Листинг в системе биржевой торговли, котировки ценных бумаг и биржевые индексы

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение
1. Листинг в системе биржевой торговли, котировки ценных бумаг
и биржевые индексы
2. Тестовые задания
1. Членами фондовой биржи являются:
А. Брокеры и дилеры.
Б. Эмитенты.
В. Уполномоченные представители ФСФР.
2. Определите верное соответствие:
3. Задача
Вексель, выписанный со сроком платежа 1 апреля 2003 г., был приобретен 1 апреля 2002 г. с дисконтом 5%. В векселе указана сумма платежа в размере 1000 руб. и процентов на данную сумму по ставке 10%. Вексель был погашен в срок в соответствии с вексельным законодательством. Рассчитайте доход и доходность векселедержателя, полученные в результате покупки данного векселя.
Заключение
Список литературы
...

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение
1. Листинг в системе биржевой торговли, котировки ценных бумаг
и биржевые индексы
2. Тестовые задания
1. Членами фондовой биржи являются:
А. Брокеры и дилеры.
Б. Эмитенты.
В. Уполномоченные представители ФСФР.
2. Определите верное соответствие:
3. Задача
Вексель, выписанный со сроком платежа 1 апреля 2003 г., был приобретен 1 апреля 2002 г. с дисконтом 5%. В векселе указана сумма платежа в размере 1000 руб. и процентов на данную сумму по ставке 10%. Вексель был погашен в срок в соответствии с вексельным законодательством. Рассчитайте доход и доходность векселедержателя, полученные в результате покупки данного векселя.
Заключение
Список литературы

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение
1. Листинг в системе биржевой торговли, котировки ценных бумаг
и биржевые индексы
2. Тестовые задания
1. Членами фондовой биржи являются:
А. Брокеры и дилеры.
Б. Эмитенты.
В. Уполномоченные представители ФСФР.
2. Определите верное соответствие:
3. Задача
Вексель, выписанный со сроком платежа 1 апреля 2003 г., был приобретен 1 апреля 2002 г. с дисконтом 5%. В векселе указана сумма платежа в размере 1000 руб. и процентов на данную сумму по ставке 10%. Вексель был погашен в срок в соответствии с вексельным законодательством. Рассчитайте доход и доходность векселедержателя, полученные в результате покупки данного векселя.
Заключение
Список литературы

