История исследования лизинга

Введение
1. Неопределенность природы лизинга в отечественной литературе
а) Отождествление лизинга и аренды
б) Отождествление лизинга и купли-продажи средств производства
в) Отождествление лизинга и траста
2. Развитие лизинга в России
Заключение
Список использованной литературы

История исследования лизинга

Особенность агентского соглашения состоит в том, что оно не является столь подробным и детализированным, как трастовые отношения, и может быть аннулировано с меньшими формальностями и затратами.
Основная форма агентских соглашений - сохранение активов, при этом принимаются определенные конкретные активы. Траст-отделы имеют право принимать на хранение все виды ценных бумаг (акции, облигации компаний, государственные облигации, а также квазибумаги, т.е. финансовые инструменты). Банки не только их хранят, но и получают доходы, информируют клиента о всех поступлениях по хранящимся ценным бумагам. Эта операция предполагает также погашение траст-отделом различных видов облигаций с истекшими сроками, получение денег по закладным, обмен ценных бумаг, продажу, покупку, получение и доставку ценныхбумаг.
Хранение ценностей, в частности ценных бумаг, — означает управление активами на правах представителя. Траст-отдел коммерческого банка располагает правом не только хранить ценные бумаги и получать по ним доход, но и осуществлять инвестиционные и коммерческие операции доверителя. Как правило, траст-отдел банка имеет также поручение производить оплату счетов доверителя, осуществлять покупку и продажу ценных бумаг, уплачивать налоги, возобновлять и пролонгировать страховые полисы, получать доходы от всех источников и производить осуществление прав, которые вытекают из владения акциями. Особенность траст-отделов коммерческих банков по линии агентских соглашений заключается также в том, что все услуги выполняются по заказу клиентов и круг их может быть существенно расширен по желанию клиентов; согласно агентскому договору траст-отдел банка может иметь право распоряжаться всем инвестиционным портфелем данного клиента. Для ведения агентских операций в банке назначается доверенное лицо, т.е. агент, который совмещает юридические функции с хранением имущества и управлением им. Такие отношения возникают, когда на траст-отдел оформляется доверенность. В основном траст-отделы предпочитают получать специальные, а не общие права. Это позволяет им выписывать чеки, индоссировать векселя, чеки и другие документы, которые требуют индоссамента, а также получать ссуды, передавать акции и облигации, заключать договоры. Траст-отдел может также выступать в роли доверенного лица, если он действует в качестве опекуна или управляющего имуществом или ценностями. В большинстве случаев траст-отдел выступает, как показывает практика, именно в этой роли.
Большое место в деятельности коммерческих банков по линии трастовых операций занимают услуги юридическим лицам - фирмам, компаниям, корпорациям и предприятиям. Обращение их к коммерческим банкам связано с профессионализмом, компетентностью и практическим опытом траст-отделов банков. Значительная часть услуг, предоставляемых банками компаниям и корпорациям, включает следующие:
- управление пенсионными фондами корпораций;
- участие в прибыли;
- выпуск облигаций;
- образование фондов погашения задолженности;
- выпуск облигаций, обеспеченных ценными бумагами, xpанящихся на условиях траста.
Выполнение этих услуг позволяет банкам для работы с юридическими лицами создать следующие трасты: корпоративный, траст наемных работников, институционный траст, коммунальный траст.
Корпоративный траст организуется в форме закладываемого в банке имущества для обеспечения выпуска облигаций компании или корпорации.
Траст наемных работников имеет форму либо пенсионного фонда, либо участия в прибылях. В первом случае руководство компании (иногда и ее работники) вносят денежные средства в фонд, управляемый банком, для покупки аннуитетов или выплат работникам при достижении ими пенсионного возраста. Если работники вносят деньги в фонд, его именуют пенсионным трастом с участием. Если вносят деньги не работники, а предприниматели, его называют трастом без участия. Компания может также переводить часть прибыли в траст-фонд банка, который в последующем распределяет взносы и доходы фонда работникам компании по достижении ими пенсионного возраста.
Институционный траст могут создавать высшие учебные заведения и передавать банку на доверительное управление причитающиеся им ценности в целях инвестирования в доходные активы и управления в интересах этих заведений.
Коммунальный траст учреждает в банке группа лиц, проживающая в определенной местности, в пользу местной общины (сельской, городской и т.д.).
