Роль золота в мировой валютной системе

Введение
Мировая валютная система
Сущность и основные элементы
Этапы формирования
Мировой рынок золота и его влияние на стабильность валютной системы
Заключение
Список используемой литературы

Роль золота в мировой валютной системе

Кризис мировой валютной системы ведет к ломке старой системы и ее замене новой, обеспечивающей относительную валютную стабилизацию.
Создание новой мировой валютной системы проходит три основных этапа.
Становление, формирование предпосылок, определение принципов новой системы; при этом сохраняется ее преемственная связь со старой системой.
Формирование структурного единства, завершение построения, постепенная активизация принципов новой системы.
Образование полноценно функционирующей новой мировой валютной системы на базе законченной целостности и органической увязки ее элементов.
Требования, предъявляемые мировой экономикой к МВС:
Наличие достаточного количества пользующихся доверием платежно-расчетных средств.
Гибкость и приспособляемость к изменениям в мировой экономике и МЭО.
Недискриминация, т.е. соответствие интересам всех стран-участниц.
Этапы формирования
 Система золотого стандарта сложилась в середине XIX в. Возникновение этой системы было обусловлено обеспечением торговых регионов между крупными индустриальными странами (1, 92).
1. Система золотого стандарта базируется на следующих принципах:
1. обеспечивалась конвертируемость каждой валюты в золото внутри страны и за ее пределами. Денежные единицы в виде банкнот и монет могли быть свободно обменены на золото эмиссионным институтом, и наоборот. Это предполагало поддержание жесткого соотношения между национальным золотым запасом и предложением денег;
2. соотношение между валютами устанавливалось исходя из  золотого содержания.
     Таким образом, механизм международных расчетов, основанный на золотом стандарте, обеспечивал стабильность валютных ставок и равновесия платежного баланса страны. Так золотой стандарт обеспечивал стабильность мировой валютной системы.
2.      Система золотодевизного стандарта. После окончания Первой мировой войны в странах, принимавших участие в военных условиях, изменилось соотношение между денежной массой и золотым резервом, вследствие чего в этих странах стремительными темпами стала нарастать инфляция (3, 173). В таких условиях было решено банкноты разменивать не на золото, а на девизы других стран, которые затем могли быть обменены на золото. При этом золото оставалось законным средством расчета в международных операциях. Законодательно эта система была оформлена в 1922 г. на Генуэзской конференции.
3.    Система золотовалютного стандарта. Законодательно эта система получила свое признание в 1944 г. на Бреттон-Вудской конференции. Основные положения этой системы заключались в следующем:
a. золото сохранило роль расчетного средства в международной торговле;
b. американский доллар стал основной резервной валютой, которую наравне с золотом признавали в качестве международного кредитного средства;
c. американский доллар мог обмениваться на золото центральными банками и правительственными учреждениями других стран в казначействе США по курсу 35 долл. за 1 тройскую унцию (31,1 г).
     Паритет валюты каждой страны должен выражаться в золоте как всеобщем эквиваленте или долларах США;
3. на Бреттон-Вудской конференции было принято решение о создании международных институтов, призванных регулировать международные валютные отношения, - Международного валютного фонда и Мирового банка.
    На практике система золотовалютного стандарта постепенно стала превращаться в систему долларового стандарта. Однако к концу 1960-х годов позиции доллара в мире заметно пошатнулись, что было вызвано как собственными экономическими проблемами США, так и ростом экономического влияния стран Западной Европы и Японии. Требования Бреттон-Вудской системы об обмене доллара на золото оказались обременительными для США, поскольку диктовались необходимостью поддерживать цены на золото за счет собственных резервов. В 1971 г. США отказались от обмена доллара на золото по официальной цене. Бреттон-Вудская система практически развалилась.
4. Ямайская валютная система была оформлена Ямайским оглашением, которое было ратифицировано в 1978 г. Основой для его принятия было соглашение временного комитета МВФ 976 г. о переустройстве Бреттон-Вудской системы:
a. важнейшим элементом Ямайской валютной системы является вытеснение золота из международных расчетов;
b. центральные банки стран получили возможность осуществить операции с золотом по рыночным ценам, золотые паритеты были отменены;
c. вытеснение золота сопровождалось выдвижением СДР специальные права заимствования на роль международного резервного актива;
d. странам предоставлялось право выбора режима валютного курса и узаконение плавающих валютных курсов, которые складываются под влиянием рыночного соотношения спроса и предложения.
