Специфика управления рисками в компаниях, позиционирующихся на рынке автотранспортных услуг

Специфика управления рисками в компаниях, позиционирующихся на рынке автотранспортных услуг

Оглавление

Введение
Глава I Понятие риска, его сущность и классификация
1.1 Понятие и сущность риска
1.2 Классификация рисков
1.3 Методы анализа рисков и управления рисками
Глава II Анализ рисков в компании ООО «Хендэ Ком Транс Рус»
2.1 Основные технико-экономические показатели
2.2 Диагностика рисков
2.2.1 Экспресс-анализ финансового состояния ООО «Хендэ КомТранс Рус»
2.2.2 Анализ рыночных угроз компании
2.2.3 Анализ поручительской деятельности ООО «Хёндэ КомТранс Рус»
2.2.4 Отраслевые риски
2.2.5 Страновые и региональные риски
2.3 Оценка рисков компании
Глава III Управление рисками в компании
3.1 Методы и принципы управления рисками
3.2 Управление рисками в компании ООО «ХёндеКомТранс Рус»
Заключение
Список использованной литературы
ПРИЛОЖЕНИЕ А
ПРИЛОЖЕНИЕ Б

Специфика управления рисками в компаниях, позиционирующихся на рынке автотранспортных услуг

102,0
Коэффициент соотношения привлеченного и собственного капитала
8,00
5,26
65,8
Как следует из табл. 2.2, в 2007 году произошло улучшение показателей финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе. Так, на 31,2% выросло значение коэффициента концентрации собственного капитала, который составил в 2007 году значение 0,33. Коэффициент маневренности собственного капитала вырос на 2,0% и составил 0,98. Коэффициент соотношения привлеченного и собственного капитала снизился на 34,2% и составил в 2007 году 5,26.
Количественная оценка и анализ деловой активности (или текущей деятельности) организации может осуществляться по трем направлениям:
- оценка степени выполнения плана (данный раздел может быть реализован лишь в рамках внутрифирменного финансового анализа);
- оценка динамичности развития фирмы (рассчитываются и сравниваются между собой темпы роста таких показателей как величина активов фирмы, объем реализации продукции, прибыль);
- оценка уровня эффективности использования ресурсов фирмы.
Реализация третьего направления анализа деловой активности осуществляется с помощью системы показателей отдачи и оборачиваемости, алгоритм расчета которых приводится в выражениях 2.18-2.28:
общая капиталоотдача (оборачиваемость авансированного капитала) ()определяется по выражению (2.18):
, (2.18)
где РП - объем реализованной продукции за отчетный период, тыс. руб.;
- средняя стоимость имущества предприятия (актива баланса), тыс. руб.;
оборачиваемость оборотных (текущих) активов () по выражению (2.19):
, (2.19)
где - средняя величина оборотных (текущих) активов, тыс. руб.
оборачиваемость дебиторской задолженности () по выражению (2.20):
, (2.20)
оборачиваемость кредиторской задолженности () определяется по выражению (2.21):
, (2.21)
где СРП – себестоимость продукции, реализованной в отчетном периоде, тыс. руб.;
- среднее значение кредиторской задолженности (с.620, ф. № 1), тыс. руб.
оборачиваемость банковских активов ()определяется по выражению (2.22):
, (2.22)
оборачиваемость запасов ()определяется по выражению (2.23):
, (2.23)
оборачиваемость собственного капитала ()определяется по выражению (2.24):
, (2.24)
Помимо коэффициентов оборачиваемости, показывающих количество оборотов, совершаемых конкретными активами или пассивами за отчетный период, возможно рассчитать продолжительность оборота в днях каждого из указанных показателей (То) путем деления числа дней в периоде (Тд = 360, 180, 90 или 30 дней) на соответствующий коэффициент оборачиваемости (Ко).
