роль инвестиционных банков в инвестиционной деятельности

Введение
1 Характеристика международной инвестиционной банковской деятельности
1.1 Современные организационно-правовые формы международной инвестиционной банковской деятельности
1.2 Виды услуг и операций в международном банковском бизнесе
1.3 Процессы глобализации и интернационализации банковской деятельности
1.4 Два подхода к регулированию международной банковской деятельности: универсальность и полисубъектность
1.4.1 Подходы к регулированию международной банковской деятельностью
1.4.2 Роль Центральных банков различных стран
2 Взаимодействие российского и иностранного капитала
2.1 Привлечение российскими банками частных и государственных иностранных инвестиций
2.2 Совместная инвестиционная деятельность российских и иностранных банков
2.3 Инвестирование средств в Россию государственными иностранными институтами
3 Интеграция российской банковской системы в глобальное
3.1 Расширение банковского сектора за счет иностранных инвестиций
3.2 Техника привлечения иностранных инвесторов и кредиторов российскими банками
3.3 Анализ перспектив российской банковской системы в привлечении иностранных инвестиций
Заключение
Список использованной литературы

роль инвестиционных банков в инвестиционной деятельности

10,8
16,4
19,4
Трансграничные слияния и поглощения
Н/д
151
1144
26,4
23,3
50,0
49,3
Валовый продукт зарубежных филиалов ТНК
565
1420
3167
16,4
7,2
11,0
16,5
Активы зарубежных филиалов
188
5744
21102
18,2
13,9
15,9
19,8
Продажи зарубежных филиалов
2465
5467
15680
15,6
10,5
10,4
18,0
Экспорт зарубежных филиалов
637
1166
3572
13,2
14,0
11,0
17,9
Более высокой ступенью интернационализации банковской деятельности являются растущие прямые иностранные инвестиции банков, позволяющие оказывать весь спектр услуг через банковские офисы в принимающих странах. Последнее превращает крупнейшие международно оперирующие банки в транснациональные (ТНБ), если при этом объем зарубежных активов и количество стран, в которых банк имеет свои зару­бежные подразделения, позволяет ему занять существенную нишу на ми­ровых рынках конкретных банковских услуг.
Можно указать на существенные различия транснациональных кор­пораций (ТНК) и ТНБ. Так, в деятельности первых часто прослеживается ступенчатость технологического процесса: в одних странах филиалы ТНК выполняют первичную обработку продукции, в других - следующую стадию обработки, в-третьих - окончательную сборку изделий, в четвер­тых - их реализацию. Напротив, в оказании банковских услуг разорван­ность целостного процесса наблюдается редко, так как такого рода услуги требуют одномоментности действия и непосредственного контакта произ­водителя и конечного потребителя. Вместе с тем в деятельности ТНБ тоже можно обнаружить различный характер международного предпринима­тельства. Так, банки в кредитовании клиентов в одних странах могут использовать привлеченные ими средства на депозитных или фондовых рынках других стран.
Степень открытости национальных банковских систем и участия национальных банков в обслуживании внешнеэкономических связей и международном предпринимательстве в разных странах весьма различна. Это объясняется целым рядом факторов11:
-ситуацией в реальном и финансовом секторах национальной эко­номики, определяющими спрос и предложение банковских услуг в стране, в том числе потребность в импорте и экспорте этих услуг;
-общим состоянием внешнеэкономических связей, ролью страны в общей системе мирохозяйственных связей;
-характером действующего регулирования банковской деятель­ности центральным банком страны и другими специализированными органами;
-уровнем развития национального банковского дела, в частности, численностью банковских институтов и разветвленностью их филиальных сетей, плотностью размещения банковских институтов по территории страны, объемом и качеством операций, квалификацией банковских спе­циалистов и использованием передовых финансовых технологий.
