Оценка финансового состояния предприятия и определение рациональной структуры баланса

Курсовая работа по предмету "Инновационный менеджмент" ...

1. Описание целей и задач выполняемого анализа.
2. Структура анализа финансово-экономического состояния.
3. Оценка состава структуры баланса.
3.1 Консолидированный, горизонтальный, вертикальный и сравнительный анализ баланса.
3.2 Анализ качественного изменения имущественного состава.
4. Оценка финансовой устойчивости.
4.1. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости.
4.2. Расчет относительных показателей финансовой устойчивости.
5. Оценка ликвидности и платежеспособности.
5.1 Анализ ликвидности баланса.
5.2 Анализ коэффициентов ликвидности.
5.3 Анализ движения денежных средств.
5.4 Анализ поступления и использования денежных средств.
6. Оценка рентабельности
7. Оценка деловой активности.
7.1 Анализ качественных критериев.
7.2 Анализ количественных критериев.
8. Прогнозирование возможности банкротства.
8.1 Оценка удовлетворительности структуры баланса.
8.2 Расчет двухфакторной модели Альтмана.
8.3 Расчет пятифакторной модели Альтмана.
9. Рейтинговая экспресс-оценка финансового состояния предприятия.
10. Вывод

Финансовый анализ – многоцелевой инструмент, способствующий принятию обоснованных инвестиционных и финансовых решений, оценке имеющихся у предприятия ресурсов, выявлению тенденции их использования, выбору стратегии развития предприятия.
Цель курсового проекта – выполнение анализа финансово-экономического состояния предприятия для выявления наиболее сложных проблем управления финансовыми ресурсами.
Основные задачи:
Идентификация финансово-экономического состояния предприятия:
1. выявление изменений финансово-экономического состояния в пространственно-временном разрезе;
2. определение факторов, влияющих на динамику финансово-экономического состояния;
3. выявление внутрихозяйственных резервов.
Методы анализа и информационное обеспечение принятия решений.
1. горизонтальный (временный) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
2. вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;
3. трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов для выявления основной тенденции динамики показателей;
4. анализ абсолютных показателей – определяет состав имущества, структуру вложения, источники формирования собственных средств и заемных средств, источники получения прибыли;
5. анализ относительных показателей – способствует определению взаимосвязи показателей;
6. факторный анализ – влияние отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования;
7. информационная база для расчета показателей: «Бухгалтерский баланс» (Форма №1), «Отчет о прибылях и убытках» (Форма №2), «Отчет о движении денежных средств» (Форма №4).

Финансовые вложения
1 379
1,45
1
0,00
-1,45
ИТОГО по разделу I
68 708
72,18
65 270
63,63
-8,55
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
 
 
 
 
 
Запасы
22 611
23,75
25 329
24,69
0,94
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
82
0,09
18
0,02
-0,07
Дебиторская задолженность
3 656
3,84
2 954
2,88
-0,96
Краткосрочные финансовые вложения
0,00
2
0,00
0,00
Денежные средства
134
0,14
3 885
3,79
3,65
Прочие оборотные активы
0,00
5 116
4,99
4,99
ИТОГО по разделу II
26 483
27,82
37 304
36,37
8,55
БАЛАНС
95 191
100,00
102 574
100,00
0,00
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
 
 
 
 
 
Уставный капитал
22 755
23,90
22 755
22,18
-1,72
Добавочный капитал
37 490
39,38
36 983
36,05
-3,33
Резервный капитал
30 022
31,54
30 022
29,27
-2,27
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток )
-6 058
-6,36
-7 211
-7,03
-0,67
ИТОГО по разделу III
84 209
88,46
82 549
80,48
-7,99
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
 
 
 
 
 
Кредиторская задолженность
10 704
11,24
19 795
19,30
8,05
Доходы будущих периодов
278
0,29
230
0,22
-0,07
ИТОГО по разделу V
10 982
11,54
20 025
19,52
7,99
БАЛАНС
95 191
100,00
102 574
100,00
0,00
За рассматриваемый период можно отметить рост доли оборотных активов в общей структуре баланса предприятия на 8,55%, что является положительной тенденцией, которая свидетельствует об улучшении финансового положения организации.
В структуре пассивов предприятия снизилась доля собственного капитала на 7,99 %, что негативно отражается на финансовой устойчивости фирмы.
Далее проведем сравнительный анализ балансовых статей, который строится на основе бухгалтерского баланса путем дополнения его показателями структурной динамики.
Сравнительный аналитический баланс представлен в таблице 4.
Таблица 4
Сравнительный аналитический баланс предприятия
Наименование показателя
Абсолютное значение (тыс.руб.)
Удельный вес (%)
Изменения
на начало года
на конец года
на начало года
на конец года
абсолютных величин
удельного веса
% к величинам на начало года
% к изменению итого баланса
Актив
 
 
 
 
 
 
 