Для обобщающей характеристики степени отвлечения из активного оборота денежных средств в запасах и дебиторской задолженности применяется показатель продолжительность операционного цикла (Тоц), рассчитываемый по следующему выражению (2.30):
, (2.30)
где Тоц – продолжительность операционного цикла, дни;
Тоз – длительность оборота запасов, дни;
ТоДБ – длительность оборота дебиторской задолженности, дни;
Тд – число дней в периоде, дни.
128 дней
123 дня.
Разрыв между сроком погашения кредиторской задолженности и получением дебиторской задолженности является финансовым циклом, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Продолжительность финансового цикла (Тфц) рассчитывается:
, (2.31)
дня;
8 дней.
Данные расчетов по выражениям 2.23 – 2.31 представим в табл. 2.3.
Таблица 2.3
Анализ деловой активности
Показатель
Единица измерения
2006 год
2007 год
2007 год к 2006 году
Абсолютное, тыс. руб.
Относительное,%
Общая капиталоотдача (отдача авансированного капитала)
руб./руб. (обороты)
0,82
0,83
+0,01
101,2
Продолжительность оборота авансированного капитала
дни
445
440
-5
98,9
Оборачиваемость оборотных (текущих) активов
обороты
0,82
0,84
+0,02
102,4
Продолжительность оборота текущих активов
дни
445
435
-10
97,8
Оборачиваемость дебиторской задолженности
обороты
2,7
2,4
-0,3
88,9
Среднее время погашения дебиторской задолженности
дни
135
152
+17
101,5
Оборачиваемость кредиторской задолженности
обороты
1,30
1,32
+0,02
128,7
Средний срок возврата кредиторской задолженности
дни
420
299
-121
71,2
Оборачиваемость банковских активов
обороты
135,7
31,3
-104,4
23,1
Продолжительность оборота банковских активов
дни
3
12
+9
175,0
Оборачиваемость запасов
обороты
1,72
2,54
+0,82
132,3
Продолжительность оборота запасов
дни
212
144
-68
68,0
Оборачиваемость собственного капитала
обороты
7,41
5,22
-2,19
70,4
Продолжительность оборота собственного капитала
дни
49
70
+21
142,9
Продолжительность операционного цикла
дни
128
123
-5
96,0
Продолжительность финансового цикла
дни
24
8
-16
33,3
Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности хозяйствующего субъекта получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов, наиболее важные из которых представляются в форме № 2 бухгалтерской отчетности.
Алгоритм расчета показателей рентабельности представлен в выражениях (2.32 – 2.38):
общая (чистая) рентабельность совокупного капитала () определяется по выражению (2.32):
, (2.32)
где Пбал(ч) – прибыль балансовая (до налогообложения) (с.140 ф. №2) либо прибыль чистая (с.190 ф. № 2) за отчетный период, тыс. руб.;
- средний итог актива баланса, тыс. руб.
общая (чистая) рентабельность собственного капитала ()определяется по выражению (2.33):
, (2.33)
где - среднее значение собственного капитала, тыс. руб.
общая (чистая) рентабельность производства ()определяется по выражению (2.34):
, (2.34)
где - сумма среднегодовой стоимости основных средств и среднего значения оборотных средств, тыс. руб.
рентабельность продаж (Rпродаж) определяется по выражению (2.35):
, (2.35)
где ПРП – прибыль от продаж (от реализации продукции) (с.050 ф. №2) за отчетный период, тыс. руб.;
РП - объем реализованной продукции за отчетный период, тыс. руб.
рентабельность продукции (Rпрод) определяется по выражению (2.36):
, (2.36)
где
ЧП – чистая прибыль за отчетный период;
СРП – себестоимость услуг за отчетный период (стр. 020 формы № 2), тыс. руб.
Данные расчетов по выражениям 2.34 – 2.36 сводятся в табл. 2.4.
