анализ рентабельности капитала и деловой активности торгового предприятия

Достойная, обьемная работа, все понятно и четко с примерами и таблицами. ...

Содержание

Введение …………………………………………………………….. Стр. 3
Глава 1 Анализ рентабельности капитала торгового предприятия Стр.5
Глава 2 Анализ деловой активности торгового предприятия …… Стр. 18
Заключение ………………………………………………………….. Стр. 26
Список литературы …………………………………………………. Стр. 28

Введение


Капитал предприятия является фундаментом функционирования любого предприятия, в том числе и предприятия торговли. Капитал представляет собой совокупность средств, находящихся в распоряжении компании, которые используются предприятием для обеспечения рентабельности и прибыльности своей деятельности. От структуры капитала и эффективности его использования зависит успешность предприятия на рынке. Эффективность использования капитала предприятия отражается в системе показателей рентабельности, что делает весьма актуальным вопрос их анализа.
Анализ рентабельности капитала предприятия является важным, но единственным направлением оценки эффективности деятельности предприятия торговли. Немаловажным направлением выступает исследование деловой активности предприятия. Деловая активность это результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производственного цикла. От деловой активности предприятия зависит стабильность предприятия на рынке.
Всё это обуславливает актуальность выбранной темы курсовой работы.
Целью курсовой работы является рассмотрение теоретических вопросов анализа рентабельности капитала и деловой активности торгового предприятия.

