Инвестиции

Вариант 4, 5 задач ...

Задание 1. Инвестору предложено три варианта реализации инвестиционного решения по производству продукции А. Доходы от использования инвестиционного проекта при реализации любого из вариантов одинаковы. Текущие затраты по производству продукции А, а также капитальные вложения по каждому варианту реализации проекта приведены в таблице. Норматив эффективности капитальных вложений, заданный инвестором, Ен = 25%.
Рассчитать сумму приведенных затрат по каждому варианту реализации ИП. Сделать вывод.
Задание 2. Инвестору предложено реализовать два инвестиционных проекта с денежными потоками, представленными в таблицах 2 и 3. Оцените эффективность вложений при ставке дисконтирования равной 15% (для этого необходимо пересчитать значения денежных потоков по инвестиционному проекту с учетом дисконтирования).
Задание 3. Рассчитать NPV, PI, PP, DPP по проекту, если инвестиционные затраты по проекту 15000 руб. Ежегодный доход 5000 руб. Весь срок инвестиционной стадии принимается за нулевой шаг. Ставка дисконтирования, заданная инвестором 13%; срок полезного использования инвестиционного проекта 7 лет.
Задание 4. Определите сумму депозитного вклада в размере 25000 руб. через 4 года при годовом, полугодовом, поквартальном начислении 14% годовых.
Задание 5. Рассчитать норму прибыли на капитал по трем альтернативным ИП, денежные потоки по которым предложены в таблицах 4, 5, 6. Сделать необходимые выводы по эффективности проектов

Задание 1. Инвестору предложено три варианта реализации инвестиционного решения по производству продукции А. Доходы от использования инвестиционного проекта при реализации любого из вариантов одинаковы. Текущие затраты по производству продукции А, а также капитальные вложения по каждому варианту реализации проекта приведены в таблице. Норматив эффективности капитальных вложений, заданный инвестором, Ен = 25%.
Рассчитать сумму приведенных затрат по каждому варианту реализации ИП. Сделать вывод.
Задание 2. Инвестору предложено реализовать два инвестиционных проекта с денежными потоками, представленными в таблицах 2 и 3. Оцените эффективность вложений при ставке дисконтирования равной 15% (для этого необходимо пересчитать значения денежных потоков по инвестиционному проекту с учетом дисконтир ования).
Задание 3. Рассчитать NPV, PI, PP, DPP по проекту, если инвестиционные затраты по проекту 15000 руб. Ежегодный доход 5000 руб. Весь срок инвестиционной стадии принимается за нулевой шаг. Ставка дисконтирования, заданная инвестором 13%; срок полезного использования инвестиционного проекта 7 лет.
Задание 4. Определите сумму депозитного вклада в размере 25000 руб. через 4 года при годовом, полугодовом, поквартальном начислении 14% годовых.
Задание 5. Рассчитать норму прибыли на капитал по трем альтернативным ИП, денежные потоки по которым предложены в таблицах 4, 5, 6. Сделать необходимые выводы по эффективности проектов

