Анализ прибыли и рентабельности.

Введение
1.АНАЛИЗ И ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
1.1.АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
1.2.АНАЛИЗ ДДС
1.3.АНАЛИЗ КОЭФФИЦИЕНТОВ РЕАЛЬНОСТИ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА
1.4.АНАЛИЗ ИЗМЕНЕНИЯ ДДС КОСВЕННЫМ МЕТОДОМ
1.5.КОЭФФИЦИЕНТНЫЙ АНАЛИЗ ДДС
1.6.ПРОДОЛЖИТЕЛЬНОСТЬ ОБОРОТА ДС
1.7.ОБЕСПЕЧЕННОСТЬ ЗАПАСОВ ИСТОЧНИКАМИ ФОРМИРОВАНИЯ
1.8.АНАЛИЗ ДИНАМИКИ И СТРУКТУРЫ АКТИВОВ И ПАССИВОВ
1.9.АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
1.10.АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ
1.11.НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТЬ. КОЭФФИЦИЕНТЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ. ЧА
1.12.РЕЙТИНГОВАЯ ОЦЕНКА
2.АНАЛИЗ И ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ
2.1.ВЛИЯНИЕ ДИНАМИКИ И СТРУКТУРЫ ДОХОДОВ И РАСХОДОВ НА ФИНАНСОВЫЙ РЕЗУЛЬТАТ
2.2.АНАЛИЗ ДИНАМИКИ ФАКТОРОВ ФОРМИРОВАНИЯ ЧП
2.3.АНАЛИЗ ВЕЛИЧИНЫ ПРИБЫЛИ ДО НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ
2.4.ОЦЕНКА ВЛИЯНИЯ ОСНОВНЫХ ФАКТОРОВ НА ПРИБЫЛЬ ОТ ПРОДАЖ
2.5.АНАЛИЗ ИЗМЕНЕНИЯ ПРИБЫЛИ НА 1РУБ.МАТЕРИАЛЬНЫХ ЗАТРАТ
2.6.ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОЙ ПРОЧНОСТИ
2.7.АНАЛИЗ ПРОЧИХ ДОХОДОВ И РАСХОДОВ. ВЛОЖЕНИЯ В ЦБ
2.8.ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЧП. ТЕМП РОСТА СК
2.9.ПРИБЫЛЬ НА АКЦИЮ. ОЦЕНКА ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ
3.АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1.РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ОБЫЧНЫХ ВИДОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
3.2.РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ПРОИЗВОДСТВА
3.3.РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ИЗДЕРЖЕК НА ПЕРСОНАЛ
3.4.РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ
3.5.РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ АКТИВОВ
3.6.ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА
3.7.РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА
4.АНАЛИЗ И ДИАГНОСТИКА ПРОДАЖ И ФОТ
4.1.РЕАЛИЗОВАННАЯ ПРОДУКЦИЯ: ОЦЕНКА И ЭФФЕКТИВНОСТЬ
4.2.ВЛИЯНИЕ НА ОБЪЕМ ПРОИЗВОДСТВА ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ РЕСУРСОВ.
4.3.ФОТ: АНАЛИЗ ИЗМЕНЕНИЙ
Заключение
Список использованной литературы
Приложение 1
Приложение 2

Анализ прибыли и рентабельности.

Снижение долгосрочной дебиторской задолженности
 
Увеличение долгосрочной дебиторской задолженности
Снижение краткосрочной дебиторской задолженности
 
Увеличение краткосрочной дебиторской задолженности
55 610
Снижение прочих оборотных активов
 
Увеличение прочих оборотных активов
 
Увеличение кредиторской задолженности
110 214
Снижение кредиторской задолженности
 
Итого приток денежных средств по текущей деятельности
140874
Итого отток денежных средств по текущей деятельности
56565
Итого денежный поток по текущей деятельности (приток/отток)
84309
 