Изменение рентабельности заемного капитала за счет изменения коэффициента покрытия:
∆Рск (К-т покрытия) = Р пр (1) * ОА(1) * ∆ К-т покрытия (12)
Где: рентабельность продаж и оборачиваемость активов – отчетный период.
Общее изменение рентабельности заемного капитала рассчитывается как разница показателей отчетного и базового периода.
∆Р зк (общ) = Р зк (1) – Р зк (0) (13)
Рассмотрим влияние вышеуказанных факторов на примере. Данные для счетов представлены в таблице 4.
Таблица 4
Факторный анализ рентабельности заемного капитала
Показатель
2011 год
2012 год
Отклонение (+/-)
Выручка от реализации продукции (тыс. руб.)
16 255
18 606
2351
Чистая прибыль (тыс. руб.)
127
216
89
Средняя сумма активов (тыс. руб.)
16 503
20 164
3661
Средняя сумма заемного капитала (тыс. руб.)
11 975
16 058
4 083
Рентабельность заемного капитала
0.0106
0.0135
0.0029
Рентабельность продаж
0.0078
0.0116
0.0038
Оборачиваемость активов
0.98
0.92
-0.06
Коэффициент покрытия
1.38
1.26
-0.12
Рассчитаем трехфакторную модель рентабельности заемного капитала.
Рзк 2011 год 0.0078* 0.98 * 1.38 = 0.0106
Рзк 2012 год 0.0116* 0.92 * 1.26 = 0.0135
Рассчитаем влияние изменения каждого из факторов на прирост рентабельности заемного капитала.
∆Рзк (Рпр) = 0.0038 * 0.98 * 1.38 = 0.00514
∆Рзк (ОА) = 0.0116 * - 0.06 * 1.38 = -0.00096
∆Рзк (МК) = 0.0078 * 0.92 * -0.12 = -0.00086
∆Рзк (общ) = 0.0029
Положительное влияние на рост рентабельности заемного капитала оказал исключительно фактор рентабельности продаж, изменение рентабельности заемного капитала под влиянием оборачиваемости активов и коэффициента покрытия носит отрицательный характер.
Рентабельность совокупного капитала по уровню своего синтеза является более сложным показателем по сравнению рентабельностью собственного и заемного капитала. Его величина зависит от рентабельности операционного капитала, доли прибыли до налогообложения в операционной прибыли, а также удельного веса операционного капитала в общей структуре капитала.
Операционный капитал рассчитывается как совокупный капитал предприятия за вычетом следующих статей баланса: основные средства непроизводственного назначения, незаконченное капитальное строительство, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, ссуды для работников предприятия и т.д. [9]
Таким образом, факторная модель рентабельности совокупного капитала будет иметь следующий вид:
Рк (BEP) = Wп * Р ок * УД ок (14)
Где: Р ок – рентабельность операционного капитала
Wп – доля прибыли до налогообложения в операционной прибыли
УД ок – удельный вес операционного капитала в совокупном капитале предприятия.
Приведем расчет изменения рентабельности совокупного капитала за счет изменения факторов влияния.
За счет изменения структуры прибыли:
Рк (BEP) (Wп) = ∆Wп * Р ок (0) * УД ок (0) (15)
За счет изменения рентабельности операционного капитала:
Рк (BEP) (Р ок ) = Wп (1) * ∆ Р ок * УД ок (0) (16)
За счет изменения удельного веса операционного капитала в общей сумме капитала:
Рк (BEP) (УД ок) = Wп (1) * Р ок (1) * ∆УД ок (17)
Суммарное изменение совокупного капитала составляет:
∆ Рк (BEP) = Рк (BEP) (1) – Рк (BEP) (0) (18)
Рассмотрим влияние вышеуказанных факторов на примере. Данные для счетов представлены в таблице 5.
Таблица 5
Факторный анализ рентабельности совокупного капитала предприятия
Показатель
2011 год
2012 год
Отклонение (+/-)
Сумма прибыли до налогообложения (тыс. руб.)
159
270
111
Операционная прибыль (тыс. руб.)
818
622
-196
Средняя сумма активов (тыс. руб.)
16 503
20 164
3661
Операционный капитал (тыс. руб.)
16 481
20 144
3 663
Рентабельность совокупного капитала
0.0096
0.0134
0.0038
Структура прибыли
0.19
0.43
0.24
Рентабельность операционного капитала
0.05
0.031
-0.019
Удельный вес операционного капитала в общей сумме капитала
0.99
1
0.01
Рассчитаем трехфакторную модель рентабельности заемного капитала.
Рк (BEP) 2011 год 0.19* 0.05 * 0.99 = 0.0096
Рк (BEP) 2012 год 0.043* 0.031 * 1 = 0.0134
Рассчитаем влияние изменения каждого из факторов на прирост рентабельности заемного капитала.
Рк (BEP) (Wп) = 0.24 *0.05 * 0.99 = 0.012
Рк (BEP) (Р ок) = 0.43 * - 0.0019 * 0.99 = -0.0081
Рк (BEP) (УД ок) = 0.43 * 0.031 * 0.01 = 0.00013
Рк (BEP) (общ) = 0.0038
Наибольшее влияние на рост рентабельности совокупного капитала оказал фактор структуры прибыли предприятия, изменение рентабельности совокупного капитала под влиянием рентабельности операционного капитала носит отрицательный характер.
Глава 2 Анализ деловой активности торгового предприятия
Стабильность финансового положения предприятия на рынке во многом зависит от его деловой активности.
Деловая активность это результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производственного цикла. Важный показатель деловой активности - скорость оборота средств: чем быстрее  оборот, тем меньше на каждый оборот приходится условно-постоянных расходов, а значит - тем выше финансовая эффективность предприятия [6].
Деловая активность предприятия может быть оценена количественными и качественными показателями. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий. С позиции качественных критериев основными показателями оценки выступают: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация и имидж предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия; и ряда других. Недостатком качественной оценки деловой активности предприятия является высокая субъективность оценки и отсутствие четких критериев, выраженных в расчетных показателях [6, 15].
Более предпочтительной в анализе деловой активности предприятия торговли является количественная оценка.
Количественный анализ деловой активности включает в себя два основных направления:
Оценка темпов роста наращивания деятельности
Оценка уровень эффективности использования ресурсов предприятия.
