Деньги и денежная масса. Проблема регулирования.

ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1 Деньги и денежная масса
1.1 Деньги как экономическая категория и их необходимость
1.2 Функции денег
1.3 Денежная масса и способы её измерения
ГЛАВА 2 Денежное регулирование
2.1 Регулирование денежного обращения и денежной массы
2.2 Инфляция
2.3 Трудности регулирования денежной массы
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Деньги и денежная масса. Проблема регулирования.

В экономике почти во всех сделках деньги в форме наличности или чеков являются средством обмена, т.е. используются для оплаты товаров и услуг. Использование денег в качестве средства обмена способствует повышению экономической эффективности, избавляя от необходимости тратить много времени на обмен товарами и услугами.
Если то обеспечение, которое стоит за денежным знаком падает, то и доверие соответственно падает, и роль денег как средства обращения снижается. Если обеспечение растёт, то повышается доверие, и денежные знаки успешно справляются с этой функцией.
Средство сбережения (накопления).
Разделение обмена на две фазы: Т – Д и Д – Т (товар – деньги и деньги – товар) обусловило возможность накопления денег. Данную функцию выполняли полноценные деньги – золото и серебро. Поскольку деньги представляют всеобщее воплощение богатства, то возникает стремление к их накоплению, при этом продавец товара в течении определённого промежутка времени не покупает другой товар, а деньги выпадают из обращения и превращаются в сокровище, т.е. начинают выполнять функцию накопления.
Таким образом, главным качеством для функции денег как средства сбережения является сохранение или приумножение стоимости с момента получения дохода до того момента, когда он будет потрачен. Если в стране процентная ставка привлекательная и наблюдается доверие на рынке ссудных капиталов, то роль функции денег как средства сбережения (накопления) повышается. Если процентная ставка становится непривлекательной, падает доверие к рынку, то роль данной функции денег снижается7.
Средство платежа.
С развитием товарного производства, рынок наполняется товарной массой, возникает проблема реализации товаров. Функция денег как средства платежа возникла в связи с развитием кредитных отношений в капиталистическом хозяйстве. Деньги в функции средства платежа имеют свою специфическую форму движения, отличную от формы движения денег как средства обращения.
Средство мировых расчётов (мировые деньги).
В целом предпосылкой появления и развития этой функции послужило:
1) расширение товарного производства;
2) международное разделение труда и создание мирового рынка;
3) интернационализация хозяйственных связей между народами;
4) глобализация.
Выступая в роли мировых денег, денежные знаки логически и исторически повторили весь опыт, который прошли деньги на национальном уровне, и повторили все функции денег во внутреннем денежном обороте, но на новом витке (уровне). Эта функция имеет столь же давнюю историю, как и история экономических отношений между государствами. В настоящее время эта функция денег приобрела чрезвычайную по значимости роль в связи с бурно протекающими процессами глобализации мировой экономики.
1.3 Денежная масса и способы её измерения
Важнейшим количественным показателем денежного обращения является денежная масса.
Движение денег образует денежный поток. У этого потока нет начала и конца. Для того чтобы оценить количество денег, вовлечённых в этот поток, необходимо зафиксировать некоторый промежуток времени и определить денежный оборот за этот промежуток. Для того, чтобы произвести такую оценку, необходимо рассмотреть структуру денежной массы в статике.
Денежная масса представляет собой совокупность покупательных, платёжных и накопленных средств, обслуживающую экономические связи и принадлежащую физическим и юридическим лицам, а также государству. Денежная масса включает в свой состав разнообразные платёжные и покупательные средства, которые обладают высокой степенью ликвидности. Она делится на активную и пассивную часть. Активная часть – это наличные и безналичные деньги, участвующие в платежах. Пассивная часть – это средства находящиеся у населения и не участвующие в обращении.
Для измерения количества денег применяют специальные денежные показатели – денежные агрегаты, которые утверждаются в законодательном порядке.
Формулы исчисления денежных агрегатов в США и России приведены в таблице 28.
Особым компонентом денежной массы России является денежная база. Она включает: 1) наличные деньги в обращении и кассах коммерческих банков; 2) средства в фонде обязательных резервов; 3) средства на корреспондентских счетах в Центробанке и коммерческих банках. Особенностями денежной базы является то, что наличные деньги в ней составляют 80%, денежная база составляет половину денежной массы, денежная база содержит «сильные деньги», находящиеся под влиянием Центробанка9.
Таблица 2 – Исчисление денежных агрегатов в США и России
США
Россия
М0 = Наличные деньги у населения + Остатки наличных денег в кассах
юридических лиц
М1 = М0 + Вклады до востребования + Другие чековые вклады
М2 = М1 + Мелкие срочные вклады
(до 100 тыс. долл.) + Без чековые
сберегательные счета + Однодневные
соглашения об обратном выкупе и т.п.
М3 = М2 + Крупные срочные вклады +
Срочные соглашения об обратном
выкупе и др.
L = М3 + Коммерческие бумаги,
казначейские векселя, сберегательные
облигации и др.
М1 = М0 + Средства юридических лиц
на расчётных и текущих счетах +
Вклады до востребования физических
лиц в коммерческих банках
М2 = М1 + Срочные вклады населения
в коммерческом банке + Срочные
вклады юридических лиц
М3 = М2 + Сертификаты
коммерческих банков + Облигации
свободно обращающихся займов и др.
