Управление денежными средствами предприятия

Пути совершенствования управления денежными средствами пердприятия ...

СОДЕРЖАНИЕ

Введение 3
1. Теоретические аспекты управления денежными средствами на предприятии
1.1. Экономическое содержание и классификация денежных потоков 6
1.2. Цели, задачи и характеристика процесса управления денежными средствами предприятия 18
1.3. Основы методологии анализа денежных средств 27
2. Анализ управления денежными средствами на предприятии ОАО «Тепличное»
2.1. Общая характеристика ОАО «Тепличное» 34
2.2 Анализ финансового состояния ОАО «Тепличное» 42
2.3 Анализ движения денежных потоков в ОАО «Тепличное» 46
3. Пути совершенствования управления денежными средствами в ОАО «Тепличное»
3.1 Разработка мероприятий по улучшению управления денежными потоками в ОАО «Тепличное» 53
3.2 Совершенствование планирования денежных потоков в ОАО «Тепличное» 59
3.3 Экономическое обоснование предложенных мероприятий 87
Заключение 91
Список использованной литературы 95
Приложения 100

ВВЕДЕНИЕ


Хозяйственные связи являются необходимым условием функционирования организации, по причине того, что способствуют обеспечению бесперебойности снабжения, непрерывности процесса производства и своевременности отгрузки, а также реализации товаров.
Все хозяйственные связи должны быть оформлены и закреплены договором, в котором указано, что одна организация является поставщиком товарно-материальных ценностей, а другая фирма – покупателем этих ценностей, то есть плательщиком.
Грамотная организация расчетов между покупателем и поставщиком влияет на ускорение оборачиваемости оборотных средств фирмы, а также способствует своевременному поступлению денежных средств в организацию.
Все свои расчеты организация производит в денежной форме. Эту могут быть расчеты с сотрудниками фирмы, с орган ами социального обеспечения или другими аналогичными организациями, с физическими лицами.
Организация расчетов между учреждениями, организациями и предприятиями производится в форме безналичных расчетов. Безналичные расчеты осуществляются в форме перечисления денежных средств предприятия, являющегося плательщиком, на счет получателя. Этот процесс осуществляется при помощи многочисленных банковских операций, например, расчетных или кредитных, которые заменяют наличные деньги в обороте. При такой форме перевода появляется посредник – государственные или коммерческие банковские учреждения.
К основным задачам анализа денежных ресурсов и фондов на предприятии можно отнести:
1 Повседневный, то есть оперативный контроль за сохранностью ценных бумаг и наличных денежных средств в кассе организации;
2 Осуществление контроля за строго целевое использование денежных средств организации;
3 Организация контроля за правильным и своевременным осуществлением расчетов организации с банками, персоналом и бюджетом страны;
4 Осуществление контроля за соблюдением форм расчетов, которые установлены в договоре между организацией и покупателями или поставщиками;
5 Исключение возможности появления просроченной задолженности с помощью своевременной проверки расчетов с дебиторами и кредиторами;
6 Проведение диагностики состояния абсолютной ликвидности фирмы;
7 Составление прогнозов о возможности организации погасить в установленные сроки все свои обязательства;
8 Обеспечение грамотного управления денежными потоками организации.
Анализ потоков денежных средств, а также управление наличными денежными ресурсами фирмы – это одно из наиболее главных направлений деятельности финансового менеджера. При этом рассчитывается время обращения денежных средств, другими словами, финансовый цикл, анализируется денежный поток, составляются его прогнозы, определяется наиболее оптимальный уровень денежных ресурсов, составляются бюджеты и т.п. Это и обусловило актуальность данной выпускной квалификационной работы.
Целью выпускной квалификационной работы является необходимость анализа управления денежными средствами предприятия.
Основываясь на поставленной цели, необходимо обеспечить выполнение следующих задач:
1 рассмотреть теоретические аспекты управления денежными средствами на предприятии;
2 изучить цели, задачи и характеристику процесса управления денежными средствами предприятия;
3 рассмотреть методологию анализа денежных средств;
4 проанализировать управление денежными средствами предприятия на примере ОАО «Тепличное»;
5 провести анализ динамики и факторов изменения объемов денежных потоков предприятия;
6 выявить основные направления совершенствования управления денежными средствами предприятия на примере ОАО «Тепличное»;
7 определить направления оптимизации денежных потоков предприятия;
8 сделать выводы.
Объектом исследования в выпускной квалификационной работе является ОАО «Тепличное». Предметом исследования выступает управление денежными средствами ОАО «Тепличное».