5. Европейская валютная систем
Начало формирования Европейской валютной системы (ЕВС) можно отнести к 1978г. Основой системы стало экю, представляющее средневзвешенную величину нескольких европейских валют. Основной функцией экю было регулирование механизмов валютных курсов стран-участниц. В 1981г. европейские страны отказались от перехода к завершающему этапу, в результате которого должен был быть создан Европейский валютный фонд на основе Европейского валютного союза (ЕВС). С 1 июля 1990г. началось создание Экономического и валютного союза (ЭВС).
Основные задачи ЭВС:
устранение валютно-курсовых рисков и расходов по обменным операциям между странами-членами;
обеспечение единой базы издержек и цен;
укрепление валютной стабильности в странах ЕС.
Создание ЭВС намечалось провести в три этапа.
Первый этап проходил с 1 июля 1990 по 31 декабря 1993 г. Основными задачами первого этапа были:
1) полная либерализация движения капиталов и предоставление финансовых услуг внутри ЕС;
2) разработка критериев по сближению экономических параметров стран-членов для участия в валютном союзе (маастрихтские критерии, или критерии конвергенции).
Второй этап проходил с 1 января 1994 по 31 декабря 1998 г. Главной задачей этого этапа было обеспечение и сближение экономических показателей, установленных критериями конвергенции. Критерии конвергенции были определены Маастрихтским договором, вступившим в силу с 1 ноября 1993 г. Они предусматривают важнейшие финансово-экономические критерии для участия в союзе:
дефицит госбюджета не должен превышать 3% ВВП в рыночных ценах;
государственный долг не должен превышать 60% ВВП;
темпы инфляции не должны превышать более чем на 15% аналогичный усредненный показатель трех государств, в которых отмечается наименьший рост йен;
процентные ставки по долгосрочным кредитам не должны превышать более чем на 2% соответствующий средний показатель для трех государств с самым низким уровнем инфляции;
обменный курс национальной валюты в течение 2 лет до введения евро не должен выходить за пределы колебаний, установленные механизмом обменных курсов, действующим в европейской валютной системе.
Критерии конвергенции были достаточно жесткими, и не все государства смогли их выполнить (7, 209). Для многих государств ЕС оказалось сложно выполнить показатель бюджетного дефицита и государственного долга.
В результате из 15 стран - членов ЕС  11 стран вошли в ЭВС: Австрия, Бельгия, Германия, Ирландия, Италия, Испания, Португалия, Люксембург, Нидерланды, Франция, Финляндия. Можно отметить, что Великобритания выполнила критерии конвергенции, но не захотела войти в ЭВС по ряду причин.
Третий этап начался с 1 января 1999 г. Это завершающий этап создания ЭВС. На этом этапе зафиксированы паритеты валют стран-участнии и их обменные курсы по отношению к евро. Сумма контрактов, выраженная в национальных валютах, конвертируется в евро для обеспечения непрерывности их действия. Валютная корзина экю перестала существовать, законным платежным средством стало евро. С 1 января 2002 г. выпущены в обращение банкноты и монеты евро, которые параллельно стали законным платежным средством. С 1 июля 2002 г. банкноты и монеты национальных валют постепенно изымались из обращения, и евро стало единственным законным платежным средством.
    Создание ЭВС дает странам-участницам экономические выгоды. Введение евро должно по замыслу способствовать экономическому росту в европейских странах. Европейская комиссия провела специальный анализ и дала опенку преимущетвам введения евро. Комиссия отметила следующие положительные факторы:
снижение затрат за счет отмены программного контроля и других формальностей;
увеличение занятости;
минимизация расходов предприятий по обменным операциям;
невозможность для западноевропейских стран проводить девальвацию своих валют в целях повышения конкурентоспобности своих товаров;
минимизация валютных рисков;
в перспективе - статус резервной валюты.
