планирование прибыли организации.

Содержание

Введение
Глава 1. Теоретические аспекты образования и использования прибыли в современных условиях
1.1. Прибыль как экономическая категория
1.2. Источники и модель формирования прибыли и ее использование
1.3. Факторы влияния на прибыль
Выводы по первой главе
Глава 2. Анализ образования и использования прибыли предприятия (на примере ОАО «Арсагера»)
2.1. Оценка финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Арсагера»
2.2. Анализ формирования и использования прибыли в ОАО «Арсагера»
2.3. Анализ факторов влияния на прибыль в ОАО «Арсагера»
Выводы по второй главе
Глава 3. Основные направления повышения прибыли в ОАО «Арсагера»
3.1. Планирование прибыли на основе анализа показателей безубыточности
3.2. Рекомендации по совершенствованию планирования прибыли в ОАО «Арсагера»и оценка их эффективности
Выводы по третьей главе
Заключение
Список использованной литературы
Приложение А Бухгалтерский баланс ОАО «УК «Арсагера»
Приложение Б Отчёт о прибылях и убытках ОАО «УК «Арсагера»

планирование прибыли организации.

0,014
0,018
0,004
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
0,918
0,901
-0,017
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств
0,966
0,931
-0,035
Уровень собственного капитала
0,945
0,924
-0,021
Соотношение заемных и собственных средств меньше 0,1, что положительно характеризует организацию. У неё имеется большой запас прочности и есть возможности для привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами находится на высоком уровне. Высок коэффициент маневренности собственных оборотных средств. При этом необходимо обратить внимание на снижение уровня фактического собственного капитала. Тем не менее, последний показатель находится на достаточно высоком уровне, обеспечивая необходимую финансовую устойчивость компании.
Для оценки финансового состояния организации важен расчет стоимости чистых активов, представленный в табл. 2.10.
Таблица 2.10
Расчет стоимости чистых активов
Наименование показателя
Код строки баланса
2006 год
2007 год
1
2
3
4
I. Активы
1. Нематериальные активы
110
175
128
2. Основные средства
120
741
530
3. Незавершенное строительство
130
4. Доходные вложения в материальные ценности
135
5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения
140+250
101687
93734
6. Прочие внеоборотные активы
150+145
2806
5110
7. Запасы
210
248
233
8. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
220
9. Дебиторская задолженность
230+240-244
8771
9884
10. Денежные средства
260
28
139
11. Прочие оборотные активы
270
12. Итого активы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 1-11)
 
114456
109759
II. Пассивы
13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам
510
14. Прочие долгосрочные обязательства
520+515
520
1638
15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам
610
16. Кредиторская задолженность
620
1585
1959
17. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов
630
18. Резервы предстоящих расходов
650
19. Прочие краткосрочные обязательства
660
20. Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 13-19)
 
2105
3597
21. Стоимость чистых активов акционерного общества (итого активы, принимаемые к расчету (стр. 12) минус итого пассивы, принимаемые к расчету (стр. 20))
 
112350
106161
Чистые активы ОАО «УК «Арсагера» за 2007 год снизились на 5,51%, прежде всего, из-за роста обязательств и снижения краткосрочных финансовых вложений, несмотря на увеличение дебиторской задолженности.
По результатам анализа финансовой устойчивости следует отметить, что все долгосрочные активы финансируются за счет собственных источников, что обеспечивает относительно высокий уровень платежеспособности компании в долгосрочном периоде. У компании существует большой запас прочности и есть возможности для привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости. Тем не менее, наблюдается ухудшение ситуации по сравнению с предыдущим отчетным периодом.
Расчет и анализ показателей деловой активности
Деловая активность находит свое отражение в оборачиваемости средств предприятия, которая выражается при помощи относительных показателей.
Для расчета коэффициентов деловой активности в табл. 2.11 используется информация из Отчета о прибылях и убытках. Средняя величина активов определяется по балансу по формуле простой средней.
