Анализ финансового состояния

Дипломная работа, на примере "Кемеровского молочного комбината" ...

Введение 3
ГЛАВА 1 Теоретические и методические основы анализа финансового состояния предприятия 6
1.1 Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия 6
1.2 Система показателей анализа финансового состояния и методы его проведения 9
1.3 Информационная база финансового анализа 17
ГЛАВА 2 Экономическая характеристика ОАО «Кемеровский молочный комбинат» 23
2.1 Краткая характеристика ОАО «Кемеровский молочный комбинат» 23
2.2 Организационная структура управления ОАО «Кемеровский молочный комбинат» 31
ГЛАВА 3 Анализ финансового состояния ОАО «Кемеровский молочный комбинат» 43
3.1 Общая оценка структуры и динамики бухгалтерского баланса ОАО «Кемеровский молочный комбинат» 43
3.2 Анализ финансовой устойчивости ОАО «Кемеровский молочный комбинат» 51
3.3 Анализ ликвидности иплатежеспособности ОАО «Кемеровский молочный комбинат» 58
3.4 Оценка показателей деловой активности и рентабельности ОАО «Кемеровский молочный комбинат» 60
Выводы и предложения 69
Список литературы 75
Приложения 80

В условиях рыночных отношений от предприятия требуется повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективности форм хозяйствования и управления производством. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу финансового состояния предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.
Под анализом понимается способ познания предметов и явлений окружающей среды, основанный на расчленении целого на составные части и изучение их во всем мн огообразии связей и зависимостей. Содержание анализа вытекает из функций. Одной из таких функций является изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия. Следующая функция анализа - контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов. Центральная функция анализа - поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики. Также другая функция анализа - оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей.
Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния. Финансовый анализ дает возможность оценить:
- обоснованность политики распределения и использования прибыли
- степень предпринимательского риска;
- достаточность капитала для текущей деятельности и инвестиций;
- потребность в дополнительных источниках финансирования;
- имущественное состояние предприятия;
- рациональность привлечения заемных средств;
- способность к наращиванию капитала;
Данные аспекты и обусловили актуальность темы дипломной работы «Анализ финансового состояния предприятия».
Главная цель дипломной работы - исследовать финансовое состояние предприятия ОАО «Кемеровский молочный комбинат», выявить основные проблемы финансовой деятельности и дать рекомендации по повышению финансовой устойчивости.
Исходя из поставленных целей, можно сформулировать задачи:
- изучить теоретические основы анализа финансового состояния;
- рассмотреть показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия, и методы анализа;
- определить информационную базу финансового анализа;
- дать характеристику ОАО «Кемеровский молочный комбинат»;
- проанализировать финансовое состояние ОАО «Кемеровский молочный комбинат»;
- выявить факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия;
- выявить резервы улучшения финансового состояния ОАО «Кемеровский молочный комбинат»;
- наметить мероприятия по улучшению финансового состояния ОАО «Кемеровский молочный комбинат».
Объектом исследования является акционерное открытое общество «Кемеровский молочный комбинат». Предмет дипломной работы - анализ финансового состояния ОАО «Кемеровский молочный комбинат».
Теоретической и методической основой дипломной работы явились законодательные акты РФ, нормативные документы Банка России, внутренние нормативные документы ОАО «Кемеровский молочный комбинат», монографии, а также труды российских и зарубежных экономистов, посвященные вопросам анализа финансового состояния.
Методами исследования данной дипломной работы являются: сравнительный, графический методы, методы вертикального, горизонтального и факторного анализа, а также методы синтеза и группировки.
Практическая значимость работы состоит в том, что на основе выводов, полученных в результате проведенного анализа, были сделаны рекомендации по совершенствованию финансового состояния ОАО «Кемеровский молочный комбинат».
Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка и приложений.
Во введении отражена актуальность темы исследования, обозначена цель работы, ее основные задачи, объект, предмет, теоретическая и методическая база исследования, а также представлена структуры работы.
Первая глава содержит теоретические и методические основы анализа финансового состояния, их сущность, охарактеризованы показатели оценки финансового состояния, проанализирована информационная база, применяемая при анализе финансового состояния предприятия.
Во второй главе дана характеристика ОАО «Кемеровский молочный комбинат», представлена его организационная структура.
