Финансовая деятельность предприятия на примере ОАО "РУСАЛ"

Курсовая работа сдавалась по предмету "АФХД". Работа написана простым и понятным языком. Тема работы полностью раскрыта.
Работа содержит подробный финансовый анализ ОАО "РУСАЛ": анализ состава и структуры имущества, источников формирования имущества, платежеспособности и ликвидности, рентабельности, финансовой устойчивости. Анализ представлен очень наглядно, много графиков и таблиц.
В практической части также даны предложения по улучшению финансовых результатов деятельности предприятия ОАО «РУСАЛ» с соответствующими расчетами. ...

Введение 3
1. Основы финансовой деятельности предприятия 5
1.1 Понятие и функции финансов предприятия 5
1.2 Основные принципы организации финансов предприятия 9
1.3 Показатели финансовой деятельности предприятия 14
1.4 Контроль финансово-хозяйственной деятельности предприятия 16
2. Анализ и оценка финансового состояния предприятия на примере ОАО «РУСАЛ» 21
2.1 Краткая характеристика предприятия ОАО «РУСАЛ» 21
2.2 Анализ состава и структуры имущества предприятия 25
2.2.1. Внеоборотные активы 25
2.2.2. Оборотные активы 29
2.3 Анализ источников формирования имущества предприятия 31
2.4 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия 33
2.5 Анализ рентабельности предприятия 36
2.6 Оценка финансовой устойчивости предприятия 39
3. Предложения по совершенствованию финансовой политики предприятия «РУСАЛ» 42
3.1 Основные проблемы финансовой деятельности ОАО «РУСАЛ» 42
3.2 Предложения по улучшению финансовых результатов деятельности предприятия ОАО «РУСАЛ» 43
3.2.1 Повышения показателя фондоотдачи 43
3.2.2. Повышение уровня ликвидности и платежеспособности 45
3.2.3 Повышение рентабельности основной деятельности 46
3.2.4 Мероприятия по мобилизации резервов ОАО «РУСАЛ» 46
Заключение 49
Список используе мой литературы 51
Приложение 1 География промышленных активов ОАО «РУСАЛ» 53

В современной экономической среде эффективность деятельности хозяйствующих субъектов зависит от полной и своевременной мобилизации, эффективного распределения и использования финансовых ресурсов. Отсутствие грамотного управления ими увеличивает уровень предпринимательских рисков, ухудшает финансовое состояние организаций, уменьшает возможности привлечения капитала. Следствием может стать также утрата платежеспособности и финансовой независимости компаний, что снижает вложения в экономику страны в целом, сужает рынки товаров и услуг.
Проблема управления финансовыми ресурсами в настоящее время актуальна еще и потому, что .....

Если разделить существующие системы корпоративного контроля (и их составляющие) на внутренние и внешние, получим следующую их классификацию: Внутренние: система бухгалтерского учета; система контроля, осуществляемого ревизионной комиссией (ревизором) общества; система внутреннего аудита. Внешние: внешний аудит (обязательный или инициативный).Проверяя фактическую работу, субъекты внутреннего корпоративного контроля этим самым проверяют производственную и финансово-хозяйственную деятельность предприятия (объединения). При этом охватываются вопросы сохранности собственности, вскрываются внутренние резервы лучшего использования закрепленных ресурсов, повышения эффективности производства и качества работы.К достоинствам внешнего аудита относится то, что он проводится сторонней независимой аудиторской организацией. Однако это достоинство утрачивается оттого, что оплата аудиторской организации производится проверяемым экономическим субъектом, то есть налицо экономическая зависимость внешнего аудитора от менеджмента компании. По этой причине Концепция развития бухгалтерского учета и отчетности в РФ на среднесрочную перспективу предусматривает ужесточение контроля качества работы аудиторских организаций и аудиторов профессиональными общественными объединениями и государством.Таблица 2Классификация видов корпоративного финансового контроляПризнак классификацииВидкорпоративного финансового контроляФормаОбщекорпоративныйЛокальныйВремя проведенияОперативныйТекущийПоследующийСтадия проведенияПредварительныйПромежуточныйКонечныйЭлементы организационной структурыпредприятияЛинейныйФункциональныйОперационныйКибернетический аспектВходнойПроцессныйВыходнойХарактерНаправляющийФильтрующийСтепень охвата объектаОбщийЧастныйСпособ взаимоотношения субъектов контроляОдносторонний (функциональнопринудительный)ВзаимныйДвустороннийМногостороннийЭтапы получения информацииСводныйПервичныйЧастота проведенияС истематическийПериодическийЭпизодическийПолнота охватаТематическийКомплексныйИнтенсивность проведенияНормальныйУсиленныйОблегченныйКорпоративный финансовый контроль, представляя собой подсистему финансового управления предприятием, как система сформирован из следующих элементов, представленных видами корпоративного финансового контроля (табл. 2).