Таблица 2.11
Коэффициенты деловой активности
Наименование
Расчет
Пояснения
Показатели оборачиваемости активов
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (К1)
Отражает скорость оборота всего капитала предприятия
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (К2)
Отражает скорость оборота всех оборотных средств предприятия
Фондоотдача (К3)
Отражает эффективность использования основных средств предприятия
Показатели управления активами
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (К4)
Отражает скорость оборота собственных средств предприятия
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средствам (К5)
Число оборотов запасов и затрат за анализируемый период
Коэффициент оборачиваемости денежных средств (К6)
Отражает скорость оборота денежных средств
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (К7)
Отражает расширение или снижение кредита, предоставляемого предприятием
Срок оборачиваемости средств в расчетах (К8)
Отражает средний срок погашения дебиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (К9)
Отражает расширение или снижение кредита, предоставляемого предприятию
Срок оборачиваемости кредиторской задолженности (К10)
Отражает средний срок возврата долгов предприятию по текущим обязательствам
где N – выручка от реализации продукции (работ, услуг);
Вср – средний за период итог баланса-нетто;
Zcp – средняя за период величина запасов по балансу;
Rcpa – средняя за период величина денежных средств, расчетов и прочих активов;
Fcp – средняя за период величина основных средств;
ЧА – величина чистых активов;
$ – средняя за период величина денежных средств;
dcp – средняя за период дебиторская задолженность;
rcp – средняя за период кредиторская задолженность.
Расчет показателей деловой активности представлен в табл. 2.12.
Таблица 2.12
Показатели деловой активности
Коэффициент
2006 год
2007 год
Отклонение
Коэффициент общей оборачиваемости капитала
0,086
0,169
0,083
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств
0,090
0,177
0,087
Фондоотдача
2,036
4,006
1,97
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
0,086
0,179
0,093
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств
40,166
79,052
38,886
Коэффициент оборачиваемости денежных средств
115,689
227,689
112
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах
1,036
2,038
1,002
Срок оборачиваемости средств в расчетах
352
179
-173
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
5,451
10,729
5,278
Срок оборачиваемости кредиторской задолженности
67
34
-33
Для показателей деловой активности наиболее важным является их динамика. Связано это с тем, что средняя величина показателя за период не всегда объективно отражает действительность. Стоит отметить, что показателям деловой активности в силу их природы свойственны большие колебания.
Общая тенденция по всем коэффициентам состоит в их положительной динамике, что обусловлено ростом выручки от реализации за анализируемый период почти в два раза. В целом, это положительно характеризует состояние компании и говорит об ускорении кругооборота её средств. Однако, несмотря на это, показатели сами по себе характеризуют деловую активность компании как достаточно низкую. Это связано с тем, что размер выручки от реализации очень мал по сравнению с соответствующими статьями баланса.
Коэффициент общей оборачиваемости капитала отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала предприятия. За отчетный период он составил 0,169. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств вырос до уровня 0,177.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала, что для собственника означает активность средств, которыми он рискует.
Уровень оборачиваемости денежных средств у компании очень высок и составил 227,689. Рост показателя рассматривается как положительная тенденция.
Коэффициенты К7-К10 следует рассматривать в совокупности с коэффициентом оборачиваемости денежных средств. Оборачиваемость дебиторской задолженности не высока – в среднем она погашается через 179 дней после возникновения. Кредиторскую задолженность организация погашает в среднем через 34 дня.
Большинство коэффициентов деловой активности имеет положительную динамику. Тем не менее, некоторые коэффициенты находятся на очень низком уровне и в дальнейшем необходимо обеспечить их рост.
2.2. Анализ формирования и использования прибыли в ОАО «Арсагера»
Прибыль (убыток) является одним из важнейших показателей эффективности деятельности предприятия. От ее величины, структуры и динамики в значительной степени зависит уровень финансовой устойчивости. Основным источником информации для целей финансового анализа на данном этапе является «Отчет о прибылях и убытках».
В табл. 2.13 приведены учетные данные по структуре и динамике финансовых показателей.
Таблица 2.13
Анализ финансовых результатов
Показатели
2006 год
2007 год
отклонение
сумма
(тыс. руб.)
доля
сумма
(тыс. руб.)
доля
абсолют
(тыс. руб.).
относит. сумма
(абс./сумм.)
относит.