Теоретической и методологической основой при написании данной выпускной квалификационной работы послужили труды российских и зарубежных ученых таких, как Г.В. Савицкая, Ю. Бригхем, И. Шевченко, В.В. Ковалев, И.А. Бланк, Н.А. Лытнева. В трудах этих авторах наиболее полно раскрывается методика оценки управления денежными средства на предприятии.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы и приложений.

В структуре актива возросла доля внеоборотных активов с 0,4% в 2011 г. до 8,8% в 2012 г. и сократилась доля оборотных активов с 99,6% до 91,2%.В структуре внеоборотных активов в 2012 г. возросла доля незавершенного строительства до 97,8%, сократилась доля основных средств до 2,2%. (см. рис. 3).Рисунок 3 - Динамика структуры внеоборотных активов ОАО «Тепличное» в 2010-2012 гг.В структуре оборотных активов ОАО «Тепличное» произошли следующие изменения (см. рис. 4).Рисунок 4 - Структура оборотных активов ОАО «Тепличное» в 2010-2012 гг.Из анализа рисунка 4 можно отметить, что:– сократилась доля краткосрочной дебиторской задолженности до 60,8%;– возросла доля денежных средств до 35,2%;– сократилась доля НДС до 0,08%;– доля запасов выросла до 4,0%.Величина источников формирования средств ОАО «Тепличное» выросла на 540 тыс. руб., или на 11,5% в 2012 г. по сравнению с 2011 г. Увеличение произошло за счет роста нераспределенной прибыли предприятия на 178 тыс. руб. или на 29,4%, а также за счет роста краткосрочных обязательств на 362 тыс. руб. или на 8,6% (см. рис. 5).Рисунок 5 - Структура пассива баланса ОАО «Тепличное» в 2010-2012 гг.Рост краткосрочных обязательств был обусловлен возрастанием кредиторской задолженность на 620 тыс. руб. или на 22,7%, краткосрочные кредиты и займы сократились на 258 тыс. руб. или на 17,2%. В результате данных изменений произошли изменения в структуре пассива и кредиторской задолженности (см. рис. 6).Рисунок 6 - Структура кредиторской задолженности ОАО «Тепличное» в 2010-2012гг.В структуре кредиторской задолженности ОАО «Тепличное» в 2012 г. произошли следующие изменения:– возросла доля задолженности поставщикам и подрядчикам до 83,8%;– сократилась доля задолженности перед персоналом до 1,9%;– увеличилась доля задолженности перед внебюджетными фондами до 3,0%;– увеличилась доля задолженности по налогам и сборам до 11,3%;– доля прочей кредиторской задолженности сократилась до 0%.Возрастание доля кредиторской задолженности является отрицательной тенденцией в деятельности ОАО «Тепличное».2.3 Анализ движения денежных потоков в ОАО «Тепличное»Чтобы получить представление о реальном движении денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступлений и платежей, а также увязать прибыль с состоянием денежных средств, следует проанализировать все направления поступления денежных средств, а также их выбытия.В таблицах 3 и 4 представлен анализ отчетов о движении денежных средств ОАО «Тепличное» за 2011 - 2012. гг. Таблица 3Анализ поступления денежных средств в ОАО «Тепличное» за 2011-2012 г.Показатели2011.2012.АбсолютноеОтклонение(+,-)Темп роста, 2011. к 2010. %67692+6251032,835835372308+13955123,91В том числе:1. Денежные потоки от текущих операций5446572051+17586132,29В том числе:-от продажи продукции, товаров, работ и услуг3887754074+15197139,09-прочие поступления1558817977+2389115,322. Денежные потоки от инвестиционных операций-257+257-В том числе:- от продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений)-257+257-3. Денежные потоки от финансовых операций3888--3888-В том числе- получение кредитов и займов3888--3888-Данные таблицы 3 показывают, что за исследуемый период общий приток денежных средств увеличился на 13955 тыс. руб. или на 23,91 %. Наибольший приток денежных средств, ОАО «Тепличное» в 2011 и 2012г., был обеспечен за счет текущей деятельности организации, т.е. за счет средств, полученных от покупателей (выручки от продаж и полученных авансов). Абсолютная величина прироста этих показателей в 2012г. по сравнению с 2011 г. составила 17586тыс. руб., а темп роста – 32,29%.В 2012 г. наблюдается небольшой приток денежных средств от инвестиционных операций, за счет продажи основных средств, и который составляет в сумме 257 тыс. руб.Не значительную величину в притоке денежных средств имеют поступления в виде займов и кредитов. Сумма денежных поступлений в виде займов и кредитов в 2011 г. составляет 3888 тыс. руб., в 2011 г. займы и кредиты отсутствуютИз таблицы 4 можно сделать вывод, что наибольший приток денежных средств, ОАО «Тепличное» был обеспечен за счет текущей деятельности. Не значительную часть составляют средства по финансовой деятельности и по инвестиционной деятельности.Таблица 4Анализ выбытия денежных средств в ООО «Строительство Технологии Монтаж» за 2011-2012 г.Показатели2011.2012.Абсолютное отклонение(+,-)Темп роста, 2011 г.