Анализ капиталоотдачи деловой активности по книге А.Д.Шеремет "Теория Шеремета"

АНАЛИЗ КАПИТАЛООТДАЧИ (ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ) с точки зрения автора учебника
В этом учебнике рассмотрены основные показатели капиталоотдачи (т.е. де-ловой активности), с учетом того, что они являются факторами основного показа-теля эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия – рен-табельности активов (рентабельности имущества) (ROA). И поэтому он приводит не только основные формулы, но и то, как на них влияет ряд факторов.

Анализ капиталоотдачи деловой активности по книге А.Д.Шеремет "Теория Шеремета"

(1)
где N – выручка от продаж продукции за исследуемый период;
К – средняя хронологическая величина актива за исследуемый период (К=E+).
Как нам уже известно, из других экономических наук, данный коэффициент в динамике должен стремиться к максимуму.
Обратным к данному коэффициенту будет коэффициент капиталоемкости продукции (КЕобщ):
(2)
КЕобщ моделируется на сумму емкости продукции по основному (F') и оборотному (Е) капиталу, то есть эта модель показывает то как основные фонды и оборотный капитал повлияли на получение определенного размера выручки:
(3)
По мнению автора, взаимосвязь общей капиталоотдачи всех активов с коэффициентами капиталоотдачи внеоборотных активов (основного капитала) и капиталоотдачи оборотных активов (оборотного капитала) также можно выразить следующей формулой:
(4)
где F' – внеоборотные активы (основной капитал);
- коэффициент капиталоотдачи внеоборотных активов (КАОК);
– удельный вес внеоборотных активов в общей стоимости активов;
Е– средняя величина оборотных активов (средств) за период;
– коэффициент капиталоотдачи оборотных активов (Об);
– удельный вес оборотных активов в общей стоимости активов.
2. Капиталоотдача внеоборотных активов (основного капитала) (ее еще называют фондоотдачей внеоборотных активов)
, (5)
Данный показатель так же должен стремиться к максимуму.
3. Фондоотдача основных производственных фондов
, (6)
где F– средняя величина основных производственных средств за период.
Обратным этому коэффициенту будет фондоемкость продукции:
. (7)
Фондоотдача (или фондоемкость) является основным показателем оценки эффективности использования основных производственных средств.
Среди внеоборотных активов автор считает нужным особо выделить основные производственные фондов (F), которые непосредственно участвуют в создании готовой продукции. Известно, что как правило, наибольший удельный вес в составе основного капитала (внеоборотных активов) занимают основные фонды. Поэтому, чем выше отдача основных производственных средств и чем выше удельный вес основных производственных средств во внеоборотных активах, тем выше капиталоотдача внеоборотных активов:
, (8)
где – удельный вес основных производственных средств в составе внеоборотных активов.
Моделирование показателей фондоотдачи и фондоемкости выявляет факторы, определяющие их (и одним из таких факторов автор считает амортизацию (А)):
(9)
(10)
где N/A – амортизациоотдача;
А/N – амортизациоемкость продукции;
F/A – оборачиваемость основных производственных средств, годы;
A/F– обратный коэффициент оборачиваемости или коэффициент амортизации.
Каждый из этих показателей имеет свое значение для характеристики деловой активности.
Оборачиваемость основных производственных средств (F/A) характеризует срок их службы: чем этот срок меньше, тем больше обновляемость средств труда, что означает повышение темпов технического прогресса, замену старого оборудования новым, т.е. более экономичным.
Амортизациоотдача (или амортизациоемкость) характеризует эффективность использования основных производственных средств в отчетном периоде: более высокая фондоотдача означает, как правило, снижение доли амортизации в 1 руб. продукции, т.е. снижение себестоимости по этому элементу затрат.
4. Капиталоотдача оборотных активов (прямой коэффициент оборачиваемости оборотных средств)
, (11)
Этот коэффициент характеризует отдачу продукции на I руб. оборотных средств или количество оборотов. И он должен стремиться к максимуму по аналогии с другими подобными показателями.
5. Оборачиваемость оборотных средств в запасах
(12)
где Ез– средняя величина оборотных средств в товарно-материальных ценностях, т.е. запасах за период.