Вход

Нефтедобывающая компания ОАО "Роснефть" Инвестиционная оценка проектов, Сравнение покупки оборудования в кредит, лизинг, за счет собственных средств

Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Отчёт по практике*
Код 302123
Дата создания 26 октября 2013
Страниц 35
Мы сможем обработать ваш заказ (!) 29 марта в 18:00 [мск]
Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
4 860руб.
КУПИТЬ

Описание

Отчет по практике ...

Содержание

Введение …………………………………………………………………………………...3
План мероприятий………………………………………………………………………... 5
Глава 1. Анализ производственно-финансовой деятельности ООО «РН-Сахалинморнефтегаз»……………………………………………………………………. 6
Глава 2. Индивидуальное задание………………………………………………………13
2.1.Сравнение и выбор наиболее оптимального способа финансирование оборудования……………………………………………………………………………..13
2.2.Метод оценки инвестиционного проекта на примере инвестиционного проекта ООО «РН-Сахалинморнефтегаз»………………………………………...……..……… 23
Заключение……………………………………………………………………………….34
Список использованной литературы……………………………………………………35
Приложения………………………………………………………………………………36













Введение

В настоящее время ООО «РН-Сахалинморнефтегаз» является одним из наиболее рентабельно работающих предприятий Сахалинской области. Ведет свою работу на 21 нефтяном и газовом месторождении, расположенном в Охинском районе и 10 месторождений, расположенных в Ноглигском районе. Нефтяники Охинского района добывают в среднем 1200 тысяч тонн нефти в год; в Ноглигском – 700 тысяч тонн нефти в год.
По состоянию на 01.01.2011 на балансе ООО «РН-Сахалинморнефтегаз» числится 25 нефтяных месторождений
.........................................................................................

