Инвестиц.анализ

Содержание

Введение
Практическая часть
№
п/п Показатели
1
1 2 3
1. Производственная программа (объем сбыта) по годам реализации проекта, ед./мес. 450
2. Объем инвестиций по проекту, тыс.руб. 4480
3. Затраты на производство:
3.1 Сырье и материалы, тыс.руб./ед. 8,26
3.2 Общепроизводственные расходы, тыс.руб./мес,
(в том числе амортизация 40%) 43,2
3.3 Общехозяйственные расходы, тыс. руб./мес.,
(в том числе амортизация 20%) 35,0
3.4 Непроизводственные расходы, % к производственной себестоимости 1,8
3.5 Дополнительная заработная плата производственных рабочих, % к основной заработной плате 6,0
4. Численность производственных рабочих, чел. 32
5. Среднемесячная заработная плата рабочего, тыс. руб./мес. 8,4
Дополнительная заработная плата производственных рабочих, % к основной заработной п ...

Содержание

Введение
Практическая часть
№
п/п Показатели
1
1 2 3
1. Производственная программа (объем сбыта) по годам реализации проекта, ед./мес. 450
2. Объем инвестиций по проекту, тыс.руб. 4480
3. Затраты на производство:
3.1 Сырье и материалы, тыс.руб./ед. 8,26
3.2 Общепроизводственные расходы, тыс.руб./мес,
(в том числе амортизация 40%) 43,2
3.3 Общехозяйственные расходы, тыс. руб./мес.,
(в том числе амортизация 20%) 35,0
3.4 Непроизводственные расходы, % к производственной себестоимости 1,8
3.5 Дополнительная заработная плата производственных рабочих, % к основной заработной плате 6,0
4. Численность производственных рабочих, чел. 32
5. Среднемесячная заработная плата рабочего, тыс. руб./мес. 8,4
Дополнительная заработная плата производственных рабочих, % к основной заработной плате 6,0
6. Норматив рентабельности продукции, % 10,0
7. Действующая процентная ставка по кредитам, % 23
1. Определение рыночной цены единицы продукции
2. Определение суммарного денежного потока по годам реализации проекта
3. Оценка эффективности проекта
4. Анализ чувствительности инвестиционного проекта
Заключение
Список используемых источников

Содержание

Введение
Практическая часть
№
п/п Показатели
1
1 2 3
1. Производственная программа (объем сбыта) по годам реализации проекта, ед./мес. 450
2. Объем инвестиций по проекту, тыс.руб. 4480
3. Затраты на производство:
3.1 Сырье и материалы, тыс.руб./ед. 8,26
3.2 Общепроизводственные расходы, тыс.руб./мес,
(в том числе амортизация 40%) 43,2
3.3 Общехозяйственные расходы, тыс. руб./мес.,
(в том числе амортизация 20%) 35,0
3.4 Непроизводственные расходы, % к производственной себестоимости 1,8
3.5 Дополнительная заработная плата производственных рабочих, % к основной заработной плате 6,0
4. Численность производственных рабочих, чел. 32
5. Среднемесячная заработная плата рабочего, тыс. руб./мес. 8,4
Дополнительная заработная плата производственных рабочих, % к основной заработной п лате 6,0
6. Норматив рентабельности продукции, % 10,0
7. Действующая процентная ставка по кредитам, % 23
1. Определение рыночной цены единицы продукции
2. Определение суммарного денежного потока по годам реализации проекта
3. Оценка эффективности проекта
4. Анализ чувствительности инвестиционного проекта
Заключение
Список используемых источников