В зависимости от принципов, положенных в основу котировки, могут быть использованы разные способы установления цены.Обычно в биржевых бюллетенях регистрируются не все цены сделок, а лишь предельные, наиболее полно характеризующие динамику цен в процессе биржевого дня. Предельные цены берутся в вертикальном и горизонтальном разрезах: высшая и низшая в продолжении биржевого дня, начальная в первые минуты и заключительная цена в конце биржевого дня.Анализируя данные регистрации сделок и заявки инвесторов, котировальная комиссия определяет верхний и нижний пределы цен по видам ценных бумаг.Биржевой ценой, которая включается в котировальный лист, на ведущих мировых биржах является цена закрытия или цена последней сделки.В России цена закрытия не может считаться биржевой в силу того, что сделокможет и не быть или сделка будет единственной. Поэтому на многих биржах биржевой считают средневзвешенную цену по заключенным сделкам, а чаще биржевой ценой считают рассчитанную среднюю цену исходя из средних цен предложения на покупку и продажу[2, с. 166-167].Биржевые индексыОбобщающим показателем динамики курсов ценных бумаг являются индексы, которые рассчитываются биржами или специализированными фирмами.Индексы дают возможность проанализировать состояние фондового рынка в прошлые периоды времени, выявить определенные тенденции, на основе которых могут быть сделаны прогнозы на будущее. На основе биржевых индексов можно судить также о состоянии экономики страны. Инвесторам биржевые индексы позволяют оценить состояние собственного портфеля ценных бумаг.Самым известным является индекс Доу-Джонса. Первоначально в расчет индекса включались акции 12 компаний, а в дальнейшем их число было увеличено. В настоящее время рассчитывается четыре варианта индекса Доу-Джонса:- для акций 30 ведущих промышленных корпораций, имеющих наибольшую престижность с точки зрения инвесторов;- транспортный индекс – показатель курсов акций 20 транспортных компаний;- индекс для 15 коммунальных компаний, занимающихся электро и газоснабжением; - совокупный индекс, рассчитываемый на основе 65 компаний.Индекс Доу-Джонса представляет собой среднее арифметическое курсов акций, включаемых в расчет. Однако нужно иметь в виду, что позиции включенных в расчет компаний не остаются неизменными. Происходит слияние и поглощение компаний, что сказывается на величине курсов акций. Может произойти замена одной компании другой, включаемой в расчет индекса, когда происходит изменение позиции крупнейших компаний. А особенно важно то, что все компании время от времени прибегают к дроблению своих акций. Эти обстоятельства должны быть приняты во внимание при исчислении индекса Доу-Джонса, если при этом преследуется цель рассчитать не просто среднеарифметическую величину, но и то, чтобы эта величина отражала динамику рассматриваемого явления [5, с. 205].Конкурентом индекса Доу-Джонса является индекс S&P500. Он рассчитывается одноименной компанией как средневзвешенная цена акций 500 ведущих американских компаний (400 – промышленных, 20 – транспортных, 40 – предприятий сферы коммунального обслуживания и 40 – финансовых). Индекс S&P 500 трехзначный, безразмерный и меньше индекса Доу-Джонса. Он наиболее востребован профессиональными участниками РЦБ.Существенную роль играет американская автоматизированная система котировки Национальной ассоциации фондовых дилеров (NASDAQ). Этот индекс рассчитывается для компаний, в число которых входит значительная доля высокотехнологичных компаний (компании новой экономики) [4, с. 163].В России первыми фондовыми индексами стали индексы АКМ компании АО АК&M, специализирующейся на информационном обеспечении рынка.В настоящее время рассчитываются для рынка акций – Индекс РТС, Индекс ММВБ, MSCIRussiaIndex; для рынка облигаций – Индекс корпоративных облигаций RUX-Cbonds, индекс муниципальных облигаций Clonds-Muni, Индекс корпоративных облигаций ММВБ, индекс EMBI+Russia; для рынка коллективных инвестиций – индекс RUIF (рассчитывается Национальным рейтинговым агентством).На практике основными являются индексы РТС и ММВБ.Индекс РТС рассчитывается с 1 сентября 1995 г., начальное значение 100. Методика расчета разрабатывалась так, чтобы с развитием рынка этот индекс стал российским аналогом S&P 500. В начале этот индекс рассчитывался по 23 ликвидным акциям. В настоящее время по 50 акциям.Фондовая биржа РТС рассчитывает индексы:1. Индекс РТС;2. Индекс РТС-2;3. Отраслевые индексы РТС;4. Технические индексы РТС.Индексы рассчитываются как отношение суммарной рыночной капитализации акций, включенных в список для расчета индекса, к суммарной рыночной капитализации на начальную дату, умноженное на значение индекса на начальную дату и на корректирующий коэффициент. Расчет рыночной капитализации производится на основе данных о ценах акций и количестве выпущенных эмитентом акций, с учетом доли акций, находящейся в свободном обращении. Индекс РТС и Индекс РТС-2 отличаются друг от друга списками акций, использующихся для их расчета.Индекс РТС является базовым активом для фьючерсных контрактов на срочном рынке FORTS.Технические индексы РТС рассчитываются отдельно для акций и облигаций в соответствии с «Положением о требованиях, предъявляемых к организаторам торговли на рынке ценных бумаг», и используются для определения случаев приостановки торгов на бирже.Списки ценных бумаг, по которым рассчитываются Индекс РТС и Индекс РТС-2, формируются из акций отобранных Информационным комитетом РТС на основании показателей капитализации, ликвидности и экспертной оценки. В базу индекса РТС входит 50 наиболее капитализированных и ликвидных акций. В индекс РТС-2 входят акции «второго эшелона». Список акций для расчетов индекса РТС пересматривается раз в три месяца. Список ценных бумаг для Технических индексов РТС формируется из ценных бумаг, входящих в котировальные листы РТС и пересматривается по мере изменения Котировальных листов.Информационный комитет РТС, в состав которого входят специалисты компаний членов РТС и независимые эксперты, осуществляет также внесение изменений в методики расчета индексов.Технический индекс РТС рассчитывается раз в минуту по тому же списку акций, что и индекс РТС. Но поскольку цена акции определяется как средняя между лучшей котировкой на покупку и лучшей котировкой на продажу, то отклонение от официального индекса РТС довольно значительно, и широкого распространения этот индекс не получил. [4, с. 173-174].Отраслевые индексы РТС:1. РТС – нефть и газ;2. РТС – металлы и добыча;3. РТС – телекоммуникации;4. РТС – промышленность;5. РТС – потребительские товары и розничная торговля.Индекс ММВБ рассчитывается с 1997 г. Первоначально он рассчитывался на базе 21 наиболее ликвидных акций. В первом квартале 2007 г. база для расчета этого индекса была расширена до 30 акций эмитентов, представляющих основные сектора экономики. Внесение изменений в корзину индекса осуществляется на основе экспертной оценки Индексного комитета не чаще одного раза в квартал[4, с. 175].ММВБ ФБ с начала 2005 г. также рассчитывает отраслевые индексы.