Разработка стратегии инвестиционной деятельности предприятия

СОДЕРЖАНИЕ

Введение
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Экономическая сущность инвестиций. Классификация инвестиций
1.2. Понятие и виды инвестиционных стратегий
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «ПРОФИНТЕРЬЕР»
2.1. Характеристика предприятия
2.2 Анализ финансово-экономической деятельности предприятия
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА ПРОЕКТА МЕРОПРИЯТИЙ ПО ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «ПРОФИНТЕРЬЕР»
3.1 Определение основных параметров проекта
3.2. Расчет экономической эффективности от инвестиционной
деятельности
Заключение
Список используемой литературы:
Приложение

Разработка стратегии инвестиционной деятельности предприятия

4. Конкретизация инвестиционной стратегии по периодам ее реализации предусматривает установление последовательности и сроков достижения отдельных целей и решения задач. При этом:
внешняя синхронизация предусматривает согласование во времени инвестиционной стратегии, стратегии развития предприятия и конъюнктуры инвестиционного рынка;
внутренняя синхронизация предусматривает во времени реализации отдельных направлений инвестирования между собой и с инвестиционными ресурсами.
5. Оценка инвестиционной стратегии осуществляется на основе системы критериев (табл. 1).
Таблица 1
Основные критерии оценки инвестиционной стратегии предприятия
Критерий
Характеристика
1. Согласованность инвестиционной стратегии с общей стратегией экономического развития предприятия
Оценивается согласованность целей, направлений и этапов инвестиционной и общеэкономической стратегий предприятия
2. Внутренняя сбалансированность инвестиционной стратегии
Оценивается согласованность и сбалансированность отдельных целей и направлений инвестиционной стратегии между собой
3. Согласованность инвестиционной стратегии с внешней средой
Оценивается соответствие инвестиционной стратегии прогнозируемым изменениям экономического развития, инвестиционного климата и рынка страны
4. Реализуемость инвестиционной стратегии с учетом имеющегося ресурсного потенциала
Оцениваются потенциальные возможности предприятия в формировании его инвестиционных ресурсов, кадровый и технический потенциал предприятия, возможности привлечения внешних ресурсов, в том числе финансовых, технических, технологических, материальных, сырьевых, энергетических и прочих
5. Приемлемость уровня риска, связанного с инвестиционной стратегией
Оцениваются прогнозируемые уровни инвестиционных рисков, их возможных финансовых последствий для предприятия, путей их компенсации
6. Результативность инвестиционной стратегии
Оценивается прогнозируемая эффективность реализации инвестиционной стратегии, включая количественные и качественные показатели
В качестве факторов, влияющих на принятие инвестиционного решения предприятия, рассматриваются:
1. денежная сумма, которая может быть использована для инвестирования;
2. цели инвестора:
обеспечить получение дохода для оплаты каких-либо непредвиденных
расходов и покупок;
защитить капитал от инфляции или увеличить капитал для использования в будущем;
период времени, на который инвестор готов инвестировать средства;
отношение инвестора к риску;
налоговые условия инвестора.
Осуществление инвестиционной деятельности невозможно без стратегического подхода. Модель инвестиционной стратегии должна включать элементы общего стратегического подхода и инвестиционного проектирования.
Необходимость исследования внешней среды обусловлена основными принципами стратегического подхода. Поэтому параметры внешней среды рассматриваются с точки зрения инструментов влияния на деятельность предприятия и с позиций субъектов воздействия на него. В первом случае параметры внешней среды включают в себя среду - экономическую, социальную, технологическую, правовую, государственно-политическую.
Во втором случае внешнее окружение предприятия состоит из потребителей, поставщиков ресурсов, конкурентов, общественных организаций, проводников государственной экономической политики.
Благоприятные факторы и угрозы со стороны внешней среды влияют на формирование инвестиционной стратегии.
В первую очередь, внешняя среда влияет на систему целей предприятия. Предприятие должно инвестировать в те проекты, которые будут решать проблему замкнутости рыночного и стратегического пространства предприятия. Решение этой проблемы находится в области сбалансирования рыночной и ресурсной ориентации предприятия. Следующий шаг в формировании инвестиционной стратегии - выбор содержания, который состоит из выбора направлений инвестиционной деятельности и источников инвестирования.
Приоритетными направлениями инвестирования на предприятии можно выделить:
развитие интегральных связей по территориальному и/или отраслевому признаку;
развитие маркетинговой сети предприятия;
повышение таких видов потенциала, как кадровый, финансовый, организационный;
реализация энергосберегающих технологий.
Стратегическое планирование инвестиций следует рассматривать как механизм разработки инвестиционной стратегии предприятия. Под стратегическим планом понимается развернутый во времени, сбалансированный по ресурсам перечень стратегических мероприятий. Алгоритм формирования инвестиционной стратегии может быть представлен в виде следующей схемы (рис. 1).