В большинстве фирм и корпораций действуют системы частного пенсионного обеспечения, участия в прибылях и вознаграждения акциями. Основная.цель организации таких систем — обеспечение персонала компании в старости и при уходе на пенсию, стимулирование более высокой производительности труда, уменьшение текучести кадров, обеспечение работников на случай нетрудоспособности, способствование участию в управлении предприятием. На практике системы по стимулированию работников могут принимать разные формы. Но задача траст-отделов коммерческих банков в данном случае состоит в том, чтобы инвестировать образованные денежные фонды, возникающие на основе развития разных систем стимулирования внутри корпораций. Траст-отделы учитывают суммы, причитающиеся каждому работнику, и выплачивают им деньги согласно траст-соглашению. Например, если последнее предусматривает страхование, траст-отдел покупает индивидуальные страховые полисы для каждого сотрудника за счет взносов нанимателя.
Трастовые отделы банков не ограничиваются сферой частных корпораций, они управляют также государственными фондами от муниципалитета до города и округа. Поэтому управление государственными фондами составляет важную часть трастовых операций коммерческих банков. Привлечение на хранение и в управление крупных денежных фондов и ценных бумаг ведет к значительной конкуренции как между самими банками, так и между банками и теми кредитно-финансовыми учреждениями, которые осуществляют трастовые операции юридических лиц. Главные факторы в этой конкурентной борьбе — политика инвестирования и опыт инвестиционной деятельности.
В ряде случаев трастовые операции коммерческих банков могут совмещаться с функциями по выпуску облигаций корпораций, Стремление компаний и корпораций получить долгосрочные денежные средства для финансирования капитальных затрат приводит к необходимости выпуска облигационных займов (облигаций). Когда такие облигации обеспечены, необходимо найти держателя залога. Согласно договору о доверенности между корпорацией и банком об ограждении интересов как держателя облигаций, так и корпорации-эмитента это представляется вполне естественной функцией траст-отдела банка.
Доверенный по договору, как правило, имеет право собственности на активы, на которые наложен арест, действует от имени держателей облигаций и вправе запретить выкуп заложенного имущества, если эмитент не выплатит долг и проценты.
Трастовые отношения между корпорацией и банком, базирующиеся на контрактной основе, могут осуществляться в следующих операциях:
- передача собственности на ценные бумаги;
- уплата процентов и погашение долгов;
- освобождение заложенного имущества;
- распоряжение фондом погашения, образованным для выкупа облигаций;
- ведение учета и составление отчетов для держателей облигаций корпорации-эмитента, регулирующих государственных органов и фондовой биржи.
В случае когда ценные бумаги выпускаются под залог других бумаг, хранящихся на базе траста, соответствующий отдел банка, по существу, обладает правом собственности на акции и облигации, которые служат залогом. Иногда банк выпускает так называемые траст-сертификаты, которые представляют собой обязательства, обеспеченные оборудованием. В этом случае право собственности на оборудование может передаваться траст-отделу, Например, компания за пользование оборудованием вносит арендную плату в банк, который, со своей стороны, осуществляет платежи владельцам сертификата.
Кроме того, для юридических лиц траст-отделы банков выполняют самые разнообразные посреднические функции. Они могу выступать в качестве агента по передаче права собственности на акции корпораций. Это схоже с функцией операций агента по обмену, при которых банк получает одни ценные бумаги и выда­ет другие согласно договоренности. Обмен обычно связан либо с дроблением акций, либо с их конверсией, объединением двух или более компаний, а также с размещением новых эмиссий ценных бумаг для реорганизации компании. Как регистраторы акций траст-отделы несут ответственность за то, чтобы не было превышения суммы, разрешенной к выпуску. Но траст-отделы не могут одновременно выступать в роли агента по передаче прав собственности и регистратора акций, котирующихся на бирже.
В связи с тем что для корпораций хлопотно и организационно трудно осуществлять выплаты большого количества дивидендов, эта функция перекладывается на траст-отделы, действующие в качестве агента по выплате дивидендов. Механизм заключается в том, что корпорация переводит при наступлении срока платежа деньги траст-отделу, который непосредственно выплачивает деньги (выписывает чеки и направляет их по почте). Траст-отделы по поручению корпораций занимаются также выкупом привилегированных акций и подписных сертификатов.
Траст-отделы коммерческих банков не только оказывают услуги частным лицам, компаниям и корпорациям, но и действуют в качестве доверенных лиц общинных трастов, т.е. благотворительных фондов. Эти услуги банки выполняют в тех странах, где существуют и действуют благотворительные фонды, в основном в США, Канаде, Японии и некоторых европейских странах. Благотворительные фонды в основном образуются за счет имущества (в это понятие также включают крупные пожертвования в виде денег и больших пакетов ценных бумаг), подаренного или завещанного состоятельными физическими или юридическими лицами.
