Использование зарубежного опыта финансового менеджмента в отечественной практике

Введение
1. Теоретические основы финансового менеджмента
1.1. Понятие, функции и структура финансового менеджмента
1.2. Этапы развития западного и российского финансового менеджмента
1.3. Особенности современного финансового менеджмента в России
Глава 2. Финансовый анализ и финансовое планирование на примере ООО «Гельветика-СПб»
2.1. Общая характеристика компании
2.2. Расчет финансовых показателей на основе финансовой отчетности ООО «Гельветика-СПб»
2.2.1. Показатели ликвидности
2.2.2. Коэффициенты платежеспособности
2.2.3. Показатели рентабельности
2.3. Рекомендации по планированию показателей в системе финансового менеджмента
Заключение
Глоссарий
Список использованной литературы
Приложение 1. Баланс ООО «Гельветика-СПб»
Приложение 2. Отчет о прибылях и убытках ООО «Гельветика-СПБ»

Использование зарубежного опыта финансового менеджмента в отечественной практике

Финансовый менеджмент – это процесс управления денежным оборотом, формированием и использованием денежных ресурсов предприятия. Это также система форм, методов и приемов, с помощью которых осуществляется управление денежным оборотом и финансовыми ресурсами.
Финансовые ресурсы рассматриваются шире денежных фондов и являются целенаправленной совокупностью денежных средств, способных к высвобождению (мобилизации) или дополнительной загрузке в оборот (иммобилизации).
Таким образом, финансовый менеджмент – механизм управления финансами или финансовый механизм, как активная составная часть хозяйственного механизма.
Основной целью финансового менеджмента является максимизация цены фирмы, для достижения которой в рамках управления предприятием должны приниматься решения по трем основным направлениям:
– инвестиционная политика;
– управление источниками средств (откуда брать средства и какова оптимальная структура источников финансирования);
– дивидендная политика.
Все эти направления жестко взаимосвязаны, решения по направлениям средств являются многовариантными, так как все они связаны с определенным риском.
В нашей стране отсутствуют общие для всех предприятий способы оценки их финансового состояния. Пороговые значения показателей, по которым проводится оценка финансового состояния предприятий, их ликвидности, рентабельности активов, были почерпнуты из западной практики и не являются адекватными российским условиям. Более того, из-за разного уровня развития отдельных предприятий в отрасли, а также целых отраслей результаты анализа, проведенного с использованием западных методик, не отражают истинного финансового состояния предприятий. Это происходит оттого, что одни и те же значения показателей могут означать устойчивое финансовое состояние для одних компаний и кризисное для других. Некоторые банки, выдают кредиты только тем предприятиям, управление финансами в которых производится по западным моделям, однако не всегда можно обеспечить реализацию стратегических задач компании, руководствуясь иностранным опытом.
В России отсутствуют какие-либо традиции управления финансами, поскольку финансовый менеджмент формировался стихийно, спорадически, и методы управления финансами, применяемые в России, очень различны. Так, специалисты по управлению финансами одних компаний создали отечественную школу финансового менеджмента и разработали свои подходы к управлению финансами, другие эксперты адаптировали американские модели управления финансами, третьи — европейские.
Финансовая отчетность предоставляет данные как о положении фирмы на определенный момент времени, так и о ее операциях в течение некоторого прошедшего периода времени. В практической части рассмот­рены только основные из финансовых показателей, поскольку на практике оказывает­ся достаточным использование относительно небольшого их числа для того, чтобы верно оценить финансовое положе­ние компании.
Коэффициенты ликвидности применяются для оценки способ­ности фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности фирмы на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий. Наиболее точно ликвидность измеряет коэффициент ликвид­ности. Он аналогичен коэффициенту покрытия с той лишь разницей, что в числителе из оборотных средств исключа­ется предположительно их наименее ликвидная часть — запасы. Коэффициент ликвидности показывает отношение суммы денеж­ных средств, рыночных ценных бумаг и дебиторской задолжен­ности к краткосрочной кредиторской задолженности. Это и дела­ет его более точным инструментом при анализе ликвидности, чем отношение оборотного капитала к краткосрочной кредитор­ской задолженности.
При анализе ликвидности дебиторской задолженности применяют показатель средний срок покрытия дебиторской задолженности – отношение средней за период дебиторской задолженности к среднегодовой реализации в кредит.
Чем выше оборачиваемость запасов, тем более эффективно управление ими. Иногда относительно вы­сокий коэффициент оборачиваемости запасов может быть результатом их незначительного количества, частых исчерпаний запасов или несущественного объема обновления запасов. Для фирмы может быть менее накладно осуществлять инвестиции в запасы и иметь при этом более низкий коэффициент оборачива­емости.
Рассматривая вопрос о ликвидности фирмы в долгосрочном пла­не, т.е. о ее способности выполнять свои долгосрочные обяза­тельства, необходимо рассчитать коэффициент задолженности. Он находится делением общей суммы задолженности фирмы (включая ее краткосрочную кредиторскую задолженность) на стоимость собственного капитала. Коэффициент свидетельствует о том, сколько на каждых 1,81 доллара активов взято в долг.
Существует два типа показателей рентабельности. Благодаря показателям первого типа оценивают рентабельность по отноше­нию к продажам, а показатели второго — по отношению к инвес­тициям. Рассматриваемые вместе, они дают представление об эффективности хозяйственной деятельности предприятия.