Содержание корпоративного финансового контроля также пополняется за счет усложнения внутренних финансовых отношений при создании дочерних и зависимых хозяйственных обществ; финансовых слияниях, поглощениях; применении внутрихозяйственного коммерческого расчета, бюджетирования; выделении центров ответственности.Система корпоративного финансового контроля усложняется также за счет расширения экономической роли государства в современной экономической системе России, а также за счет различных форм взаимодействия предприятия с государством. Финансовая деятельность государства охватывает финансово-хозяйственную деятельность коммерческих организаций, негосударственных предприятий различных форм собственности, иностранных инвесторов через систему государственных заказов, кредитования, инвестирования или государственных гарантий. Поэтому финансовый контроль должен распространяться на деятельность всех субъектов государственного и корпоративного сектора экономики, других хозяйствующих структур и предпринимателей в целях соблюдения законности и обеспечения правопорядка в финансовой сфере.2. Анализ и оценка финансового состояния предприятия на примере ОАО «РУСАЛ»2.1 Краткая характеристика предприятия ОАО «РУСАЛ»ОАО «РУСАЛ» является крупнейшим в мире производителем алюминия и одним из крупнейших производителей глинозема Компания создана в марте 2007 г. в результате объединения предприятий «РУСАЛ» и «СУАЛ» с глиноземными активами швейцарской компании «Glencore». Активы ОАО «РУСАЛ» расположены в 13 странах на пяти континентах (Приложение 1).На предприятиях ОАО «РУСАЛ» работают около 70 000 человек. В состав компании входят 15 алюминиевых и 11 глиноземных заводов, 8 предприятий по добыче бокситов, 3 завода по производству порошковой продукции, 2 предприятия по производству кремния, 2 завода по производству вторичного алюминия, 4 фольгопрокатных предприятия, 2 криолитовых и 1 катодный завод.Мощности компании позволяют производить 4,5 млн тонн алюминия, 11,5 млн тонн глинозема, 80 тыс. тонн фольги в год На долю компании в 2012 году приходилось около 9% мирового производства алюминия и около 8% мирового производства глинозема Компания «РУСАЛ» владеет более 27,8% акций ГМК «Норильский никель», крупнейшего в мире производителя никеля и палладия и одного из крупнейших производителей платины и меди. Совместно с казахстанским холдингом «Самрук» ОАО «РУСАЛ» владеет предприятием по разработке Экибастузского угольного месторождения. Акционерами РУСАЛа являются En+ (48,13%), Группа ОНЭКСИМ (17,02%), акционеры группы СУАЛ (15,80%), принадлежащая Glencore компания Amokenga Holdings (8,75%) и менеджмент компании (0,26%). 10,04% акций находятся в свободном обращении. Обыкновенные акции ОАО «РУСАЛ» торгуются на Гонконгской фондовой бирже (торговый код 486), глобальные депозитарные акции обращаются на бирже NYSE Euronext в Париже (RUSAL/RUAL), РДР (российские депозитарные расписки) на акции ОАО «РУСАЛ» торгуются на ММВБ-РТС (RUALR) Компания владеет собственными технологиями электролиза (РА-300 и РА-400) и ведет разработку новых технологий, включая РА-500 и инертный анод.ОАО «РУСАЛ» развивает и совершенствует систему корпоративного управления, обеспечивая ее соответствие лучшим мировым стандартам. В сотрудничестве с Европейским банком реконструкции и развития и Международной финансовой корпорацией «РУСАЛ» разработал и принял принципы корпоративного управления, соблюдение которых позволяет обеспечить высокую инвестиционную привлекательность компании и предоставить дополнительные гарантии всем группам лиц, участвующим в ее работе. Высшим органом управления ОАО «РУСАЛ» является Общее собрание акционеров, принимающее решения по всем ключевым вопросам работы компании. Общее руководство деятельностью «РУСАЛа» осуществляется Советом директоров, в обязанности и компетенцию которого входит обеспечение устойчивого развития компании и формирование ее стратегии, а также контроль за соблюдением принципов корпоративного управления, в числе которых – защита интересов акционеров, партнеров и сотрудников компании, прозрачность бизнеса, своевременное и полное раскрытие информации и