Фрагмент работы для ознакомления

3. Налог на имущество уменьшают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль.
Покупка оборудования в лизинг. Алгоритм расчета
1.Лизинговые платежи
В моем случае, схема лизинговых платежей уже была дана лизингодателем и включает все основные расходы (комиссия лизингодателю, амортизацию и стоимость оборудования, налог на иущество). Лизинговые платежи учитываются в дальнейшем для уменьшения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль. Т.к. оборудование находится у лизингодателя, то мы не несем расходов по налогу на имущество.
3. Экономия по налогу на прибыль
Налогооблагаемая база по налогу на прибыль уменьшается на сумму лизинговых платежей и налога на имущество.
Схема расчетов оборудования 4,5,6 и 7 амортизационной группы находятся в приложении.
Недостатки метода:
1. Если научно-технический прогресс обуславливает моральное устаревание оборудования, то арендные платежи не прекращаются до конца лизингового договора
2. Сложность организации
3. Оборудование по предмету договора лизинга находится на балансе лизингополучателя, поэтому организация также несет расходы по налогу на имущество.
Достоинства метода:
1. Возможность переоснащения производства новым оборудованием без привлечением значительных финансовых ресурсов
2. При лизинге, лизингополучатель осуществляет лизинговые платежи, которые он вправе относить на себестоимость в целях уменьшения налогооблагаемой прибыли. Вследствие чего возникает налоговая экономия.
3. Лизингополучаетелем-плательщиком НДС в лизинговом платеже предъявляется к возмещению из бюджета.
4. В данном случае в лизинговые платежи включают в себя: амортизацию лизингового имущества за весь срок действия договора, выплата комиссионного вознаграждения для лизингодателя, плата за дополнительные услуги лизингодателя, стоимость выкупного имущества, т.к. договором предусмотрен выкуп, а также страховые взносы.
Вывод: рассчитав эффективность финансирования, мною было выявлено, что покупка оборудования за счет собственных средств – наиболее экономичная, т.к. мы не обременены ни процентами, ни лизинговыми платежами. Однако такой источник финансирования предполагает изъятие денежных средств в размере стоимости оборудования практически сразу. Далее наименее затратный способ – это покупка оборудования при помощи инструмента лизинга, где лизинговые платежи предполагают стоимость оборудования, комиссию лизингодателю, налог на имущество. Замыкает этот круг – покупка в счет кредита. Дороговизна такой операции обуславливается высокими процентами за кредит. Снизу представлена диаграмма, которая отражает расходную часть покупки оборудования 4 амортизационной группы и экономию по налогу на прибыль:
Совокупные затраты приобретателя при разных вариантах финансирования
Лизинг
Кредит
Лизинг
1.Лизинговые платежи, включая НДС
1.Выплата основного долга
2.Выплата процентов
3.Налог на имущество
1.Расходы на закупку имущества, включая НДС
2.Налог на имущество
Налоговая экономия
1.Возврат НДС по лизинговым платежам
2.Налоговая экономия в результате списания лизинговых платежей на себестоимость
3.Списание амортизационной премии
1.Возврат НДС по приобретенному имуществу
2.Налоговая экономия в результате списания амортизационной премии
3.Списание процентов (лимитированных) на себестоимость
4. Отнесение налога на имущество к расходам
1.Возврат НДС по приобретенному имуществу
2.Налоговая экономия в результате списания амортизационной премии
3.Налоговая экономия в результате списания налога на имущество
Результаты расчетов всего оборудования представлены в таблице
Амортизационная группа
Собственные средства
Заемные средства (кредит)
Лизинговые платежи
4
663970,28
388151,21
537586,85
5
534290,13
510121,27
512351,02
6
554384,89
557413,41
559166,85
7
643022,96
690063,56
695756,60
Таким образом, можно увидеть, что в большинстве случаев, покупка оборудование с помощью собственных средств наиболее выгодна однако, если предприятие не располагает сразу крупной суммой для покупки оборудования – наиболее дешевый способ – это инструмент лизинга.
2.2. Метод оценки инвестиционного проекта на примере инвестиционного проекта ООО «РН-Сахалинморнефтегаз».
Для оценки эффективности инвестиционного проекта ООО «РН-Сахалинморнефтегаз» использует методику, утвержденную Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ и Государственным комитетом РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике. [5]
Методические рекомендации содержат описание корректных (непротиворечивых и отражающих правила рационального экономического поведения хозяйствующих субъектов) методов расчета эффективности инвестиционных проектов (ИП).[5]
В основу оценок эффективности ИП положены следующие основные принципы, применимые к любым типам проектов независимо от их технических, технологических, финансовых, отраслевых или региональных особенностей:
- рассмотрение проекта на протяжении всего его жизненного цикла (расчетного периода) - от проведения прединвестиционных исследований до прекращения проекта;
- моделирование денежных потоков, включающих все связанные с осуществлением проекта денежные поступления и расходы за расчетный период с учетом возможности использования различных валют;
- принцип положительности и максимума эффекта. Для того чтобы ИП, с точки зрения инвестора, был признан эффективным, необходимо, чтобы эффект реализации порождающего его проекта был положительным; при сравнении альтернативных ИП (см. 12.2) предпочтение должно отдаваться проекту с наибольшим значением эффекта;
- учет фактора времени. При оценке эффективности проекта должны учитываться различные аспекты фактора времени, в том числе динамичность (изменение во времени) параметров проекта и его экономического окружения; разрывы во времени (лаги) между производством продукции или поступлением ресурсов и их оплатой; неравноценность разновременных затрат и / или результатов (предпочтительность более ранних результатов и более поздних затрат);
- учет только предстоящих затрат и поступлений. При расчетах показателей эффективности должны учитываться только предстоящие в ходе осуществления проекта затраты и поступления, включая затраты, связанные с привлечением ранее созданных производственных фондов, а также предстоящие потери, непосредственно вызванные осуществлением проекта (например, от прекращения действующего производства в связи с организацией на его месте нового).