Рис. 1. Формирование инвестиционной стратегии предприятия
Экономическая постановка задачи разработки инвестиционной стратегии предприятия понимается как выбор наиболее эффективного распределения стратегических ресурсов, обеспечивающих достижение стратегических целей предприятия. Применительно к такой постановке задачи должны рассматриваться основные особенности инвестиционной стратегии - учет основных параметров внешней среды и учет потенциальных внутренних сильных и слабых сторон предприятия.
Инвестиционная стратегия на микроуровне (на уровне предприятия) базируется на базовых концепциях финансового менеджмента:
• сочетание стратегии и тактики финансового менеджмента;
• максимизация доходов фирмы в сочетании с минимизацией финансовых и производственных рисков;
• рост капитализации фирмы (рост стоимости акционерного капитала - стоимости собственников фирмы);
• создание и поддержание конкурентных преимущества фирмы - создание уникальной и выгодной стратегической позиции на рынках, содержащей определенный набор конкурентных видов деятельности.
Существуют множество вариантов инвестиционных стратегий на уровне предприятия. Инвестиционная стратегия (или инвестиционно-финансовая стратегия) отличается для предприятий из разных стран, отраслей, различных форм собственности, территориального расположения, вида продукции, технологического уровня и т.д.
Рассмотрим предприятия, реализующие продукцию на конкурентных рынках. Начнем с малых форм предприятий:
• Венчурные предприятия - малые технологические предприятия, осуществляющие рискованные проекты. Для их финансирования создаются специальные венчурные фонды. Базовой концепцией развития венчурных предприятий является реализация цепочки: инвестиции в ОКР, изготовление опытной инновационной партии продукции, завоевание ниши на рынке и быстрый выход на IPO (первичная продажа пакета акций стратегическому инвестору). Венчурная фирма в своем развитии проходит следующие стадии: семенная стадия (прединвестиционное финансирование компаниями фондами посевного капитала на самом раннем этапе) > старт > ранний рост > экспансия > IPO или продажа стратегическому инвестору. Т.е. стратегия здесь базируется на основной цели и функции венчурного технологического предприятия: создание малого, но быстро растущего предприятия, быстрое воплощение некой инновации в новейшем продукте и выгодная продажа фирмы стратегическому инвестору, который будет продолжать финансирование развития фирмы.
Венчурный технологический бизнес является базой современного развития страны и создания постиндустриальной экономики и экономики знаний (новой).
• Инновационное малое предприятие (число таких предприятий пока в России не велико и не превышает 5-7%.). В России только 4% продукции относится к инновационной. В странах ОЭСР доля инновационно активных предприятий находится в диапазоне от 25 до 80%. Инвестиционная стратегия таких предприятий – вложение основной части инвестиций в перспективные инновационные продукты, защищенные охранными документами (патентами, свидетельствами об изобретениях). Формируется портфель эффективных инвестиционных проектов.
• Малое предприятие (неинновационное), как правило, не имеет какой-либо разработанной инвестиционной стратегии. Оно развивается на основе интуиции руководителя, который использует политику операционной эффективности. Малое предприятие, в случае удачной деятельности, осуществляет повышение эффективности текущей (операционной) деятельности мелкими шагами (повышение конкурентоспособности продукции и др.), что приводит к росту доходов. Подобных предприятий в России более 90%, а в развитых странах более 50%.
• Инвестиционная стратегия среднего инновационного предприятия имеет несколько вариаций. Например, инвестиционная стратегия предпринимателя (инвестора), купившего венчурную фирму заключается в быстром росте капитализации фирмы (рыночной стоимости) и захвате рынка. Средние предприятия, обладающие большим интеллектуальным капиталом, могут вести агрессивную наступательную патентную политику на рынках. И расширять подобным образом свое рыночное пространство, укреплять свои конкурентные преимущества.
Используются этими предприятиями также стратегии:
- «Поиск наград». Используют фирмы, работающие на рынках наукоемкой продукции. Инвестиционная политика строится на венчурных (рискованных) инвестиционных проектах, компенсирующих высокие риски сверхприбылями;
- «Пирамида». Мобилизуются все доступные источники для реализации перспективной инвестиционной программы;
- «Все для вас». Стратегия следования за стабильным и крупным потребителем (например, крупной и прибыльной фирмой).
• Среднее неинновационное предприятие. Подобные предприятия часто вообще не имеют стратегии, как таковой, а занимается повышением эффективности операционной (текущей) деятельности фирмы. И можно сказать, что это и есть их «стратегия». В то же время предприятие может использовать стратегию следования за стабильным и крупным потребителем, который и будет определять стратегию «сателлита».
• Корпорации (крупные фирмы) .
Корпорации, следуя М. Портеру, могут использовать и используют два основных подхода в отношении общей стратегии и, соответственно, инвестиционной стратегии:
• Отсутствие стратегии, которую заменяет политика операционной эффективности (эту политику проводят также многие малые предприятия и средние фирмы). Инвестиционная стратегия отсутствует, а инвестиции используются на повышение операционной эффективности. Данную политику использовали некоторые японские корпорации.
• Конкурентная стратегия, основанная на использовании и развитии конкурентных преимуществ корпорации.
В свою очередь конкурентная стратегия включает те или иные частные стратегии:
- стратегию роста интеллектуальной собственности корпорации, роста ее человеческого капитала, стратегию патентной и лицензионной экспансии. За счет этого поддерживаются и усиливаются конкурентные преимущества корпорации;
- стратегию поддержания монопольного положения в отрасли или в определенной рыночной товарной нише;
- стратегию слияний и поглощений;
- стратегию экономии на издержках;
- стратегию развития на базе собственных средств и их эффективного использования в инвестиционных проектах;
- стратегию минимизации рисков путем разделения их с партнерами в инвестиционных проектах;
- стратегию дифференциации, основанную на разнообразии продукции и услуг;
- стратегию фокусировки, ориентированную на узкую группу потребителей;
Инвестиционная стратегия, как часть общей политики фирмы, включает:
- повышение финансовой устойчивости фирмы;
- повышение платежеспособности фирмы;
- эффективное использование средств;
- увеличение прибыли и рыночной стоимости бизнеса;