Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности ОАО Авиакомпания «Х»

В работе проведен анализ платежеспособности и ликвидности авиакомпании, анализ финансовой устойчивости и показателей эффективности деятельности предприятия, разработаны рекомендации по повышению платежеспособности и приведены расчеты, обосновывающие экономическую эффективность рекомендаци. В качестве основной методики анализа финансовой устойчивости, используется методика О.В.Грищенко. Для проведения наиболее полного и качественного анализа в данной работеиспользованы элементы методик таких авторов, как Г.В. Савицкой, М.Н. Крейниной и А.В. Грачева. ...

Глава 1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости предприятия
1.1. Экономическая сущность и типы финансовой устойчивости предприятия…………………………………………………………….6
1.2. Информационная база анализа………………………………………..10
1.3. Основные методы анализа…………………………………………….14
1.4 Методика анализа финансовой устойчивости………………………….19
Глава 2. Анализ финансовой устойчивости и пути повышения эффективности работы предприятия…………………………………..35
2.1. Общие экономические характеристики ОАО Авиакомпании ..35
2.2. Анализ показателей динамики и структуры бухгалтерского баланса предприятия……………………………………………………………...39
2.3. Анализ платежеспособности и ликвидности баланса…………….48
2.4. Анализ финансовой устойчивости предприятия…………………55
2.5. Анализ эффективности деятельности предприятия………………59
Глава 3. Путиповышения финансовой устойчивости и эффективности работы предприятия……………………………………………………...65
3.1. Разработка мероприятий по повышению финансовой устойчивости предприятия…………………………………………………………………...65
3.2. Рекомендации по повышению эффективности деятельности предприятия…………………………………………………...72
Заключение…………………………………………………………………77
Список использованных источников и литературы...……………80
Приложения

Структурно дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и литературы, приложений.
В первой главе рассматриваются теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия: задачи анализа финансовой устойчивости, экономическая сущность, основные методы, система коэффициентов и показателей, используемые для оценки финансовой устойчивости предприятия, и значимость финансовой устойчивости для деятельности предприятия.
Во второй главе анализируется финансовая устойчивость ОАО Авиакомпания «»: экономические характеристики, структура баланса предприятия, платежеспособность и ликвидность баланса, анализируется финансовая устойчивость, определяется ее тип и эффективность деятельности предприятия.
В третьей даются рекомендации по повышению э ффективности работы предприятия и разработка мер по повышению финансовой устойчивости. В заключении на основе проведенного исследования сформированы основные выводы по теме исследования.

127,8
II. Оборотные активы
Запасы
377676
518764
1047191
1738266
1360590
460,3
НДС
18784
24138
23091
25038
6254
133,3
Дебиторск
задолженность
609184
933165
1078717
1248166
638982
204,9
Краткосроч финансовые вложения
10040
150
-
-
-
-
Денежные средства
22159
8242
15196
158044
135885
713,2
Прочие оборотные активы
6792
10457
10739
71791
64999
1057,0
Оборотные активы всего
1077108
1494916
2174934
3241305
2164197
300,9
ИТОГО
1909056
2347221
3401198
4304858
2395802
225,5
Горизонтальный анализ активов ОАО «Авиакомпания Якутия» показал, что активы на начало 2012 г. выросли по сравнению с 2009 г. на 2395802 тыс. руб. или на 225,5%, что свидетельствует о том, что организация повышает свой экономический потенциал.
С точки зрения структуры активов наибольшее увеличение на 01.01.2012 г. по отношению к началу 2009 г. произошло за счет роста оборотных активов – на 2164197 тыс. руб. или более чем в 3 раза (300,9%). Увеличение оборотных активов произошло за счет увеличения запасов организации на 1360590 тыс. руб. или более чем в 4 раза (460,3%), а также дебиторской задолженности на 638982 тыс. руб. или 204,9% и денежных средств на 135885 тыс. руб. или на 713,2%.
Анализируя состав внеоборотных активов, можно отметить, что их увеличение на 231605 тыс. руб. или 127,8% произошло за счет увеличения основных средств на 168703 тыс. руб. или на 120,6%, отложенных налоговых активов на 47198 тыс. руб. или 1887,8% и прочих внеоборотных активов на 16814 тыс. руб.
Второй составляющей проведения анализа финансового состояния организации является оценка источников образования средств организации. Для проведения оценки источников используют данные горизонтального анализа пассивов баланса.
