Состояние мировой экономики и экономики России в начале 21 века.

Состояние мировой экономики и экономики России в начале 21 века.

Эта последняя особенность особенно присуща России как развивающейся стране на настоящем этапе ее развития. Правда, платежеспособный спрос способен расти не только за счет оплаты труда. Так, в формировании первичных доходов экономики в 2005 г. тенденции предыдущих лет претерпели существенные изменения. Хотя относительная величина оплаты труда и продолжала снижаться, при этом произошло увеличение доли валовой прибыли и смешанных доходов в экономике. Доля валовой прибыли экономики и смешанного дохода в 2005 г., по предварительной оценке, выросла на 1 процентный пункт по сравнению с предыдущим годом и составила 38,6 % ВВП.15 Доля оплаты труда наемных работников в структуре ВВП снизилась до 41,8 % в 2005 г.16
Если увеличение прибыли и смешанных доходов несмотря на низкий и продолжающий снижаться уровень оплаты труда, нивелирует возможное падение внутреннего спроса и увеличивает привлекательность национального рынка для иностранных инвесторов, то внешнеторговый фактор гарантирует экономический рост и приводит к увеличению чистых налогов. Эта особенность развития свойственна не развивающимся странам вообще, а только России как экспортоориентированной сырьевой экономике в условиях благоприятной конъюнктуры.
Только России свойственен и высокий уровень инфляции (вплоть до того, что это становится проблемой), обусловленный притоком золотовалютных резервов в условиях рекордно высоких мировых цен на нефть. Проблема усиливается из-за того факта, что России как экспортоориентированной экономике ни в коем случае нельзя допускать роста курса национальной валюты, обусловленного притоком золотовалютных резервов, а центральный банка не в состоянии одновременно сдерживать инфляцию и сдерживать рост курса национальной валюты с помощью усиливающих инфляцию валютных интервенций. Выход был найден российским правительством в стерилизации избыточной денежной массы в Стабилизационном фонде, что, впрочем, неоднозначно, поскольку обескровливает растущую российскую экономику. В условиях такой неоднозначности был придуман еще более остроумный выход: переход рубля на полную конвертируемость дал надежду на становление рубля как средства международных расчетов, что предполагает грядущую заинтересованность национальных экспортеров не в занижении, а в завышении курса национальной валюты, и тогда российские проблемы курса рубля и инфляции гармонизируются. Но в любом случае, становление рубля как средства международных расчетов – дело далекого будущего.
Таким образом, России присущи особенности развивающегося рынка с поправкой на то, что она является крупным экспортером нефти в условиях рекордного роста мировых цен на нефть. Достижения российской экономики – экономический рост, профицит государственного бюджета, положительный платежный баланс, выплата государственного долга, растущий фондовый рынок обусловлены благоприятной внешнеэкономической конъюнктурой. Такие характеристики российской экономики отсутствовали в 90-е гг. при падении цен на нефть. Все остальные особенности российской экономики как развивающейся страны, не обусловленные ситуацией с нефтью, вызывают тревогу. Это отсутствие структурной перестройки экономики, консервирующей роль России в качестве сырьевого придатка, низкий и снижающийся уровень оплаты труда и усиливающееся имущественное расслоение населения, возможный перегрев фондового рынка и непредсказуемые последствия отсутствия протекционистских мер при вступлении России в ВТО, приток спекулятивного капитала при в принципе продолжающемся его оттоке, рост внешней задолженности несмотря на отсутствие государственного внешнего долга. Вызывает оптимизм только отмеченная выше курсовая и инфляционная политика, перспективы развития рублевой зоны, столь большие успехи в борьбе с инфляцией, которые позволили даже снизить ставку рефинансирования, почти синхронизировав политику центробанака России и развитых стран, и соответственно их экономический цикл.
5. Мировой фондовый рынок
В конце 20 в. развитие мирового фондового рынка характеризовалось следующими тенденциями. Большая часть мировой торговли акциями была сосредоточена на следующих площадках:
NYSE (New York Stock Exchange – Нью-Йоркская фондовая биржа). В конце апреля 1999 г. в листинге NYSE находилось 3086 компаний, торговалось более 259 млрд. акций с суммарной рыночной капитализацией более $ 12 трлнн.17;
NASDAQ-AMEX, которая представляет собой объединение внебиржевой площадки NASDAQ и фондовой биржи AMEX (American Stock Exchange).