РешениеРешение задачи представим в виде таблиц. Ниже приведена расшифровка полученных показателей:№ п/пНаименование показателяШаг01231Капитальные вложения (без НДС),тыс. руб.-80000002Выручка от операционной деятельности по ИП, тыс. руб.0+6600+6900+71003Затраты по операционной деятельности, включая все налоги, тыс. руб.0-2800-3250-32504Суммарное сальдо по ИП, тыс. руб.-8000+3800+3650+38505Коэффициент дисконтирования10,870,7560,6586Дисконтированное суммарное сальдо-8000+3306+2759,4+2533,37Накопленное дисконтированное суммарное сальдо, тыс. руб.-8000-4694-1934,6+598,7Коэффициент дисконтирования каждого года определяется:kдиск1=1; kдиск2=kдискn-1(1+i)=11,15=0,87kдиск3=kдиск2(1+i)=0,871,15=0,756kдиск4=kдиск3(1+i)=0,7561,15=0,658Дисконтированное суммарное сальдо представляет собой величину суммарного сальдо с учетом ставки дисконтирования:Сдиск2=3800∙0,87=3306Сдиск3=3650∙0,756=2759,4Сдиск4=3850∙0,658=2533,3Накопленное дисконтированное суммарное сальдо – это сумма дисконтированного сальдо настоящего и предыдущего периодов:Снак. диск2=-8000+3306=-4694Снак. диск3=-4694+2759,4=-1934,6Снак. диск4=-1934,6+2533,3=598,7Расчеты по второму проекту проведем аналогичным образом:№ п/пНаименование показателяШаг01231Капитальные вложения (без НДС),тыс. руб.-98000002Выручка от операционной деятельности по ИП, тыс. руб.0+7400+7900+79003Затраты по операционной деятельности, включая все налоги, тыс. руб.0-2990-3660-34504Суммарное сальдо по ИП, тыс. руб.-9800+4410+4240+44505Коэффициент дисконтирования10,870,7560,6586Дисконтированное суммарное сальдо-8000+3836,7+2900,55+1908,567Накопленное дисконтированное суммарное сальдо, тыс. руб.-8000-5963,3-3062,75-1154,19Коэффициент дисконтирования для второго проекта не изменяется, поэтому его величину внесем из таблицы по первому проекту.Дисконтированное суммарное сальдо:Сдиск2=4410∙0,87=3836,7Сдиск3=3836,7∙0,756=2900,55Сдиск4=2900,55∙0,658=1908,56Накопленное дисконтированное суммарное:Снак. диск2=-9800+3836,7=-5963,3Снак. диск3=-5963,3+2900,55=-3062,75Снак. диск4=-3062,75+1908,56=-1154,19Вывод: полученные показатели показывают, что инвестиционный проект № 1 более прибыльный, чем проект № 2, так как чистый дисконтированный доход по первому проекту выше, чем по второму.Задание 3. Рассчитать NPV, PI, PP, DPP по проекту, если инвестиционные затраты по проекту 15000 руб. Ежегодный доход 5000 руб. Весь срок инвестиционной стадии принимается за нулевой шаг. Ставка дисконтирования, заданная инвестором 13%; срок полезного использования инвестиционного проекта 7 лет.РешениеПоказатель NPV представляет собой разницу между всеми денежными притоками и оттоками, приведёнными к текущему моменту времени. Он показывает величину денежных средств, которую инвестор ожидает получить от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта. Рассчитывается данный показатель следующим образом:NPV=Рі(1+i)t-K,где NPV – чистый приведенный доход;Pi – чистые денежные потоки i-го года;i – ставка дисконтирования;t – срок дисконтирования;К – сумма, инвестированная в проект.NPV=50001+0,13+50001+0,132+50001+0,133+50001+0,134+50001+0,135++50001+0,136+50001+0,137-15000=22113,05-15000=7113,05 руб.Индекс прибыльности (PI) рассчитывается как отношение приведенной величины поступлений к приведенной величине платежей:PI=1+NPVK=1+7113,0515000=1,47Срок окупаемости инвестиций (РР) – это минимальный срок, за который накопленный доход превышает начальные инвестиции. Очень часто для расчета срока окупаемости используют приближенное соотношение, которое дает правильный ответ в случае равномерного поступления доходов:PP=KP=150005000=3 годаДисконтированный срок окупаемости проекта (DPP) – считается одним из наиболее известных и простых в использовании показателей эффективности инвестиционного проекта. Дисконтированный период окупаемости можно определить по данной формуле:DPP=P(1+r)t≥KДля удобства определения составим вспомогательную таблицу:ГодДенежный потокСтавка дисконтированияТекущая стоимость инвестицийПриведенная стоимостьP=1/(1+i)t=P . ii=NPVt-1+ P .