Таблица 2.3 – Горизонтальный анализ пассивов баланса ОАО «Авиакомпания Якутия»
Пассивы
2009г
2010г
2011г
2012г
Отклонение 2012/2009гг
абс.
%
III. Собственный капитал
Уставный капитал
402837
402837
402837
402837
-
-
Переоценка внеоборотных активов
299376
296609
413097
361042
61666
120,6
Нераспределенная прибыль
-111460
-100336
-96037
-339661
228201
304,7
Собственный капитал, всего
590753
599111
719897
424221
-166532
71,8
IV.Долгосрочные обязательст
Долгосрочнкредиты, займы
164816
239075
641949
1174049
109233
712,3
Отложен
налоговые обязательст
39939
42320
41761
-
-
-
Прочие долгосрочнобязательства
54310
52012
203792
168944
114634
311,1
Долгосрочн обязательства, всего
259065
333407
887502
1342993
1083928
518,4
V.Краткосробязательст
Краткосрочкредиты, займы
359845
561018
735083
883313
523468
245,5
Кредиторскзадолженность
372641
429010
514613
701606
328965
188,3
Доходы будущих периодов
326752
424676
544103
594445
267693
181,9
Прочие краткосрочобязательст
-
-
-
-
-
-
Краткосрочобязательства, всего
1059238
1414704
1793799
2537644
1478406
239,6
ИТОГО
1909056
2347221
3401198
4304858
2395802
225,5
Увеличение пассивов за рассматриваемый период произошло на 2395802 тыс. руб. или на 225,5%, в основном за счет увеличения долгосрочных обязательств на 1009586 тыс. руб. (518,4%).
Уставный капитал остался неизменным. Собственный капитал организации снизился за анализируемый период на 166532 тыс. руб. или почти на 30% за счет нераспределенной прибыли.
Краткосрочные обязательства увеличились на 1478406 тыс. руб. или 239,6%, за счет краткосрочных кредитов и займов (на 523468 тыс. руб. или 245,5%), кредиторской задолженности (на 328965 тыс. руб. или 188,3%) и доходов будущих периодов (на 267693 тыс. руб. или 181,9%).
Таким образом, на основании проведенного горизонтального анализа можно сделать вывод о том, что финансово-хозяйственная деятельность ОАО «Авиакомпания Якутия» способствовала снижению собственного капитала организации, рост оборотных активов происходил за счет увеличения запасов, поэтому это свидетельствует о недостатке собственных оборотных средств и финансировании деятельности в основном за счет привлеченных средств.
Далее проведем вертикальный анализ активов и пассивов баланса ОАО «Авиакомпания Якутия». Для проведения вертикального анализа составим аналитические таблицы.
Таблица 2.4 – Вертикальный анализ активов баланса, %
Актив
01.01.2009г
01.01.2010г
01.01.2011г
01.01.2012 г
Отклонение
2012/2009 г
I.Внеоборотные активы
Долгосрочные финансовые вложения
0,6
0,5
0,3
0,3
-0,3
Основные средства
42,8
34,5
34,5
22,9
-19,9
Отложенные налоговые активы
0,1
0,1
-
1,2
1,1
Нематериальные активы
-
-
-
-
-
Прочие внеоборотные активы
-
1,3
1,3
0,4
0,4
Внеоборотные активы, всего
43,6
36,3
36,1
24,7
-18,9
II.Оборотные активы
Денежные средства
1,2
0,4
0,4
3,7
2,5
Краткосрочные финансовые вложения
-
-
-
-
-
Дебиторская задолженность
33,6
39,8
31,7
30,0
-3,6
Запасы
19,8
22,1
30,8
40,4
20,6
НДС
1,0
1,0
0,7
0,6
-0,4
Прочие оборотные активы
0,4
0,4
0,3
1,7
1,3
Оборотные активы всего
56,4
63,7
63,9
75,3
18,9
итого
100
100
100
100
-
В структуре активов баланса ОАО «Авиакомпания Якутия» оборотным активам принадлежит значительная доля, на начало 2012 г. она составила 75,3% от их общей величины. Прослеживается тенденция увеличения доли этого вида активов за анализируемый период с начала 2009 г.
В структуре оборотных активов преобладают дебиторская задолженность и запасы, на начало 2010 г. которые составляли по 39,8% и 22,1% соответственно. Дебиторская задолженность имеет тенденцию к снижению до 30% на начало 2012 г., а доля запасов в структуре активов, напротив, увеличивается на 20,6% и составляет на начало 2012 г. 40,4%.