Таблица 2.4
Оценка показателей рентабельности исследуемого предприятия
Показатель
2006 год
2007 год
Изменение, %
Общая рентабельность совокупного капитала
4,5
1,1
-75,5
Общая рентабельность собственного капитала
17,9
3,2
-82,1
Общая рентабельность производства
4,6
1,1
-76,1
Рентабельность продаж
11,6
7,7
-33,6
Рентабельность продукции
8,3
1,6
-80,7
В табл. 2.4 видно, что показатели рентабельности в 2007 году значительно ухудшились. Так, общая рентабельность совокупного капитала организации сократилась до 1,1%, общая рентабельность производства снизилась на 76,1% и составила в 2007 году всего 1,1%, что является низким показателем для данного бизнеса.
Рентабельность продаж составила в 2007 году 7,7%, что также довольно низкий показатель эффективности экономической деятельности хозяйствующего субъекта.
Такое состояние предприятия говорит о необходимости улучшающих мероприятий в сфере прибылей и убытков компании. Необходимо, в первую очередь, принимать решения, направленные на снижение себестоимости услуг организации, сокращение непроизводственных издержек, экономической эффективности.
Таблица 2.2
Система показателей оценки финансово-хозяйственной деятельности
Показатель
Единица изм.
2006 год
2007 год
Абсолютное изменение, тыс. руб.
Относительное изменение, %
1 Оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования
1.1 Оценка имущественного положения
1.1.1. Общая сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия (итог баланса)
Тыс. руб.
181342
191178
+9836
+5,1
1.1.2. Величина основных средств (ОС)
Тыс. руб.
43215
48776
+5561
+11,4
1.1.3. Доля ОС в общей сумме
активов
%
23,8
25,5
+1,7
+6,6
1.1.4. Коэффициент износа ос
Ед.
0,12
0,13
+0,01
+8,0
1.2.1. Величина собственных оборотных средств (СОС) (функционирующий капитал, чистые оборотные средства)
Тыс. руб.
10776
21822
+11046
+50,6
1.2.2. Коэффициент текущей
ликвидности
Ед.
1,34
1,84
-
+27,2
1.2.3. Доля СОС в общей сумме оборотных средств
%
7,8
15,3
+7,5
+49,0
1.2.4 Коэффициент покрытия запасов
Ед.
0,017
0,040
-
+57,5
2.1.1. Прибыль от реализации услуг
Тыс. руб.
40184
37192
-2992
-7,4
2.1.2. Прибыль балансовая (до налогообложения)
Тыс. руб.
78120
44483
-33637
-43,1
2.1.3.Прибыль чистая
Тыс. руб.
46422
24740
-21682
-46,7
2.1.4. Рентабельность
производства
%
4,6
1,1
-
-71,6
2.1.5. Рентабельность продаж
%
11,6
7,7
-
-33,6
2.1.6 Рентабельность продукции
%
8,3
1,6
-
-80,7
2.1.7. Чистая рентабельность
совокупного капитала
%
4,5
1,1
-
-75,6
2.1.8. Чистая рентабельность собственного капитала
%
17,9
3,2
-
-82,1
Как следует из анализа, общая стоимость активов компании выросла за исследуемый период на 5,1% и составила в 2007 году 1071577 тыс. руб.
Стоимость основных средств возросла на 11,5%.
Доля основных средств в общей сумме активов выросла на 6,6%, что является отрицательным фактором, «утяжеляющим» баланс, делая его менее ликвидным. Износ основных фондов вырос на 8,0%.
Величина собственных оборотных средств Общества возросла на 50,6% и составила 15,3% в общей сумме оборотных средств. Несмотря на улучшение, данный показатель остается достаточно слабым для предприятия.
Наблюдается рост коэффициента текущей ликвидности до значения 1,84. Данное значение достаточное, но, учитывая отсутствие долгосрочных пассивов у предприятия, риск ликвидности остается высоким, хотя и не критическим.
Чистая прибыль предприятия снизилась за исследуемый период на 46,7%.
