Лизинг и его влияние на финансовые результаты

Введение
Глава 1. Лизинг: сущность и его отличительные особенности
1.1 Характер лизинговых операций в РФ
1.2 Виды лизинговых сделок
1.3 Сущность нормативно-правового регулирования лизинговой деятельности
1.4 Управление рисками при лизинговых операциях

Глава 2. Анализ производственной деятельности ОАО «Аэрофлот»
2.1 Общая характеристика предприятия
2.2 Оценка основных показателей хозяйственной деятельности
2.3 Формирование решения о проведении лизинговой сделки

Глава 3. Влияние лизинговой операции на финансовые результаты
3.1 Формирование доходов предприятия с учетом приобретенного в лизинг имущества
3.2 Формирование расходов предприятия с учетом лизинговых платежей
3.3 Анализ динамики прибыли предприятия с учетом лизинговых платежей

Заключение
Список использованных источников
Приложения

Лизинг и его влияние на финансовые результаты

1,31
656,6
1,07
- 0,24
Содержание вычислительной и оргтехники техники, каналов связи
991,5
1,77
1047,6
1,71
-0,06
Содержание зданий, сооружений и автотранспорта
566,8
1,01
551,6
0,90
- 0,11
Общая сумма затрат по внеоборотн. активам
12465,7
22,31
14105,9
23,1
+0,79
Себестоимость перевозок
55 868,000
61 109,000
Наибольший удельный вес в эксплуатационных затратах составляют затраты на содержание воздушных судов и двигателей.
Эксплуатационные затраты (платежи) в 2006г. по сравнению с 2005г. в рублевом исчислении и в инвалютных рублях возросли в 9,8 раз и составили за 2006г. 498,8 млн. руб. Увеличились к уровню 2005г. и валютные платежи.
Так, обслуживание самолетов за рубежом возросло на 41,8 млн. долларов, платежи за ГСМ возросли на 53,9 млн. долларов, общехозяйственные расходы - на 24,3 млн. долларов США.
Наиболее точным показателем использования внеоборотных активов является рентабельность, показывающая количество прибыли, приходящейся на рубль вложенных внеоборотных активов.
Расчет рентабельности внеоборотных активов представлен в таблице 2.5.
Таблица 2.5
Показатели для расчета рентабельности внеоборотных активов
Показатель
2005г
2006г
Величина внеоборотных активов
7 642,8
10910,2
Балансовая прибыль
8 659,0
10736,3
Рентабельность
113,3
98,4
Значение показателя довольно высокое, однако необходимо отметить, что увеличение величины внеоборотных активов ОАО отрицательно сказалось на величине их рентабельности.
Для удержания своих конкурентных позиций на рынке перевозок, руководство компании вывело достаточно точный прогноз уровней затрат и доходов. Для этого необходимо было провести анализ взаимозависимости затрат, объема перевозок и прибыли. Данные для анализа представлены в таблице 2.6.
Таблица 2.6
Характеристика основных финансовых показателей
год
Объем реализации, млн. руб.
Темп
роста,
%
Себестоимость перевозок,
Темп
роста,
%
Балансовая прибыль, млн.руб.
Темп
роста,
%
2005
62 216,6
-
55 868,0
-
8659,0
-
2006
71 845,3
15,5
61 109,0
9,38
10736,3
24,0
Данные показывают, что рост объемов реализации предприятия на 15,5% обеспечил рост прибыли компании на 69,1%. Немаловажное значение при этом имело увеличение затрат предприятия всего на 9,38%.
Структурный анализ затрат необходимо проводить для определения запаса финансовой устойчивости ОАО (зоны безубыточности). С этой целью все затраты предприятия подразделяются на две группы в зависимости от объема производства и реализации продукции: переменные и постоянные. Переменные затраты увеличиваются или уменьшаются пропорционально объему производства продукции. Это расходы сырья, энергии, материалов, зарплата работников, отчисление и налоги от зарплаты и так далее. Постоянные затраты не зависят от объема производства и реализации продукции. К ним относятся амортизация основных средств и нематериальных активов, сумма выплаченных процентов за кредиты банка, арендная плата, расходы на управление и другие.