- сравнение "с проектом" и "без проекта". Оценка эффективности ИП должна производиться сопоставлением ситуаций не "до проекта" и "после проекта", а "без проекта" и "с проектом";
- учет всех наиболее существенных последствий проекта.
Эффективность ИП оценивается в течение расчетного периода, охватывающего временной интервал от начала проекта до его прекращения. Начало расчетного периода рекомендуется определять в задании на расчет эффективности ИП, например как дату начала вложения средств в проектно - изыскательские работы.
Расчетный период разбивается на шаги - отрезки, в пределах которых производится агрегирование данных, используемых для оценки финансовых показателей.
Время в расчетном периоде в данном инвестиционном проекте измеряется в годах.
Проект, как и любая финансовая операция, т.е. операция, связанная с получением доходов и (или) осуществлением расходов, порождает денежные потоки (потоки реальных денег).
Денежный поток ИП - это зависимость от времени денежных поступлений и платежей при реализации порождающего его проекта, определяемая для всего расчетного периода.
На каждом шаге значение денежного потока характеризуется:
- притоком, равным размеру денежных поступлений (или результатов в стоимостном выражении) на этом шаге;
- оттоком, равным платежам на этом шаге;
- сальдо (активным балансом, эффектом), равным разности между притоком и оттоком.
Денежный поток Ф(t) обычно состоит из потоков от отдельных видов деятельности:
- денежного потока от инвестиционной деятельности Фи(t);
- денежного потока от операционной деятельности Фо(t);
- денежного потока от финансовой деятельности Фф(t).
Для денежного потока от инвестиционной деятельности:
- к оттокам относятся капитальные вложения, затраты на пусконаладочные работы, ликвидационные затраты в конце проекта, затраты на увеличение оборотного капитала и средства, вложенные в дополнительные фонды.
Для денежного потока от операционной деятельности:
- к притокам относятся выручка от реализации, а также прочие и внереализационные доходы, в том числе поступления от средств, вложенных в дополнительные фонды;
- к оттокам - производственные издержки, налоги.
К финансовой деятельности относятся операции со средствами, внешними по отношению к ИП, т.е. поступающими не за счет осуществления проекта. Они состоят из собственного (акционерного) капитала фирмы и привлеченных средств.
Для денежного потока от финансовой деятельности:
- к притокам относятся вложения собственного (акционерного) капитала и привлеченных средств: субсидий и дотаций, заемных средств, в том числе и за счет выпуска предприятием собственных долговых ценных бумаг;
- к оттокам - затраты на возврат и обслуживание займов и выпущенных предприятием долговых ценных бумаг (в полном объеме независимо от того, были они включены в притоки или в дополнительные фонды), а также при необходимости - на выплату дивидендов по акциям предприятия.
Денежные потоки от финансовой деятельности учитываются, как правило, только на этапе оценки эффективности участия в проекте. Соответствующая информация разрабатывается и приводится в проектных материалах в увязке с разработкой схемы финансирования проекта.
Наряду с денежным потоком при оценке ИП используется также накопленный денежный поток - поток, характеристики которого: накопленный приток, накопленный отток и накопленное сальдо (накопленный эффект) определяются на каждом шаге расчетного периода как сумма соответствующих характеристик денежного потока за данный и все предшествующие шаги.
В качестве основных показателей, используемых для расчетов эффективности ИП, рекомендуются:
- чистый доход;
- чистый дисконтированный доход;
- внутренняя норма доходности;
- потребность в дополнительном финансировании (другие названия - ПФ, стоимость проекта, капитал риска);
- индексы доходности затрат и инвестиций;
- срок окупаемости;
- группа показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия - участника проекта.
ООО «РН-Сахалинморнефтегаз» планирует реализовать инвестиционный проект «Одопту-море», который заключается в строительстве и ввода в эксплуатацию скважин № 228, №233, №234, №256 в нефтегазовом месторождении Одопту-море: южный купол, которое расположено на континентальном шельфе острова Сахалин.
Согласно «Закону о налоге на имущество организаций» Сахалинской области, принятым Сахалинской областной Думой 20 ноября 2003 года, в статье 2.2 указывается, что ставка налога на имущество организаций устанавливается в размере 1,1 процента налоговой базы для организаций, включенных в порядке, установленном Правительстве Сахалинской области, в Реестр организаций, реализующих инвестиционные проекты в соответствии с перечнем приоритетных инвестиционных проектов Сахалинской области, предусмотренным законом Сахалинской области от 31 марта 2010 года N 16-ЗО «О государственной поддержке инвестиционной деятельности в Сахалинской области», в отношении имущества, созданного и (или) приобретенного при реализации инвестиционных проектов на расчетный срок их окупаемости, но не более пяти лет со дня учета указанного имущества на балансе в качестве объектов основных средств.(закон)
В инвестиционном проекте, реализуемый ООО «РН-Сахалинморнефтегаз» отчетный период равен 1 году, всего инвестиционный проект от начала, до конца продолжительностью занимает 5 лет (с 2013 года по 2017 год включительно).
Добыча нефти на протяжении всего срока инвестиционного проекта являются прогнозными и рассчитаны геологами ООО «РН-Сахалинморнефтегаз».
Для расчета эффективности инвестиционного проекта «Одопту-море» скважины №228 был составлен полный финансовый план.
Наименование
Ед. изм.
2013
2014
2015
2016
2017
Доход от реализации добытой продукции
тыс. руб.
123 542
108 290
89 525
79 522
72 834
Добыча нефти
тн
16 143,0
14 150,0
11 698,0
10 391,0
9 517,0
Дни работы новых скважин
дн
327,0
365,0
365,0
365,0
365,0
Цена реализации нефти(Net Back)
руб/тн
7 653,0
7 653,0
7 653,0
7 653,0
7 653,0
Стоимость реализованной продукции
тыс.руб
123 542,4
108 290,0
89 524,8
79 522,3
72 833,6
Операционные затраты на добычу нефти
тыс. руб.
51 641,5
45 265,9
37 421,9
33 240,8
30 444,9
Себестоимость 1 тонны нефти
руб/тн
3 199,0
3 199,0
3 199,0
3 199,0
3 199,0
в том числе
 