Вторым эшелоном следуют азиатские и европейские биржи:
- LSE (London Stock Exchange - Лондонская фондовая биржа), которая использует электронную систему торгов SEAQ (Stock Exchange Automated Quotations);
- TSE (Tokyo Stock Exchange - Токийская фондовая биржа);
- DB (Deutsche Boerse - Франкфуртская фондовая биржа);
- SEHK (Stock Exchange Hong Kong - Гонконгская фондовая биржа), которая использует электронную систему торгов;
- OSE (Osaka Stock Exchange - Осакская фондовая биржа). Среди североамериканских фондовых бирж выделяют также:
- TSE (Toronto Stock Exchange - Торонтская фондовая биржа), которая использует электронную систему торгов CATS (Computer-Assisted Trading System);
- Бостонская фондовая биржа;
- Чикагская фондовая биржа;
- Тихоокеанская фондовая биржа;
- Филадельфийская фондовая биржа;
Цинциннатинская фондовая биржа.
Рынок акций каждой страны имеет свой собственный индекс, рассчитываемый как отношение текущих цен на акции к базисным (если индекс базисный) или как отношение текущих цен к предыдущим (если индекс цепной). Количество акций, берущихся для расчета биржевого индекса в разных странах отличается и колеблется, как правило от 10 до 500. Старейшим биржевым показателем является индустриальный индекс Доу-Джонса, созданный в 1884 году и рассчитанный по ценам на акции 30 ведущих акционерных компаний. Биржевые индексы первоначально были созданы только для отражения долгосрочных тенденций на фондовом рынке. Но позднее, начиная с 70-х годов нашего столетия уже сами биржевые индексы стали предметом активной торговли. Особенной популярностью пользуется торговля фьючерсами и опционами на индексы Доу-Джонса (DJI-30 - США), Стандарт энд Пур (S&P-500 - США), Насдак (Nasdaq-100 - США) "Футси" (FTSE-100 -Великобритания), Дакс (DAX-30 - Германия) и НиккеЙ (Nikkei-225 - Япония). Среди индексов выделяют также отраслевые и комплексные. Пример отраслевых индексов хорошо виден по индексам Доу-Джонса - DJ Industrial (индустриальный индекс, рассчитывается по акциям 30 промышленных предприятий), DJ Transport (транспортный индекс, рассчитывается по акциям 20 транспортных компаний), DJ Utilities (коммунальный индекс, рассчитывается по акциям 15 преимущественно энергетических компаний), DJ Composite (комплексный индекс, объединяет все три выше перечисленных индекса).
Центром мировой торговли срочными контрактами (фьючерсами и опционами) на биржевые индексы является LIFFE (London International Financial Futures and Options Exchange), находящаяся в Лондоне. Также биржевыми индексами торгуют на СВОТ (Chicago Board of Trade - США), СМЕ (Chicago Mercantile Exchange), DTB (Deutshe TerminBorse - Германия).
Мировой фондовый рынок подвержен сильным краткосрочным колебаниям, и тенденции его развития на рубеже веков были противоречивы.
За последние десятилетия в структуре мирового фондового рынка произошли большие изменения. Неизмеримо увеличилось разнообразие его инструментов и усложнилась институциональная структура. Начиная с 1970-х гг. во всех развитых странах в рамках общих процессов либерализации экономики происходит дерегулирование финансовых, в том числе фондовых, рынков: упразднен контроль над процентными ставками, практически повсеместно устранены барьеры на пути движения капитала между странами, отменены ограничения в совмещении различных видов профессиональной деятельности на финансовом рынке.
Внедрение новых систем связи и вычислительной техники также вносит серьезнейшие изменения в организационную структуру ми­рового фондового рынка. Наиболее зримо это проявляется в торго­вых системах фондовых бирж. На большинстве из них в настоящее время отсутствует основной в прошлом элемент биржевых торгов - торговый зал. Его место занял компьютер. Особое место на финан­совых рынках начинает играть компьютерная сеть Интернет.
Взаимосвязь и взаимозависимость национальных фондовых рынков усилилась до такой степени, что можно говорить о формировании единого мирового фондового рынка.
Закончилась эпоха абсолютного господства на мировом фондовом пространстве дюжины ведущих промышленноразвитых стран. Начиная с 1980-х годов неуклонно возрастает удельный вес так называемых формирующихся рынков, к числу которых относится и Россия. Многие из них по своим параметрам уже превосходят рынки «средних» высокоразвитых государств. Если еще 20 лет назад на долю промышленноразвитых стран приходилось 96-97% всей мировой капитализации, то к концу XX в - 89-91% с тенденцией дальнейшего понижения18. Что касается настоящего момента, в 2005 г. был установлен рекорд чистого притока средств в фонды акций развивающихся стран. Наилучшие темпы роста (15,2 %) показывают Бразилия, Россия, Индия, Китай.19 Рассчитываемый MSCI индекс развивающихся рынков европейских стран увеличился с начала года более чем на 14 %, латиноамериканских – на 10 %, азиатских – на 5 %.20 Рост индекса РТС с начала года превысил 20 %, это был рекорд основного индикатора российского фондового рынка.21
События на формирующихся рынках способны оказать самое серьезное воздействие на состояние фондовых рынков. Это наглядно продемонстрировал так называемый азиатский кризис 1997-1998 гг.