Проведенный финансовый анализ позволяет нам обозначить основные финансовые риски в исследуемой компании, уровень их воздействия, возможные последствия. В табл. 2.3 представим анализ финансовых рисков ООО «Хендэ Ком Транс Рус».
Таблица 2.3
Анализ финансовых рисков в ООО «Хендэ Ком Транс Рус»
Наименование риска
Уровень текущего воздействия риска
Вероятные последствия риска
Пути решения задачи
Риск текущей ликвидности
средний
банкротство
Реструктуризация задолженности по срокам (больше долгосрочных инвестиций, меньше краткосрочной)
Риск срочной ликвидности
высокий
Снижение деловой активности
Приобретение ценных бумаг перспективных эмитентов
Риск финансовой зависимости
высокий
банкротство
Повышение объема реинвестированной прибыли, ускорение возврата дебиторской задолженности
Риск низких показателей оборачиваемости капитала
высокий
Снижение прибыльности, устойчивости
Ускорение оборачиваемости капитала, в первую очередь, за счет роста оборачиваемости дебиторской задолженности
2.2.2 Анализ рыночных угроз компании
Анализ конкурентных позиций компании на рынке позволят нам оценивать в первую очередь, рыночные риски. Данная группа рисков имеет особенность воздействовать в течение длительного времени с нарастающей активностью, поэтому оценка маркетинговых рисков представляется довольно сложной процедурой. Кроме того, данная группа рисков очень сложно поддается статистической оценке через систему математических показателей.
Рост производства грузовых автомобилей в России отмечается уже четвертый год подряд (12% в 2003 году, 3,9% в 2004 году, 2,2% в 2005 году, 17,4% за 9 мес. 2006 г.)14.
Одновременно увеличивается ввоз импортной коммерческой техники.
Увеличение доли импортной техники составило в целом 15%. Принятые правительством РФ защитные меры тарифного регулирования оказались на практике малоэффективны, и в 2006 году (по итогам трех кварталов) впервые, доля иномарок превысила продажи лидера отечественной экономики – КамАЗт в сегменте 14-40 т. Это происходит за счет увеличении я импорта магистральных тягачей. Таким образом, грузовой рынок повторяет тенденцию развития легкового атотраспорта. («КамАЗ теряет долю рынка», источник: «Бизнес», 15.11.2006)
Эксперты предрекают еще более бурное вторжение иномарок на рынок РФ. Насыщение рынка грузовых автомобилей (с учетом локального производства) прогнозируется только в 2009 году
В табл. 2.3 представим статистику динамики продажи грузовиков на рынке российских автомобилей.
Таблица 2.3
Динамика продаж грузовиков на автомобильном рынке России, тыс.ед.
Категория техники
2003 год
2004 год
2005 год
2006 год
2007 год
Новые иномарки
1,0
8,5
22,2
31,7
86,8
Подержанные иномарки
67,3
71,5
89,2
92,5
113,5
Произведенные в других странах СНГ
15,1
12,2
13,4
14,8
14,5
Произведенные в России
167,1
159,3
177,1
165,9
168,7
Заводы с иностранным участием
0,1
0,4
2,3
3,7
5,8
ВСЕГО
250,6
251,9
304,2
308,6
389,3
Как видим в табл. 2.3, за период с 2003 года по 2007 год число продаваемых в России новых иномарок выросло до уровня продаж 86800 единиц, что почти в 87 раз выше, чем в 2003 году. Темпы роста продаж подержанных импортных автомобилей составляют в среднем 10% в год. Увеличивается удельный вес в объеме выпуска грузовиков продукции заводов с иностранным участием (рост 36,2% в 2007 году к 2006 году).
Формирование рыночных ниш на российском рынке грузовиков близко к завершению, однако, динамика развития российского рынка коммерческого автотранспорта по классам грузоподъемности говорит о том, что на период до 2015 года еще будут происходить локальные изменения в сегментах.
