Оценка нематериальных активов. Сколько стоит идея?

Большинство говорит, что идею нельзя оценивать и рассматривать как нематериальный актив, а я говорю что можно, но осторожно. Для чего это делать? Теории оценки стоимости не работают для высокотехнологического сектора, для которых идея и информация – основной актив. Примером невозможности применения способов оценки служат такие компании как Amazon (P/E=141), linkedin (P/E=872), yandex (P/E =45). Это те высокотехнологические предприятия, которые играют всю большую роль в мировой экономике. Можно говорить о пузыре на финансовом рынке, но даже при падении, данный сектор не оценивался по стандартным правилам. Необходим способом, который позволит рассчитать их стоимость, один из них – более продуманная оценка нематериальных активов, в том числе – идей. В чём плюс нематериальных активов – они не ...

Введение
Взгляды на стоимость компании
Как оценить идею?
Заключение

Активы предприятия - это имущество предприятия. Оно состоит из материальных, финансовых и невещественных активов. Нематериальные активы - ценности, имеющие стоимостное выражение и не являющиеся физическими объектами (напр., гудвилл, арендные права, лицензии, патенты, товарные знаки, ноу-хау и другие объекты интеллектуальной и промышленной собственности).
Основным нормативным документом, регулирующим бухгалтерский учет операций по нематериальным активам, является Положение по бухгалтерскому учете «Учет нематериальных активов» ПБУ (14/2000), утвержденное Приказом Минфина РФ от 16.10.2000г. № 91н.
К нематериальным активам относятся:
• исключительные права патентообладателя на изобретения, промышленные образцы, полезные модели и селекционные достижения;
• исключительные авторские права на прог раммы для ЭВМ и базы данных;
• исключительные права владельца на товарный знак и знак обслуживания, наименование места происхождения товаров;
• имущественное право автора или иного правообладателя на топологии интегральных микросхем;
• деловая репутация организации, а также организационные расходы, которые в соответствии с учредительными документами признаны вкладом в уставный (складочный) капитал организации.
Можно выделить следующие виды нематериальных активов:
• объекты интеллектуальной собственности;
• отложенные затраты