к 2010 г. %577287297815250126,42в том числе:Платежи по текущей деятельности - итого5321372465+19252136,18- поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги2795735413+7456126,67- в связи с оплатой труда работников1201318510+6497154,08-налога на прибыль12371589+352128,45- прочие платежи1200616953-4947141,20Платежи инвестиционной деятельности - итого1555513-104232,99- в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеобротных активов1555513-104232,99Платежи по финансовой деятельности - итого2960--2960-- в связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов.2960--2960-По данным таблицы 4 в результате осуществления деятельности за исследуемый период, ОАО «Тепличное» увеличило объем как притока денежной массы, так и ее оттока.Показатели, отражающие состав и структуру отрицательных денежных потоков, объединяются в группы исходя из их экономического содержания и сущности хозяйственных операций, связанных с оттоком денежных средств. По данным таблицы 4 отток денежных средств в 2011 - 2012г. г. в большей степени обусловлен текущими хозяйственными операциями по оплате товаров, работ, услуг и выданных авансов, т.е. осуществлением основной деятельности организации. В 2012г. увеличилась сумма денежных средств на поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги на 7456тыс. руб., на оплату труда работников на 6497 тыс. руб., на выплату налога на прибыль на 352 тыс. руб., на прочие платежи на 4947 тыс. руб.Значительная сумма оттока денежных средств, ОАО «Тепличное» - погашение кредитов и займов (беспроцентных). В 2012г. сумма денежных средств, направленных на погашение кредитов и займов уменьшилась на 2960 тыс. руб. по сравнению с 2011.Также происходит вложение денежных средств во внеоборотные активы.Так же рассмотрим показатели, характеризующие движение денежных средств. Данные отчета о движении денежных средств демонстрируют, что денежный поток ОАО «Тепличное» образуется следующими составляющими:Денежные потоки от текущих операцийДенежные потоки от инвестиционных операцийДенежные потоки от финансовых операцийДля расчета размера чистого денежного потока по каждому виду операций использовалась следующая формула: Чистый денежный поток = Поступления всего- Платежи-всего, то есть:ЧДП 2012=72051-72465=-414тыс. руб.ЧДП 2011 = 54465-53213=1252 тыс. руб.Чистый денежный поток от инвестиционных операций :2012год = 257-513=-256 тыс. руб.2011 год = 0-1555=-1555 тыс. руб.Чистый денежный поток от финансовых операций 2012=0Чистый денежный поток от финансовых операций:2011год =3888-2960=928 тыс. руб.Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов рассчитывается: Чистый денежный поток от текущих операций + Чистый денежный поток от инвестиционных операций + Чистый денежный поток от финансовых операций 2012 год =-414-256=-670 тыс. руб.2011 год=1252- 1555+928=625 тыс. руб.Рассчитанные выше показатели отразим в таблице (Таблица 5).Таблица 5Показатели, характеризующие движение денежных средств ОАО «Тепличное» за 2011-2012 г.Показатели2011 г.2012 г.Абсолютное отклонение (+,-)от текущей 1252-414-1666-1555-256+1299928--928(уменьшение)625-670-129569222-670Сравнивая масштабы отрицательного и положительного денежных потоков в целом, можно сделать вывод, что общий рост оттока денежных средств в 2012г. является следствием роста объемов реализации, ОАО «Тепличное».Что касается показателей денежных потоков по видам деятельности, то наибольший объем денежной массы обеспечивает оборот по основной, текущей деятельности организации. Сумма притока денежных средств по текущей деятельности организации в 2012г. составила 72308 тыс. руб., что на 13955 тыс. руб. больше, чем в 2011 г.Сравнение потоков денежных средств по текущей деятельности организации свидетельствует о превышении оттока денежных средств над притоком в 2012г. - на сумму 414 тыс. руб. Это является отрицательным фактором, так как именно текущая деятельность должна обеспечивать достаточность денежных средств, для осуществления операций по инвестиционной и финансовой деятельности.По инвестиционной деятельности за исследуемый период наблюдается превышение оттока денежных средств над притоком. Данное обстоятельство свидетельствует о росте вложений долгосрочного, капитального характера и связано с реализацией стратегических планов организации.Денежные потоки по финансовой деятельности, ОАО «Тепличное» за 2011 - 2012г. г. были ориентированы на получение заемных средств. Об этом говорит превышение положительного потока над, отрицательным. Можно сделать вывод, что в ОАО «Тепличное» необходимо организовать рациональное управление денежными потоками, так как организация достаточно сильно нуждается в заемных средствах, а также по текущей деятельности имеет превышение оттока денежных средств над их притоком, что является отрицательным фактором в деятельности организации.3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ В ОАО «ТЕПЛИЧНОЕ»3.1 Разработка мероприятий по улучшению управления денежными потоками в ОАО «Тепличное»Производственно-хозяйственная деятельность предприятия ОАО «Тепличное» сопряжена с трудной задачей по управлению денежными потоками независимо от экономических условий, в которых оно находится. Эффективное управление денежными ресурсами в современных экономических условиях является крайне актуальным, так как финансовое состояние многих из них можно охарактеризовать как крайне неустойчивое. На предприятиях в большинстве случаев отсутствует должная организация финансовой системы, нет взаимосвязи между структурными подразделениями, не установлены и не разграничены их функции. Отсутствие квалифицированных специалистов приводит к неэффективному использованию денежных средств.