 
Внеобротные активы
68 708
65 270
72,18
63,63
-3 438
-8,55
-5,00
-46,57
Оборотные активы
26 483
37 304
27,82
36,37
10 821
8,55
40,86
146,57
Баланс
95 191
102 574
100,00
100,00
7 383
0,00
7,76
100
Пассив
Капитал и резервы
84 209
82 549
88,46
80,48
-1 660
-7,99
-1,97
-22,48
Краткосрочные обязательства
10 982
20 025
11,54
19,52
9 043
7,99
82,34
122,48
Баланс
95 191
102 574
100,00
100,00
7 383
0,00
7,76
100
По проведенному сравнительному анализу можно сделать вывод, что имущество организации увеличилось на 7383 тыс. руб. или на 7,76%. Прирост источников произошел в основном за счет кредиторской задолженности, что является отрицательным фактором финансового состояния предприятия.
4. Оценка финансовой устойчивости
Одним из основных признаков благополучного финансового состояния является способность предприятия функционировать бесперебойно. Такая возможность обеспечивает предприятию непрерывный поток денежных средств от продажи произведенной продукции (выполненных работ и услуг) при наличии и эффективном использовании на предприятии оптимально сбалансированных финансовых ресурсов.
Финансово устойчивым называется предприятие, которое:
• за счёт собственных средств покрывает потребности в финансировании;
• не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженностей;
• расплачивается в срок по своим обязательствам;
• имеет положительные финансовые результаты деятельности.
Анализ финансовой устойчивости позволяет установить, насколько предприятие рационально управляет собственными и заемными средствами. Финансовая устойчивость влияет на платежеспособность предприятия.
Большое значение в анализе финансовой устойчивости организации имеет использование абсолютных показателей: величины собственного и заемного капитала, активов, денежных средств, дебиторской и кредиторской задолженности, прибыли, а также абсолютных показателей, рассчитываемых на основе отчетности, таких, как чистые активы, собственные оборотные средства, показатели обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, величина устойчивых пассивов. Данные показатели являются критериальными, поскольку с их помощью формируются критерии, позволяющие определить качество финансового состояния.
4.1 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости
Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие (либо несоответствие – излишек или недостаток) величины источников средств для формирования запасов, при этом имеются в виду источники собственных и заемных средств.
Для характеристики источников средств для формирования запасов используются три показателя, отражающие степень охвата разных видов источников:
1) наличие собственных оборотных средств (СОС);
Собственный капитал (III раздел пассива) в первую очередь направляется на формирование внеоборотных активов. Оставшаяся часть идет на приобретение оборотных активов, это и есть собственные оборотные средства.
2) наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (СД)
Если к СОС прибавить долгосрочные пассивы (IV раздел пассива), то полученная сумма будет равна показателю СД
3) общая величина основных источников формирования запасов (ОИ)
Если к величине СД прибавить краткосрочные заемные средства (V раздел пассива), то полученная сумма будет равна величине основных источников формирования запасов (ОИ)
Показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов, источников их формирования:
1. излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств:
2. излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:
3. излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов:
,
где – запасы.
Величины , , являются основой для определения типа финансовой устойчивости.
Для её определения используется трехмерный показатель:
где: ; ; .
Функция определяется следующим образом:
Выделяют IV типа финансовой устойчивости.
I тип – абсолютная финансовая устойчивость – если , то (при этом типе предприятие практически не зависит от кредиторов, запасы покрываются собственными средствами);
II тип – нормальная финансовая устойчивость – если , то (предприятие оптимально использует собственные и заемные средства).
III тип – неустойчивое финансовое состояние – если , то (наблюдается нарушение платежеспособности, снижение доходности предприятия, необходимость привлечения дополнительных средств, но есть еще возможность улучшить ситуацию).
IV тип – кризисно-критическое финансовое состояние – если , то
(предприятие на грани банкротства, имеются просроченные дебиторские и кредиторские задолженности и неспособность погасить их).
Для определения типа финансовой ситуации на ОАО «Московский завод автоматических линий и специальных станков» составим таблицу 5.
Таблица 5
Абсолютные показатели финансовой устойчивости
Показатели
 
Изменение 2010-2012 гг., тыс.руб.
2010
2011
1. Собственный капитал (источники собственных средств):
84 209
82 549
-84 209
2. Внеоборотные активы.
68 708
65 270
-68 708
3. Наличие собственного оборотного капитала (п.1 – п.2)
15 501
17 279
-15 501
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства
5. Наличие собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала (перманентного оборотного капитала) (п.3 + п.4)
15 501
17 279
-15 501
6. Краткосрочные займы и кредиты
7. Общая величина собственного оборотного и заемного капитала
15 501
17 279
-15 501
8. Общая величина запасов (включая НДС по приобретенным ценностям)
22 693
25 347
-22 693
9. Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного капитала для формирования запасов (п.3 – п.8)
-7 192
-8 068
 
10. Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного капитала и долгосрочного заемного капитала для формирования запасов (п.5 – п.8)
-7 192
-8 068
 
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов (п.7 – п.8)
-7 192
-8 068
 
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости.
(0;0;0)
(0;0;0)
 
13. Тип финансовой устойчивости
Кризисное финансовое состояние
Кризисное финансовое состояние
 