Все трастовые операции, осуществляемые банками, сопряжены с большой ответственностью. Поэтому в тех странах, где достаточно широко развито трастовое дело, его механизм определен административными и судебными документами.
Основные обязанности банка, которые вытекают из указанных регулирующих нормативов:
- лояльность по отношению к клиенту;
- выполнение указаний клиента;
- компетентность;
прилежание в исполнении трастовых операций.
Понятие лояльности включает ряд аспектов. Так, доверенный должен быть одновременно лоялен как к учредителю траста, так и к выгодоприобретателю, не руководствоваться своими корыстными целями для получения комиссионного вознаграждения за услуги при недопустимости использования средств траста для личного обогащения. Доверенное лицо должно в своих действиях исходить из заключенного соглашения, установленных норм этикета, порядочности и делового подхода.
В понятие «выполнение указаний» включается то, что траст-отдел коммерческого банка обязан действовать согласно указаниям и условиям соглашения, завещания, решения суда или договора о представительстве. Траст-отдел не может принять на себя конкретную обязанность, а затем предпочесть действовать каким-то другим образом. Однако если это происходит, то на это должно быть решение соответствующего компетентного органа, например суда.
В то же время в соглашении невозможно предусмотреть все изменения, которые могут возникнуть в будущем. Понятие «компетентность» предусматривает оказание траст-отделом квалифицированной помощи и советом. Траст-отдел не может ни знать, ни владеть информацией, а также он обязан достигать целей клиента, заложенных в соглашении.
Понятие прилежности, или прилежания, включает избежание небрежности и убытков при проведении трастовых операций. Траст-отделу вменяют в вину небрежность и нанесение ущерба клиенту, если ценные бумаги не хранятся в сейфе, а проценты, например по облигациям, не получены вовремя. Понятия прилежания и компетентности иногда совпадают, что зависит от обстоятельств.
Если банк в лице траст-отдела знал вместе с другими банками, что данная покупка ценных бумаг невыгодна, и не пытался от нее освободиться, он несет ответственность как за небрежность, так и одновременно за некомпетентность. Или наоборот, банк приобрел ценные бумаги, которые купили также другие юридические или физические лица, тогда инвестиции были сделаны правильно. Однако если курс этих бумаг упал через несколько лет, банк нельзя обвинить в небрежности или некомпетентности.
Развитие трастовых операций способствовало созданию в коммерческих банках специальных трастовых отделов, которые выделяются из других отделов или департаментов банков. Это характерно для крупных банков, которые проводят большие операции в данной сфере. У небольших банков такие операции незначительны и специальные отделы не выделяются.
Организационная структура траст-отдела довольно сложна. Она состоит в зависимости от проводимых операций из шести основных отделов: отдел персональных трастов, отдел развития операций, отдел обслуживания, отдел операций и учета, отдел трастов корпораций, отдел управления трастовыми операциями в отделениях банка. Каждый отдел проводит свои операции:
- отдел персональных трастов — распоряжение и управление наследством, пенсионными фондами и участие в прибылях, опекунство и представительство;
- отдел развития операций занимается рекламой, личными контактами и планированием, которые обеспечивают расширение траст-операций;
- отдел обслуживания обеспечивает информацией по налогообложению, дает информацию по инвестициям, занимается управлением имуществом, оказывает юридические услуги;
- отдел операций и учета отвечает за учет, контроль, картотеки архива, хранение ценностей в сейфах, ведет кассовое обслуживание;
- отдел трастов корпораций занимается облигациями, передачей и учетом акций, действует как платежное агентство;
- отдел управления трастовыми операциями в отделениях банка занимается региональными операциями, в зависимости от количества отделений банка их может быть от одного и более.
Возглавляют траст-отдел руководитель и комитет по трастовым операциям, которые подчиняются президенту или вице-президенту, а также совету директоров банка или контролируется ими. Руководитель отдела отвечает за эффективное и прибыльное функционирование траст-отдела. Главная его функция состоит в разработке и осуществлении совместно с другими подразделениями банка эффективной политики в сфере трастовых операций.
Трастовый отдел создается поэтапно. Первый этап включает получение разрешения на выполнение трастовых операций. Например, в США для организации траст-отдела банк должен получить специальное разрешение или лицензию от соответствующих органов. Для так называемых национальных банков — от совета управляющих ФРС, для банков штатов — от банковского департамента соответствующего штата. Банк, создающий траст-отдел, обязан депонировать в казначействе штата пакет ценных бумаг как гарантию добросовестного выполнения своих обязанностей в качестве доверенного лица. В разных штатах для банков с траст-отделами размеры минимального капитала разные.