эффективное взаимодействие с инвестиционным сообществом. Совет директоров ОАО «РУСАЛ» состоит из исполнительных, неисполнительных и независимых директоров. При Совете директоров работают пять комитетов: комитет по аудиту, комитет по корпоративному управлению и назначениям, комитет по маркетингу, комитет по вознаграждениям и комитет по Норильскому никелю. В обязанности комитетов входит предварительное рассмотрение вопросов, относящихся к сфере компетенции Совета директоров, и предоставление рекомендаций по этим темам. С 2005 года в компании «РУСАЛ» действует Кодекс корпоративной этики, определяющий ценности компании, а также принципы ее работы и внешних коммуникаций. Структура компании «РУСАЛ» основана на принципах децентрализации управления и максимальной концентрации на каждом из направлений деятельности компании. Глобальный масштаб бизнеса, его быстрое развитие и стратегия диверсификации требуют внимательного отношения ко всем видам и этапам производства, динамике конъюнктуры глобального рынка, потребностям клиентов и направлениям технологического развития. Основной структурной единицей ОАО «РУСАЛ» является дивизион – подразделение, имеющее четкую специализацию и обладающее высокой степенью автономности, в задачи которого входит реализация конкретных направлений стратегии развития компании. В компании работают семь дивизионов, их функции представлены в табл. 3. В 2011 году ОАО «РУСАЛ» разработал новую долгосрочную стратегию развития, которая определяет основные приоритеты и цели компании на ближайшие 10 лет. Укрепить позиции лидера мировой алюминиевой отрасли за счет повышения эффективности производства.Обеспечить оптимальную структуру капитала и повысить ликвидность акций компании.Диверсифицировать бизнес за счет развития собственной энергетической базы.Таблица 3Дивизионы ОАО «РУСАЛ» и их функцииНаименование дивизионаФункциональное назначениеАлюминиевый дивизион «Восток»Развитие и повышение эффективности производства основных мощностей компании, расположенных в СибириАлюминиевый дивизион «Запад»Увеличение доли выпуска продукции с высокой добавленной стоимостью за счет участия в создании новых продуктов для конечных потребителей Глиноземный дивизионСнабжение глиноземом алюминиевых предприятий ОАО «РУСАЛ»Упаковочный дивизионПроизводство фольги и продукции на ее основеЭнергетический дивизионРазвитие энергетической базы предприятий ОАО «РУСАЛ», реализация стратегии диверсификации и создания глобальной энергометаллургической корпорацииИнжинирингово-строительный дивизионРазвитие научно-технической базы группы предприятий ОАО «РУСАЛ», модернизация производства, создание и внедрение новых технологийТехническая дирекцияТехническое сопровождение проектов группы предприятий ОАО «РУСАЛ»Укрепить позиции компании «РУСАЛ» на ключевых рынках сбыта, уделяя особенное внимание перспективным рынкам России и Азии.Обеспечить производство алюминия собственным сырьем.Обеспечить энергетическую безопасность производства за счет доступа к конкурентоспособным источникам энергоснабжения.Обеспечить транспортную безопасность бизнеса за счет оптимизации системы логистики.Обеспечить конкурентоспособность в области технологии и совершенствования технологической политики.Обеспечить последовательное улучшение экологических показателей производства.Укрепить статус компании как работодателя приоритетного выбора.Основными рынками сбыта являются Европа, Россия и страны СНГ, Северная Америка, Юго-Восточная Азия, Япония и Корея. Крупнейшим и наиболее перспективным рынком алюминия является Китай, демонстрирующий феноменальные темпы роста населения и урбанизации. На сегодняшний день доля Китая в общемировом объеме потребления алюминия составляет более 40%. Ожидается, что к 2025 году она вырастет до 52%.Ключевые отрасли-потребители: транспортная, строительная, упаковочная.Основным конкурентом ОАО «РУСАЛ» является компания «Chalco», единственная и крупнейшая алюминиевая компания Китайской Народной Республики, является вторым крупнейшим производителем глинозёма и третьим крупнейшим производителем первичного алюминия, а также американская компания «Alcoa», третий в мире по величине производитель алюминия.2.2 Анализ состава и структуры имущества предприятия2.2.1. Внеоборотные активыОсновные средства и оборудованиеНазначение основных средств и оборудования состоит в обеспечении статической составляющей экономической деятельности предприятия.