ч. обучение персонала, реклама, инженерные работы т.п. Таблица 2-Денежные потоки по инновационному проекту (тыс. руб.)Выплаты и поступления по проектуПериоды01234 Инвестиции4480Выручка от реализации183821183821183821183821Переменные затраты - сырье и материалы - оплата труда - топливо и энергия293,2293,2293,2293,2Постоянные затраты(сумма общепроизводственных и общехозяйственных расходов) ,в том числе:78.278.278.278.2Амортизация37.1437.1437.1437.14Прибыль до налогов (п.2-(п.3+п.4)-п.5)183412.5183412.5183412.5183412.5Налоги (налог на прибыль)42258422584225842258 Чистый операционный доход (п.6-п.7)141154.5141154.5141154.5141154.53. Оценка эффективности проекта1) Обоснование ставки дисконтированияПодраздел начинается с обоснования используемой величины дисконтной ставки, выраженной десятичной дробью (i): i = a + в + с, где а – принимаемая цена капитала (без инфляции) или доходность альтернативных проектов вложения финансовых средств;в – уровень инфляции;с – уровень премии за риск для проектов данного типа (в соответствии с приложением 1).i =4480+0,14+0,05i=0,312) Чистый дисконтированный доход (NPV)NPV = где - первоначальные инвестиции, Pt- денежный поток доходов в конце t-го периода, i – используемая ставка дисконтирования, выраженная десятичной дробью.Если вложения предусматриваются в течение ряда лет, то где Jk - инвестиционные затраты k - периода. r – прогнозируемый средний уровень инфляцииКритерием экономической эффективности инновационного проекта являются положительные значения NPV:если NPV больше или равен 0, то проект может быть рассмотрен и принят к реализации;если NPV меньше 0, то проект не рассматривается. Таблица 3 -Определение чистого дисконтированного доходаПоказатели01234Инвестиции4480Денежный поток от операций141192141192141192141192Чистый денежный поток-4480141192141192141192141192Коэффициент дисконтирования0,310,310,310,31Дисконтированный денежный поток107997,78244162932,1480393)Индекс доходности (рентабельности) инвестиций (РI) Критерием экономической эффективности инновационного проекта является индекс доходности, превышающей 1:если индекс доходности больше 1, то проект эффективен;если индекс доходности меньше 1, то проект не эффективен.PI > 0 => проект эффективен.4)Внутренняя норма доходности (IRR)Это коэффициент, при котором NPV равен нулю, т.е. .На практике находится путем интерполяции, т.е. путем выбора двух ставок дисконтирования i1 и i2, таким образом, чтобы в выбранном интервале функция NPV = f (i) меняла свое значение с «+» на «-». Далее внутренняя норма доходности определяется по формуле: , где i1 – значение процентной ставки в дисконтном множителе, при котором NPV (i1)>0i2 – значение процентной ставки в дисконтном множителе, при котором NPV (i2)<0.Этот показатель отражает максимально допустимый уровень расходов, которые могут быть произведены при реализации данного проекта. Если использовался заемный капитал, то IRR показывает верхнюю допустимую границу по условиям проекта величину банковской процентной ставки.Определение IRRСтавка дисконтирования 0,630,630,630,630,63NPV0,550,600,620,750,84Этот показатель отражает максимально допустимый уровень расходов, которые могут быть произведены при реализации данного проекта. Если использовался заемный капитал, то IRR показывает верхнюю допустимую границу по условиям проекта величину банковской процентной ставки.5) Срок окупаемости инвестиций (РР)Без учета фактора времени определяется РР = J0 / Pt(s) где,J0 - размер первоначальных инвестиций,Pt(s) – сумма денежных поступлений в год (если величины годовых поступлений равные).Если величина поступлений по годам изменяется, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом:РР = n, при котором , то есть поступающий доход равен вложенным инвестициям.Дисконтированный срок окупаемости (DРР) определяют как период, обеспечивающий равенство:, где Pt - денежные поступления в каждом году, - сумма инвестиций.Если расчеты произведены верно, то NPV > 0, PI >1, IRR>i.РР =1,49Таким образом, можно сказать, что дисконтируемый период окупаемости равен 1,49 года.4.Анализ чувствительности инвестиционного проектаПоказатели эффективности инвестиционных проектов носят в целом прогнозный характер. Поэтому важной частью оценки эффективности проектов является анализ возможных рисков, на основе которого можно наметить круг мер по их профилактике и нейтрализации, а также более обоснованно разработать программу страхования от рисков в составе бизнес-плана или инвестиционного проектаПровести анализ чувствительности проекта, можно руководствуясь возможными рисками, указанными в таблице 4.Таблица 4Возможные риски при реализации инновационного проектаПоказатели Изменение показателя1. Цена реализацииснижение на 15%2. Объем продажснижение на 15%3. Переменные издержкирост на 15%4. Ставка дисконтарост на 15%Для проведения анализа чувствительности проекта вначале задаются определенным критерием чувствительности, в качестве которого может быть принят чистый дисконтированный доход (NPV), поскольку он определяет меру интегрального эффекта, дает наиболее общую характеристику результата инвестирования. Затем определяется важность каждого показателя, обеспечивающего то или иное значение NPV, поочередно меняя их величину в расчете на худшие условия при реализации инновационного проекта.