязательства.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на 4 группы [21, с. 581-583]:
А1 – наиболее ликвидные активы. А1 = с.250 + с.260 баланса.
А2 – быстро реализуемые активы. А2 = с.230 + с.240 + с.270.
А3 – медленно реализуемые активы. А3 = с.210 +с.220+с.140.
А4 – труднореализуемые активы.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты [21, с. 584-586]:
П1 – наиболее срочные обязательства. П1 = с.620.
П2 – краткосрочные пассивы. П2 = с.610 + с.660.
П3 – долгосрочные пассивы. П3 = с.590.
П4 – постоянные пассивы. П4 = с.490 + с.630 + с.640 + с.650.
Традиционно баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место система соотношений: А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4.
Анализ ликвидности баланса выполним в таблице 10.
Таблица 10 - Анализ ликвидности баланса
Актив
2006 год
2007 год
2008 год
Пассив
2006 год
2007 год
2008 год
Платежный излишек, недостаток
2006
2007
2008
А1
116
169
69
П1
131
524
118
15
355
49
А2
53
46
49
П2
-53
-46
-49
А3
14
14
126
П3
1673
1497
1276
1659
1483
1150
А4
704
696
691
П4
-917
-1096
-459
-1621
-1792
-1150
Баланс предприятия не является ликвидным, поскольку не выполняются условия ликвидности баланса, а наблюдается следующая ситуация: А1<П1; А2>П2; А3<П3; А4>П4. То есть на данный момент предприятие не обладает достаточным количеством платежных средств, причем собственных. Причиной этого может быть несвоевременность реализации услуг, снижение спроса на услуги, их конкурентоспособности, плохая платежеспособность покупателей, неудачный выбор формы расчетов и многие другие.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов (таблица 11).
Таблица 11 - Коэффициенты ликвидности [31]
1
Коэффициент абсолютной ликвидности
2
Коэффициент срочной ликвидности
3
Коэффициент текущей ликвидности
Расчет данных коэффициентов представим в таблице 12.
Таблица 12 - Анализ коэффициентов ликвидности
Показатели ликвидности
Критическое значение
2006 год
2007 год
2008 год
Изменение к 2006 году
Изменение к 2007 году
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,2
0,87
0,32
0,58
-0,29
0,25
Коэффициент критической ликвидности
1
1,26
0,41
0,99
-0,27
0,58
Коэффициент текущей ликвидности
2
1,37
0,44
2,06
0,69
1,62
По результатам проведенного анализа можно сделать следующие выводы о платежеспособности предприятия.
Коэффициент абсолютной ликвидности за все три года соответствовал нормативному значению, однако наблюдается тенденция снижения данного показателя с 0,87 до 0,58. Коэффициент критической ликвидности в 2006 году соответствовал нормативному значению и был равен 1,26, в 2007 году показатель снизился до 0,44, а к 2008 году увеличился до 0,99.
Таким образом, активы предприятия находятся в постоянном колебании, что неблагоприятно сказывается на ликвидности и платежеспособности предприятия. Таким образом, организация не может быть платежеспособной в любой момент времени, ей не достаточно оборотных средств, чтобы погасить свои краткосрочные обязательства за период, равный продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. У организации наверняка появились проблемы с поставщиками сырья и материалов – в части оплаты за поставленное сырье и материалы, с банками – в части желаемых кредитов и выплаты процентов по ним, с собственниками и покупателями – в части неустойчивого финансового положения и создания неблагоприятного имиджа.
Коэффициент текущей ликвидности также ниже нормы за период с 2006 по 2007 годы, произошло его снижение с 1,37 до 0,44. Это означает, что предприятие не обеспечило себе резервный запас для компенсации убытков, которые оно может понести при размещении и ликвидации всех оборотных активов кроме наличности. В 2008 году коэффициент текущей ликвидности соответствовал нормативу.
Для улучшения ликвидности и платежеспособности предприятию необходимо разработать политику скидок при своевременной оплате, а также большинство услуг оказывать по предоплате.
Анализ показателей деловой активности предприятия
Произведем оценку эффективности использования предприятием своих средств. Для этого произведем расчет основных коэффициентов деловой активности [31].
1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Оок):
Оок = N : Вср, (2.7)
где N – выручка от реализации продукции (работ, услуг) (ф. 2, стр. 010);
Вср – средний за период итог баланса (ф. 1,стр. 300).