В процессе реализации первого направления анализа деловой активности проводится сопоставление темпов роста показателей капитала, объема продаж и прибыли для проверки выполнения условия рота эффективности деятельности. В частности, оптимально их следующее соотношение: 
Тп > Тв > Тк > 100% (19)
Где: Тп – темп роста прибыли,
Тв – темп роста выручки
Тк – темп роста капитала.
Данное соотношение получило название «золотое правило экономики». Выполнение вышеуказанного условия означает, что:
1. экономический потенциал предприятия возрастает;
2. по сравнению с увеличением экономического потенциала объем выручки возрастает более высокими темпами, следовательно, ресурсы предприятия используются более эффективно;
3. прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения.
Приведем расчетный пример, характеризующий деловую активность предприятия по тепам роста его деятельности (таблица 6).
Таблица 6
Исходные данные для расчета «золотого правила экономики»
Показатель
2011 год
2012 год
Темп роста (%)
Выручка от реализации продукции (тыс. руб.)
16 255
18 606
114.46
Чистая прибыль (тыс. руб.)
127
216
170.08
Средняя сумма совокупного капитала (тыс. руб.)
16 503
20 164
122.18
Проверим соотношение темпов роста показателей.
170.08 > 114.46 < 122.18 > 100%
Как видно из расчетов отношение выполняется не полностью, что говорит о недостаточно эффективной деятельности предприятия.
Деловая активность предприятия с позиций оценки эффективности использования ресурсов предприятия проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств [8]. Для ее определения необходимо произвести расчет следующих показателей:
Коэффициент общей оборачиваемости активов (ресурсоотдача). Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала.
К об-ти активов = Выручка / средняя сумма активов (20);
Данный показатель характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их образования, т. е. показывает, сколько раз за год (или другой отчетный период) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль компании, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.
Коэффициент оборачиваемости основных средств. Коэффициент показывает скорость оборота всех внеоборотных средств предприятия.
К об-ти ОС = Выручка от реализации / Внеоборотные активы (21);
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств. Коэффициент показывает скорость оборота всех оборотных средств предприятия.
К об-ть моб. ср-в = (Выручка от реализации) / Оборотные активы (22);
Коэффициент оборачиваемости материальных запасов (средств). Коэффициент показывает число оборотов запасов и затрат за анализируемый период.
К об-ти запасов = (Выручка от реализации) / запасы (23)
Положительной тенденцией является увеличение данного коэффициента. На практике часто складывается ситуация, когда менеджеры-снабженцы, опасаясь возможной нехватки товара и «недозарабатывания», создают избыточные запасы, что это приводит к излишним расходам, «замораживанию» средств и сокращению прибыли. В этих случаях рассматриваемый показатель снижается.
Коэффициент оборачиваемости денежных средств. Коэффициент показывает скорость оборачиваемости денежный средств.
К об-ть ден. ср-в = (Выручка от реализации) / Денежные средства (24)
Значение показателя показывает сколько раз за период, денежные средства, находящиеся на счетах и в кассе организации совершили оборотов.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Коэффициент показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного организацией.
К об-ти дз =(Выручка от реализации) / Дебиторская задолженность (25);
Увеличение оборачиваемости средств в расчетах на предприятии характеризуется как положительная тенденция, когда снижение оборачиваемости может говорить либо о снижении объема продаж, либо о снижении спроса на продукцию, либо же о росте дебиторской задолженности.
Наряду с оборачиваемостью дебиторской задолженности в разах, целесообразно рассчитывать срок оборачиваемости дебиторской задолженности в днях. Коэффициент показывает средний срок погашения дебиторской задолженности.
К об-ти дз в днях = (360 дней) / К об-ти дз (26);
Поскольку данный показатель является обратным показателю оборачиваемости дебиторской задолженности в разах, то положительной тенденцией для предприятия является его снижение.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Коэффициент показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного организации. Это коэффициент, который характеризует взаимозависимость суммы денег, которую организация должна вернуть кредиторам к определенному сроку, и текущей величины закупок либо приобретенных у кредиторов товаров/услуг.
К об-ти кз=(Выручка от реализации)/Кредиторская задолженность (27);
Срок оборачиваемости кредиторской задолженности в днях. Коэффициент показывает средний срок погашения кредиторской задолженности.
К об-ти дз в днях = (360 дней) / (К об-ти кз) (28)
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала. Коэффициент показывает скорость оборота собственного капитала. Скорость оборота собственного капитала отражает активность использования денежных средств. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств. Увеличение оборачиваемости говорит о том, что собственные средства предприятия вводятся в оборот.
К об-ти СК = (Выручка от реализации) / Собственный капитал (29);
Положительной для деятельности предприятия является тенденция к росту показателей оборачиваемости.
Приведем пример по расчету показателей оборачиваемости предприятия, характеризующих его деловую активность. Результаты расчета представим в таблице.
Таблица 7.
Исходные данные для расчета показателей оборачиваемости
(тыс. руб.)
Показатель
2011 год
2012 год
Отклонение (+/-)
Выручка от реализации продукции
16 255
18 606
2 351
Средняя сумма активов
16 503
20 164
3 661
Внеоборотные активы
2 088
3 183
1 095
Оборотные активы
14 415
16 981
2 566
Запасы
2191
3239