(доля 07-доля 06)
Выручка от
реализации
9660
100,00%
19012
100,00%
9352
96,81%
-
Себестоимость
1520
15,73%
10553
55,5%
9033
594,28%
39,77%
Валовая прибыль
8140
84,27%
8459
44,49%
319
3,92%
-39,78%
Управленчес-кие расходы
28951
299,7%
27221
143,18%
-1730
-5,98%
-156,52%
Убыток от
реализации
20811
215,43%
18763
98,69%
-2048
-9,84%
-116,74%
Внереализа-
ционное
сальдо
11618
120,27%
15293
80,44%
3675
31,63%
-39,83%
Убыток до налогообложения
9193
95,17%
3469
18,25%
-5724
-62,26%
-76,92%
Чистый убыток
7186
74,39%
2283
12,01%
-4903
68,23%
-62,38%
В 2007 году убыток ОАО «УК «Арсагера» до налогообложения уменьшился на 62,26%, что показывает позитивный рост в развитии организации за отчетный период. Однако избавиться от убыточности пока не удаётся.
Валовая прибыль является разницей между выручкой от продаж и себестоимостью продукции. При факторном анализе изменение валовой прибыли является функцией двух факторов – изменения объема производства (с ростом себестоимости пропорционально объему выручки) и изменения себестоимости относительно выручки.
За 2007 год оба показателя выросли, при этом темпы прироста себестоимости (594,28%) значительно опережали темпы прироста выручки (96,81%). За счет разницы между темпами роста себестоимости и темпами роста выручки валовая прибыль выросла на 319 тыс. руб.
Управленческие расходы снизились и равны 27221 тыс. руб. Показатель управленческих расходов остаётся крайне высоким. Именно высокое значение управленческих расходов является ключевым фактором, обусловливающим получение компанией убытка.
Анализ финансовых результатов ОАО «УК «Арсагера» за 2007 год позволяет сделать вывод о том, что факторами снижения убытков компании стали увеличение валовой прибыли, снижение управленческих расходов, а также рост внереализационного сальдо. В целом у компании есть потенциал, чтобы снизить убытки до нуля и начать получать чистую прибыль.
Рентабельность – получение приемлемой отдачи на вложенный капитал, используемый ресурс, привлеченное средство и т.д. Основным преимуществом показателей рентабельности перед показателями прибыли является их относительность и сопоставимость в пространственно-временном разрезе.
Рентабельность капитала может быть оценена с позиций различных лиц.
1. Рентабельность инвестиций с позиции всех заинтересованных лиц рассчитывается с помощью коэффициента генерирования доходов (BEP):
, (2.7)
где Pit – прибыль до вычета налогов и процентов к уплате;
А – стоимостная оценка совокупных активов компании.
Коэффициент BEP характеризует возможности генерирования доходов данной комбинацией активов и показывает, сколько рублей операционной прибыли приходится на один рубль, вложенный в активы компании. Поскольку УК «Арсагера» за 2007 г. понесла убытки, то данный показатель является отрицательным: - 3,16%, увеличившись по сравнению с 2006 г., когда он был равен - 8,03%.
2. При расчете рентабельности инвестиций с позиции инвесторов совокупный доход в виде чистой прибыли и процентов к уплате сравнивается либо со всеми активами, либо с долгосрочным капиталом. В первом случае рассчитывается коэффициент, известный как рентабельность активов (ROA), во втором – рентабельность инвестированного капитала (ROI).
, (2.8)
где Pn – чистая прибыль;
Ct – совокупный капитал;
In – проценты к уплате;
CL – краткосрочные пассивы.
Показатель ROA характеризует с позиции инвесторов генерирующую силу активов, в которые вложен капитал. В 2006 году показатель был равен - 6,2%. За отчетный год он вырос до -1,99%.
Показатель ROI дает несколько иную оценку эффективности и целесообразности взаимоотношений между инвесторами и созданной ими компанией – он характеризует доходность долгосрочного капитала. За отчетный год показатель увеличился – с - 6,48% до - 2,19%.
3. Для расчета рентабельности инвестиций с позиции собственников компании используется показатель рентабельности собственного капитала (ROE):
, (2.9)
где E – величина собственного капитала.
За 2007 год данный показатель увеличился с - 6,4% до - 2,14%.
Факторный анализ показателей рентабельности будет произведен далее.