С целью оптимизации денежных потоков предлагается:1. Реструктуризация финансового отдела2. Повышение квалификации сотрудников3.Внедрение политики управления денежными потокамиВ рамках совершенствования управления кассовыми потоками рекомендуется совершенствование организационной структуры финансового управления как одно из направлений совершенствования управления денежными потоками.Предлагаемая организационная структура финансового департамента, включающего в свой состав финансовую службу, приведена на рис 7. 00ФИНАНСОВЫЙ ДЕПАРТАМЕНТ ПРЕДПРИЯТИЯБухгалтерская службаФинансовая службаБухгалтерияОтдел аудитаОтдел налогового управленияОтдел казначействаОтдел бюджетированияОтдел финансового анализаОтдел товародвиженияОтдел казначейства – группа по управлению денежными потоками- группа по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью- группа по корпоративному финансированию00ФИНАНСОВЫЙ ДЕПАРТАМЕНТ ПРЕДПРИЯТИЯБухгалтерская службаФинансовая службаБухгалтерияОтдел аудитаОтдел налогового управленияОтдел казначействаОтдел бюджетированияОтдел финансового анализаОтдел товародвиженияОтдел казначейства – группа по управлению денежными потоками- группа по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью- группа по корпоративному финансированиюРисунок 7 - Организационная структура финансового департаментаПолагаю, что внедрение на предприятии финансового департамента с выделением в его составе блока казначейства позволит решить комплекс проблем, связанных с низкой эффективностью управления ликвидностью. По моим расчетам, ускорение денежных потоков в этом случае будет обеспечено более чем на два операционных дня.С целью оптимизации денежных потоков предлагается повысить квалификацию бухгалтеров. С целью повышения уровня обслуживания предлагается внедрение обучения для бухгалтеров. Для организации подобного обучения предлагается заключить договор с ООО «Тренинговый центр» на проведение семинара-тренинга «Учет денежных средств» и бизнес - тренинга «Денежные потоки: учет и эффективность».В рамках совершенствования управления финансовыми потоками рекомендуется разработка и внедрение политики управления денежными потоками.Политика управления денежными потоками представляет собой часть общей экономической стратегии предприятия, обеспечивающая формирование приоритетных целей организации его денежного оборота и выбор наиболее эффективных путей их достижения. Политику управления денежными потоками можно представить как генеральный план действий в сфере организации оборота денежных средств, предприятия, определяющий приоритеты направлений и видов этих потоков, характер формирования и использования денежных ресурсов, обеспечивающих предусмотренное общее экономическое развитие предприятия. Политика управления денежными потоками представляет собой системную концепцию, связующую развитие операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.Актуальность разработки политики управления денежными потоками предприятия в ОАО «Тепличное» определяется рядом условий (таблица 6).Таблица 6Условия разработки политики управления денежными потоками предприятия ОАО «Тепличное»Условия разработки политики управления денежными потоками предприятия ОАО «Тепличное»интенсивности изменения факторов внешней среды предприятиясмена стадий жизненного цикла предприятиякардинальное изменение целей операционной деятельности предприятияУправление денежными потоками включает следующие аспекты:- учет движения денежных средств;- анализ потоков денежной наличности;- составление бюджета движения денежных средств;- контроль за использованием бюджета движения денежных средств.Оно охватывает ключевые направления деятельности предприятия, включая управление внеоборотными и оборотными активами, собственным и заемным капиталом.