Динамика и размер основных средств и оборудования представлены за период 2010 -2012 гг. в табл. 4. Информация представлена в открытых интернет – источниках (www.rusal.ru).Таблица 4Основные средства и оборудование и их динамика в 2010 -2012 гг. (в млн. долларов США)Наименование показателя2010 г.2011 г.Изменение показателя 2011 г. к 2010 г.2012 г.Изменение показателя 2012 г. к 2011 г.Млн. долларов%Млн. долларов%Основные средства и оборудование58755746-12997,85453-29394,9Убыток от выбытия основных средств(19)---(8)--Амортизация основных средств48150120104,252827105,4Приобретение объектов основных средств (361)(608)247168,4(489)-11980,4Графически представить данные об основных средствах и оборудовании можно следующим образом (рис. 2):Рис. 2. Динамика основных средствах и оборудования ОАО «РУСАЛ» за 2010 – 2012 гг. (в млн. долларов США)По данным таблицы 4 и диаграммы (рис.2) видно, что объем основных средств и оборудования год от года снижается, что связано с физическим и моральным износом, в 2011 г. – на 2,2%, в 2012 г. – на 5,1%, при этом амортизационные отчисления возросли: в 2011 г. – на 4,2%, в 2012 г. – на 5,4%, что объясняется ежегодным приобретением основных средств и оборудования.Стоимость основных средств по полной первоначальной стоимости определяется по балансовой схеме:(1)где FК – стоимость основных средств на конец отчетного периода; FН - стоимость основных средств на начало отчетного периода; FП - стоимость поступивших основных средств; FВ - стоимость выбывших основных средств.Таким образом, стоимость основных средств по полной первоначальной стоимости3а 2011 г.: FК=5875+608-0=6483 млн. долларов США3а 2012 г.: FК=5746+489-8=6227 млн. долларов СШАОтметим, что в 2012 г. стоимость основных средств по полной первоначальной стоимости снизилась на 256 млн. долларов США, что составляет 3,9% от значения 2011 г.Проанализируем движение основных средств с использованием следующих показателей (табл. 5):Таблица 5Движение основных средств и оборудованияПоказательФормула2011 г.2012 г.Коэффициент поступления основных средств0,0930,078Коэффициент выбытия основных средств-0,001Темп прироста стоимости основных средств0,1030,083* где FК – стоимость основных средств на конец отчетного периода; FН - стоимость основных средств на начало отчетного периода; FП - стоимость поступивших основных средств; FВ - стоимость выбывших основных средств.Анализируя данные таблицы 5, можно сделать следующие выводы: в 2012 г. имеет место снижение поступления основных средств, а также темпа прироста стоимости основных средств на 19,4%.Проведем анализ интенсивности и эффективности использования основных средств и оборудования, посредством показателей, приведенных в таблице 6:Таблица 6Анализ интенсивности и эффективности использования основных средств и оборудованияПоказательФормула2010 г.2011 г.2012 г.Фондоотдача1,872,131,99Фондоемкость0,530,470,50Фондовооруженность0,0830,0820,077Фондорентабельность0,590,610,30где N– объем продукции; F – среднегодовая стоимость основных средств; R – среднегодовая численность работающих; Р- сумма прибыли от продажи продукции за год.В 2012 г. практически все показатели интенсивности и эффективности использования основных средств и оборудования имели тенденцию к снижению по сравнению с предыдущими годами, так значение показателя фондорентабельности снизилось более, чем на 50%, что связано с падением объема прибыли.Нематериальные активыДинамика и размер нематериальных активов представлены за период 2010 -2012 гг. в таблице 7. Таблица 7Нематериальные активы и их динамика в 2010 -2012 гг. (в млн. долларов США)Наименование показателя2010 г.2011 г.Изменение показателя 2011 г. к 2010 г.2012 г.Изменение показателя 2012 г. к 2011 г.Млн. долларов%Млн. долларов%Нематериальные активы40853905-18095,64051146103,7Амортизация нематериальных активов1717010015288,2Приобретение нематериальных активов (6)(14)8233,3(15)1107,1Графически представить данные о нематериальных активах можно следующим образом (рис. 3): В 2012 г. объем нематериальных активов предприятия увеличился на 3,7% по отношению к 2011 г., но при этом не достиг значений 2010 г. При этом следует отметить, что компания активно приобретает данные активы: рост в 2012 г. по сравнению с 2010 г. составил 150%.2.2.2. Оборотные активыПомимо основных, каждая организация обязательно должна иметь оборотные средства, или оборотный капитал. Оборотный капитал – это финансовые ресурсы, вложенные в объекты, использование которых осуществляется предприятием либо в рамках одного воспроизводственного цикла, либо в рамках относительно короткого календарного периода времени (как правило, не более одного года). Назначение оборотных средств состоит в обеспечении динамической составляющей экономической деятельности предприятия, т.