В третьей главе проведен анализ основных показателей финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Кемеровский молочный комбинат», рассмотрены проблемы связанные с анализом финансового состояния и предложены мероприятия по совершенствованию управления ими.
В выводах и предложениях делается краткий обзор основных выводов, полученных в процессе создания работы, а также определяются проблемы и предлагаются рекомендации для решения этих проблем.

Под влиянием данных факторов прибыль организации выросла на 17032 рублей. Темп роста составил 107,13%,
В 2009г. общая величина доходов организации выросла на 490834 рублей или на 5,92%.
Значительное влияние на рост доходов оказала выручка от продаж, сумма которой увеличилась на 494704 тыс. рублей или на 6 %.
Проценты к получению выросли в отчетном году на 1318 рублей или на 5,3%.
Прочие доходы снизились на 5188 рублей или на 19,98 %.
Отклонения показателей удельного веса доходов можно считать незначительными.
Преобладающим источником доходов ОАО «КМК» в 2008 году остается выручка от продаж, удельный вес которой составляет 99,47 %.
Таким образом, удельный вес доходов более высокого «качества», т.е. доходов полученных в рамках осуществления обычных видов деятельности очень высок, адоля остальных видов доходов в их общей сумме не значительна.
Расходы организации в 2009 году также возросли на 400585 рублей больше чем в прошлом году.
Проценты к уплате и прочие расходы увеличились соответственно на 10201 рублей и 7453 рублей.
Себестоимость в 2009 году выросла на 147777 рублей или на 2,73 %. Это увеличение расходов связано прежде всего с ростом производственных затрат, в результате увеличения расходоемкости трудовых и материальных ресурсов. Удельный вес себестоимости в структуре расходов увеличился на 1,45%.
В 2009 году существенно выросли коммерческие расходы на 110673 рублей, а также управленческие расходы, соответственно на 1466843 рублей.
Такая ситуация оценивается как отрицательная, поскольку рост данных видов расходов приводит к такому же уменьшению прибыли.
Анализируя таблицу 11 можно сделать вывод, что в 2009 году по сравнению с 2008 годом расходы предприятия возросли на 405293 рублей или на 5,52 %, что может быть обусловлено как увеличением выпуска продукции в натуральном выражении, так и изменением структуры продукции, ростом цен на материальные ресурсы и так далее.
В 2007 году наибольшую долю занимают материальные затраты – 65,1%. Следующими по размеру являются затраты на оплату труда – 6,45% и отчисления на социальные нужды – 6,01%. Расходы на амортизацию за год увеличились не значительно, на 38705 рублей.
Таблица 11
Анализ расходов по обычным видам деятельности
Наименование элемента затрат по обычным видам деятельности
2007 год
2008 год
2009 год
Отклонения 2009/2008
Отклонения 2008/2007
руб.
%
руб.
%
руб.
%
руб.
руб.
Материальные затраты
4593210
65,1
4756160
64,82
4921420
63,57
+165260
162950
Затраты на оплату труда
1502693
6,45
1540978
21,01
1703413
22,00
+162435
38285
Отчисления на социальные нужды
396230
6,01
400602
5,46
459895
5,94
+59293
4372
Амортизация
435320
6,2
474025
6,46
485150
6,27
+11125
38705
Прочие затраты
160262
2,3
165274
2,25
172454
2,23
+7180
5012
Итого
7052980
100
7337039
100
7742332
100
405293
284059
Из данных таблицы следует, что анализируемое предприятие является трудоемким, т.к. доля затрат на оплату труда и отчисления на социальные нужды (в совокупности) составляет 27,94 %. Следовательно, основные резервы снижения себестоимости продукции следует искать в первую очередь в направлении использования трудовых ресурсов.
В составе всех элементов затрат произошли некоторые изменения. Так в 2009 году на 165260 рублей или на 3,47 % по сравнению с 2008 годом увеличились материальные затраты, их доля в общей сумме затрат уменьшилась на 1,25 %. Сумма затрат на оплату труда выросла на 162435 рублей или на 10,54 %, а их доля в общей сумме затрат увеличилась на 1 % по сравнению с прошлым годом. Отчисления на социальные нужды возросли в 2009 году на 14,8 % или на 59293 рублей, а их доля в общем составе затрат увеличилась на 0,48%.
Амортизация в 2009 году по сравнению с 2008 годом возросла на 2,35 % или на 11125 рублей, но несмотря на это доля ее в составе общих затрат уменьшилась на 0,19 %.