Использование денежных агрегатов зависит от цели, с которой они рассчитываются. Если нужно определить количество денег, находящихся вне коммерческих банков, то используется показатель М0, для измерения количества платёжных средств – М1, для измерения функции денег как средства накопления – М2. В РФ используются также денежный агрегат М2Х – «широкие деньги», который равен сумме М2 и всей сумме местных депозитов в иностранной валюте.
Равновесие достигается при М2>М1, укрепляется при М3+М2>М1. На денежную массу влияют два фактора: количество денег в обращении и скорость их оборота10.
Таким образом, деньги – это особый товар, посредник обмена, выполняющий роль всеобщего эквивалента, а необходимость денег определяется товарным обменом. Функции денег определяются через те основные задачи, которые выполняют деньги. Важнейшим количественным показателем денежного обращения является денежная масса, которая включает в свой состав разнообразные платёжные и покупательные средства, обладающие высокой степенью ликвидности.
ГЛАВА 2 Денежное регулирование
2.1 Регулирование денежного обращения и денежной массы
Регулирование денежного обращения в РФ возложено на Банк России. В соответствии с Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 12 апреля 1995 г. основными инструментами и методами являются: процентные ставки по операциям Банка России; нормативы обязательных резервов; операции на открытом рынке; рефинансирование банков; депозитные операции; валютное регулирование; установление ориентиров роста денежной массы; прямые количественные ограничения.
Основное назначение нормативов обязательных резервов – регулирование денежного обращения. Механизм этого регулирования следующий11. Фактические резервы банка равны сумме обязательных резервов и избыточных резервов. Банк выдаёт кредит только в размере избыточных резервов. Банковская система, как известно, создаёт деньги. Количество новых кредитных денег определяется с помощью банковского мультипликатора, который представляет собой процесс увеличения объёма денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому:
M=1/R, (1)
где М – банковский мультипликатор; R – норма обязательных резервов.
Максимальное количество новых денег (Д), которое может быть создано банковской системой, составляет:
Д=Е М, (2)
где Е – избыточные резервы.
Зная норму обязательных резервов, легко можно определить, сколько новых денег будет создано банковской системой. Банк России изменяет нормы обязательных резервов. Увеличение норм означает изъятие денег у коммерческих банков, при уменьшении норм увеличиваются избыточные резервы коммерческих банков, которые они предоставляют в кредит. Рост денежной массы происходит не только за счёт выпуска денег в обращение, но и за счёт создания новых денег банковской системой.
Одним из важнейших механизмов управления денежной массой является эмиссия денег (лат. еmissi – выпуск). В разных странах сложились различные эмиссионные системы, определяющие правила выпуска банкнот, размеры эмиссии, нормы и формы её обеспечения. В настоящее время в России эмиссию денег осуществляет Центральный банк.
Кроме прямой эмиссии бумажных денег, изменение денежной массы происходит и под воздействием других механизмов. Например, действуя с благой целью стабилизации национальной валюты, Центральный банк РФ осуществляет интервенции на внутреннем валютном рынке, покупая излишки долларов у экспортёров за рубли, увеличивая тем самым рублевую массу (скрытая эмиссия).
Одной из сложнейших задач регулирования кредитно-денежной системы является поддержание денежной массы на уровне, который обеспечивал бы эффективное функционирование экономики. Банк России устанавливал минимальные и максимальные границы прироста денежной массы на контрольный срок (таргетирование). Начиная с 1995 г., Банк России устанавливал ежегодно две промежуточные цели – предельные темпы прироста М2 и предельные границы девальвации обменного курса рубля на доллары США.
2.2 Инфляция
В любой экономике, когда денежное обращение обеспечивается бумажными деньгами, существует инфляция. Ее можно не признавать, и тогда она будет носить скрытый характер, но несоответствие между денежной и товарной массами присутствует практически всегда. Просто оно может иметь различные масштабы, и, соответственно, будут разные темпы инфляции12.
Как экономическое явление инфляция существует длительное время и может рассматриваться с различных позиций. На западе инфляция означает процесс роста цен при сохранении баланса спроса и предложения. В России инфляция связана с ценами, но уже в другом ракурсе: деньги у населения есть, а купить нечего, это явилось результатом либерализации цен13.
При инфляции современные деньги не могут выполнять функцию сбережения (накопления), т.к. не они не сохраняют свою ценность. Неустойчивость бумажно-денежного обращения связана, прежде всего, с тем, что выпуск бумажных денег регулируется не столько потребностью товарооборота в деньгах, сколько постоянно растущими потребностями государства в финансовых ресурсах, в частности для покрытия бюджетного дефицита. Кроме того, нет механизма автоматического изъятия бумажных денег из обращения.
Увеличение бумажно-денежной массы означает чрезмерный выпуск бумажных денег, что ведёт к их обесценению. Наиболее типичным является инфляционное обесценение бумажных денег, обусловленное их чрезмерной эмиссией. Обесценение бумажных денег может быть связано также с неблагоприятным платёжным балансом, падением курса национальной валюты. В этих условиях бумажные деньги, разумеется, не пригодны для выполнения функции сокровища.