Хотя процесс интернационализации банковских систем и международные стратегии банков разных стран различны, международный бизнес, в общем и целом осуществляется банковскими учреждениями по еди­ным общепризнанным правилам, направлениям, в определенных формах. Можно назвать общие, характерные для международного банковского бизнеса тенденции развития. К ним относятся следующие12:
универсализация банковской деятельности. Отвечая растущим потребностям клиента, банки постепенно расширяют число предоставля­емых услуг и даже активно осваивают нетрадиционные для них виды дея­тельности (консалтинг, операции с недвижимостью, страхование и пр.). Инвестиционные банки занимаются коммерческим банковским бизнесом, коммерческие банки - инвестиционным. Превращение банков в финан­совые «супермаркеты» выгодно клиентам, поскольку нубъекта яораясовую сторону сдел сделок в мирой зации тесно связаны с глобализацией.00000000000000000000000000000000000000000000своем банке они получают весь набор требующихся им финансовых услуг. Кроме того, сами банки в условиях ужесточения конкуренции, снижения рентабельности традиционных видов банковских операций, а также под «давлением» быстро расширяющегося фондового рынка ищут новые источники дохода. Давление фондового рынка выражается, прежде всего, в повышении роли операций с долговыми ценными бумагами по сравнению с обычными банковскими кредитами. На рынках ценных бумаг финансовые ресурсы привлечь относительно легче. Иногда даже не тре­буется обеспечения таких займов, сами займы по срокам длиннее, плата за кредит, как правило, ниже, чем аналогичные условия в банковском креди­товании.
рост конкуренции. Следует помнить, что на зарубежных рынках международные банки конкурируют с большим числом других участни­ков финансовых сделок, в частности, с местными депозитными учрежде­ниями, а также с другими международными банками, которых привлек данный рынок. Отмеченное выше расширение спектра банковских услуг и операций не сокращает, а увеличивает число конкурентов на смежных рынках.
либерализация банковских операций. Она выражается в снижении и даже отмене ряда государственных ограничений. Волна либерализации прокатилась по национальным законодательствам ведущих развитых стран в 80-х годах XX в. и до сих пор этот процесс не закончен. Его развитие связано с поиском новых элементов конкурентоспособности национальных банковских учреждений. Эта потребность стала особенно остро ощущаться с дальнейшим развитием интернационализации хозяйственной деятель­ности и возникновением мирохозяйственной глобализации, следствием чего в ведущих развитых странах были кардинально пересмотрены нацио­нальные банковские законодательства. К примеру, в 1999 г. в США был пересмотрен закон Гласса — Стиголла 1933 г., содержавший множество запретов американским банкам в отношении совмещения направлений их деятельности.
возрастание инновационной активности банков. Появляются новые банковские продукты и технологии, банковский бизнес внедряется в гло­бальную сеть (Интернет-банкинг). Регулярно обновляются технологии карточного бизнеса банков: чиповые карты сменяют устаревшие банков­ские карты с магнитной полосой, а банкоматы по выдачи наличности до­полняются банкоматами по приему и зачислению денег на счет. Банки ищут новые, более эффективные варианты функционирования филиальных сетей, открывают специализированные офисы в супермаркетах, создают совместные офисы, действующие в интересах нескольких банков-учреди­телей. Даже вариант франчайзинга постепенно осваивается международ­ными банками. Скажем, американский ТНБ «Ситибанк» в одном из своих последних годовых отчетов указал на рост клиентской базы в Брюсселе на 26% благодаря именно франчайзинговой схеме своего прихода на бель­гийский рынок.
Эти и другие названные выше тенденции имеют некоторые контр-тенденции. Так, до сих пор существует немало банков, которые рассматри­вают диверсификацию направлений своего бизнеса как неоправданное «распыление» ресурсов. Рост конкуренции на мировых рынках финансо­вых услуг сопровождается таким масштабным процессом международных слияний и поглощений банков, что в ряде случаев ведет к снижению кон­куренции и даже монополизации рынков банковских услуг. Либерализа­ция национальных банковских законодательств нередко происходит одно­сторонне - в отношении международной деятельности национальных банков, но при этом ужесточаются требования и контроль за деятельно­стью иностранных на своей территории.
