Основные формы финансирования внешней торговли

Работа была сдана в 2012 году в ГУУ на отлично ...

Содержание 2
Введение 3
Финансирование экспорта 4
Финансирование экспорта 4
Краткосрочное финансирование 5
Среднесрочное и долгосрочное финансирование 8
Нетрадиционные методы финансирования 9
Встречные сделки 9
Основные формы международных встречных сделок 10
Междунаролный лизинг 12
Факторинг и форфейтинг 13
Факторинговые операции 13
Форфейтинговые операции 14
Способы финансирования импорта 16
Заключение 18
Список использованной литературы 18

В наше время одними из самых распространенных операций на внешнем рынке являются экспортно-импортные операции, в связи с этим в моей работе рассмотрены способы финансирования внешней торговли, которые применяются в зарубежных странах и могут быть использованы в России.
Анализируются ситуации, когда финансовый менеджер может использовать те или иные способы финансирования экспорта. При этом необходимо иметь в виду, что оценка возможных способов финансирования экспорта и связанных с ними рисков может существенно влиять на принятие решений о способах выхода фирмы на внешний рынок и оценку реализуемых фирмой проектов.

Авансы могут предназначаться как для финансирования заготовки сырья экспортером, так и для производства экспортируемого товара, особенно при закупках оборудования, требующего индивидуального исполнения, а также для обеспечения интересов экспортера в случае нарушения договора импортером.Поскольку импортер вносит аванс до получения товара или услуг от экспортера, для него возникает кредитный риск в случае невозврата аванса или непоставки товара продавцом. Поэтому импортер обычно требует передачи ему какого-либо обеспечения со стороны продавца. Обычно в виде такого обеспечения выступает гарантия возврата аванса первоклассного банка. Стоимость аванса определяется обусловленной в контракте ставкой в процентах годовых, но чаще она в договоре не указывается и учитывается сторонами при согласовании цены товара.Среднесрочное и долгосрочное финансированиеСреднесрочное и долгосрочное финансирование внешней торговли обычно осуществляется в виде банковского финансирования.Помимо рассмотренных выше возможностей еще одной из форм финансирования экспорта является кредит покупателю, осуществляемый посредством банка, в котором обслуживается экспортер.Такой кредит предоставляется банком страны-продавца непосредственно покупателю или его банку на сумму заключенного контракта.Разнообразные формы кредитов покупателю можно сгруппировать по трем категориям:кредиты по отдельным контрактам на поставку машин, оборудования;кредитные линии, распространяющиеся в течение длительного времени на ряд контрактов, заключаемых покупателями;кредиты на сооружение целых объектов с поставкой оборудования и оказанием услуг по строительству, монтажу и наладке.Договорные отношения между участниками сделки, основанной на кредите покупателю,оформляются в большинстве случаев тремя видами соглашений:контрактом между экспортером и импортером;финансовым соглашением между кредитующим банком и заемщиком (банком импортера);гарантией, выданной страховым учреждением кредитующему банку.Предоставленный кредит покрывает обычно 80-85% контрактной цены. Для финансирования остатка покупатель изыскивает дополнительные источники. В пределах оговоренной суммы он может оплачивать поставки любых фирм страны-кредитора, хотя при их выборе определенную роль играеткредитующий банк. Для экспортера преимущество данной формы кредитования заключается в получении платежа сразу же после отгрузки товара.В проектное финансирование включаются все виды крупномасштабных, долгосрочных кредитов покупателю на реализацию крупного проекта (например, строительство Евротуннеля) «по зака» в таких областях, как добыча сырья (например, нефть, природный газ, уголь, золото и медь), развитие инфраструктуры или коммуникаций.Однако чаще всего под проектным финансированием понимается специфическая техника финансирования на безоборотной основе. Особенность этих проектов состоит не столько в масштабах, сколько в инвестиционном характере вложений. При этом банки, открывая кредит, руководствуются не кредитоспособностью заемщика, а рентабельностью будущего объекта, за счет прибылей которого будет погашаться задолженность. Тем самым, если в классических кредитных операциях главное внимание направлено на баланс заемщика или представленные залоги, то финансирование проектов базируется на самостоятельном денежном потоке (Cash Flow), генерируемом проектом. При этом погашение долгов и уплата процентов имеют абсолютный приоритет но сравнению с возможной выплатой дивидендов.Обеспечение кредита в этом случае специфично. Кредитор получает право на часть будущих поступлений предприятия от продажи его продукции, переуступленных ему компанией. Процент поступлений, который за ним закрепляется, может быть фиксированным, а может и изменяться, например, в добывающих отраслях, в зависимости от соотношения суммы задолженности и остаточных запасов эксплуатируемого месторождения. Банк несет в результате большую часть рисков, связанных с осуществлением проекта; его право регресса в отношении должника ограничено.Нетрадиционые методы финансированияВстречные сделкиРасширение географии экспорта из развитых стран в страны, испытывающие трудности с платежным балансом и, следовательно, имеющие недостаток ликвидных платежных средств, предполагает поиск новых форм оплаты товара, снижающих для экспортеров риск неоплаты поставленных товаров. Все чаще условием купли экспортных товаров становится импорт изделий из страны покупателя. Таким образом импортер получает необходимую для оплаты экспортного товара иностранную конвертируемую валюту в виде выручки от собственного экспорта, привязанного к первичной импортной операции. Этот вид сделок известен под названием «Counter Trade» — встречная торговля.Встречная торговля — внешнеторговые операции, при совершении которых в документах фиксируются твердые обязательства экспортеров и импортеров произвести полный или частично сбалансированный обмен товарами.В таких операциях закупки товара связываются с обязательствами по приему, а продажи — с обязательствами по поставке товаров. Оплата при этом нередко заменяется полностью или частично трансфертом товаров и услуг.