Постоянные затраты вместе с прибылью составляют маржинальный доход предприятия. Деление затрат на постоянные и переменные позволяет рассчитать порог рентабельности, то есть ту сумму выручки, которая необходима для того, чтобы покрыть все постоянные расходы предприятия. Прибыли при этом не будет, но не будет и убытка. Рентабельность при такой выручке будет равна нулю.
Переменные затраты (например, 10%-е торгово-сбытовые расходы) являются постоянной величиной в расчете на единицу продукции, а их общее количество изменяется прямо пропорционально изменению объема транспортных услуг.
Постоянные расходы (аренда производственных помещений) уменьшаются на единицу продукции по мере роста объема перевозочной деятельности и увеличиваются по мере его сокращения.
Соотношение расходов компании «Аэрофлот» представлено в таблице 2.7.
Таблица 2.7
Структура расходов ОАО «Аэрофлот»
Статьи затрат
Доля в структуре, %
Постоянные затраты
Расходы на зарплату по окладам и тарифным ставкам
46,2
Амортизация основных средств
6,3
Расходы на содержание помещений и инвентаря
14,6
Отчисления и затраты на ремонт основных средств
12,4
Расходы по обеспечению условий труда персонала и условий обслуживания клиентов
14,8
Прочие расходы
5,7
ИТОГО
100
Переменные затраты
Расходы на сдельную оплату труда персонала
32,8
Затраты на материалы
24,2
Налоги, отчисления и сборы, включаемые в издержки
0,2
Расходы на топливо
21,2
Расходы на рекламу
4,2
Затраты на организованный набор сотрудников
4,5
Прочие нормируемые затраты
12,9
ИТОГО
100
Основная доля затрат Общества приходится на оплату труда сотрудников компании.
Имея ясное представление о роли каждого элемента затрат компании ОАО, повышенное внимание уделяют значению основных фондов в производственном процессе, их физическому и моральному износу, факторам, влияющим на использование основных фондов.
Руководство ОАО «Аэрофлот» старается выявить методы, направления, при помощи которых повышается эффективность использования основных фондов и производственных мощностей предприятия, обеспечивающая снижение издержек производства и рост производительности труда.
В условиях рыночных отношений на первый план выдвигаются такие вопросы, касающиеся основных фондов, как технический уровень, качество, надежность продукции, что целиком зависит от качественного состояния техники и эффективного её использования. Улучшение технических качеств средств труда и оснащенность работников ими обеспечивают основную часть роста эффективности производственного процесса.
Благодаря интенсивному претворению в жизнь программы обновления самолетного парка и всемирного повышения качества обслуживания пассажиров «Аэрофлот» добился значительного роста показателей в области пассажирских перевозок. Так, в 2005 году собственным парком воздушных судов «Аэрофлот» перевез около 3,5 млн. человек и свыше 70 тыс. тонн грузов и почты, а в 2006 году соответственно 3,9 млн. и 89,5 тыс. тонн.
В октябре 2007 года авиакомпания перевезла 688,9 тыс. пассажиров (в том числе на чартерных рейсах 1,6 тыс. пассажиров), выполнила 2 млрд. 97 млн. пассажирокилометров. Процент занятости пассажирских кресел в октябре составил 69,6%, процент коммерческой загрузки – 56,3%.
По сравнению с показателями 2006 года объемы работ в октябре увеличились по всем показателям. По перевозке пассажиров 107,2% (+46,3 тыс. пассажиров), по пассажирообороту 105,9% (+116,8 млн пассажирокилометров). Объем перевозок пассажиров на международных воздушных линиях увеличился на 5% (+21,4 тыс. пасс.), на внутренних линиях – на 11,8% (+24,9 тыс. пасс.).
За десять месяцев 2007 года Аэрофлот перевез 6 млн. 905 тыс. пассажиров, из которых 1 млн. – на внутренних авиалиниях. Процент занятости пассажирских кресел составил - 71,4, коммерческая загрузка – 56,3%. Налет часов на пассажирских типах самолетов возрос к уровню 2006 года на 10,6% (+22635 час.). Удельный расход топлива соответствует плановому уровню.