 
Инвестиционная деятельность
 
Выбытие (реализация) ОС
1347
Поступление (приобретение) ОС
20639
Выбытие НМА
 
Поступление НМА
 
Снижение незавершенного строительства
 
Увеличение незавершенного строительства
285 037
Снижение доходных вложений в МЦ
 
Увеличение доходных вложений в МЦ
 
Снижение долгосрочных финансовых вложений
 
Увеличение долгосрочных финансовых вложений
 
Снижение прочих внеоборотных активов
 
Увеличение прочих внеоборотных активов
 
Итого приток денежных средств по инвестиционной деятельности
1347
Итого отток денежных средств по инвестиционной деятельности
305676
Итого денежный поток по инвестиционной деятельности (приток/отток)
-304329
 
 
Финансовая деятельность
 
Снижение краткосрочных финансовых вложений
64 770
Увеличение краткосрочных финансовых вложений
Увеличение УК
 
Снижение УК
 
Увеличение ДК
Снижение ДК
77
Увеличение РК
 
Снижение РК
 
Увеличение нераспределенной прибыли
11 626
Снижение нераспределенной прибыли
 
Увеличение долгосрочных обязательств
156 023
Снижение долгосрочных обязательств
 
Увеличение краткосрочных кредитов и займов
 
Снижение краткосрочных кредитов и займов
 
Увеличение задолженности участникам по выплате доходов
 
Снижение задолженности участникам по выплате доходов
 
Увеличение доходов будущих периодов)
 
Снижение доходов будущих периодов
 
Увеличение резерва предстоящих расходов и платежей
 
Снижение резерва предстоящих расходов и платежей
 
Увеличение прочих краткосрочных обязательств
 
Снижение прочих краткосрочных обязательств
1 893
Итого приток денежных средств по финансовой деятельности
232419
Итого отток денежных средств по финансовой деятельности
1970
Итого денежный поток по финансовой деятельности (приток/отток)
230449
 
