Место рынка ценных бумаг

8 тема
Содержание


Введение
1.Сущность и роль рынка ценных бумаг
2.Развитие рынка ценных бумаг в России
Заключение
Список использованной литературы

Место рынка ценных бумаг

Наконец, не следует отметать и меры фискальной политики — снижение налоговых ставок.
Следует подчеркнуть, что все указанные меры проинфляционны. Однако из двух зол самое большее — кризис ликвидности.
Наибольшее давление в условиях дефицита ликвидности испытывают предприятия финансового сектора, и прежде всего банки. Среди них — те, что критически зависят от западных источников финансирования, так как западные рынки кредита для российских банков оказались практически закрыты.
Ко второй группе риска относятся девелоперы, которым необходимы "длинные" деньги, являющиеся наиболее дефицитным ресурсом.
Российской финансовой системе в условиях затрудненного доступа на западные финансовые рынки целесообразно переориентироваться в поисках финансирования на восточные рынки, например Гонконг и Сингапур. В качестве инициаторов "разворота" могли бы выступить крупнейшие предприятия, контролируемые государством: Газпром, Роснефть, Сбербанк и ВТБ. Восточные рынки в наименьшей степени были затронуты глобальным кредитным кризисом и кризисом американской ипотеки subprime. Кроме того, отсутствует политическая напряженность между Россией и этими странами по поводу российско-грузинского вооруженного конфликта, так как он не затронул их экономические и геополитические интересы.
Российско-грузинский вооруженный конфликт отодвинул на неопределенное будущее перспективы превращения рубля в региональную резервную валюту и Москвы — в международный финансовый центр. Также отсрочено вступление России в ВТО, что замедлит интеграцию нашей страны в международную экономику.
Нарастание напряженности с Западом и снижение международных резервов могут привести к снижению кредитных рейтингов России.
В сентябре динамика российского финансового рынка в основном определялась ситуацией на мировых финансовых рынках. Среди основных факторов негативной мировой конъюнктуры, оказавших влияние на российский рынок, стоит отметить падение американского рынка акций, а вслед за ним европейского и азиатского рынков из-за появления 15 сентября информации о банкротстве одного из крупнейших инвестиционных американских банков Lehman Brothers и поглощением другого Merrill Lynch коммерческим банком Bank of America, а также информа­ции о приближающемся банкротстве крупнейшей страховой компании США AIG, которой был в дальнейшем предоставлен кредит ФРС в обмен на 79,9% ее акций6.
Обвалу акций на всех ми­ровых биржах способствовали и негативные ожидания о перспективах двух оставшихся круп­нейших инвестиционных банков США Goldman Sachs и Morgan Stanley, которым 21 сентября Совет Федеральной резервной системы одобрил заявления на приобретение статуса банковских холдинговых компаний, таким образом, предоставив им возможность на получение кредитов в Центробанке в случае необходимости, а также национализация государством двух ведущих американских ипотечных агентств Freddie Mac и Fannie Mae. Ухудшению ситуации способст­вовали мировой кризис ликвидности, негативная макроэкономическая статистика из США, за­медление темпов роста мировой экономики, продолжающееся значительное снижение цен на нефть (которая падала ниже отметки в 100 долл. за барр. нефти), ослабление курса рубля отно­сительно доллара США, негативные прогнозы по развивающимся рынкам и снижение спроса на сырьевые товары.
Все эти факторы привели к обвалу основных мировых фондовых индексов. Так, в сентябре наблюдалось существенное падение мировых индексов по сравнению с данными на начало 2008 г. (в среднем на 20-40%). Аналогичная тенденция наблюдалась и относительно показате­лей на конец августа 2008 г. Так, рынки развивающихся стран характеризовались снижением основных индексов на 3-12%, рынки США и Европы - на 3-10%. (см. табл. 1)7.
Таблица 1
Динамика мировых фондовых индексов (данные на 28 сентября 2008 г.)
Индекс
Код
Значение
Изменение за месяц (%)*
Изменение с нача­ла года (%)
ММВБ (Россия)
MICEXINDEXCF
1079,04
-20,01
-42,87
РТС (Россия)
RTSI
1285,47
-21,91
-43,88
Dow Jones Industrial Average (США)
DJI
11143,13
-3,47
-15,99
NASDAQ Composite (США)
NASD
2183,34
-7,78
-17,68
S&P 500 (США)
SPX
1213,27
-5,42
-17,37
FTSE 100 (Великобритания)
FTSE
5088,47
-9,72
-21,19
DAX-30 (Германия)
DAX
6063,50
-5,59
-24,84
CAC-40 (Франция)
CAC
4163,38
-7,12
-25,84
Swiss Market (Швейцария)
SSMI
6815,52
-5,85
-22,43
Nikkei-225 (Япония)
NIKKEI
11893,16
-9,02
-22,31
Bovespa (Бразилия)
BUSP
50782,99
-8,80
-20,51
IPC (Мексика)
IPC
25593,77
-2,65
-13,35
IPSA (Чили)
IPSA
2784,23
-3,83
-8,77
Straits Times (Сингапур)
STI
2411,46
-11,99
-30,75
Seoul Composite (Южная Корея)
KS11
1476,33