Доля внеоборотных активов ОАО «Авиакомпания Якутия» на начало 2009 г. составила 43,6%, а на начало 2012 г. 24,7%, прослеживается тенденция уменьшения доли этого вида активов.
Основное снижение удельного веса внеоборотных активов произошло в части уменьшения удельного веса основных средств на 19,9%, что связано в основном с ликвидацией устаревшего оборудования.
В структуре активов происходят изменения в связи с реализацией концепции обновления парка воздушных судов самолетами иностранного производства. Разработаны и внедряются ряд программ по повышению качества технического обслуживания воздушных судов. В 2011г. проведена сертификация инженерно-авиационной службы по требованиям авиационных властей Евросоюза EASA PART-145. В дальнейшем планируется развивать собственную базу технического обслуживания для получения сертификатов на более сложные виды работ.
На основании таблицы 2.4, составим рисунок 2.2, на котором отобразим динамику структуры активов авиакомпании за исследуемые года.
Рисунок 2.2 – Динамика структуры активов баланса
Как можно сделать вывод из рисунка 2.2, структура балансов состоит в основном из таких активов, как: дебиторская задолженность, запасы, основные средства и прочие внеоборотные активы. На начало 2012 г. в структуре происходят изменения, которые можно признать негативной тенденцией, т.к. существенно увеличивается доля запасов и снижается доля основных средств. Доля дебиторской задолженности на начало 2012 г. снижается, как и прочих внеоборотных активов, что является положительным фактором. Структура активов является неоптимальной, т.к. значительную часть активов, более половины, предприятие «замораживает» в запасах и дебиторской задолженности.
По удельному весу собственного капитала и краткосрочных обязательств в пассиве можно сделать выводы об изменении источников финансовой деятельности предприятия. Поэтому составим таблицу вертикального анализа пассивов баланса.
Таблица 2.5 – Вертикальный анализ пассивов баланса, %
ПАССИВЫ
01.01.2009
01.01.2010
01.01.2011
01.01.2012
Изменение
2012/2009, +,-
I.Краткосрочные обязательства
Краткосрочные кредиты, займы
18,8
23,9
21,6
20,5
1,7
Кредиторская задолженность
19,5
18,3
15,1
16,3
-3,2
Доходы будущих периодов
17,1
18,1
16,0
13,8
-3,3
Прочие краткосрочные обязательства
-
-
-
-
-
Краткосрочные обязательства, всего
55,5
60,3
52,7
58,9
3,4
II.Долгосрочные обязательства
Долгосрочные кредиты, займы
8,6
10,1
18,9
27,3
18,7
Отложенные налоговые обязательства
2,1
1,8
1,2
-
-2,1
Прочие долгосрочные обязательства
2,8
2,2
6,0
3,9
1,1
Долгосрочные обязательства, всего
13,6
14,2
26,1
31,2
17,6
III. Собственный капитал
Уставный капитал
21,1
17,2
11,8
9,4
-11,7
Переоценка внеоборотных активов
15,7
12,6
12,1
8,3
-7,4
Нераспределенная прибыль
-
-
-
-
-
Собственный капитал, всего
30,9
25,5
21,2
9,9
-21,0
итого
100
100
100
100
-
За анализируемый период в ОАО «Авиакомпания Якутия» происходило снижение доли собственного капитала с 30,9% до 9,9%. Это является отрицательной тенденцией, т.к. свидетельствует о том, что организация в большей степени зависит от предоставленных займов и кредитов.
Краткосрочные обязательства составляют значительную долю в пассивах и увеличиваются с 55,5% до 58,9% в общей структуре пассивов или на 3,4% за весь рассматриваемый период.
Долгосрочные обязательства в структуре пассивов увеличиваются с 13,6% до 31,2% в структуре пассивов или на 17,6%.
Преобладание краткосрочных обязательств над долгосрочными в структуре заемных средств является негативным фактором, который свидетельствует о высоком риске утраты финансовой устойчивости организации, т.к. краткосрочные займы и кредиты предоставляются на менее выгодных условиях, под большие проценты.
На основании таблицы 2.5 составим рисунок 2.3, на котором отразим динамику структуры пассивов баланса за исследуемый период.
Рисунок 2.3 – Динамика структуры пассивов баланса
Из рисунка 2.3 видно, что основные изменения происходят в структуре пассивов за счет увеличения долгосрочных кредитов и займов, это можно рассматривать как положительную тенденцию, т.к. проценты по долгосрочным кредитам более выгодные для предприятия, чем по краткосрочным обязательствам. Отрицательная тенденция наблюдается в снижении доли собственного капитала авиакомпании. Структура пассивов является неоптимальной, т.к. высока доля заемного капитала.