Что касается России, то она заинтересована в укреплении МВС. От введения евро Россия может получить выгоды (5, 167). Для юссийского бизнеса введение евро означает ликвидацию барьера в отношении со странами ЕС, упрощение расчетов в торговых операциях, уменьшение валютных рисков и ускорение денежного обращения.
     Усиление конкуренции внутри ЭВС снизит цены на импорт в Россию; учитывая это, ЦБ РФ планирует сформировать часть резервов в евро (10, 61).
 
Мировой рынок золота и его влияние на стабильность валютной системы
История золота насчитывает несколько тысячилетий, причем в течении почти трех тысяч лет золото использовалось людьми в качестве денег, то есть как средство обращнеия, как мера стоимости и как средство накопления. Кроме того, часть золота использовалась и сегодня используется в чисто производственных целях как в тради­ционных отраслях, в первую очередь, в ювилирной промышленности, так и в новых отраслях, таких как точная электроника, космическая проимышленность и другие. Особо важную роль золото всегда играло в денежном обращении. Считается, что первые золотые монеты появились почти одновременно в двух местах: Лидии и Древней Греции (остров Эгина). Это произошло в VIII —VII веках до нашей эры, хотя в виде слитков золото, скорее всего, выполняло функцию денег еще ранее. Уже в VII — VI веках до нашей эры большинство городов Древней Греции чеканили золотые деньги или деньги из сплава золота и серебра. Считается, что наибольшую роль золото играло в греческих городах Малой Азии, в то время, как, собственно, в Греции видущую роль играло серебро. Ситуация, когда роль денег выполняли два металла — серебро и золото, вообще была очень характерна как для Древнего мира, так и для государств Сердневековья. Например, в Древнем Риме использовались как золотые, так и серебрянные деньги. Аналогичные системы использовались и во многих других государствах, например, у средневековых франков наиболее распространенными были как серебрянные монеты (силиква), так и золотые (солид). Биметаллическая система с небольшими измедениями просуществовало все средние века. Приведем лишь некоторые примеры.
Франция. Франкские короли подобно римским старались централизовать чекан­ку монет. И даже во времена распада на уделы, чеканка велась по правилам. Затем ко­ролевская чеканка пришла в расстройство, удельные короли стали чеканить каждый свою монету. Затем началось собирание Франции короллингами, денежная реформа которых сыграло в истории Европы решающую роль. Вследствии реформы короллингов на смену золотого солида пришел серебрянный, равный 1/20 фунта серебра, золо­той же использовался для взымания штрафов с иностранцев. Франция унаследовала от короллингов счетные денежные единицы: счет денег на крупные суммы шел в лив­рах (фунтах), су (солидах), денье (динариях). В ливре всего считалось 20 су, в су — 12 денье.
Англия и Германия. Здесь название “динарий” вытесняется названиями “пени” и “пфеннинг” соответственно в Англии и Германии. Происхождение слова “пфенинг”, как и слова “стрельниг”, неизвестно.
Англия. Во второй половине V - начале VI века на острове появляются англы и саксы, основывают несколько королевств. Первое из них — Кент, основано в 446 году, последнее — Мерсия, в 1584 году. В этот период короли чеканили мелкие серебрянные монеты, в последствии вытесненные динарием франкского образца. Здесь они почти сразу получают название “пени” (пфенинг, пенязь). Динарий господствовал в Англии до XII века, другие монеты вообще не чеканились.
При Генрихе III (1216 — 1272 года) английский пени становится международно признанным. В эпоху трех королей (Эдуардов) начинает чеканется монета грошевого типа — грот. Для Англии характерна сосредоточение чеканки в руках королей уже в тот период, когда на территории остальной Европы еще правомиссии имели многие феодалы. Также показательно то, что английская денежная система представляла собой умело замаскированный хаос (XI век), поскольку она была засорена фальшивой и об­резанной монетой. Укрупненная серебрянная монета в Англии начала чеканиться после 1279 года, когда это было поручено приглашенному из Франции мастеру. Ему поруче­но отчеканить “большие стерлинги” весом в 96 тоуэрских гранов. Это четырех пенсовая монета получила название “грот”. Столетняя война отразилась и на судьбе грота. В 1351 году вес его был уменьшен, как и вес пени. Из фунта серебра стандартной пробы чеканилось 75 гротов или 300 пени. Между тем, как раньше — только 240 пени. Первая чеканка золотой монеты имела место в Англии при Генрихе III в 1257 году. Широкое развитие чеканка золотой монеты получила к XIV веку. “Золотое пени” по весу состав­ляло 2 серебрянных пени.