2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Одз):
Одз = N / Сдз, (2.8)
где Сдз – средняя дебиторская задолженность за год (ф. 1, стр. 230, 240).
Сдз = (ДЗ1 + ДЗ2) / 2, (2.9)
где ДЗ1 – дебиторская задолженность на начало года;
ДЗ2 – дебиторская задолженность на конец года.
3. Длительность оборота дебиторской задолженности (Ддз):
Ддз = (Сдз х t) / N (в днях), (2.10)
где t – отчетный период, дней.
4. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Окз):
Окз = N / Скз, (2.11)
где Скз – средняя кредиторская задолженность за год (ф. 1, стр. 620).
Скз = (КЗ1 + КЗ2) / 2, (2.12)
где КЗ1 – кредиторская задолженность на начало года;
КЗ2 – кредиторская задолженность на конец года.
5. Длительность оборота кредиторской задолженности (Дкз):
Дкз = (Скз х t) / N, (в днях) (2.13)
где t – отчетный период, дней.
6. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов (Омз):
Омз = S / Смпз, (2.14)
где S – себестоимость продукции, работ, услуг (ф. 2, стр. 020);
Смпз – средняя за период величина материально-производственных запасов (ф.1, стр. 210).
Средняя величина рассчитывается аналогично средней дебиторской и кредиторской задолженности за год.
7. Длительность оборота материально-производственных запасов (Дмз):
Дмз = (Смпз х t) / S, (в днях) (2.15)
где t – отчетный период, дней.
8. Длительность операционного цикла (Доц):
Смпз x t Сдз х t
Доц = ---------- + ----------, (в днях) (2.16)
S N
или
Доц = Ддз + Дмз. (2.17)
9. Оборачиваемость оборотных активов (Оок):
Оок = N / Cоб, (2.18)
где Соб – средняя величина оборотных активов (ф.1, стр. 290).
10. Коэффициент оборачиваемости собственных средств (Ос.с.):
Ос.с. = N / Си.с.ср., (2.19)
где Си.с.ср. – средняя за период величина источников собственных средств предприятия по балансу (ф. 1, стр. 490).
11. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (Огп):
Огп = N / Сгп, (2.20)
где Сгп – средняя за период величина готовой продукции (ф. 1, стр. 214).
12. Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача) (Оф):
Оф = N / Сос, (2.21)
где Сос – средняя за период величина основных средств (ф. 1, стр. 120).
13. Коэффициент оборачиваемости денежных средств (Одс):
Одс = N / Сдс, (2.22)
где Сдс – средняя за период величина денежных средств (ф. 1, стр. 250).
14. Длительность оборота денежных средств (Ддс):
Ддс = (Сдс х t) / N. (2.23)
15. Чистый оборотный капитал (Чок):
Чок = ОК – КП, (2.24)
где ОК – оборотный капитал на конец периода (ф.1, стр.290);
КП – краткосрочные пассивы на конец периода (ф.1, стр.690).
Таблица 13 - Коэффициенты деловой активности за 2006-2008 годы
Показатель
2006 год
2007 год
2008 год
Изменение к 2007 году
Изменение к 2006 году
Коэффициент общей оборачиваемости капитала
0,77
0,66
0,71
0,05
-0,07
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
9,96
12,07
13,85
1,78
3,89
Период оборота дебиторской задолженности
36,15
29,83
25,99
-3,84
-10,16
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
4,13
1,82
2,05
0,23
-2,08
Период оборота кредиторской задолженности
87,19
198,15
175,62
-22,53
88,43
Коэффициент оборачиваемости МПЗ
9,10
9,26
9,39
0,13
0,29
Период оборота МПЗ
39,56
38,88
38,33
-0,54
-1,23
Длительность операционного цикла
75,71
68,71
64,32
-4,38
-11,39
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
3,15
2,89
3,63
0,73
0,47
Коэффициент оборачиваемости собственных средств
-0,48
-0,59
-0,85
-0,26
-0,37
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции
181,67
198,67
188,00
-10,67
6,33
Коэффициент оборачиваемости основных средств
1,03
0,85
0,95
0,10
-0,08
Коэффициент оборачиваемости денежных средств
44,37
31,47
31,68
0,22
-12,69
Длительность оборота денежных средств
8,11
11,44
11,36
-0,08
3,25
Затратный цикл
106,68
112,65
87,54
-25,11
-19,14
Продолжение таблицы 13
Кредитный цикл
87,35
197,82
175,62
-22,20
88,27
Чистый цикл
19,33
-85,17
-88,09
-2,92
-107,41
Оборотный капитал на конец периода
183
228
134
-94
-49
Краткосрочные пассивы на конец периода
133
524
118
-406
-15
Чистый оборотный капитал
50
-296
16
312
-34
За исследуемый период произошло снижение коэффициента общей оборачиваемости с 0,77 в 2006 году до 0,71 в 2008 году, что является негативной тенденцией, так как свидетельствует об увеличении длительности периода оборота активов предприятия в выручку.