Таким образом, на основании проведенного горизонтального и вертикального анализа можно сказать, что финансово-хозяйственная деятельность ОАО «Авиакомпания Якутия» не способствовала увеличению ее собственного капитала, компания испытывает недостаток собственных оборотных средств, ее текущая деятельность финансировалась за счет привлеченных средств.
2.3. Анализ платежеспособности и ликвидности баланса
Проведем анализ ликвидности баланса, который заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения, используя форму №1 бухгалтерского баланса (Приложение А, Б, В).
Данные соотношений активов и пассивов представим в таблице 2.6.
Таблица 2.6 - Анализ ликвидности баланса
На начало года
Показатель
Значение
 
Платежный избыток (недостаток)
2009
2010
2011
2012
2009
2010
2011
2012
1. Наиболее ликвидные активы (А1)
32199
8392
15196
158044
-340442
-420618
-499417
-543562
2. Быстро реализуемые активы (А2)
609184
941358
1124901
1319957
249339
380340
389818
436644
3. Медленно реализуемые активы (А3)
435725
553857
1081237
1763304
-150092
-204226
-350368
-174134
4. Трудно реализуемые активы (А4)
831948
813614
1063502
1063553
241195
214503
343605
639332
БАЛАНС
1909056
2347221
3401198
4304858
Процент покрытия обязательств,%
1. Срочные обязательства (П1)
372641
429010
514613
701606
8,6
2,0
3,0
22,5
2. Краткосрочные пассивы (П2)
359845
561018
735083
883313
169,3
167,8
153,0
149,4
3. Долгосрочные пассивы (П3)
585817
758083
1431605
1937438
74,4
73,1
75,5
91,0
4. Постоянные пассивы (П4)
590753
599111
719897
424221
140,8
135,8
147,7
250,7
БАЛАНС
1909056
2347221
3401198
4304858
-
-
-
-
На основании таблицы , можно сделать выводы, что по итогам 2009-2012 гг. быстрореализуемые активы превышали краткосрочные пассивы, как на начало, так и на конец периода, соответственно, на 249339 тыс. руб., на 380340 тыс. руб. в 2010 году, на 389818 тыс. руб. в 2011 году и на 436644 тыс. руб. в 2012 году. В 2012 г. наблюдается положительная тенденция роста превышения быстрореализуемых активов по сравнению с 2009 г. Таким образом, краткосрочные займы и кредиты, а также другие краткосрочные обязательства могут быть покрыты быстро реализуемыми активами.
Избыток труднореализуемых активов по сравнению с постоянными пассивами в течение всего анализируемого периода, а именно, в размере 241195 тыс. руб. в 2009 г., 214503 тыс. руб. в 2010 г., 343605 тыс. руб. в 2011 г. и 639332 тыс. руб. в 2012 г. говорит об неэффективности использования денежных средств. Собственный реальный капитал должен быть больше, чем величина внеоборотных активов. Тогда предприятие будет финансово устойчивым. Наблюдается негативная тенденция увеличения избытка труднореализуемых активов.
Далее проведем оценку ликвидности баланса в таблице 2.7.
Таблица 2.7 - Оценка ликвидности баланса предприятия за 2009 - 2011 гг.
Рекомендуемое значение
2009 г
2010г
2011г
2012г
А1>П1
А1<П1
А1<П1
А1<П1
А1<П1
А2>П2
А2>П2
А2>П2
А2>П2
А2>П2
АЗ>ПЗ
АЗ<ПЗ
АЗ<ПЗ
АЗ<ПЗ
АЗ<ПЗ
А4<П4
А4>П4
А4>П4
А4>П4
А4>П4
Как показывает табл. 2.7, в балансах предприятия ОАО «Авиакомпания Якутия» в 2009-2011 гг не соблюдаются первое условие неравенств, т.е. весь период у организации не хватало абсолютно и наиболее ликвидных активов для покрытия срочных обязательств.
Второе неравество на протяжении всего анализируемого периода соблюдается, следовательно предприятие может за счет быстрореализуемых активов погасить краткосрочные обязательства.
Третье неравенство не соблюдается на протяжении всего исследуемого периода, это означает, что долгосрочные обязательства не могут быть полностью погашены за счет медленнореализуемых активов.