 
 
 
 
 
переменные расходы
руб/тн
63,0
63,0
63,0
63,0
63,0
условно-постоянные расходы
руб/тн
1 049,0
1 049,0
1 049,0
1 049,0
1 049,0
НДПИ
руб/тн
2 087,0
2 087,0
2 087,0
2 087,0
2 087,0
Эксплуатационные затраты на добычу нефти
тыс.руб.
51 641
45 266
37 422
33 241
30 445
Денежный поток от операционной деятельности
тыс. руб.
71 900,9
63 024,1
52 102,9
46 281,5
42 388,7
Капитальные затраты на строительство скважины
тыс. руб.
485 790,8
 
 
 
 
Затраты на бурение
тыс.руб
467 838,0
 
 
 
 
Затраты на обустройство
тыс.руб
4 917,8
 
 
 
 
Затраты на оборудование
тыс.руб
13 035,0
 
 
 
 
Денежный поток от инвестиционной деятельности
тыс. руб.
-485 790,8
 
 
 
 
Налог на прибыль
тыс. руб.
6 513,9
4 160,6
2 119,6
1 098,5
463,2
Налог на имущество
тыс. руб.
9 495,9
9 673,0
8 956,9
8 240,9
7 524,8
Амортизация
тыс. руб.
29 835,7
32 548,0
32 548,0
32 548,0
32 548,0
Балансовая стоимость скважины
тыс. руб.
485 790,8
485 790,8
485 790,8
485 790,8
485 790,8
Остаточная стоимость скважины
тыс. руб.
455 955,1
423 407,2
390 859,2
358 311,2
325 763,2
Денежный поток
тыс. руб.
-429 899,7
49 190,5
41 026,4
36 942,1
34 400,7
Накопленный денежный поток
тыс. руб.
-429 899,7
-380 709,2
-339 682,8
-302 740,7
-268 340,0
Ставка дисконта
 