По целям и содержанию процесс интернационализации банковского дела необходимо рассматривать, имея в виду двойственную природу бан­ковской деятельности: банк как посредник в деятельности своих клиентов и банк как субъект предпринимательства, размещающий капитал за рубе­жом в своих собственных интересах. Изначально выход национальных банков за рубеж был вызван интернационализацией промышленного и торгового капитала, или, иными словами, банки следовали в зарубежные страны за своими клиентами. К примеру, географическое размещение фили­альной сети голландского банка «ABN AMRO» не случайно совпадает с географией зарубежных производственных, сбытовых, сборочных пред­приятий его главного клиента у себя на родине - концерна «Philips». Инте­ресы своих клиентов, их потребности в расчетно-кредитной поддержке в зарубежных странах явились основными факторами широкомасштабного процесса интернационализации банковского бизнеса развитых стран в 60- 70-х годах XX столетия.
Вместе с тем не следует забывать и о собственных интересах банков в ходе их географической экспансии. Часто более дешевые источники финан­сирования самих банков в принимающих странах, высокая доходность по отдельным операциям, вывод в зарубежную страну морально устаревшего в своей стране банковского продукта, динамичность экономического раз­вития отдельных стран и регионов, привлекательность мировых финансо­вых центров,- все это следует считать дополнительными факторами, спо­собствующими интернационализации банковского капитала и банковских операций.
Эти факторы привели к глобальной активности крупнейших банков мира, представленных в таблице 3. Основными показателями, которые используются в составлении рейтингов и свидетельствуют о величине таких банков, являются размер собственного капитала, объем активов, размер прибыли до или после уплаты налогов.
Как видно, наиболее авторитетными в международных банковских кругах являются рейтинги, регулярно составляемые периодическими изданиями «The Banker», «Euromoney», «Banker's Almanac» и др. В последние годы первую строчку в таких рейтингах неуклонно занимает американский «Citigroup», лидируя практически по всем показателям. Даже по величине активов эта финансовая группа в 2005 г. вышла на первое место. В офисах этой группы по всему миру занято около 300 тыс. человек, на каждого из которых приходится более 77 тыс. долларов годовой прибыли. Помимо непо­средственно банковского подразделения «Citibank» с активами более 700 млрд. долларов в группу входят брокерская фирма «Salomon Smith Barney», страховая компания «Travelers Group», взаимный фонд «Primerica Financial» и другие компании, что позволяет этому транснациональному банку про­фессионально и высокоэффективно заниматься практически любым видом финансового бизнеса.
Основная конкурентная борьба на мировом рынке банковских услуг, как явствует из приведенной выше таблицы и подтверждается многочислен­ными исследованиями, разворачивается между американскими, западно­европейскими и японскими банками. Соотношение сил в последние пол­тора-два десятилетия складывается явно не в пользу японцев, хотя до этого их лидерство было бесспорно: шесть-семь банков из первой десятки круп­нейших ТНБ регулярно представляли страну «восходящего солнца».
Таблица 3 - Крупнейшие транснациональные банки мира.
Позиция в 2004 г.
Позиция в 2005 г.
Наименование банка
Капитал порядка, млрд. долларов.
Активы,
млрд. долларов.
Позиция по активам
Прибыль до уплаты налогов, млрд. долларов.