Собранием акционеров одобрено решение о совершении крупной сделки с компанией «Airbus» о приобретении на условиях лизинга шести самолетов А319 и двух самолетов А320 с авиадвигателями производства компании CFMI с поставкой в период с сентября 2006 по декабрь 2007г, независимая оценка рыночной стоимости которых составляет не более 313,6 млн. долл. США, что превышает 50% балансовой стоимости активов ОАО «Аэрофлот».
2.3 Формирование решения о проведении лизинговой сделки
Рассмотрим подробнее указанную сделку ОАО «Аэрофлот» с точки зрения оценки вновь приобретаемых внеоборотных активов.
В основе заключения лизинговой сделки лежит три этапа:
1) подготовка и обоснование;
2) юридическое оформление;
3) исполнение.
Первый этап предполагает осуществление подготовительной работы, выражающейся в изучении рынка лизинговых услуг, условий и особенностей сделки, определением экономической эффективности лизингового проекта.
Выбор предпринимателем лизинговой компании (предполагаемого лизингодателя), как правило, осуществляется на основе следующих критериев:
- базовые финансовые параметры реализации лизинговых операций (стоимость привлекаемых кредитных ресурсов, ставка комиссионного вознаграждения, максимальная стоимость имущества, приобретаемого в пределах одной операции) и максимальный срок лизинга;
- виды и объем оказываемых дополнительных услуг;
- специализация на определенных видах имущества, предоставляемого в лизинг;
- региональная зона деятельности;
- требования по составу представляемых на рассмотрение документов.
Определив предполагаемую лизинговую компанию, предприниматель в соответствии с установленными требованиями направляет лизинговой компании коммерческое предложение.
В настоящее время на российском рынке лизинговых услуг действует два вида коммерческих предложений (оферт) на имущество, приобретаемое в лизинг:
* традиционная заявка;
* бизнес-предложение.
Данный этап лизинговой сделки предполагает оформление следующих документов:
- заявки лизингополучателя на покупку имущества;
- заключения о платежеспособности лизингополучателя;
-заявки-наряда, направляемого лизингодателем продавцу оборудования;
- заявки на получение кредита, направляемой лизингодателем банку;
- кредитного договора, заключаемого лизингодателем с банком о предоставлении ссуды для проведения лизинговой сделки.
Заявка на приобретение имущества в лизинг должна содержать информацию, достаточную для принятия решения лизингодателем о возможности осуществления лизинговой операции, в том числе:
- наименование проекта, реализуемого с помощью лизинговой операции;
- комплектность и предполагаемая стоимость оборудования;
- срок предполагаемого лизинга;
- предполагаемый (рекомендуемый) продавец;
- подтверждение обеспеченности проекта ресурсами;
- наименование и месторасположение лизингополучателя;
- данные на руководителей лизингополучателя.
В зависимости от принятого в каждой лизинговой компании подхода к заявке необходимо приложить документы, подтверждающие эффективность проекта и платежеспособность будущего лизингополучателя:
- бизнес-план инвестиционного проекта;
- копии учредительных документов;
- копии бухгалтерских балансов предприятия с приложениями;
- документы, подтверждающие права лизингополучателя на помещения, в которых предполагается эксплуатировать имущество;
- документы, подтверждающие потребность рынка в продукции (работ, услуг) и т.п.
Бизнес-предложение на приобретение имущества в лизинг — относительно новый формализованный документ, содержащий всю необходимую информацию для принятия решения, включая основные технико-экономические данные инвестиционного проекта. Непосредственным достоинством бизнес - предложения является экономия затрат лизингополучателя на разработку бизнес-плана в условиях ограниченности собственных средств. Косвенным достоинством — возможность предпринимателя оценить собственную готовность к получению имущества посредством реализации лизинговой операции.