10,00%
10,0%
10,0%
10,0%
10,0%
Коэффициент дисконтирования
 
0,909
0,826
0,751
0,621
0,564
Дисконтированный денежный поток (NPV)
тыс. руб.
-390 817,9
40 653,3
30 823,7
22 938,1
19 418,3
Накопленный дисконтированный денежный поток
тыс. руб.
-390 817,9
-350 164,6
-319 340,9
-296 402,7
-276 984,4
#ССЫЛКА!
#ССЫЛКА!
Налог на имущество с учетом льготы
тыс. руб.
4 748,0
4 836,5
4 478,5
4 120,4
3 762,4
Льгота по налогу на имущество
тыс. руб.
4 748
4 836
4 478
4 120
3 762
Денежный поток
тыс. руб.
-425 151,7
54 027,0
45 504,8
41 062,5
38 163,1
Накопленный денежный поток
тыс. руб.
-425 151,7
-371 124,7
-325 619,9
-284 557,4
-246 394,2
Ставка дисконта
 
7,50%
10,0%
10,0%
10,0%
0,0%
Коэффициент дисконтирования
 
0,930
0,909
0,826
0,751
1,000
Дисконтированный денежный поток (NPV)
тыс. руб.
-395 490,0
49 115,4
37 607,3
30 850,9
38 163,1
Накопленный дисконтированный денежный поток
тыс. руб.
-395 490,0
-346 374,5
-308 767,2
-277 916,3
-239 753,2
Определение показателей эффективности проекта
без учета льгот
с учетом льгот
 
 
 
Внутренняя норма рентабельности (IRR)
-23%
-21%
Дисконтированный денежный поток (NPV)
-276 984,4
-239 753,2
Рентабельность инвестиций (PI)
0,4
0,5
Дисконтированный срок окупаемости (DPP)
не окупается
не окупается
Вывод: 1. Чистая настоящая стоимость проекта отрицательная в обоих случаях, что гласит о том, что нет смысла реализовывать проект. Денежные потоки от производственной деятельности не покрывают текущих затрат и капитальные вложения.
2. Внутренняя ставка доходности определяет эффективность использования инвестиций. В данном случае данный показатель отрицательный – а значит, что инвестиции не окупаются.
3. Срок окупаемости проекта на основе дисконтируемых членах потока платежей характеризует число лет, которое необходимо для того, чтобы сумма дисконтированных на момент окончания инвестиций чистых доходов была равна размеру инвестиций. В данном проекте за весь срок инвестиционного проекта инвестиции не окупаются.
4. Индекс рентабельности инвестиций показывает эффективность инвестиций, сколько на 1 рубль инвестиций приходится рублей на 1 рубль прибыли. Данный показатель меньше единицы, этого говорит нам о то, что проект нецелесообразен к принятию.
Для расчета эффективности инвестиционного проекта «Одопту-море» скважины №233 был составлен полный финансовый план.
Наименование
Ед. изм.
2013
2014
2015
2016
2017
Доход от реализации добытой продукции
тыс. руб.
731 229
642 408
515 537
452 736
412 068
Добыча нефти
тн
95 548,0
83 942,0
67 364,0
59 158,0
53 844,0
Дни работы новых скважин
дн
261,0
365,0
365,0
365,0
365,0
Цена реализации нефти(Net Back)
руб/тн
7 653,0
7 653,0
7 653,0
7 653,0
7 653,0
Стоимость реализованной продукции
тыс.руб
731 228,8
642 408,1
515 536,7
452 736,2
412 068,1
Операционные затраты на добычу нефти
тыс. руб.
305 658,1
268 530,5
215 497,4
189 246,4
172 247,0
Себестоимость 1 тонны нефти
руб/тн
3 199,0
3 199,0
3 199,0
3 199,0
3 199,0
в том числе
 
 
 
 
 