Прочие затраты увеличились на 7180 рублей в 2009 году по сравнению с 2008 годом и это увеличение составило 4,34 % , а их доля в составе общих затрат уменьшилась на 0,02 %. Это привело к снижению себестоимости продукции и в свою очередь повлияло на выручку от реализации. Если бы доля заработной платы уменьшилась, а доля амортизации увеличилась, то это бы свидетельствовало о повышении технического уровня предприятия, о росте производительности труда.
Превышение доходов над расходами составляет 346199 рублей, и имеет тенденцию к увеличению.
Динамика показателей видов прибыли представлена в таблице 12
Таблица 12
Динамика показателей прибыли
Наименование показателя
2007 год
2008 год
2009 год
Валовая прибыль
2436824
2834669
3181596
Прибыль от продаж
723823
906780
996191
Прибыль по прочим операциям
-455321
-612534
-634058
Прибыль до налогообложения
278878
294246
362133
Чистая прибыль
238918
255950
346199
Проанализируем показатели прибыли и факторы, повлиявшие на данный показатель (таблица 13).
Таблица 13
Анализ показателей прибыли и факторов, повлиявших на чистую прибыль
Показатель
2007 год
2008 год
2009 год
Отклонение 2009/2008
Валовая прибыль
4801575
2834669
3181596
346927
Прибыль от продаж
723823
906780
996191
89411
Прибыль (убыток) по прочим операциям
-455321
-612534
-634058
-21524
Прибыль (убыток) до налогообложения
278878
294246
362133
67887
Налог на прибыль
39960
38296
15934
-22362
Чистая прибыль (убыток)
238918
255950
346199
90249
Изменение чистой прибыли отчетного периода за счет:
Х
Х
Х
а) изменение прибыли до налогообложения
Х
Х
67887
б) изменение суммы налога на прибыль и других аналогичных обязательных платежей
Х
Х
+22362
2008 год:
ЧП1 = 278878 – 38296 = 234582 руб.
ΔЧПизм.НП = 245351-238918 = 8031 руб.
ΔЧПизм.Н = 255950 – 245351 = 9001 руб.
Баланс отклонения: 8031+9001 = 17032
Общая сумма налогооблождения увеличилась за год на 14262 рубля, а сумма чистой прибыли увеличилась на 17032 рублей.
2009 год:
ЧП1 = 362133 – 15934 = 346199 руб.
ΔЧПизм.НП = 323837 – 255950= 67887 руб.
ΔЧПизм.Н = 346199 – 323837 = 22362 руб.
Баланс отклонения: 90249= 67887+ 22362 руб.
Общая сумма прибыли до налогообложения увеличилась в отчетном году по сравнению с прошлым годом на 67887 рублей, а сумма чистой прибыли увеличилась на 90249 рублей, что является положительным моментом в деятельности организации.
Из таблицы 13 следует, что чистая прибыль предприятия в анализируемом периоде была сформирована в рамках обычной деятельности, т.е. за счет прибыли от продаж, т.е. абсолютный прирост прибыли от продаж составил 89411 рублей.
В 2009 году также как и в прошлом получен убыток по прочим операциям, причем в 2009 году размер убытка снизился на 21524 рублей, а это значит, что величина прочих расходов и процентов к уплате по прежнему превышает величину прочих доходов и процентов к получению, что является негативным фактором.
В наибольшей степени формирование прибыли в анализируемом предприятие происходит за счет прибыли от продаж, а наибольший удельный вес расходов занимает убыток по прочим операциям.
Увеличение чистой прибыли отчетного периода за счет увеличения прибыли до налогообложения в отчетном году составила 67887 руб. Положительно сказалось на чистой прибыли уменьшения налога на прибыль на 58,39%, благодаря этому фактору чистая прибыль увеличилась на 22362 руб.
Таблица 14
Анализ изменения прибыли от продаж
Показатель
Обозначение
2008 год
2009 год при при прошлогодних ценах и себестоимости
2009 год
Выручка от продаж
N
8243819
8105405
8738523
Себестоимость проданных товаров
C
5409150
5355480
5556927
Коммерческие расходы
K
759877
759877
870550
Управленческие расходы
У
1168012
1168012
1314855
Прибыль от продаж
P
906780
822036
996191
Прибыль предприятия в отчетном году по сравнению с прошлым годом увеличилась на 996191- 906780= 89 411 рублей (таблица 14).