По специальной инструкции ФРС для доверительных операций коммерческий банк обязан создать траст-отдел как абсолютно самостоятельное и независимое от других отделов подразделение с соответствующими помещениями, оборудованием и бухгалтерией. Такое требование обусловлено тем, что ценности, которыми владеет банк, должны быть физически отделены от собственности, находящейся на хранении в траст-отделах.
Второй этап включает назначение руководителя отдела, а также организацию в банке комитета по трастовым операциям, в который должны войти директор и опытные менеджеры банка. Комитет обычно рассматривает, утверждает и анализирует открытие и закрытие траст-счетов, дает указания и рекомендации по инвестированию доверенных капиталов. Работа траст-отдела коммерческого банка ведется по следующим основным правилам:
- доверенное лицо, руководящее трастом, обязано заботиться о доверенном ему имуществе;
- имущество каждого траста должно храниться отдельно от имущества других трастов и от собственности траст-отдела;
- доверенное лицо обязано обращаться с имуществом, переданным в доверительное управление, с осторожностью и творческой изобретательностью;
- доверенное лицо не должно преследовать личных финансовых целей при инвестировании доверенных ценностей и не покупать ценные бумаги или другое имущество из хранящихся в банке трастов.
Ежегодно совет директоров проводит аудиторскую проверку траст-отдела банка без участия должностных лиц банка.
Траст-отделы коммерческих банков получают за свои услуги определенный доход в виде комиссионного вознаграждения, которое, как правило, устанавливается или законодательно, или посредством судебных решений. Комиссионные за агентские трастовые услуги устанавливаются на договорной основе, так как объем выполняемых услуг довольно широк. Поэтому применение здесь законодательства делает затруднительным и почти невозможным определение ставок комиссионного вознаграждение Комиссионное вознаграждение может быть дифференцировав следующим образом:
- ежегодный взнос с основной суммы;
- ежегодный взнос с основной суммы по окончании срока действия договора о трастовых услугах;
- ежегодные отчисления от дохода траста.
Обычно ставки по трастовым операциям для частных лиц в боль­шинстве развитых стран колеблются в пределах от 0,5 до 0,75% первоначальной суммы в год.6 За так называемое представительство, которое включает управление акциями и облигациями, по аналогии с персональными трастами ставки устанавливаются в пределах oт 0,5 до 0,75%.7 Если представительство связано с ипотекой, векселями и контрактом, что требует дополнительного контроля и расходов, комиссионные повышаются. Если траст-отдел управляет недвижимым имуществом или предприятием, ставки становятся еще выше.
Комиссионные по исполнению завещания дифференцированы. Обычно 7% берется с первой тысячи стоимости имущества, которым распоряжается исполнитель или администратор, 4% — со следующих 9 тыс. стоимости имущества, 3% — со следующих 40 тыс., и 2% взимается от всей суммы имущества, которая пре­вышает 50 тыс.8
Например, в США эти градации дифференцированы практически по каждому штату. Считается, что прибыльность, или рентабельность, банковского траста может быть обеспечена исключительно в результате расширения объема операций. Это связано с постоянными крупными или накладными расходами, которые имеют траст-отделы банков из-за высокой оплаты квалифицированных специалистов в области доверительных операций. Даже если объем проводимых банками операций небольшой, их репутация должна быть достаточно надежной. Дело в том, что ответственность, вытекающая из трастовых операций, слишком велика, чтобы они были поручены неквалифицированным или малоквалифицированным работникам. Поэтому стоимость содержания траст-отдела банка тесно связана с издержками на рабочую силу. Ряд банков имеет квалифицированный персонал, однако существуют и неиспользованные возможности в сфере трастовых операций. Поэтому банки функционируют в расчете на такой размер доверительных операций, который оправдывал бы расходы на них.
Многие банки стремятся доказать свои потенциальные возможности на проведение трастовых операций еще до того, как увеличивают свои размеры. Трастовые услуги, предоставляемые банками корпорациям, компаниям, предприятиям, прибыльнее, чем услуги физическим лицам, так как для юридических лиц квалифицированные знания и информация в сфере инвестиций, налогов, законодательства предоставляются на постоянной основе.
Ряд банков, имеющих траст-отделы, хотя и несут убытки по трастовым операциям, но полагают, что без таких операций предоставление их финансовых услуг было бы недостаточно полным. В большинстве развитых стран все более значительное количество банков стремится расширить трастовые операции и сделать их прибыльными.