Наблюдается устойчивая динамика роста коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности с 9,96 до 13,85, что является положительным фактором, так как дебиторская задолженность больше раз превратиться в выручку. Период оборачиваемости дебиторской задолженности сократился с 36,15 дней до 25,99 дней, что также свидетельствует о положительной динамике изменения показателей, так как дебиторская задолженность быстрее превращается в выручку.
Анализ кредиторской задолженности показал, что предприятие наращивает зависимость от заемных средств, так как оборачиваемость задолженности снижается, а период оборота растет. Таким образом, данная тенденция является негативной, так как ухудшает финансовое состояние предприятия.
За исследуемый период коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов увеличился с 9,1 до 9,39, а период оборачиваемости сократился с 39,56 дней, до 38,33 дней, что является положительным моментом, так как МПЗ более быстро становятся себестоимостью продукции.
Операционный цикл — это продолжительность времени, необходимого для приобретения запасов, их переработки и продажи, и получения за это денег. Таким образом, снижение за исследуемый период времени данного показателя является положительной динамикой, так как запасы предприятия быстрее превратятся в выручку (см. рис. 3).
Рисунок 3 - Изменение длительности операционного цикла
За последние два года коэффициент оборачиваемости оборотных активов увеличился на 0,73, а за три года на 0,47. Данные изменения свидетельствуют о том, что за исследуемый период финансовое состояние предприятия улучшилось, если в 2006 году оборотные активы 3,15 раз превращались в выручку, то в 2008 году 3,63 раз.
Значение коэффициента оборачиваемости собственных средств за все три года имеет отрицательное значение, что говорит о том, что у предприятия отсутствует собственный капитал, за исследуемый период времени деятельность предприятия была убыточной.
За период времени с 2006 года по 2008 года коэффициент оборачиваемости готовой продукции увеличился с 181,67 в 2006 году до 188 в 2008 году, то есть в 2008 году готовая продукция 188 раз превратиться в выручку, что на 6,33 оборота больше, чем в 2006 году. Данная динамика может свидетельствовать о колебаниях спроса на продукцию.
Коэффициент оборачиваемости основных средств снизился за исследуемый период на 0,08, то есть в 2008 году основные средства 0,95 раз превратятся в выручку.
За анализируемый период произошло снижение коэффициента оборачиваемости денежных средств на 12,69 и рост длительности оборота на 3,25 дней, то есть в 2008 году денежные средства станут выручкой 31,68 раз, один оборот произойдет за 11,36 дней.
Сумма периодов оборота отдельных составляющих текущих активов, за исключением денежных средств составляет «затратный цикл» предприятия. Сумма периодов оборота текущих пассивов составляет «кредитный цикл» предприятия. Разность между «затратным циклом» и «кредитным циклом» составляет «чистый цикл».
«Чистый цикл» – важнейший показатель, характеризующий финансовую организацию основного производственного процесса. Рост этого показателя свидетельствует о росте потребности в финансировании со стороны внешних по отношению к производственному процессу источников (собственный капитал, кредиты). За исследуемый период времени наблюдается снижение данного показателя, а в 2007 и 2008 годах значение данного показателя отрицательное, что означает, кредиты поставщиков и покупателей с избытком покрывают потребность в финансировании производственного процесса и предприятие может использовать образующийся излишек на иные цели, например, на финансирование постоянного капитала.
Чистый оборотный капитал характеризует ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала. Данный показатель за анализируемый период постоянно снижается, то есть в 2008 году за счет собственного и долгосрочного заемного капитала сформировано 15 536 тыс. руб. оборотных средств (Рис. 4).
Рисунок 4 - Изменение чистого оборотного капитала
Проведенный анализ оборачиваемости (деловой активности) позволяет сделать следующие основные выводы: