Источники информации
Проспект
Когда вы покупаете акции инвестиционного фонда, фонд должен обеспечить вас проспектами. Но вы можете - и должны - потребовать прочитать проспекты фонда до того, как вы сделаете инвестиции. Проспект - это документ реализации фонда и он содержит ценную информацию такую, как цели инвестиций фонда, принципиальные стратегии для достижения этих целей, принципиальный риск инвестиций в фонд, оплаты и расходы, и прошлые операции. Проспект также идентифицирует консультантов и менеджеров фонда и описывает, как купить и погасить акции фонда.
Хотя проспекты инвестиционного фонда могут показаться устрашающими на первый взгляд, они содержат ценную информацию, сравнимую разве что с кладом. Комиссия по ценным бумагам требует от фондов включать в проспекты особые категории информации и представлять основные данные (такие, как оплаты и прошлые операции) в стандартный формат так, чтобы инвесторы могли легко сравнить различные фонды.
Вот немного информации из того, что вы можете найти в проспектах инвестиционных фондов:
Дата выпуска - дата, которая должна быть на первой странице обложки проспекта. Инвестиционные фонды должны обновлять свои проспекты по крайней мере раз в год, так что всегда проверяйте, последнюю ли версию проспекта вы изучаете
Сводная таблица размера риска и процентов - почти на первой странице проспекта сазу после описания вложений фонда, их целей и стратегий, вы найдете гистограмму, показывающую ежегодную общую прибыль по каждому из последних 10 лет (или жизнедеятельность фонда, ели ему меньше 10 лет). Все фонды, которые имеют ежегодную прибыль по меньшей мере за календарный год, должны приводить такую таблицу.
Только в случаях ограниченных обстоятельств фонды также могут приводить таблицу, которая показывает возможную будущую прибыль - как до обложения налогом, так и после - за прошедшие годовой, пятилетний, десятилетний периоды. Таблица включает прибыль по соответствующему индексу в целях сравнения.
1-год
5-лет (или
жизнь фонда)
10-лет (или
жизнь фонда)
Прибыль до обложения налогом
___%
___%
___%
Прибыль после обложения налогом по распределениям
___%
___%
___%
Прибыль после обложения налогом по распределениям продаже акций фонда
___%
___%
___%
Индекс (не отражает вычеты - оплаты, затраты или налоги)
___%
___%
___%
Заметьте: обязательно прочитайте все подстрочные примечания или сопровождаемые текст объяснения для того, чтобы убедиться, что вы полностью поняли данные, которыми фонд обеспечивает вас в таблицах или гистограммах. Также имейте в виду, что гистограммы и таблицы фондов с многочисленными классами (которые предлагают более одного класса акций фондов в проспектах) обычно показывают данные операций и прибыль только для одного класса акций.
Прейскурант - следуя за гистограммами операций и таблицей ежегодной прибыли, вы найдете таблицу, которая описывает выплаты и расходы фонда. Они включают оплату акционеров и ежегодные расходы фонда на операции, подробно описанные выше. Таблица выплат включает пример, которые может помочь вам сравнить затраты среди различных фондов, показывая вам затраты, связанные с инвестированием предположительных $10,000 за период в 1-, 3-, 5-, and 10-лет.
Ключевые финансовые показатели - Этот раздел, который обычно находится в конце проспекта, содержит проверенные данные, касающиеся операций фонда за каждый из последних 5 лет. Здесь вы найдете стоимость чистых активов (как для начала, так и для окончания каждого периода), общую прибыль и различные коэффициенты, включая коэффициент расходов к средним чистым активам, коэффициент чистого дохода к средним чистым активам и портфолио товарооборота
Профиль
Некоторые инвестиционные фонды также снабжают инвесторов «профилем», который суммирует основную информацию, содержащуюся в проспектах фонда, такую, как цели инвестиций фонда, главные инвестиционные стратегии, основной риск, операции, оплаты и расходы, доходы после оплаты налогов, подлинность консультанта фонда по инвестициям, требования к инвестициям, и другую информацию.
Бюллетень дополнительной информации («БДИ»)
Известный также как «Часть Б» регистрационного заявления, БДИ объясняет операции фонда более подробно, чем проспекты - включая финансовые заявления фонда и подробности об истории фонда, политики фонда в займах и накоплении, подлинность служащих, директоров и лиц, которые контролируют фонд, советы по инвестициям и другие услуги, вознаграждение за брокерские услуги, объявление о налогах и операции такие, как прибыль и информация о средней ежегодной общей прибыли. Если вы попросите, вам должны прислать БДИ. Последняя обложка проспекта фонда должны содержать информацию о том, как получить БДИ.
Отчеты акционеров
Инвестиционный фонд также может обеспечивать своих акционеров годовыми и полугодовыми отчетами в конце финансового года в течение 60 дней после окончания финансового года и 60 дней после окончания финансового полугодия. Эти отчеты содержат разнообразную обновленную финансовую информацию, список ценных бумаг портфолио и другую информацию. Информация в отчетах акционеров будет текущая на дату определенного отчета (то есть, последний день финансового года фонда для годового отчета и последний день финансового полугодия для полугодового отчета).
Звонки или письма в фонд (все инвестиционные фонды имеют бесплатные выделенные линии для телефонных звонков);
Посещение вебсайта фонда;
Контакт с брокером, продающим акции фонда;
Поиск Электронного сбора данных комиссии по ценным бумагам и бесплатная загрузка документов; или
Контакт со служащим офиса по связям с общественностью комиссии по ценным бумагам по телефону (202) 551-8090, по факсу (202) 777-1027, или по электронной почте
[email protected] Имейте в виду, что мы налагаем оплату в $0.24 за каждую страницу фотокопии.
Прошлые операции
Прошлые операции фонда не так важны, как вы можете подумать. Объявления, ранжирование и рейтинги часто подчеркивают, насколько хорошо фонд работал в прошлом. Но исследования показывают. Что будущее часто отличается от этого. В этом году фонд «номер один» легко может стать в следующем году фондом ниже среднего уровня.
Обязательно выясните, насколько долго существовал данный фонд. Вновь созданные или маленькие фонды иногда имеют отличные краткосрочные отчеты по операциям. Потому что эти фонды могут инвестировать только в небольшое количество акций, несколько успешных акций окажут сильное воздействие на операции. Более трудным будет поддержать первоначальные результаты.
Несмотря на то, что прошлые операции не обязательно предсказывают будущую прибыль, они могут сказать вам, насколько изменчив (или стабилен) был фонд за определенный промежуток времени. Обычно чем более изменчив фонд, тем выше инвестиционный риск. Если вам нужно, чтобы ваши деньги удовлетворили финансовые цели в ближайший срок, вы, возможно, не сможете позволить себе риск инвестиций в фонд с изменчивой историей, потому что у вас не будет достаточно времени вырулить из какого-либо понижения акций на фондовой бирже.
Что скрывается за именем фонда
Не думайте, что фонд, называемый «фондом акций XYZ», инвестирует только в акции или что «высокопродуктивный марсианский фонд» инвестирует только в ценные бумаги компаний, размещенных на планете Марс. Комиссия по ценным бумагам требует, чтобы любой инвестиционный фонд с именем, предполагающим, что он концентрируется на определенном виде инвестиций, должен инвестировать по крайней мере 80% своих акций в тип инвестиций, предполагаемый именем. Но фонды могут также инвестировать в другие виды ценных бумаг, включая ценные бумаги, которые вы считаете слишком рискованными, или возможно недостаточно активными.
Результат банковских операций против инвестиционного фонда
Многие банки сейчас продают инвестиционные фонды. Некоторые из них имеют имя этого банка. Но инвестиционные фонды, продаваемые в банках, включая фонд краткосрочных инвестиций, не являются банковскими депозитами. В результате, они не выпускаются Федеральной корпорацией страхования депозитов (ФКСД).
Вопрос о рынке краткосрочного капитала
Не путайте понятия « фонд краткосрочных инвестиций» с понятием «счет депозита на денежном рынке». Названия похожи, но понятия совершенно разные:
фонд краткосрочных инвестиций - это взаимный инвестиционный фонд. Он не гарантируется и не обеспечивается Федеральной корпорацией страхования банковских вкладов США. Когда вы покупаете акции в фонде краткосрочных инвестиций, вы должны получить проспект.
Депозит фонда краткосрочных инвестиций - это банковский депозит. Он гарантируется и обеспечивается Федеральной корпорацией страхования банковских вкладов США. Когда вы кладете на депозит ваши деньги, вы должны получить Правду о сберегательном фонде.
Если у вас возникли проблемы
Если вы столкнулись с проблемой в вашем инвестиционном фонде, вы можете отправить нам вашу жалобу, используя нашу Оnline анкету жалобы . вы можете также написать нам по почте по адресу:
Комиссия по ценным бумагам и биржам
офис информатирования и охраны инвесторов
улица Ф, дом № 100, отдел национальной экономики
Вашингтон, федеральный округ Колумбия, 20549-0213
Для более полной информации о мудром инвестировании, о том, как избежать мошенничества, пожалуйста, обратитесь к разделу Информация для инвесторов на нашем вебсайте.
Глоссарий к терминам инвестиционного фонда
Оплата 12б-1 - это оплата, совершаемая фондом из активов фонда для покрытия затрат при маркетинге и продаже акций фонда и иногда для покрытия затрат на услуги консультаций акционеров. «Оплаты на распределение» включают плату для компенсации брокерам и другим лицам, которые продают акции и на оплату рекламы, печатания и рассылки проспектов новым инвесторам, печатания и рассылки литературы по продаже. «Оплата акционеров за услуги» - это плата, совершаемая лицам для того, чтобы возместить наведение справок инвесторами и обеспечить инвесторов информацией об их вложениях.
Оплата за счет - это оплата, которую некоторые фонды налагают на отдельных инвесторов для поддержки из счета. Например, счет ниже установленного уровня в долларах может быть обязан заплатить оплату за счет.
Комиссия за изъятие - оплата за продажу (известная также как «комиссионный сбор, при изъятии денег», который инвестор платит, когда погашает (или продает) акции инвестиционного фонда, обычно используемая фондом для компенсации брокерам.
Классы - различные виды акций, издаваемые одним фондом, которые часто относятся к акциям класса А, акциям класса Б и так далее. Каждый класс акций инвестируется в один и тот же «фонд денег» (или портфолио инвестиции) ценных бумаг и имеет те же самые инвестиционные цели и политику. Но каждый класс акций имеет различные акционерные услуги и/или организацию распределения с различными оплатами и расходами и поэтому различными результатами операций.
Инвестиционный фонд закрытого типа - это вид инвестиционных компаний, который предлагает свои акции на продажу не постоянно, но вместо этого продает фиксированное количество акций за определенный промежуток времени (в первоначальной публичной продаже), которые затем обычно продаются на вторичном рынке, такие, как Нью-Йоркская фондовая биржа, или Фондовый рынок НАСДАК. Официально известные как компании «закрытого типа».
Условно отсроченная надбавка при продаже - это вид комиссии за изъятие, объем денег которого зависит от количества времени, которое инвестор держит свои акции. Например, условно отсроченная надбавка при продаже может быть (X)% , если инвестор держит свои акции в течение года, (X-1)% после двух лет и так далее, пока надбавка не достигнет нуля и полностью прекратится.
Конвертирование - характерная услуга, которую предлагают некоторые фонды, что позволяет инвесторам автоматически менять один класс акций на другой (обычно с понижающимися ежегодными расходами) после определенного периода времени. Проспекты фонда или его профиль устанавливает, переводился ли один класс в другой.
Отсроченная комиссия за изъятие - смотрите «комиссия за изъятие" (выше).
Отчисления дистрибьютору - оплата, производимая из активов фонда для покрытия расходов на маркетинг и продажу акций фонда, включая затраты на рекламу, компенсация брокерам и другим лицам, которые продают акции фонда, оплата печатания и рассылки проспектов новым инвесторам и продажа литературы предполагаемым инвесторам. Иногда называется оплатой «12б-1».
Оплата за обмен - плата, которые некоторые фонды налагают на своих акционеров, если они обменивают (переводят) в другой фонд в пределах семейства фондов.
Обменно-торгуемые фонды - это вид инвестиционной компании (или компания открытого типа или паевой инвестиционный траст), чьими целями являются достижение того же уровня прибыли, что и определенный рыночный индекс. Электронные переводы средств/платежей (ЭПП) отличаются от традиционных компаний открытого типа и паевых инвестиционных трастов, потому что, соответствуя приказам Комиссии по ценным бумагам, акции, выпускаемые ЭПП, продаются на вторичном рынке и погашаются только из фондов самих очень большими блоками (блоками их 50,000 акций, например).
Доля затрат - ежегодные общие затраты фонда (включая оплату менеджмента, распределения (12б-1) и другие расходы), выраженные как проценты со средних чистых активов.
Нагрузка на начало - авансовые оплаты на продажу, которую платят инвесторы, когда покупают акции фонда, обычно используется для компенсации брокерам. Нагрузка на начало сокращает объем денег, доступный для покупки акций фонда.
Индексный фонд - характеризует вид инвестиционного фонда или паевого инвестиционного траста (ПИТ), чьими инвестиционными целями обычно является достижение того же уровня прибыли, что и определенный рыночный индекс, таких, как «Стандард энд Пурз 500», «индекс 2000 Рассела» или рыночный индекс акций «Уилшир-5000».
Консультант по инвестициям - обычно, лицо или организация, которая получает компенсацию за индивидуальный совет определенному человеку или организации по инвестициям в акции, облигации или взаимные инвестиционные фонды. Некоторые консультанты по инвестициям также управляют портфолио ценных бумаг, включая взаимные инвестиционные фонды.
Инвестиционная компания - это компания (корпорация, деловой траст, партнерство или компания с ограниченной ответственностью), которая выпускает ценные бумаги и первоначально занятая инвестицией в ценные бумаги. Три основных вида инвестиционных компаний - это взаимные инвестиционные фонды, компании закрытого типа, и паевые (инвестиционные) трасты.
Комиссия, которую платит покупатель за приобретение акции открытого инвестиционного фонда - смотри «Продажный сбор на покупку».
Зарплата управленческого персонала - оплата, совершаемая из активов фонда консультанту фонда по инвестициям или его филиалам за управление портфолио фонда, любая другая оплата за управление, совершаемая консультанту фонда по инвестициям или его филиалам, которая не включена в категорию «Другие расходы». Оплата за управление фондом является категорией «годовые операционные расходы фонда» в таблице оплат.
Рыночный индекс - измерение выполнения специфической «корзины» акций, считающихся представляющими определенный рынок или сектор фондовой биржи США или экономики. Например, индекс Доу-Джонса для акций промышленных компаний (АДД) является индексом 30 «голубых фишек» биржи промышленных компаний США (включая компании транспортные и коммунальные компании).
Взаимный инвестиционный фонд - общее название для инвестиционных компаний открытого типа. Как другие виды инвестиционных компаний, взаимные инвестиционные фонды собирают деньги с многих инвесторов и вкладывают их в акции, облигации, краткосрочные рыночные инструменты, или другие ценные бумаги. Взаимные инвестиционные фонды выпускают погашаемые акции, которые инвесторы покупают непосредственно у фонда (или через брокера фонда) вместо приобретения от инвесторов на вторичном рынке.
СЧА (стоимость чистых активов) - стоимость активов фонда минус его задолженности. Правила Комиссии по ценным бумагам требуют рассчитывать стоимость чистых активов по крайней мере один раз в день. Чтобы подсчитать СЧА каждой акции, просто вычтите задолженности фонда его активов и затем разделите результат на количество выставленных акций.
Фонд без нагрузки - фонд, который не налагает никакого вида оплат на покупку. Но не каждый вид акционерной оплаты является «комиссией на покупку», а фонды без нагрузки могут налагать оплаты, которые не являются «комиссией на покупку». Фонды без нагрузки также налагают эксплутационные расходы.
Компания открытого типа - официальное название взаимного инвестиционного фонда. Компания открытого типа - это вид инвестиционной компании.
Эксплутационные расходы - это оплаты, которые фонд навлекает на себя в связи с руководством фонда, включая зарплату управленческого персонала, оплаты по распределению (12б-1) и другие расходы.
Портфолио - это держание индивидуально или организацией акций, облигаций и других видов ценных бумаг и активов.
Профайл - суммирует основную информацию о взаимных инвестиционных фондах, их затратах, инвестиционных целях, риске и операциях. Хотя каждый взаимный инвестиционный фонд имеет проспекты, не каждый фонд имеет профайл.
Проспект - описывает взаимный инвестиционный фонд предполагаемым инвесторам. Каждый взаимный инвестиционный фонд имеет проспект. Проспект содержит основную информацию о взаимных инвестиционных фондах, их затратах, инвестиционных целях, риске и операциях. Вы можете получить проспект в вашей инвестиционной компании (с помощью вебсайта, по телефону или электронной почте). Ваш финансовый специалист или брокер также может обеспечить вас копией.
Оплата на покупку - плата акционера, которую некоторые фонды налагают на инвесторов, когда они покупают акции взаимного инвестиционного фонда. Не тоже самое, а может быть добавление, что и нагрузка на начало.
Плата за изъятие- оплата акционера, которую фонд налагает на инвестора, когда инвестор погашает или продает акции взаимного инвестиционного фонда. Плата за изъятие (которая должна быть выплачена фонду) и не является тем же самым, а может быть добавлением, что и комиссия за изъятие (которая обычно выплачивается брокеру) . Комиссия по ценным бумагам обычно ограничивает плату за изъятие до 20%.
Сбор за продажу (или «Нагрузка») - сумма, которую инвесторы платят, когда они покупают (нагрузка на начало) или погашают (комиссия за изъятие) акции во взаимном инвестиционном фонде, сходная с комиссией. Правила Комиссии по ценным бумагам на ограничивают размер сбора за продажу, который фонд может наложить, но правила Финансовой комиссии по предоставлению права на возврат утверждают, что сбор за продажу не может превышать 8.5% и должен быть даже ниже, в зависимости от других оплат и налагаемых расходов.
Оплата акционеров за услуги - оплата, налагаемая на инвестора для того, чтобы соответствовать его запросам и обеспечить их информацией о своих вложениях. Смотрите также оплату «12б-1».
Бюллетень дополнительной информации (БДИ) - содержит информацию о компаниях открытого или закрытого вида, какая не является необходимой инвесторам для того, чтобы придти к проинформированному инвестиционному решению, но некоторые инвесторы считают ее полезной. Хотя фондам не требуется обеспечивать инвесторов БДИ, они должны дать инвесторам БДИ по их запросу и бесплатно. Известная также, как «Часть Б» регистрационного заявления фонда.
Общие ежегодные расходы фонда на операции - общая сумма ежегодных оперативных расходов фонда, выраженные в стоимости чистых активов. Вы найдете общие ежегодные расходы фонда в таблице в проспекте.
Паевой (инвестиционный) траст (ПИТ) - это вид инвестиционных компаний, которые обычно производят одноразовые публичные предложения определенного фиксированного количества единиц. ПИТ будет ограничен в действиях и аннулирован в установленную дату, учрежденную, когда ПИТ был создан (хотя некоторые могут ограничиваться в действиях и аннулироваться более, чем через 50 лет после того, как они были созданы). ПИТ торгует инвестициями портфолио неактивно.
http://www.sec.gov/investor/pubs/inwsmf.ht