 
ИТОГО чистый денежный поток (ДП тек + ДП инв + ДП фин)
10429
 
 
Увеличение затрат в незавершенное производство привело к отрицательному результату по инвестиционной деятельности, а весомый вклад в финансовые потоки производят долгосрочные кредиты и займы.
1.3. Коэффициентный анализ
Для изучения финансового положения предприятия, необходимо использовать соотношения абсолютных показателей, т.е. провести коэффициентный анализ.
1. Проведем анализ оборотного капитала посредством показателей оборачиваемости3.
Общий коэффициент оборачиваемости показывает скорость возврата оборотных средств посредством выручки:
О = 360/(В/Ао), (1)
где В – выручка, Ао – оборотные активы
О1 = 98 дней
О2 = 748,5 дней
Оборачиваемость материальных затрат:
Отмз = 360/(Сс/ТМЗ), (2)
Отмз1 = 2,8 дня;
Отмз2 = 0,74 дня.
где Сс – себестоимость реализованной продукции, ТМЗ – товарно-материальные запасы;
Оборачиваемость денежных средств:
Одс = 360/(В/(ДС+КФВ)) (3)
Одс1 = 75,8 дней
Одс2 = 8,2 дней
Таким образом, оборачиваемость увеличилась в 7 раз, что говорит об ухудшении использования оборотных активов, т.к. в конце периода оборотные средства превращаются в выручку через 1,5 года.
Использование товарно-материальных ценностей увеличилось благодаря сокращению затрат в запасах и сокращение тем самым, мало ликвидных активов.
Оборачиваемость денежных средств и краткосрочных активов улучшилась более чем в 9 раз, что связано с сокращением финансовых вложений. Если же оценивать оборачиваемость только денежных средств, то коэффициенты равны:
Одс1 =11,4 дней
Одс2 =8,2 дней,
следовательно, изменение произошло на 3 дня, или 40%. Такие изменения связаны с тем, что темпы сокращения денежных средств выше, чем темпы сокращения выручки. Таким образом, все показатели оборачиваемости улучшаются лишь благодаря сокращению тех или иных показателей деятельности предприятия, т.е. напрямую указывают на сокращение масштабов деятельности предприятия.
2. Оценим ликвидность и финансовую устойчивость предприятия. 4
Оценка финансовой устойчивости производится путем сопоставления размера запасов и затрат и их источников формирования.
Первым этапом является определение собственных источников формирования запасов:
СОС (н.п.) = 37092 тыс.руб.
СОС (к.п.) = -240806 тыс.руб.
где СОС = СК-ВнА, где СК – собственный капитал предприятия,
ВнА – внеоборотные активы предприятия.
Оценим наличие собственных оборотных и других заемных источников:
СДИ = СОС+ДО+ДФП, (4)
где ДО – долгосрочные обязательства;
ДФП – долгосрочные финансовые поступления
СДИ (н.п.) = 39632 тыс.руб.
СДИ (к.п.) = -82243 тыс.руб.
Общая величина источников формирования составляет:
ОВИ = СДИ + Зк, где (5)
Зк – краткосрочные займы и кредиты
ОВИ (н.п.) = 39632 тыс.руб.
ОВИ (к.п.) = -82243 тыс.руб.
Рассчитаем степень обеспеченности запасов источниками их формирования:
1. ∆СОС = СОС – З (6)
∆СОС (н.п.) = 34733 тыс.руб.
∆СОС (к.п.) = -241409 тыс.руб.
2. ∆СДИ = СДИ – З (7)
∆СДИ (н.п.) = 37273 тыс.руб.
∆СДИ (к.п.) = -82846 тыс.руб.
3. ∆ОВИ = ОВИ – З (8)
∆ОВИ (н.п.) = 37273 тыс.руб.
∆ОВИ (к.п.) = -82846 тыс.руб.
На основании полученных данных можно сделать выводы о типе финансовой устойчивости. Сравним изменения СОС, СДИ и ОВИ с нулем.
На начало периода система финансовой устойчивости выглядит следующим образом:
∆СОС > 0
∆СДИ > 0
∆ОВИ > 0
Что свидетельствует об абсолютном типе финансовой устойчивости. Система финансовой устойчивости на конец периода выглядит следующим образом:
∆СОС < 0
∆СДИ < 0
∆ОВИ < 0
Данные соотношения говорят о том, что предприятие ухудшило свою финансовую устойчивость с абсолютного типа до кризисного, т.к. всех имеющихся на предприятии источников формирования не хватает для покрытия имеющихся запасов.
Оценим финансовую устойчивость предприятия посредством коэффициентов5. Основными показателями финансовой устойчивости являются:
Коэффициент финансовой независимости рассчитывается как отношение собственных средств к валюте баланса и показывает какая часть имущества организации финансируется за счет собственных источников.
Кфн = СК/ВБ, (9)
где СК – собственный капитал предприятия; ВБ – валюта баланса.
Коэффициент финансовой устойчивости рассчитывается как отношение собственных средств и долгосрочных займов и кредитов к итогу баланса и показывает какая часть имущества формируется за счет перманентного капитала.
Кфу = (СК+ДО)/ВБ, (10)
где ДО – долгосрочные займы и кредиты
Коэффициент финансирования (автономии) определяется как отношение собственных средств и заемных и показывает размер собственных средств, приходящихся на единицу заемного капитала.
Ка = СК/ЗК, (11)
где ЗК – заемный капитал предприятия
Коэффициент маневренности рассчитывается путем деления собственных средств в обороте к собственным средствам и показывает долю мобильных средств.
Км = СОС / СК, (12)
где СОС – собственный оборотный капитал, рассчитывающийся как разница собственного капитала и внеоборотных средств.
Расчет показателей представлен в табл.4.
Таблица 4. Показатели финансовой устойчивости
Показатель
н.п.
к.п.
Тпр,%
Коэффициент финансовой независимости
0,88
0,60
-32,63%
Коэффициент финансовой устойчивости
0,89
0,79
-10,85%
Коэффициент автономии
7,62
1,47
-80,69%
Коэффициент маневренности
0,08
-0,50
-733,58%
Анализ финансовой устойчивости показал отрицательную динамику всех коэффициентов, особенно коэффициента маневренности, который определяет долю собственных оборотных средств в собственном капитале. Несмотря на это, все показатели, кроме выше указанного все же остаются на уровне допустимого для определения финансовой устойчивости как нормальной.
Следующим этапом оценим показатели ликвидности предприятия. Рассчитаем показатели абсолютной, текущей и промежуточной ликвидности на начало и конец периода.6
Таблица 5. Коэффициенты ликвидности
Показатель
Расчет
Норматив
н.п.
к.п.
Тпр,%
Коэффициент абсолютной ликвидности
(ДС+КФВ) / КО
>0,2
1,29
0,05
-96,37%
Коэффициент промежуточной ликвидности
(ДС+КФВ+КДЗ)/КО
>0,5
1,50
0,45
-69,86%
Коэффициент текущей ликвидности
Ао/КО
>2
1,67
0,51
-69,64%
Анализ коэффициентов ликвидности приводит к выводам о том, что предприятие на конец периода практически потеряло возможность покрытия своих краткосрочных обязательств любым видом активов, причем на начало периода все коэффициенты можно назвать приемлемыми. Следовательно, для дальнейшей оценки предприятия необходимо рассчитать возможность его банкротства в ближайшем будущем.
Для расчета вероятности банкротства наиболее часто используется модель Альтмана:
Z = 1.2*(Ао-КО)/ВБ + 1,4*(НрП/ВБ) + 3,3*(ОПр/ВБ) + В/ВБ + 0,6*СК/ЗК,7 (13)
где НрП – нераспределенная прибыль;
ОПр – операционная прибыль; В – выручка от реализации.
Z1 = 5,6
Z2 = 1,4,
Таким образом, на начало периода предприятие было полностью платежеспособным (Z > 2,9), на конец периода показатель Z сократился в 4 раза и говорит о возможности банкротства предприятия. Для уточнения рассчитаем коэффициент утраты платежеспособности в ближайшие 3 месяца:
Ку = ½*(Ктл(к.п.) + 3/12*(Ктл(к.п.) – Ктл (н.п.))), (14)
где Ктл – коэффициент текущей ликвидности
Ку = 0,11 при нормативе в Ку>1
Следовательно, предприятие имеет все шансы обанкротиться в ближайшие 3 месяца. Рассчитаем возможность восстановления платежеспособности в ближайшие 6 месяцев:
Кв = ½*((Ктл(к.п.) + 1,2(Ктл(к.п)-Ктл(нп))) (15)
Кв = -0,04
Таким образом, предприятие не может в ближайшие 6 месяцев восстановить платежеспособность, которая была потеряна в течение рассматриваемого периода.
1.4. Рейтинговая оценка предприятия
Рейтинговая оценка предприятия основана на 4 показателях:
1. Коэффициент текущей ликвидности, вес которого в модели равен 0,125;
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами, вес которого составляет 2,5
3. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, взвешенный показателем 0,04;
4. Рентабельность производства, доля которого в модели равна 1,25.
R = 0.125*Ктл + 2.5*Косс + 0,04*Ко + 1,25*Rпр (16)
Рассчитаем показатели на начало и конец периода:
Таблица 6. Рейтинговая оценка предприятия
Показатель
Расчет
н.п.
к.п.
Тпр,%
Коэффициент текущей ликвидности
Ао/КО
1,29
0,05
-96,37%
коэффициент обеспеченности собственными средствами
(Ао-КО)/КО
0,67
-0,49
-173,06%
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств
В/Ао
3,68
4,08
11,01%
Рентабельность производства
Ппр/Сс
0,25
0,08
-69,73%
R
 