6. Рынок рабочей силы (рынок труда)
К середине 1970-х гг. результате структурных изменений в экономике развитых стран (движения в сторону постиндустриальной и более гибкой экономики) снижалась доля традиционной крупной промышленности, предъяв­лявшей основной спрос на стандартную занятость. Сокращалась доля стандартной занятости22 в пользу нестандартной. Быстро растущий сектор услуг нуждался в иных работниках, которые могли бы функционировать в условиях гибкого временного режима с большей или меньшей продолжительностью, чем предусмотрено законодательством. Они должны быть более мобильными и в случае необходимости легко перемещаться на другие рабочие места (поэтому здесь важен временный трудовой контракт), сочетать исполнительские и предпринимательские функции и т.д. Сходный характер имеет и спрос на труд со стороны малых предприятий, роль которых в современной экономике постоянно растет.
Обострение глобальной конкуренции, а также обусловленные этим усиление неопределенности, рост соперничества на рынке и необходимость сокращения издержек потребовали и от работодателей, и от работников большей гибкости в трудовых отношениях. Для работодателей даже в богатых европейских странах налоги и прочие косвенные издержки, связанные со стандартными рабочими местами, оказывались чрезмерными. Сокращение доли собственно заработной платы в совокупных издержках на труд подрывало конкурентоспособность на глобализирующемся рынке. Замедление темпов экономического развития и рост безработицы сопровождались сужением возможностей создания стандартных - полных и постоянных - рабочих мест для всех нуждающихся.
Технологический прогресс и прежде всего революция в компьютерных и информационных технологиях обеспечили технические предпосылки для развития небольших гибких производств, специализации и аутсорсинга. В результате возрос спрос на мобильных работников, способных и готовых работать в часто меняющихся и нестандартных условиях. Наличие компьютера, современные средства связи и высокоскоростной доступ в Интернет позволяют выполнять многие виды работ на территориальном удалении от организации-работодателя или заказчика и в гибком временном режиме. Наоборот, технологическая потребность и экономическая заинтересованность в работниках, занятых полный рабочий день на условиях пожизненного найма и доступ­ных менеджменту для постоянного мониторинга, даже на крупных производствах стали снижаться.
Сокращение численности и роли «стандартных» работников в экономике способствовало "размыванию" социальной базы профсоюзов. Ослабление последних, в свою очередь, политически облегчало работодателю дальнейшую ликвидацию «дорогих» (социально защищенных и обеспеченных разнообразными льготами) стандартных рабочих мест или перевод их в разряд более «дешевых» нестандартных.
Наконец, сыграли свою роль и демографические сдвиги в структуре рабочей силы развитых стран. Массовый выход на рынок труда замужних женщин, пенсионеров и студентов привел к расширению предложения «нестандартного» труда, создав тем самым значительный спрос на рабочие места с сокращенным рабочим временем и гибким графиком работы- При этом «нестандартная» рабочая сила, заинтересованная в дополнительном доходе, не требовала ни законодательных гарантий занятости, ни дополнительных благ, изначально рассматривая свое участие в экономике как нечто второстепенное.
Эта важная тенденция развития рынка рабочей силы на рубеже веков не обошла стороной и Россию. Россия были свойственны и другие особенности развития рынка труда на рубеже веков. В становлении российского рынка труда можно выделить два этапа. Первый (1991-1998) стал отражением глубокой трансформационной рецессии, обусловившей сокращение занятости, рост открытой безработицы, снижение продолжительности рабочего времени, резкое падение реальной заработной платы. Второй (1999-2005) связан с энергичным посттрансформационным подъемом, сопровождавшимся положительной динамикой базовых индикаторов рынка труда. Вплоть до конца 2001 г. в стране действовал Кодекс законов о труде (КзоТ), принятый еще в 1971 г. Таким образом, на наиболее тяжелом этапе реформирования российской экономики сохранялось законодательство, соответствовавшее особенностям планового хозяйства. Создать условия для эффективного функционирования рынка труда в новой рыночной среде был призван Трудовой кодекс (ТК), одбренный в конце 2001 г. (вступил в действие в феврале 2002 г.). Новое законодательство о труде стало итогом компромисса между различными политическими силами. Нормы, соответствующие рыночным реальностям, соседствуют в нем с ограничениями, унаследованными от советского периода.
Российский рынок труда характеризовался относительно небольшими потерями в занятости, гибкостью рабочего времени и сверхгибкостью заработной платы, повсеместным распространением «атипичных» трудовых отношений, высокой формальной зарегулированностью и низкой эффективностью механизмов инфорсмента. В результате он оказался хорошо приспособленным к тому, чтобы амортизировать многочисленные негативные шоки, сопровождавшие процесс системной трансформации. Однако вряд ли можно считать подобную специфическую модель рынка труда адекватной новым условиям, сложившимся после вступления российской экономики в период посттррансформационного подъема.