1
1
Citigroup, США
58,4
1 051,450
2
21,897
2
3
3ank of America, США
41,9
621,764
11
10,117
3
2
Mizuho Financial Group, Япония
40,4
1 178,285
1
-11,477
4
4
JP Morgan Chase, США
37,7
693,575
9
2,566
5
5
HSBC Holdings, Великобритания
35,0
696,381
8
8,064
6
Sumitomo Mitsui Banking Corp., Япония
29,9
840,281
3
-4,867
7
6
Credit Agricole Groupe, Франция
28,8
496,421
13
2,271
8
—
Mitsubishi Tokyo Bank, Япония
25,6
751,480
5
-2,392
9
—
UFJ Holding, Япония
23,8
616,485
17
-13,194
10
7
Industrial and Commercial Bank of China, Китай
23,1
524,235
15
740
11
18
Bank of China, Китай
22,0
406,150
23
1,319
12
8
Deutsche Bank, Германия
21,86
809,220
4
1,589
13
16
Royal Bank of Scotland, Великобритания
21,83
519,991
16
6,200
14
11
Bank One Corp., США
21,74
268,954
42
3,800
15
14
BNP Paribas, Франция
21,74
727,325
7
5,780
16
12
HypoVereinsbank, Германия
19,15
641,728
10
1,365
17
68
Wachovia Corporation, США
18,99
130,452
30
2,289
18
20
Wells Fargo, США
18,24
307,465
35
5,485
19
—
HBOS,
Великобритания
18,08
401,268
24
3,814
20
23
Barclays Bank, Великобритания
18,04
505,409
11
5,233
Глубокий финансовый кризис, начавшийся в этой стране в конце 80-х годов, привел к росту проблемных долгов до размера 500 млрд дол. (только по официальной статистике), появлению убытков в их финансовой отчет­ности и вытеснению их американскими банками. Даже образование три года назад крупнейшей в мире по активам финансовой группы «Mizuho» (1,25 трлн. долларов) на основе слияния трех крупнейших японских банков «Dai-Ichi Kangyo Bank», «Industrial Bank of Japan» и «Fuji Bank» кардинально ситуацию на мировом рынке банковских услуг не изменило, поскольку не размер активов, а их качество лежит в основе конкурентоспособности бан­ковских учреждений. По этому показателю равных американским банкам нет: рентабельность их активов и капитала, а также размер прибыли на 1 акцию в среднем в 1,5-2 раза превышает аналогичные показатели западноевропейских и японских банков.
Этот же факт подтверждают более высокие рейтинги американских и британских банков в международных рейтинговых агентствах «Moody's», «S&P», «Fitch» и пр.
На рисунке 2 обращают на себя внимание не только в целом более высокие оценки эффективности банков США и Великобритании в рей­тинговом анализе «Moody's», но и невысокий разброс относительно сред­него значения по стране13.
Рисунок 2 - Рейтинги крупнейших международных банков, присвоенные агентством Moody’s
Скажем, в сравнении с голландскими банками, у которых различия в стратегиях международного бизнеса приводят к боль­шим различиям в показателях эффективности и доверия к ним со стороны потребителей.
Итак, как уже отмечали процессы интернационализации тесно связаны с глобализацией. Процесс глобализации не ограничивается территориальной экспансией по всему миру, созданием и продвижением на рынок новых финансовых продук­тов во всех сферах банковской деятельности. Это не открытие нового офиса или структурирование нового банковского продукта и услуги, а политика транснационального банка, разработанная и одобренная его головной конторой, которая должна применяться во всех отделениях, филиалах, дочер­них банках на всех национальных рынках (с поправками на национальные требования регулирующих органов).
Глобализация банковской деятельности подразумевает усиление фондирования кредитной деятельности локальными источниками средств. Тем самым одно из основных условий ее - наличие дочерних структур банка в различных странах, обеспечивающих необходимый объем локальных пассивов за счет либо клиентской депозитной базы, либо привлечения межбанковских кредитов и депозитов в этой стране. Соответственно этими средствами банк может располагать для выполнения своей кредитной деятельности в этой же стране. Другими словами, одно из основных отличий глобально действующего банка состоит в уровне операций "кросс-бордер" (пересечение финансовыми средствами государственных границ)14.
Для успешного осуществления глобальной банковской деятельности на мировом рынке в целом и на отдельных национальных финансовых рынках транснациональный банк придерживается определенных принципов в выра­ботке политики. При этом банк должен: найти точку соприкосновения интере­сов клиентов-эмитентов-заещиков и клиентов-инвесторов-кредиторов; занять свою нишу на рынке, четко выделяясь среди банков-конкурентов; создать структуру поощрений и выплат персоналу, систему оценки деятельности персонала, на основании которой будут осуществляться найм на работу, продвижение и мотивации сотрудников банка; определить для себя четкий организационный баланс между продвигаемыми продуктами и установлением взаимоотношений с клиентами, а также между головной конторой банка и его филиалами отделениями.