Синдром изобретателя свойственен людям, которым проще жить в ощущении непризнанности, чем подумать, как с помощью таланта заработать деньги.Идеи не охраняются законами об авторском праве ни в одной стране. Некоторые идеи превращаются в патенты, но любой патент можно обойти, придумав другую идею. Деньги за изобретения получают единицы.Приведем личный пример. Как-то автор «Ководства» заказал в одном ресторане французской минеральной воды за 10 долларов стакан. В отдельной вазочке прилагался лед имени Мосводоканала. Почему в дорогую минералку, с трудом привезенную за несколько тысяч километров через много границ, надо добавлять воду из-под крана?К концу обеда автор стал мультимиллионером. Дело оставалось за малым — нужно было наладить производство льда под марками «Эвиан», «Санпеллегрино», «Шишкин лес» и далее по списку.Лед продается в индивидуальной упаковке (как сливки к кофе). Если он растает, повторная заморозка производится в домашних условиях. Некоторые потребители, разумеется, захотели бы открыть новые грани вкуса бутилированной воды, добавляя кубики «Виттеля» в стакан «Святого источника».Для начала производства фирменного льда нужно было бы накупить оборудования и лицензий. Понадобились бы деньги на помещение, зарплаты сотрудникам, транспортные и рекламные расходы. В результате для того, чтобы первый кусок брендированного льда попал в первый стакан к жаждущему, пришлось бы потратить минимум миллион.Отрицательные деньги отлично иллюстрируют любую идею. Например, идея клавиатуры с дисплеями в каждой кнопке стоит где-то минус два миллиона. А идея системы, позволяющей троллейбусам обгонять друг друга, обойдется в минус полмиллиона (и, вероятно, не окупится никогда). А идея ноутбука с двумя дисплеями обойдется в минус десять миллионов. И так далее.Любой изобретатель или дизайнер, рассказывающий о своей идее, должен честно говорить: «У меня есть идея на минус миллион».Артемий Лебедев «Ководства», глава 161(http://www.artlebedev.ru/kovodstvo/sections/161/)В постиндустриализацию – идея и информация стала ключевым активом. Это главное звено ценообразование компании, со времени их роль будет только возрастать. Все предприятие пытаются уменьшить число материальных активов (так как необходимо платить за их содержание и амортизацию) и увеличить число нематериальных. С течением времени роль информации и её стоимость будет только возрастать и мало кто сомневается в её возрастающей стоимости.Как оценить идею?Существуют несколько методов оценки стоимости актива, из которых для инвестиционных идей наиболее применимыми являются:- метод оценки восстановительной стоимости;- метод оценки будущих экономических выгод.Применение указанных методов к непроработанным идеям, приведет к диаметрально противоположным оценкам – нулевой восстановительной стоимости и практически безграничным будущим экономическим выгодам (на самом деле выгоды также будут нулевыми при корректном взвешивании на все риски). Но мы договорились оценивать только инвестиционные идеи, поэтому оба метода должны давать приблизительно одинаковые результаты.Оценка восстановительной стоимости. Задачей оценки восстановительной стоимости является определение затрат и рисков, связанных с прохождением цикла создания актива с самого начала, так сказать «с нуля», до текущего его состояния. При этом затраты являются базой для расчета, а риски учитываются через повышающий коэффициент – чем больше рисков устранено или минимизировано в процессе работы над идеей, тем больший повышающий коэффициент к базовой стоимости будет применяться.В случае с материальными активами наибольшую долю в восстановительной стоимости имели бы фактически понесенные затраты, но в таком нематериальном активе как инвестиционная идея основная доля будет принадлежать выгодам от ликвидации рисков. Поэтому даже небольшая проработка Вашей идеи принесет существенную выгоду при ее продаже, при этом, разумеется, речь идет не об абсолютных величинах, а об относительных (таких как коэффициент мультипликации понесенных расходов): потратив на проработку идеи два часа рабочего времени стоимостью по 5 долларов за час и два жетона на метро, не стоит ожидать продажи идеи за миллион.Ликвидация рисков в данном смысле подразумевает избавление покупателя от потенциальных «ошибок» при разработке и внедрении идеи. При этом автор идеи, вполне возможно, и сам сделал эти ошибки, но так как он выявил их на ранней стадии и без выделения значительных ресурсов (кроме своего времени и личных средств), его потери существенно меньше потенциального убытка крупной компании в аналогичной ситуации.Конечно же, не абсолютно все риски, устраненные в процессе проработки идеи, однозначно смогут повысить ее стоимость. Исключением будут те риски, которые легко устраняются обычным здравым смыслом и логическим мышлением. Наилучшим алгоритмическим воплощением анализа влияния риска на восстановительную стоимость инвестиционной идеи является дерево решений. Представьте себя на месте человека, только начавшего ознакомление с проблематикой, которую призвана решить Ваша идея. Сколько путей развития видели бы Вы в начале пути? Какая вероятность принятия каждого из них в качестве базового, и какие дополнительные исследования могли бы убедить исследователя в неправильности выбранного пути? Оценив убытки по каждому  неправильному пути движения и умножив их на вероятность выбора такого пути, Вы получите оценку экономического эффекта от того, что Вы уже прошли этот путь. Главное – при оценке вероятности пытайтесь не забывать, что в качестве исследователя скорее всего выступала бы мощная и опытная аналитическая команда, поэтому неправильные пути развития не должны быть слишком уж вероятными, а расходы на их опровержение – чересчур высокими.Проанализировав первый уровень принятия решений, переходите к следующему ответвлению от правильного пути. Пройдя все уровни вплоть до текущего состояния проработки инвестиционной идеи и просуммировав все возможные потери от ошибок, взвешенные на риск, Вы получите стоимость Вашей идеи.  Добавление временной составляющей путем распределения расходов во времени и их умножения на соответствующие коэффициенты стоимости денежных ресурсов) повысит оценку и придаст ей легкий шарм профессионального финансового анализа.Оценка будущих экономических выгод. Метод оценки будущих экономических выгод – это не что иное, как знакомый многим аналитикам метод дисконтирования будущих денежных потоков для получения их текущей стоимости, которая еще называется приведенной стоимостью (PV – present value).Небольшое пояснение для не-экономистов: Согласно современной теории финансов, деньги со временем теряют свою стоимость и причиной этого является инфляция, которая в небольших значениях (3-5%) просто жизненно необходима для развития экономики.  Так как деньги через два года будут стоить меньше, а нас интересует именно сегодняшняя их стоимость, будущие денежные потоки должны быть откорректированы с использованием понижающего коэффициента (фактора дисконтирования). Такой фактор должен также учитывать риски неполучения доходов, происходящие из неопределенной природы бизнеса. Чем выше риск – тем меньше стоимость будущего денежного потока.Существует также трактовка указанного феномена через метод альтернативного дохода – вложив деньги сегодня в безрисковые ценные бумаги (например, Казначейские облигации США) я получу какой-то (правда очень небольшой) доход.