Основной целью данной стадии является осуществление в сроки, предусмотренные договором лизинга, всех необходимых работ для начала лизингополучателем предпринимательской деятельности. Необходимо отметить, что в своевременном вводе в эксплуатацию имущества одинаково заинтересованы как лизингополучатель, так и лизингодатель, т.к. начало предпринимательской деятельности для обеих сторон является получение новой (ранее не существовавшей) и/или дополнительной прибыли, т.е. получение реального коммерческого результата. [13, с. 311]
Представляемые лизингополучателем документы являются основанием для анализа лизингодателем:
- перспективности создаваемого (реконструируемого, расширяемого) бизнеса и реальности получения дохода от сбыта продукции (работ, услуг);
- финансового состояния лизингополучателя с позиции оценки экономической эффективности инвестиций и гарантии своевременности получения лизинговых платежей;
- социальной и экологической эффективности реализации инвестиционного проекта (авторы8 допускают, что отдельные инвестиционные проекты имеют право на реализацию для решения социальных и экологических проблем даже при низкой экономической эффективности).
В случае положительных результатов анализа лизингополучатель получает от лизингодателя предложение о вступлении в сделку и о заключении необходимых договоров. Если, по мнению лизингодателя операция связана с большими рисками, он требует дополнительные гарантии от лизингополучателя.
Этап заключения договоров предусматривает окончательное согласование позиций всех участников лизинговой операции и заключение следующих договоров:
- купли-продажи имущества между лизингодателем и продавцом;
- кредитный договор между лизингодателем и кредитным учреждением;
- договора финансового лизинга между лизингодателем и лизингополучателем;
- договора страхования между лизингополучателем (лизингодателем) и страховой компанией;
- договор на техническое послегарантийное обслуживание имущества в случае, если обслуживание выполняется третьей стороной.
В необходимых случаях дополнительно к перечисленным договорам заключается договор залога имущества между кредитным учреждением и лизингодателем.
Поставка имущества начинается этапом расчетов с продавцом в соответствии с договором купли-продажи. Достаточно часто эта оплата производится после получения от лизингополучателя предусмотренного договором лизинга авансового платежа.
Имущество поставляется в адрес лизингополучателя и должно быть им принято. Приемку поставленного в соответствии с договором купли-продажи имущества и на основании полномочий, предоставленных договором лизинга, осуществляет лизингополучатель. Факт приемки имущества подтверждается двусторонним актом, между продавцом и лизингополучателем, и товарно-транспортным документами, подписанными представителем лизингополучателя.
Факт получения имущества лизингополучателем в подавляющем большинстве случаев не адекватен факту готовности его к использованию. Например, транспортные средства требуют осуществления определенных процедур регистрации и лицензирования, установленных требованиями нормативных документов. Оборудование требует осуществления монтажных и пуско-наладочных работ.
Третий этап предполагает эксплуатацию лизингодателем имущества.
Согласно ст.20 Закона о лизинге в случаях, предусмотренных законодательством Российской Федерации, права на имущество, которое передается в лизинг, и (или) договор лизинга, предметом которого является данное имущество, подлежат государственной регистрации.
Если предметом договора лизинга является недвижимость, то в соответствии со ст.26 Федерального закона от 21.07. 1997г № 122-ФЗ «О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним» договор подлежит государственной регистрации, если срок договора свыше одного года.
К имуществу, такому как авиационная техника, морские и другие суда, другое имущество, предъявляются специальные требования законодательством Российской Федерации к его собственнику, которые распространяются на лизингодателя или лизингополучателя по взаимному соглашению.
Регистрация прав на воздушные и морские суда, суда внутреннего плавания и космические объекты производится в порядке установленном Правилами государственной регистрации судов, утвержденными Приказом Минтранса России от 26.09. 2001г № 144.
В отдельных случаях лизинговая сделка подлежит регистрации в Комитете Российской Федерации по финансовому мониторингу (КФМ России). Так, в соответствии с Федеральным законом от 07.08.2001г № 115-ФЗ «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма» лизинговые компании, как и другие финансовые организации, работающие с денежными ресурсами, обязаны предоставлять в КМФ России информацию обо всех операциях с денежными средствами или иным имуществом, если суммы, на которые они совершаются, равны или превышают 600 тыс. руб., либо равны сумме в иностранной валюте, эквивалентной 600 тыс. руб. или превышают ее.