Экспертами ООН выделяются три основных вида международных встречных сделок:бартерные сделки;торговые компенсационные сделки;промышленные компенсационные сделки.Дадим их краткую характеристику.Основные формы международных встречных сделокБартерПри обмене товарами экспортер и импортер заключают один договор о прямом обмене товарами, то есть без оплаты товара деньгами. При этом стоимостная оценка товаров в контракте не предусматривается. Встречаются варианты бартерных операций, при которых излишки, оставшиеся при расчетах стоимости экспортируемых товаров и стоимости эквивалента, возмещаются деньгами.На количество поставляемого товара не влияет изменение ценовых пропорций на мировом рынке.Широкое распространение бартерные операции получили в СССР в 1990-1991 гг. Так, в 1990 г. В форме бартерных операций было экспортировано товаров на общую сумму 1,7 млрд инвалютных рублей, что составляло 2,8% от общего экспорта страны. При этом импорт на товары по бартеру составил за этот же период 905 млн инвалютных рублей, что соответствовало 1,3% от общего импорта СССР.Таким образом, получалось, что предприятия СССР для того, чтобы приобрести нужные им товары по бартеру, отдавали своим партнерам почти в 2 раза больше продукции, чем нужно было бы при осуществлении расчетов через банки с платежами в соответствующей валюте.Бартерные сделки были широко распространены в мировой торговле после Второй мировой войны, когда европейские страны испытывали недостаток валютных средств для оплаты импорта. По мере восстановления нормальных валютно-финансовых отношений в послевоенной Европе и выхода ее экономики из кризиса бартерные сделки становились все более редкими. Однако в условиях обострения нефтяного кризиса в середине 1970-х гг., бартерные сделки типа «сырье—сырье» или «сырье—готовые изделия» стали использоваться как средство гарантии поставок сырья из развивающихся стран в развитые. Чистый бартер наименее распространен во встречной торговле.Клиринговое соглашениеЗаключается между двумя государствами и предусматривает обмен товарами между ними в течениеопределенного срока. Оплата поставляемых товаров производится не в иностранной валюте, а в национальной валюте государства на счет соответствующего центрального банка. Национальный центральный банк производит расчеты с центральным банком страны-партнера в «клиринговых валютах» (обычно — клиринговых долларах). В свою очередь, второй центральный банк страны-партнера выплачивает экспортеру соответствующую сумму в валюте страны-экспортера.Параллельные сделкиПараллельные сделки в отличие от бартерных предусматривающих прямой обмен товарами между экспортером и импортером, предполагают подписание двух договоров, которые выполняются совершенно независимо друг от друга. При этом в контракте предусматривается денежная оценка стоимости поставляемого товара.Предварительная закупкаПредварительная закупка предполагает, что встречная сделка и эквивалентная поставка согласуются двумя отдельными контрактами. Сначала производится купля товаров-эквивалентов из страны-импортера экспортером, причем покупная цена нередко вносится на специальный фидуциарный счет (escrow account).Экспортер, участвующий в такой сделке, обязуется закупить товары импортера на сумму, представляющую определенный, заранее оговариваемый процент от его собственных поставок. При этом в первоначальном экспортном контракте фиксируются сроки и сумма закупки. Платежи по контракту осуществляются одновременно.Экспортер может передать закупку товаров у импортера третьей стороне.Обратная покупкаВ данной сделке оплата экспортируемых инвестиционных товаров производится за счет импорта товаров, изготавливаемых на установке, которая была предметом первоначальной экспортной сделки. Соглашение о встречной поставке при этом может распространяться на весь объем поставки или только на часть поставок.Промышленная кооперацияПромышленная кооперация в отличие от предыдущих видов сделок осуществляемых в основном банками, реализуется самими экспортерами. Обычно это сделки очень большого объема намультинациональном уровне.Виды встречных сделок по способу компенсацииКлассификация международных встречных сделок может быть дана также исходя из организационно-правовой формы таких сделок и принципа компенсации. Здесь все международные встречные сделки разделяются на три основных вида:товарообменные и компенсационные сделки на безвалютной основе;компенсационные сделки на коммерческой основе;компенсационные сделки на основе соглашений о производственном сотрудничестве.Междунаролный лизингЛизинг — это комплекс имущественных и экономических отношений, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и последующей сдачей его во временное пользование и владение за определенную плату.Классический лизинг предусматривает участие в нем трех сторон: лизингодателя, лизингополучателя и продавца (поставщика) имущества. Таким образом, субъектами лизинга являются:собственник имущества (лизингодатель) — лицо, которое специально приобретает имущество для сдачи его во временное пользование;пользователь имущества (лизингополучатель) — лицо, получающее имущество во временное пользование;продавец (поставщик, изготовитель) имущества — лицо, продающее имущество, являющееся объектом лизинга.Суть лизинговой операции заключается в следующем. Потенциальный лизингополучатель, у которого нет свободных финансовых средств, обращается в лизинговую компанию с предложением о заключении лизинговой сделки. Согласно этой сделке лизингополучатель выбирает продавца, располагающего требуемым имуществом, а лизингодатель приобретает его в собственность и передает его лизингополучателю во временное владение и пользование за оговоренную в договоре лизинга плату. По окончании зависимости от его условий имущество возвращается лизингодателю или переходит в собственность лизингополучателя.Состав участников сделки сокращается до двух, если продавец и лизингодатель или продавец и лизингополучатель являются одним и тем же лицом. В случае реализации дорогостоящего проекта число участников сделки увеличивается. Это, как правило, происходит за счет привлечения лизингодателем к сделке новых источников финансовых средств (банков, страховых компаний, инвестиционных фондов и т. д.).