Темп роста прибыли = 996191/906780*100%= 109,86%
. На динамику суммы прибыли могли оказать следующие факторы:
- изменение объема продаж продукции;
- изменение структуры проданной продукции;
- изменение себестоимости проданной продукции;
- изменение цены на продукцию;
- изменение величины коммерческих расходов;
- изменение величины управленческих расходов.
Определим степень влияния каждого из перечисленных факторов на изменение величины полученной предприятием прибыли способом цепных подстановок:
1. Влияние изменения объема продаж продукции:
∆Р1= 906780(0,98-1)= -18135,6 рублей
КN=
Рост объема продаж на 98% уменьшил прибыль от продаж на 18135,6 руб.
2 Влияние изменения структуры проданной продукции:
∆Р2= 822036- 906780* 0,98= - 66608,4 рублей
Структурные сдвиги в ассортименте проданной продукции снизили прибыль от продаж на 66608,4 руб.
3. Влияние изменения себестоимости проданной продукции:
∆Р3=5556927 - 5355480= - 201447 рублей
Увеличение себестоимости проданной продукции привело к снижению прибыли на сумму 201447 руб.
4. Влияние изменения цен на продукцию:
∆Р4 = 8738523 – 8105405 = 633118 рублей
Увеличение прибыли в связи с изменением цен на продукцию составило 633118 руб.
5.Влияние изменения величины коммерческих расходов:
∆Р5 = 870550 – 759877 = -110673 рублей
Увеличение коммерческих расходов привело к снижению прибыли на сумму 110673 рублей
6. Влияние изменения величины управленческих расходов:
∆Р6 = 1314855 - 1168012= - 146843 рублей
Рост управленческих расходов привел к снижению прибыли на сумму 146843 рублей.
Совокупное влияние факторов =
= - 18135,6- 66608,4 – 201447+633118 – 110673 – 146843= 89411 руб.
Факторный анализ показал, что увеличение прибыли от продаж произошло за счет изменения цен на продукцию (633118 руб.).
Остальные факторы оказали негативное влияние на величину от продаж:
изменения объема продаж (-18135,6 руб.), уменьшение удельного веса рентабельной продукции (-66608,4 руб.), увеличение себестоимости продукции (-201447 руб.), увеличение коммерческих (-110673 руб.) и управленческих (-146843 руб.) расходов.
Приведенные расходы наглядно показывают, что данная организация располагает достаточными резервами увеличения прибыли от реализации продукции, прежде всего за счет снижения коммерческих и управленческих расходов, а также за счет увеличения удельного веса в объеме реализации более рентабельных товаров и изделий.
3.2 Анализ финансовой устойчивости ОАО «Кемеровский молочный комбинат»
Финансовая устойчивость предприятия характеризует его способность осуществлять хозяйственную деятельность преимущественно за счет собственных средств, при сохранении платежеспособности.
Анализ финансовой устойчивости проводится с использованием абсолютных и относительных показателей.
Самый простой способ оценки финансовой устойчивости является соответствие величины средств, направляемых организацией на формирование материально- производственных запасов финансовым источникам этих средств.
ОАО «Кемеровский молочный завод» характеризуется финансовой устойчивостью второго типа, поскольку в ней выполняется следующее соотношение:
2008 год: 1056853 руб. ≤ 10786392 руб.
2009 год: 1188662 руб.≤1245497 руб.
Таблица 15
Соотношение МПЗ и СОС на предприятии
МПЗ
СОС
2008 год
1056853
10786392
2009 год
1188662
1245497
То есть организация имеет нормальную финансовую устойчивость как в 2008, так и в 2009 году, при которой гарантирует платежеспособность.
Рассмотрим относительные показатели финансовой устойчивости.
Коэффициент автономии дает наглядное представление о доле собственных источников средств, участвующих в процессе формирования активов предприятия. Чем ближе его значение к 1, тем предприятие более независимо (таблица 16).