Показатели оценки эффективности инвестиций дополняются коэффициентами рентабельности продаж. Возможны различные алгоритмы их исчисления в зависимости от того, какой из показателей прибыли заложен в основу отчетов. Соответственно рассчитываются три показателя рентабельности продаж: валовая рентабельность реализованной продукции (GPM), операционная рентабельность реализованной продукции (OIM), чистая рентабельность реализованной продукции (NPM).
(2.10)
(2.11)
, (2.12)
где S – выручка от реализации;
COGS – себестоимость реализованной продукции;
OE – операционные расходы.
Коэффициенты рентабельности продаж показывают, какую часть в каждом рубле выручки от продаж составляют, соответственно, валовая, операционная и чистая прибыль. Каких-либо нормативов для этих показателей не существует, поэтому их значения сравниваются со среднеотраслевыми, а также оцениваются в динамике.
Все рассчитанные показатели рентабельности представлены в табл. 2.14.
Таблица 2.14
Показатели рентабельности
Показатель
2006 год
2007 год
Отклонение
BEP
-8,03%
-3,16%
4,87%
ROA
-6,2%
-1,99%
4,21%
ROI
-6,48%
-2,19%
4,29%
ROE
-6,4%
-2,14%
4,26%
GPM
84,27%
44,49%
-39,78%
OIM
-215,43%
-98,69%
116,74%
NPM
-74,39%
-12,01%
62,38%
Нужно отметить, что только валовая прибыль (и, соответственно, GPM) является положительной, а все остальные виды прибыли являются отрицательными.
2.3. Анализ факторов влияния на прибыль в ОАО «Арсагера»
Для оценки факторов, влияющих на итоговый показатель прибыли организации, сведу необходимые показатели в таблицу (см. табл. 2.15).
Таблица 2.15
Анализ финансовых результатов для целей факторного анализа
Показатели
2006 год
2007 год
отклонение
сумма, тыс. руб.
доля
сумма, тыс. руб.
доля
абсолют.
относит. сумма
(абс./сумма)
относит.
(доля07-доля06)
Выручка от реализации
9660
100,00%
19012
100,00%
9352
96,81%
-
Себестоимость
1520
15,73%
10553
55,51%
9033
594,28%
39,78%
Коммерческие расходы
0,00%
0,00%
-
0,00%
Управленческие расходы
28951
299,7%
27221
143,18%
-1730
-5,98%
-156,52%
Убыток от реализации
20811
215,43%
18763
98,69%
-2048
-9,84%
-116,74%
Влияние факторов на сумму прибыли (убытка) можно определить по следующей схеме.
1. Влияние изменения выручки от реализации на прибыль (убыток) от реализации:
∆Пр1 = Пр0 • Jр – Пр0 , (2.13)
где ∆Пр1 – прирост (уменьшение) прибыли (убытка) за счет изменения выручки от реализации, руб.;
Пр0 – прибыль (убыток) от реализации базисного периода, руб.;
Jр – индекс изменения объема реализации, определяемый отношением выручки от реализации отчетного периода (Bр1) к выручке от реализации базисного периода (Bр0):
Jр = Bр1 / Bр0 (2.14)
Jр = 1,968
∆Пр1 = - 20145,048 тыс. руб.
2. Влияние изменения уровня себестоимости на прибыль (убыток) от реализации (∆Пр2):
∆Пр2 = С0 • Jр – C1 , (2.15)
где С0 – себестоимость продукции/услуг базисного периода
C1 – себестоимость продукции/услуг отчетного периода
∆Пр2 = -7561,64 тыс. руб.
3. Влияние изменения уровня управленческих расходов на прибыль (убыток) от реализации (∆Пр3):
∆Пр3 = Ру0 • Jр – Ру1 , (2.16)
где Ру0 – управленческие расходы базисного периода, руб.
Ру1 – управленческие расходы отчетного периода, руб.
∆Пр3 = 29754,568 тыс. руб.
4. Сумма факторных отклонений позволяет оценить общее изменение прибыли (убытка) от реализации за рассматриваемый период:
∆Пр = ∆Пр1 + ∆Пр2 + ∆Пр3 (2.17)
∆Пр = - 20145,048 + (-7561,64) + 29754,568 = 2047,88 тыс. руб.