2,31
-0,96
-141,80%
Таким образом, рейтинговая оценка на начало периода равна 2,31, а на конец периода она сократилась более чем на 3,5 единицы и принимает отрицательное значение в -0,96. Таким образом, анализ финансовой деятельности показывает, что предприятие находится в кризисном положении и требует решения всех указанных проблем.
2. Анализ и диагностика финансовых результатов
2.1. Формирование финансового результата: анализ и факторы
Рассмотрим структуру доходов и расходов предприятия, формирующих финансовый результат. Дорля себестоимости продукции в выручке составляет 84%, что говорит о достаточно небольшой марже предприятия на каждую единицу продукции. Доля постоянных затрат сократилась, но несмотря на это, прибыль от продаж сократилась на 70%. Незначительно изменились операционные доходы и расходы, в то время как значительно сократились внереализационные доходы и расходы, что позволило в конце периода нивелировать отрицательные темпы динамики прибыли о тпродаж.
Анализ динамики и структуры проводится на основании отчета о прибылях и убытках, на основании которого проводится оценка деятельности организации, т.к. прибыль – один из основных абсолютных показателей эффективности деятельности предприятия.
Таблица 7. Формирование финансового результата
Показатель
значения
доля в выручке
Тпр,%
н.п.
к.п.
н.п.
к.п.
Выручка
361 978
346 545
100,00%
100,00%
-4,26%
Себестоимость
307 240
291 447
84,88%
84,10%
-5,14%
Валовая прибыль
54 738
55 098
15,12%
15,90%
0,66%
Коммерческие расходы
2 169
747
0,60%
0,22%
-65,56%
Управленческие расходы
44 790
32 018
12,37%
9,24%
-28,52%
Прибыль (убыток) от продаж
77 779
22 333
21,49%
6,44%
-71,29%
Проценты к получению
1 113
481
0,31%
0,14%
-56,78%
Проценты к уплате
 