В основе разработки политики управления денежными потоками предприятия лежат принципы системы стратегического управления. К числу основных из этих принципов, обеспечивающих процесс разработки политики управления денежными потоками предприятия, относятся:- рассмотрение предприятия как открытой системы, способной к самореализации. Этот принцип стратегического управления состоит в том, что при разработке политики управления денежными потоками предприятие рассматривается как определенная система, полностью открытая для активного взаимодействия с факторами внешней экономической среды. В процессе такого взаимодействия предприятию присуще свойство обретения соответствующей пространственной, временной или функциональной структуры без специфического воздействия извне в условиях экономики рыночного типа, которое рассматривается как его способность к самоорганизации. Открытость предприятия как социальной экономической системы и его способность к самоорганизации позволяют обеспечивать качественно иной уровень формирования политики управления его денежными потоками;- учет базовых стратегий хозяйственной деятельности предприятия. Являясь частью общей экономической стратегии предприятия, обеспечивающей в первую очередь развитие его операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, политика управления денежными потоками носит по отношению к ней подчиненный характер. Поэтому она должна быть согласована со стратегическими целями и направлениями всех основных видов хозяйственной деятельности предприятия. Политика управления денежными потоками при этом рассматривается как один из главных факторов обеспечения эффективного развития предприятия в соответствии с избранной им общей экономической стратегией. Система стратегий, реализацию которых призвана обеспечивать политика управления денежными потоками: - преимущественная ориентация на предпринимательский стиль управления. Экономическое поведение предприятия в стратегической перспективе характеризуется приростным или предпринимательским стилем, что формирует и соответствующий стиль управления. Основу приростного стиля экономического поведения составляет постановка стратегических целей (включая цели политики управления денежными потоками) от достигнутого уровня хозяйственной деятельности с минимизацией альтернативности принимаемых управленческих решений в сфере денежного оборота предприятия. Основу предпринимательского стиля экономического поведения составляет активный поиск эффективных управленческих решений по всем направлениям и формам хозяйственной деятельности. При этом большинство экономистов приходит к выводу, что предпринимательский стиль экономического поведения предприятия (и соответствующий базис формирования его денежных потоков) в наибольшей степени корреспондирует с новой управленческой парадигмой — стратегическим управлением.- обеспечение адаптивности разрабатываемой политики к изменениям факторов внешней экономической среды. Суть этого основополагающего подхода состоит в том, что все предстоящие стратегические изменения в объемах, направлениях, видах, формах организации денежных потоков являются прогнозируемой или оперативной реакцией предприятия на соответствующие изменения различных факторов внешней экономической среды;- обеспечение альтернативности стратегического выбора. В основе стратегических управленческих решений в сфере организации денежного оборота предприятия должен лежать активный поиск альтернативных вариантов формирования его денежных потоков, разработка соответствующих направлений политики управления или формирование механизмов эффективной ее реализации. - учет уровня хозяйственного риска в процессе выбора направлений политики. Практически все основные управленческие решения, принимаемые в процессе формирования политики управления денежными потоками, в той или иной степени влияют на уровень хозяйственного риска (операционного, инвестиционного, финансового). -обеспечение увязки разработанной политики с перспективной организационной структурой и организационной культурой предприятия.Важнейшим условием эффективной реализации политики управления денежными потоками являются соответствующие ей изменения организационной структуры управления и организационной культуры. Эти изменения должны быть учтены в процессе разработки отдельных параметров политики управления денежными потоками, обеспечивающих ее реализуемость.Процесс разработки политики управления денежными потоками предприятия осуществляется по следующим основным этапам. Таким образом, политики управления денежными потоками предприятия базируется на ряде принципов, основополагающими из которых являются: предприятие рассматривается как открытая, способная к самореализации система; обеспечение увязки политики управления денежными средствами с общей стратегией развития предприятия; ориентация на предпринимательский стиль управления; учитывать влияние факторов внешней среды; наличие альтернативных вариантов для принятия решений; учет риска; обеспечения соответствия политики управления денежными средствами организационной структуре и культуре.3.2 Совершенствование планирования денежных потоков в ОАО «Тепличное»Прогнозирование и планирование является ключевым элементом финансового менеджмента, обеспечивая адекватность модели управления финансами предприятия потребностям меняющегося рыночной среды и ее эффективность. Такое утверждение абсолютно справедливо и для модели управления денежными потоками предприятия, что дает нам право выделить отдельный вопрос для рассмотрения базовых положений организации прогнозирования и планирования денежных потоков предприятия в результате его операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.