Таким образом, по результатам факторного анализа прибыли можно сделать следующие выводы.
Главным положительным фактором, повлиявшим на снижение уровня убытка в отчетном периоде, стал рост выручки от реализации продукции/услуг за отчетный период. Убыток уменьшился за счет данного фактора на 20145,048 тыс. руб. Несмотря на то, что темп роста себестоимости (594,28%) значительно превышал темп роста выручки от реализации (96,81%), произошло итоговое снижение убытков. Немаловажную роль в этом также сыграло снижение управленческих расходов (на 5,98%), что привело к росту прибыли от реализации в отчетном периоде на 29754,568 тыс. руб.
Коммерческие расходы за период не изменились и остались на нулевом уровне, поэтому данный вид расходов не повлиял на итоговую величину прибыли организации.
Таким образом, резервом дальнейшего снижения убытка от реализации и достижения прибыльности следует считать замедление темпов роста себестоимости, а также снижение управленческих расходов, которые на данный момент чрезвычайно высоки, превосходя выручку от реализации в 1,43 раза.
Для идентификации факторов, определяющих эффективность функционирования предприятия используется трехфакторная модель рентабельности собственного капитала (данный показатель рентабельности представляется наиболее значимым из всех):
, (2.18)
где Pn – чистая прибыль;
S – выручка от продаж;
A – стоимостная оценка совокупных активов предприятия;
E – величина собственного капитала.
В данном случае:
ROE = - 0,12 • 0,1732 • 1,033 = - 2,14%
Таким образом, на уровень рентабельности собственного капитала влияют следующие факторы. Отрицательный уровень чистой рентабельности реализованной продукции (первый множитель) говорит о том, что доля убытков в совокупной выручке компании низка, что является положительным фактором. Значение второго множителя, который может быть охарактеризован как ресурсоотдача, находится на очень низком уровне. Низкий уровень третьего множителя (коэффициента финансовой независимости) говорит об очень небольшом объеме привлеченных средств, что является положительным фактором. В целом, итоговое значение показателя рентабельности инвестиций имеет отрицательное значение из-за понесённых компанией убытков в отчётном году.
Выводы по второй главе
Динамика и структура активов ОАО «УК «Арсагера» оказывают положительное влияние на оценку финансового состояния. У компании высока доля оборотных активов, что свидетельствует о материалоемкости работы предприятия. В структуре пассива основную долю занимают собственные средства, что положительно характеризует финансовую устойчивость ОАО «УК «Арсагера». Однако динамика большинства показателей за анализируемый период носит отрицательный характер.
Анализ финансовых результатов ОАО «УК «Арсагера» за 2007 год позволяет сделать вывод о том, что факторами снижения убытков компании стали увеличение валовой прибыли, снижение управленческих расходов, а также рост внереализационного сальдо. В целом у компании есть потенциал, чтобы снизить убытки до нуля и начать получать чистую прибыль.
Условие абсолютной ликвидности для ОАО «УК «Арсагера» не достигается из-за нехватки медленнореализуемых активов. За отчетный период нехватка увеличилась.
Тем не менее, ликвидность баланса компании высока. У компании в перспективе могут возникнуть сложности с погашением своих долгосрочных обязательств. Зато наиболее ликвидных активов более чем достаточно для покрытия обязательств компании.
По результатам анализа финансовой устойчивости следует отметить, что все долгосрочные активы финансируются за счет собственных источников, что обеспечивает относительно высокий уровень платежеспособности компании в долгосрочном периоде. У компании существует большой запас прочности и есть возможности для привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости. Тем не менее, наблюдается ухудшение ситуации по сравнению с предыдущим отчетным периодом.
Большинство коэффициентов деловой активности компании имеет положительную динамику. Тем не менее, некоторые коэффициенты находятся на очень низком уровне и в дальнейшем необходимо обеспечить их рост.
Главным положительным фактором, повлиявшим на снижение уровня убытка в отчетном периоде, стал рост выручки от реализации продукции/услуг за отчетный период. Резервом дальнейшего снижения убытка от реализации и достижения прибыльности следует считать замедление темпов роста себестоимости, а также снижение управленческих расходов, которые на данный момент чрезвычайно высоки.