В соответствии со статьей 9 Закона о бухгалтерском учете все хозяйственные операции, проводимые организацией, должны оформляться оправдательными документами, служащими, первичными учетными документами, на основании которых ведется первичный бухгалтерский учет. При этом согласно подпунктам «е», «ж» п. 2 ст. 9 Закона о бухгалтерском учете первичные учетные документы должны приниматься к учету, только если они содержат обязательные реквизиты, в том числе и личные подписи должностных лиц, ответственных за совершение хозяйственных операций и правильность их оформления. Первичный учетный документ должен быть составлен в момент совершения операции, а если это не представляется возможным, то непосредственно после ее окончания.
Первичные учетные документы принимаются к учету, если они составлены по форме, содержащейся в альбомах унифицированных форм первичной учетной документации.
Лизинговая сделка представляет собой три этапа:
- первый – приобретение имущества с целью передачи его во временное владение и пользование;
- второй – непосредственное пользование лизинговым имуществом лизингополучателем;
- третий – возврат лизингодателю имущества по окончании договора лизинга или передачи в собственность лизингополучателю указанного имущества при условии выкупа его в течение срока действия договора.
Каждый этап лизинговой сделки оформляется документально.
На первом этапе оформление приобретения предмета лизинга с целью передачи его во временное владение и пользование зависит от условий договора.
Если договором предусматривается, что поставщика выбрал лизингодатель, то приобретение предмета лизинга осуществляется в следующем порядке.
В соответствии с Альбомом унифицированных форм первичной учетной документации по учету торговых операций, утвержденным Постановлением Госкомстата России от 25.12.1998 №132, для оформления продажи (отпуска) товарно – материальных ценностей сторонней организацией применяется товарная накладная по форме ТОРГ – 12.
Если в качестве предмета лизинга выступает имущество, ранее учтенное у продавца в качестве основных средств, то в соответствии с Постановлением Госкомстата России от 21.01.2003 №7 «Об утверждении унифицированных форм первичной учетной документации по учету основных средств» прием – передача объекта между организациями для включения в состав основных средств для организации – получателя или выбытия его из состава основных средств для организации – сдатчика оформляется общими документами:
- по форме № ОС – 1 – для объекта основных средств (кроме зданий, сооружений);
- по форме №ОС – 1а – для зданий, сооружений;
- по форме №ОС – 1б – для групп объектов основных средств (кроме зданий, сооружений).
Форма №ОС – 1 обязательно заполняется и лизингодателем и лизингополучателем в момент включения объектов в состав основных средств и их ввода в эксплуатацию.
К накладным или актам обязательно прилагается техническая документация, относящаяся к данному объекту.
Предмет лизинга, за исключением недвижимых объектов, при продаже подлежит транспортировке.
При перевозке товаров применяются общие правила, предусмотренные законодательством РФ. Основания для представления грузоотправителю и грузополучателю товарно – транспортных накладных (ТТН) изложены в следующих нормативных документах:
- Унифицированные формы первичной учетной документации по учету работы строительных машин и механизмов, работ в автомобильном транспорте;
- Устав автомобильного транспорта РСФСР, утвержденный постановлением СМ РСФСР от 08.01.1969 №12 (п. 47);
- методические указания по бухгалтерскому учету материально – производственных запасов, утвержденные приказом Минфина России от 28.12.2001 №119н (п.209).
Требования об обязательном наличии ТТН при заключении договора перевозки содержится также в п.2 ст. 785 ГК РФ.
Конечной задачей данной стадии является достижение соглашения всех участников лизинговой операции по всем ее существенным условиям и заключение комплекса договоров, обеспечивающих ее реализацию.
Использовать имущество лизингополучатель имеет право только для предпринимательских целей, которые указаны в договоре лизинга.
В процессе использования имущества лизингополучатель соблюдает все нормы действующего законодательства, а также выполняет все установленные договором лизинга требования.
На протяжении действия договора лизина за лизингодателем сохраняется право проверки целей использования и текущего состояния имущества.