В табл. 2.4 представим анализ современной сегментации российского рынка грузовиков, а также прогноз развития рынка до 2015 года.
Таблица 2.4
Современная сегментация российского рынка грузовиков
Полная масса
2001
2002
2003
2004
2005
2010*
2015*
До 3,5 т
138,2
130,9
156,8
151,8
168,8
185-195
255-270
3,51-9т
21,3
20
24,2
27
29
35-37
48-52
9,1-12т
8,8
9,8
7,7
9,2
8,8
10--11
10--12
12,1-18
26,2
32,4
29,5
35,1
38,2
38-40
40-42
18,1-20
9,6
8,4
6,4
7,3
6,7
7--8
8--10
20,1-26
23,2
17,4
17,8
23
32,5
32-34
35-38
26,1т и более
1,5
1,7
1,9
2,6
4,7
3--5
4--6
ВСЕГО
228,8
220,6
244,3
256
288,7
310-330
400-430
Как следует из результатов анализа рынка грузовиков по сегментам, наибольшим спросом на перспективу будут пользоваться грузовые автомобили массой до 3,5 т.
На рис. 4 представим прогноз развития рыночных ниш до 2010 года15.
Рисунок 4 Прогноз развития рыночных ниш ООО «Хендэ КомТранс Рус»
Официальный дистрибьютор коммерческой техники HMC, компания «Хендэ КомТранс Рус», работает на российском рынке уже 3 года. Компания поставляет на российский рынок грузовые автомобили грузоподъемностью от 3 т и выше, а также городские, междугородние и туристические автобусы различной вместимости. Основной сегмент для компании «Хендэ КомТранс Рус» на российском рынке – сегмент от 3,5 до 9 т. Основная характеристика этого сегмента дана в таблице 5. По итогам 2005 года «Хендэ КомТранс Рус» занимает четвертое место в мире и первое место среди дистрибьюторов СНГ и Восточной Европы по продажам коммерческой техники Hyundai.
Количественная динамика продаж компании приведена на рис. 5.
Рисунок 5 Качественная характеристика продаж компании
Из-за смены модельного ряда автобусов Hyundai доля автобусов в общих продажах компании снизилась до 5%. Замещение продуктового портфеля происходило за счет грузовиков mighty (малотоннажных автомобилей), которые до сих пор являются визитной карточкой компании.
Сильные и слабые стороны «Хендэ КомТранс Рус», отражающие конкурентоспособность компании, представим в таблице SWOT-анализа (табл. 2.5).
Таблица 2.5
SWOT-анализ позиций ООО «Хёндэ КомТранс Рус»
благоприятные возможности (внешние)
угрозы (внешние)
1
Рост благосостояния страны, стабильный рост российской экономики, усиление регионов
1
Усиление конкуренции в отрасли в целом и целевых нишах (С-09, 12). Появление новой конкурентной продукции (перспективное семейство КамАЗ-5308, МАN индийской сборки, ISUZU российской сборки, Китайский автопром)
2
Вступления в ВТО расценивается как угроза российскому автопрому. В связи с этим слабая конкурентоспособность отечественных производителей будет оттягивать средства на модернизацию, новые технологии, НИОКР, дизайн и т.д. и как следствие, произойдет частичная потеря ими внутреннего рынка. Для импортеров, уже работающих на российском рынке, представляются дополнительные возможности для укрепления рыночных позиций
2
Выпуск рентабельных моделей на РЗГА, отток лояльных потребителей
Соответствие корейских автомобилей самым низким допустимым требованиям по стандартам Евро.
3
Усиление спроса на коммерческую грузовую технику (насыщение рынка по прогнозам будет только в 2009-2010 гг.)
3
Повышение ж/д тарифов на перевозку
4
Развитие налогового, банковского и лизингового законодательства в России
4
Длительный и неритмичный производственный цикл корейских а/м, большой срок поставки
5
Развитие транспортной инфраструктуры страны
5
Повышение заводских цен на технику