Глобализация финансовых рынков ведет к ужесточению конкуренции между банками. Причем борьба идет не только внутри одного локального рынка, но и на международном рынке, как за приобретение новых клиентов, так и за создание новых продуктов. Конкуренция повышает эффективность функционирования всего рынка за счет появления новых продуктов, более полно отвечающих потребностям клиентов, а также за счет снижения цены предложения уже существующих продуктов. Она обеспечивает более раци­ональное распределение финансовых ресурсов на рынке за счет перетока капи­талов банка в те сферы, которые более полно отвечают его возможностям, тем самым, открывая доступ в освободившиеся ниши более профессиональным участникам рынка15.
Таким образом, глобализация в банковской деятельности несет в себе не только поло­жительные моменты, но и негативные черты, которые сопровождаются большими рисками. Деятельность транснационального банка в нескольких странах усиливает политический риск, который распространяется на все страны его присутствия, причем если риск отдельной самостоятельной эконо­мической единицы оценивается в объеме собственных средств, инвестированных в эту страну, то для всего транснационального банка объем, риска исчисляется суммарным риском каждого его дочернего банка. Кроме того, перелив капитала из одной страны в другую также увеличивает риски транснациональных банков.
Укрепившиеся процессы интернационализации, расширение глобальных процессов приводят к слияниям и поглощениям среди финансовых институ­тов, образованию уже не просто транснациональных, а крупных транснацио­нальных банков, качественно отличающихся в каждой национальной финансовой системе. Эти банки распространяют свое влияние на всю мировую экономику, имеют представительства, филиалы и дочерние банки на всех континентах и обслуживают не только локальных клиентов на каждом нацио­нальном рынке их присутствия, но и практически все крупнейшие мировые транснациональные корпорации в любой стране мира. Это новый этап в развитии мировой финансовой системы, когда, несмотря на антимонопольное законодательство, существующее в развитых странах, мировой финансовый рынок монополизируется ограниченным числом глобально действующих финансовых институтов. Единый транснациональный банк, созданный путем слияния или поглощения нескольких банков, имеет превосходную возмож­ность использовать единую инфраструктуру и единые банковские системы, при этом, получая возможность снизить операционные расходы на обслужива­ние каждой отдельной системы.
Однако глобализация банковской деятельности выдвигает такую сложную проблему, как соблюдение требований по принятию разумных рисков в банковском бизнесе. Она становится все более актуальной, поскольку крах одного из крупнейших глобально действующих банков уже не сможет быть быстро локализован в рамках одной финансовой системы, а затронет и другие банки, а в некоторых случаях и национальную финансовую систему.
1.4 Два подхода к регулированию международной банковской деятельности: универсальность и полисубъектность
1.4.1 Подходы к регулированию международной банковской деятельностью
Можно выделить три уровня регулирования международной банков­ской деятельности: международный, национальный и микроуровень (саморегулирование). Национальный уровень является, несомненно, определяющим, поскольку, как и в регулировании любого другого международного бизнеса, межгосударственные соглашения - многосторонние, двусторонние, по линии министерств финансов, центральных банков и т.д. - направлены лишь на унификацию или гармонизацию, т.е. сближение норм и правил национального регулирования, либерализацию деятельности та­ких банков и регламентацию требований к ним в разных странах. Саморе­гулирование базируется на внутренних правилах и процедурах конкрет­ного банка, нацелено на реализацию международной стратегии банка.
Из наиболее важных международных соглашений, относящихся к рассматриваемой проблематике, следует назвать Приложение по финансовым услугам к ГАТС в рамках Всемирной торговой организации; соглашения, подготовленные Базельским комитетом по банковскому надзору (Швей­цария); а также ряд директив и инструкций, направленных на объедине­ние банковских систем в рамках Европейского Союза.