 
переменные расходы
руб/тн
63,0
63,0
63,0
63,0
63,0
условно-постоянные расходы
руб/тн
1 049,0
1 049,0
1 049,0
1 049,0
1 049,0
НДПИ
руб/тн
2 087,0
2 087,0
2 087,0
2 087,0
2 087,0
Эксплуатационные затраты на добычу нефти
тыс.руб.
305 658
268 530
215 497
189 246
172 247
Денежный поток от операционной деятельности
тыс. руб.
425 570,8
373 877,7
300 039,3
263 489,7
239 821,2
Капитальные затраты на строительство скважины
тыс. руб.
291 897,9
 
 
 
 
Затраты на бурение
тыс.руб
273 986,0
 
 
 
 
Затраты на обустройство
тыс.руб
2 766,9
 
 
 
 
Затраты на оборудование
тыс.руб
15 145,0
 
 
 
 
Денежный поток от инвестиционной деятельности
тыс. руб.
-291 897,9
 
 
 
 
Налог на прибыль
тыс. руб.
81 669,4
69 680,1
54 998,5
47 774,7
43 127,0
Налог на имущество без учета льготы
тыс. руб.
4 185,6
5 919,8
5 489,5
5 059,3
4 629,0
Амортизация
тыс. руб.
13 038,1
19 557,2
19 557,2
19 557,2
19 557,2
Балансовая стоимость скважины
тыс. руб.
291 897,9
291 897,9
291 897,9
291 897,9
291 897,9
Остаточная стоимость скважины
тыс. руб.
278 859,8
259 302,7
239 745,5
220 188,4
200 631,2
Денежный поток
тыс. руб.
47 817,9
298 277,7
239 551,2
210 655,8
192 065,2
Накопленный денежный поток
тыс. руб.
47 817,9
346 095,6
585 646,8
796 302,6
988 367,8
Ставка дисконта
 
10,00%
10,0%
10,0%
10,0%
10,0%
Коэффициент дисконтирования
 
0,909
0,826
0,751
0,621
0,564
Дисконтированный денежный поток (NPV)
тыс. руб.
43 470,8
246 510,5
179 978,4
130 800,7
108 415,8
Накопленный дисконтированный денежный поток
тыс. руб.
43 470,8
289 981,3
469 959,7
600 760,4
709 176,1
 
 
 
 
 
 
 
#ССЫЛКА!
#ССЫЛКА!
Налог на имущество с учетом льготы
тыс. руб.
2 092,8
2 959,9
2 744,8
2 529,6
2 314,5
Льгота по налогу на имущество
тыс. руб.
2 093
2 960
2 745
2 530
2 315
Денежный поток
тыс. руб.
49 910,6
301 237,6
242 296,0
213 185,4
194 379,7
Накопленный денежный поток
тыс. руб.
49 910,6
351 148,3
593 444,2
806 629,7
1 001 009,4
Ставка дисконта
 
10,00%
10,0%
10,0%
10,0%
10,0%
Коэффициент дисконтирования
 
0,909
0,826
0,751
0,621
0,564

Список литературы

Список использованной литературы:
1. Басарыгин Ю.М.,Булатов А.И. Проселков Ю.М. Бурение нефтяных и газовых скважин, уч.пособие для вузов, М.:-Недра-Бизнесцентр, 2002- 623 с.
2. Зябриков Владимир Васильевич, Общий менеджмент: курс лекций/В.В. Зябриков; Спб.:ОЦЭиМ,2010 – 207 с.
3. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов, 21.06.1999
4. Налоговый Кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая: текст с изм. и доп. На 10 мая 2011 г. – М.:Эксмо, 2011 – 944с.
5. Постановление Администрации Сахалинской области от 31.12.2008 г. N 426-па. Об утверждении порядка согласования инвестиционных проектов и их включения в реестр приоритетных инвестиционных проектов, положения о порядке согласования инвестиционных проектов (объектов социальной значимости).
Очень похожие работы
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.

Другие отчёты по практике

bmt: 0.00609
© Рефератбанк, 2002 - 2024