Согласно приведенной таблице можно сделать вывод, что как на начало отчетного периода, так и на конец, финансовое состояние предприятия является кризисным. Собственных оборотных, долгосрочных, краткосрочных кредитов и займов не достаточно для формирования запасов.
4.2. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
С помощью абсолютных показателей финансовой устойчивости трудно соотнести данные за несколько лет, поскольку на них значительное влияние оказывает инфляция, и для того чтобы устранить этот недостаток применяют относительные показатели финансовой устойчивости.
Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.
Относительные показатели финансовой устойчивости представляют собой систему финансовых коэффициентов, их анализ осуществляется путем изучения динамики за определенный период.
Все показатели делятся на две группы:
I группа – показатели, определяющие состояние основных средств и степень финансовой независимости:
1. - коэффициент автономии (финансовой независимости), характеризует долю собственного капитала в общем объеме финансовых средств (капитал);
; превышение указывает на укрепление финансовой независимости.
2. - коэффициент соотношения заемных и собственных средств;
; рекомендуемое значение или .
3. - коэффициент самофинансирования;
; рекомендуемое значение .
4. - коэффициент финансовой напряженности, характеризует долю заемных средств в общем объеме финансовых средств;
; рекомендуемое значение .
5. - коэффициент имущества производственного значения, показывает долю имущества производственного значения в общем объеме активов;
; рекомендуемое значение .
II группа – показатели, определяющие состояние оборотных средств:
1. - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;
; рекомендуемое значение .
2. - коэффициент маневрирования, характеризует долю собственных оборотных средств в собственном капитале;
; рекомендуемое значение .
3. - коэффициент соотношения мобильных и мобилизованных активов, характеризует сколько оборотных активов приходится на 1 рубль внеоборотных активов, индивидуально для предприятий;
.
Для расчета вышеприведенных относительных показателей составим таблицу 6.
Таблица 6
Относительные показатели финансовой устойчивости
Показатель
Рекомендуемые значения
На начало периода
На конец периода
Изменения за период
Коэффициент финансовой независимости (Кфн)
>0,5
0,88
0,80
-0,08
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Ксзс)
<0,67
0,13
0,24
0,11
Коэффициент самофинансирования (Ксф)
>1
7,67
4,12
-3,55
Коэффициент финансовой напряженности (Кфн)
≤0,5
0,12
0,20
0,08
Коэффициент имущества производственного назначения(Кипн)
≥0,5
0,96
0,88
-0,08
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ксос)
≥0,1
0,59
0,46
-0,12
Коэффициент маневренности (Км)
0,2-0,5
0,18
0,21
0,03
Коэффициент состояния мобильных и мобилизованных активов (Ксми)
индивид.
0,39
0,57
0,19
Согласно приведенным выше данным, практически все относительные показатели находятся в пределах нормативных значений. Это говорит об устойчивом финансовом положении. Предприятие в малой степени зависит от внешних кредиторов, у него хорошая маневренность собственных средств. На начало периода 0,39 руб. внеоборотных активов приходится на 1 руб. оборотных активов. К концу периода этот показатель увеличивается на 0,19 руб. Это говорит об увеличении производственного потенциала предприятия.
5. Оценка ликвидности и платежеспособности
Главными критериями оценки финансового состояния предприятия являются показатели ликвидности и платежеспособности.
Под ликвидностью понимается способность предприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы в денежные средства. Так же она характеризуется наличием денежных средств на расчетных счетах и в кассе и легкореализуемых активов. Степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода в течение которого происходит эта трансформация.
Платежеспособность предприятия характеризуется способностью своевременно и в полном объеме выполнять финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также государством.
Невыполнение финансовых обязательств приводит к финансовой несостоятельности – банкротству.
Ликвидность баланса отражает способность предприятия рассчитываться по долгам и долговым обязательствам.
5.1. Анализ ликвидности баланса
Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности – формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности.
Актуальность определения ликвидности баланса приобретает особое значение в условиях экономической нестабильности, а также при ликвидации предприятия вследствие его банкротства. Здесь встает вопрос: достаточно ли у предприятия средств для покрытия его задолженности. Такая же проблема возникает, когда необходимо определить, достаточно ли у предприятия средств для расчетов с кредиторами, т.е. способность ликвидировать (погасить) задолженность имеющимися средствами. В данном случае, говоря о ликвидности, имеется в виду наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств.
Для проведения анализа ликвидности баланса предприятия статьи активов группируют по степени ликвидности – от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее. Пассивы же группируют по срочности оплаты обязательств. Типичная группировка представлена в нижеприведенной таблице:
Таблица 7
Группировка активов и пассивов баланса
Активы
Пассивы
Название группы
Обозначение
Состав
Название группы
Обозначение
Состав
Баланс с 2011г.
Баланс с 2011г.
Наиболее ликвидные активы
А1
стр. 1250 + 1240
Наиболее срочные обязательства
П1
стр. 1520
Быстро реализуемые активы
А2
стр. 1230
Краткосрочные пассивы
П2
стр. 1510 + 1540 + 1550
Медленно реализуемые активы