Германия. Развития товарно-денежных отношений имело более примитивный ха­рактер, нежели во Франции. Короли и не претендовали на монополию в чеканке мо­нет. В Германии также на смену динарию пришла укрупненная серебрянная монета типа “грот”, а затем и золотая монета. Толстый динарий Людвига Святого вскоре пос­ле появления стал популярной монетой международных расчетов. Под названием “турноза” она становится в городах Германии договорной денежной единицей. Первая зо­лотая чеканка была при Фридрихе II, выпустившего в 1231 году хорошо оформленную золотую монету. Однако, массовая чеканка золота в Германии началась только в XIV веке. До этого в обороте были итальянские флорины и дукаты.
Биметаллическая система сохраняет свое значение вплоть до XIX века, однако, постепенно, роль золота все более и более увеличивается, а роль серебра наоборот со­кращается (11, 261). Постепенно денежная система начинает строиться, в первую очередь, на золоте, а серебро начинает выполнять роль относительно мелкой разменной монеты. Кроме того в XVIII веке получают все большее распространение бумажные деньги. Возникает необходимость связать бумажные деньги с золотом. В результате в XIX веке в большинстве крупных стран мира складывается система, получившая название зо­лотого стандарта. Впервые золотой монументализм, при котором золото объявлялось единым денежным металлом был офиициально введен в Англии в 1816 году. Затем он начал дейстовать в США (с 1837 года), Германии (1871), Франции (1874, а золото-серебрянный стандрат с 1803 года), Италии, Бельгии и Швейцарии (1874), Швеции (1873), Нидерландах (1875), Австрии (1892), Россини (1898), Японии (1897). Эпоха класси­ческого золотого стандарта считается период 1900 — 1914 года, когда практически во всех странах бумажные денежные знаки имели фиксированное золотое содержание и стабильность национальной валюты обеспечивалось наличием золотого запаса. В годы первой мировой войны практически все страны оказались не в состоянии поддержи­вать золотой стандарт. Денежная система многих стран в годы войны были нестабиль­ными, покупательная способность валюты постепенно падала, однако после второй мировой войны многие европейские страны попытались восстановить золотой стан­дарт, однако послевоенные денежные системы несколько отличались от классичес­ких. Хотя после второй мировой войны классический золотой стандарт не был восста­новлен, золото продолжало играть очень важную роль в мировой денежной системе, так как сложившаяся после второй мировой войны Бретонн-Вудская система также представляла собой золото-валютный стандарт с фиксированным золотым содержа­нием каждой валюты и с фиксированными обменными курсами. Бретонн-Вудская система достаточно успешно выполняла свои функции вплоть до 1871 года, когда вы­яснилось, что золото-валютные запасы США не позволяют обменивать доллары на золото по фиксированному курсу (35 долларов за унцию). Уже весной 1971 года ряд крупных европейских государств (ФРГ, Голландия, Бельгия и другие) фактически от­менили фиксированный валютный курс своих валют и перешли к плавающему курсу.
Новая валютная система, которая складывается в 70-е годы, основана уже на совер­шенно других принципах, главным из которых является демонетизация золота, то есть золото сегодня не связано с бумажными деньгами, национальные валюты не имеют фиксированного золотого содержания и обмениваются на основе плавающих курсов, которые складываются на крупнейших валютных биржах. В целом политика Централь­ных банков и частных инвесторов продолжает оказывать большую роль и на совре­менный рынок золота. Достаточно сказать, что спрос на золото, как на объект инвес­тиции, составил в 2003 году около 273 тонн, то есть на 10 % от общего объема спроса на золото (20, 43)).