Таблица 16
Анализ коэффициента автономии организации
2007 год
2008 год
2009 год
Коэффициент автономии
0,6
0,61
0,68
Изменение коэффициента
-
0,01
0,07
Темп роста, %
-
101,7
111,5
В 2007 году коэффициент автономии составил 0,6. За год он увеличился на 1 процентный пункт (п.п.) и достиг в 2008 году 0,61. Темп роста составил 101,7%. Темпы роста коэффициента в 2009 году были значительно выше. Показатель вырос на 7 п.п. и составил 0,68. Темпы роста составили 111,5%. То есть на предприятии наблюдается тенденция увеличения коэффициента автономии. Значение коэффициента достаточное и говорит о том, что предприятие не имеет зависимости от кредиторов. В рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия. Напротив, использование заемных средств, свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их. (Норма ≥ 0,5).
Проанализируем основные показатели, характеризующие финансовое состояние организации.
Коэффициент финансовой устойчивости можно применять в качестве дополнения к коэффициенту автономии, путем прибавления к собственному капиталу средств долгосрочного кредитования. Организация, получив долгосрочный кредит, может заняться реструктуризацией производства, обновить внеоборотные активы (таблица 17).
Таблица 17
Анализ показателей, характеризующих финансовую устойчивость организации
Показатели
2007 год
2008 год
Изменение 2008/2007
2009 год
Изменение 2009/2008
Коэффициент финансовой устойчивости
0,68
0,71
0,03
0,74
0,03
Коэффициент финансового левериджа
0,68
0,65
-0,03
0,47
-0,18
Коэффициент финансовой маневренности
0,36
0,39
0,03
0,42
0,03
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
0,45
0,45
-
0,52
0,07
Коэффициент финансирования
1,5
1,54
0,04
2,13
0,59
Коэффициент инвестирования
1,26
1,3
0,04
1,5
0,2
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками
0,38
0,44
0,06
0,73
0,29
Коэффициент финансовой устойчивости на протяжении трех периодов имеет тенденцию к росту. Так в 2007 году он равен 0,68, в 2008 – 0,71, в 2009 – 0,74. Рост показатели характеризует положительные тенденции улучшения финансового состоянии организации на протяжении трех периодов. Абсолютный прирост равен 3 процентных пункта (п.п.) как в 2008 году, так и в 2009.
Полностью располагая данными средствами, организация рассматривает их в качестве собственного капитала. Данный показатель соответствует нормальному значению. Коэффициент немного вырос по сравнению с прошлым годом. (Норма ≥0,7). То есть в 2007 году организация не была финансово устойчива.
Коэффициент финансового левериджа характеризует отношение между заемными и собственными средствами предприятия. (Норма ≤ 1)
Показывает сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. В 2008 году показатель снизился на 3 п.п. и составил 0,65. В 2009 году снижение показателя произошло более высокими темпами, он снизился на 18 п.п. и стал равен 0,47. Данная тенденция отражает положительную динамику снижения кредиторской задолженности.
Коэффициент финансовой маневренности показывает долю собственных оборотных средств в собственном капитале.
В нашем случае данный коэффициент не достигает нормального уровня ни в одном из периодов. В 2007 году показатель равен 0,36, в 2008 – 0,39, в 2009 – 0,42. Это говорит о том, что предприятие имеет слабые возможности финансового маневра. Отрицательным моментом является рост данного показателя.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. (Норма ≥ 0,1).
Так в 2007 году показатель был равен 0,47 и его значение за 2008 год не изменилось. Но в 2009 году он увеличился на 7 п.п. и составил 0,52, что говорит о том, что предприятие значительно увеличило вложение собственных средств в оборотные активы. В случае, если продукция будет иметь меньший спрос, то данная тенденция может привести к неблагоприятным последствиям.
Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая за счет заемных средств. (Норма ≥1).
Коэффициент финансирования на предприятии равен 1,5, 1,54 и 2,13 в 2007,2008 и 2009 годах соответственно. Прирост составляет 0,04 и 0,59 в 2008 и 2009 годах. Данная тенденция свидетельствует о том, что на предприятии растет доля деятельности, финансируемой за счет собственных средств.
Коэффициент инвестирования показывает, какая часть внеоборотных активов финансируется за счет собственного капитала.
На предприятии наблюдается рост данного показателя: 1,26, 1,3 и 1,5 соответственно в 2007, 2008 и 2009 гг. Наибольший рост был в 2008 году. Это говорит о том, что у предприятия достаточно собственных средств для осуществления долгосрочных инвестиций в основные средства как в 2007 году, так и в 2008 и в 2009 годах.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками показывает достаточность собственных оборотных средств для покрытия запасов, затрат незавершенного производства и авансов поставщикам. (Норма ≥1)
В 2007 году значение показателя является низким. Оно составляет всего 0,38. В 2008 году показатель вырос до 0,44 на 6 п.п., а в 2009 – до 0,73. Прирост равен 29 п.п.