е. потока материальных и денежных ресурсов.Динамика и размер оборотных активов представлены за период 2010 -2012 гг. в таблице 8.Таблица 8Оборотные активы и их динамика в 2010 -2012 гг. (в млн. долларов США)Наименование показателя2010 г.2011 г.Изменение показателя 2011 г. к 2010 г.2012 г.Изменение показателя 2012 г. к 2011 г.Млн. долларов%Млн. долларов%Запасы24293002573123,52624-37887,4Торговая и прочая дебиторская задолженность10581032-2697,5925-10789,6Производные финансовые активы-13--3-1023,1Денежные средства и из эквиваленты491646155131,5505-14178,2Итого оборотные активы39784693715117,94057-63686,4Из таблицы 8 видно, что все показатели оборотных активов в 2012 г. снизились по сравнению с 2011 г.: запасы – на 12,6%, торговая и прочая дебиторская задолженность – на 10,4%, производные финансовые активы – на 76,9%, денежные средства и их эквиваленты – на 13,6%.Важным показателем при анализе оборотных средств является коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (КОСС), расчитывающийся как отношение собственного оборотного капитала (собственный капитал минус внеоборотные активы) к общей сумме оборотного капитала. Для расчета данного показателя приведем таблицу 9.Таблица 9Расчет коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами (в млн. долларов США)Показатель2010 г.2011 г.2012 г.Собственный капитал114561053910923Внеоборотные активы225472065221344Оборотные активы397846934057КОСС-2,78-2,15-2,56Величина коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами должна быть не ниже 0,1. В данном случае наблюдается невыполнение данного ограничения, что свидетельствует о недостаточности собственных источников в составе оборотных средств. Это означает, что слишком большая часть оборотных средств сформирована из заемных средств.Организации, не обеспеченные собственным оборотным капиталом, банки оценивают как финансово неустойчивые и ограничивают режим кредитования для них. Наиболее распространенные причины необеспеченности организации собственным оборотным капиталом – недостаточный объем продаж, нарушение структуры товарооборота, замедление товарооборачиваемости, затоваривание.2.3 Анализ источников формирования имущества предприятияПроведем анализ источников формирования имущества предприятия ОАО «РУСАЛ» посредством таблицы 10.Таблица 10Динамика состава и структуры источников формирования имущества предприятия (в млн. долларов США)Наименование показателя2011 г.Удельный вес, %Изменение показателя 2011 г. к 2010 г.2012 г.Удельный вес, %Изменение показателя 2012 г. к 2011 г.Млн. долларов%Млн. долларов%Собственный капиталАкционерный капитал1521,44001521,4400Акции, принадлежащие наделения----(1)0--Эмиссионный доход15788149,86100,115787144,52-199,9Прочие резервы285627,09-23992,27274725,15-10996,2Курсовые резервы(4498)-42,67921125,7(3666)-33,56-83281,5Накопленные убытки(3759)-35,66-23794,1(4096)-37,55337108,9Итого собственный капитал10539100-91791,910923100384103,6Долгосрочные обязательства Кредиты и займы 1053985,31-6399,4941580,01-112489,3Облигации 9327,54--9888,3956106,0Положения 4843,9182120,46215,27137128,3Отложенные налоговые обязательства 5954,81180143,45204,45-7587,4Производные финансовые обязательства 1591,28-50124,11791,5220112,6Другие долгосрочные обязательства 460,3724209,1430,36-393,5Всего долгосрочные обязательства 12350100249102,111766100-58495,3Текущие обязательства Кредиты и займы 62925,61-73246,293134,32302148,1Текущий налог на прибыль 160,65-2440180,662112,5Торговая и прочая кредиторская задолженность 166767,87302122,1165661,06-1199,3Производные финансовые обязательства 391,58-3950471,738120,5Положения 1054,27-1984,7602,21-4557,1Итого текущие обязательства 2456100-51282,72712100256110,4Соотношение заемных и собственных источников1,40---1,32---Анализируя данные таблицы 10, можно сделать следующие выводы:в структуре собственного капитала наибольший удельный вес имеет эмиссионный доход, относящийся к добавочному капиталу, так в 2011 г. – 149,8%, в 2012 г. – 144,52%;величина собственного капитала в 2012 г. увеличилась на 3,6% за счет снижения курсовых резервов;основу долгосрочных обязательств составляет кредиты и займы, удельный вес которых в среднем составляет 82,5%, при этом в 2012 г. их сумма снизилась на 10,7% по отношению к 2011 г.