1058
0,00%
0,31%
 
Прочие операционные доходы
203 958
71208
56,35%
20,55%
-65,09%
Прочие операционные расходы
194 846
74 630
53,83%
21,54%
-61,70%
Прибыль (убыток) до налогообложения
18 004
18 334
4,97%
5,29%
1,83%
Отложенные налоговые активы
447
535
0,12%
0,15%
19,69%
Отложенные налоговые обязательства
53
23
0,01%
0,01%
-56,60%
Текущий налог на прибыль
5 477
5 505
1,51%
1,59%
0,51%
Прочие налоги и сбору по акту проверки
3
 
0,00%
0,00%
-100,00%
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода
12 918
13 341
3,57%
3,85%
3,27%
На основании анализа финансового результата (табл.7) можно сделать следующие выводы. Во-первых, выручка сократилась на 4%, что привело к сокращению прибыли от продаж на 70%. С другой стороны, благодаря прочей и внереализационной деятельности, чистая прибыль предприятия увеличилась на 3%. Во-вторых, изменилась структура элементов формирования чистой прибыли. Так, доля управленческих расходов сократилась на 3%, операционных доходов и расходов на 35%. Следовательно, на чистую прибыль предприятия в отчетном периоде стало больше влияния оказывать сопутствующая деятельность.
Эффективность текущей деятельности и использования ресурсов предприятия можно оценить посредством показателя прибыли на единицу материальных затрат (Зуд).
Зуд = Ппр / Сс, (17)
где Ппр – прибыль от продаж;
Сс – себестоимость реализованной продукции.
Зуд(н.п.) = 0,25
Зуд(к.п.) = 0,08, т.е. в отчетном периоде каждый рубль себестоимости нес в себе на 0,17руб. меньше чем в предыдущем. Это говорит об ухудшении использования ресурсов предприятия.
2.2. Прибыль: формирование и факторный анализ
Конечный финансовый результат деятельности любого предприятия – балансовая прибыль или убыток, представляет собой алгебраическую сумму результат от реализации товаров, продукции, работ, услуг; результата от финансовых операций, доходов и расходов от внереализованных операций. Формализованный расчет бухгалтерской прибыли представлен ниже:
Рб = ±Рр ± Рф ± Рвн, 8 (18)
где Рб – балансовая прибыль или убыток