То есть ОАО «Кемеровский молочный комбинат» большое количество собственных средств инвестирует в основные средства, поэтому у него не достаточно собственных средств для обеспечения запасов.
Рассмотрим значение показателей операционного, финансового и операционно-финансового левериджа на предприятии (таблица 18).
2008 год:
Темп прироста ЧП =107,5-100=7,5%
Темп прироста ВП =125,2-100=25,2%
Темп прироста выручки от продаж 119,3-100=19,3%
2009 год:
Темп прироста ЧП, стр. 3 гр.5 - 100 %=135,3-100=35,3%
Темп прироста ВП, стр.2 гр.5 - 100 %=122,2-100=22,2%
Темп прироста выручки от продаж, стр.1 гр.5 - 100 %=106-100=6%
Таблица 18
Экономический эффект операционного, финансового и операционно-финансового рычага
Показатель
2007
2008
2009
Изменения 2009/2008
Темп роста, 2008, %
Темп
Прироста, 2008
Изменения 2008/2007
Темп роста, 2007, %
Темп
Прироста, 2007
Выручка от продаж
7238399
8243819
8738523
+494704
106,0
6
1005420
107,5
7,5
Валовая прибыль
2436824
2834669
3181596
+346927
122,2
22,2
397845
125,2
25,2
Чистая прибыль
238918
255950
346199
+90249
135,3
35,3
17032
119,3
19,3
Уровень операционного левериджа,
х
х
х
х
3,7
х
х
1,43
Уровень финансового левериджа,
х
х
х
х
1,6
х
х
0,22
Уровень операционно-финансового левериджа
х
х
х
х
5,92
х
х
0,12
Эффект операционного левериджа показывает степень чувствительности прибыли к изменению объема продаж. При его высоком значении даже незначительный спад или увеличение объема продаж приводит к существенному изменению прибыли. Высокое значение данного показателя на нашем предприятии свидетельствует о высокой зависимости прибыли от объема продаж.
Эффект финансового левериджа состоит в том, что чем выше его значение, тем более нелинейный характер приобретает связь между чистой прибылью и валовым доходом: незначительное изменение (возрастание или убывание) валового дохода в условиях высокого финансового левериджа может привести к значительному изменению прибыли. Возрастание финансового левериджа сопровождается повышением степени рискованности бизнеса анализируемой организации. Значение показателя на комбинате свидетельствует о низкой степени риска.
Операционно-финансовый леверидж помогает определить оптимальную структуру и расчет необходимых заемных средств с учетом платности последних. В ОАО «КМК» данный показатель равен 5,92.
Рассчитаем точку безубыточности на предприятии (таблица 19)
Таблица 19
Критический объем продаж за отчетный год
Показатель
2009 год
Выручка от продаж, руб.
8738523
Переменные затраты, руб.
4710064
Постоянные затраты, руб.
3032268
Прибыль от продаж, руб.
996191
Маржинальный доход в составе выручки от продаж, руб.
4028459
Уровень (доля) маржинального дохода в выручке от продаж, коэфф.
0.46
«Критическая точка» объема продаж, руб.
6579014
Запас финансовой прочности, руб.
2159509
Уровень запасов финансовой прочности в объеме продаж, %
24.71
Таким образом, точка безубыточности на предприятии ОАО «КМК» в отчетном году составила 6579014 рублей, что свидетельствует о том, что фактический объем продаж в отчетном году был безубыточным и рентабельным. Запас финансовой прочности в отчетном году составил 2159509 рублей.
Запас финансовой прочности следует поддерживать на нормативном уровне (60–70%) на случай хозяйственных затруднений и ухудшения конъюнктуры рынка. У анализируемого предприятия данный уровень равен 24,71 %, что значительно ниже нормативного показателя. Это позволяет сделать вывод о том, что необходимо наиболее полно использовать резервы роста объема продаж и снижения себестоимости продукции.
Таким образом, финансовое положение ОАО «Кемеровский молочный комбинат» можно назвать достаточно устойчивым. На данный момент организация является платежеспособной.
3.3 Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «Кемеровский молочный комбинат»