ТУСУР, РЦБ Вариант 9

ТУСУР, РЦБ Вариант 9 ...

Задача 1
Имеются следующие показатели деятельности предприятия.
Баланс
Статья Сумма, тыс. руб.
На начало 2011 На конец 2011
Актив
Внеоборотные активы 128700 137333
Нематериальные активы 4050 3689
Основные средства 116500 125494
Долгосрочные финансовые вложения 8150 8150
Оборотные средства 32930 46033
Запасы 18920 16950
Дебиторская задолженность 6970 13600
Краткосрочные финансовые вложения 6242 14503
Денежные средства 798 980
Баланс 161630 183366
Пассив
Капитал и резервы 129580 149120
Уставной капитал 100000 100000
Резервный капитал 6890 8844
Нераспределенная прибыль 22690 40276
Долгосрочные обязательства 20000 20000
Облигационный займ 20000 20000
Краткосрочные пассивы 12050 14246
Займы банков 7600 10851
Кредиторская задолженность поставщикам 4450 3665
Баланс 161630 183366
Отчет о прибылях и убытках
Статья Сумма, тыс. руб.
2011 г. 2010 г.
Выручка от реализации 287600 215080
Себестоимость реализованной продукции 226980 185970
Валовая прибыль 60620 29110
Коммерческие и управленческие расходы 15690 7860
Прибыль от продаж 44930 21250
Прочие доходы и расходы 4560 1569
Прибыль до уплаты налога и процентов 49490 22819
Расходы по выплате процентов по облигациям 3500 3500
Налог на прибыль 9650 4560
Чистая прибыль 36340 14759
Начисленные дивиденды 16800 6580
Нераспределенная прибыль 19540 8179
Дополнительная информация
Выпущенные обыкновенные акции, шт. 120000 120000
Рыночная цена одной акции, руб. 1230 1160
Номинальная цена облигации, тыс. руб. 100 100
Рассчитайте и проанализируйте следующие показатели:
1. Балансовую стоимость облигации.
2. Балансовую стоимость акции.
3. Дивиденд на одну акцию.
4. Прибыль на одну акцию.
5. Покрытие дивидендов по обыкновенным акциям.
6. Покрытие процента по облигациям.
7. Рентабельность собственного капитала.
8. Финансовый рычаг.
Задача № 2
Инвестор продал 10 октября 2011 г. пакет билетов Казначейства США номиналом $10000 по $10020. До этого он дважды получил купонные выплаты в размере 2% от номинала.
Определить, по какой цене инвестор 1 июня 2010 г. купил пакет билетов Казначейства США, если доходность операции составила 16% годовых?
Задача № 3
По итогам работы АО «Свет» получило прибыль до налогообложения 982 тыс. руб.; акционерами этого предприятия являются 3 физических лица – 2 резидента и 1 нерезидент РФ.
Доли в Уставном капитале следующие:
1 резидент – 50 % УК;
2 резидент – 20 % УК;
3 нерезидент – 30 % УК.
Вся чистая прибыль распределена между акционерами.
Определите сумму удержанного подоходного налога.
Задача № 4
Облигации предприятия номинальной стоимостью 180 тыс. руб. продаются на рынке по цене 200 тыс. руб., ставка ежегодного купона - 10%, норма текущей доходности - 10%.
Определите и сравните текущую доходность облигации.

Задача № 5
На фондовом рынке предлагаются облигации сроком обращения 3 года по цене 100 тыс. руб. Номинальная стоимость 110 тыс. руб. До погашения остался 1 год. Проценты по облигациям выплачиваются один раз в год по ставке 15% к номиналу. С учетом уровня риска по данному типу облигаций
норма ее ткущей доходности принимается – 25%. Определите текущую рыночную стоимость облигации и соотнесите ее с ценой продажи.
Задача № 6
Найдите величину дисконта, если вексель номинальной стоимостью 100000 руб. учтен за 2 года до погашения по сложной учетной ставке 13% годовых.
Задача № 7
По акциям ежегодно выплачивается постоянный дивиденд в сумме 130 руб. на одну акцию, норма текущей доходности – 19%. Определите текущую рыночную стоимость акции.
Задача № 8
Инвестор 27.09.2011 г. купил за 500 руб. опцион на покупку 100 акций с ценой реализации опциона PE = 26 руб. Рыночная цена акций в этот момент была 20 руб. Срок окончания опциона 10.02.2012 г. 25.10.2011 г. цена акций поднялась до 35 руб. Если владелец опциона будет реализовывать его в этот день, кто, кому и по какой цене будет продавать акции? Ответ представьте графически.
Задача № 9
Инвестор получил данные о динамике цен на акции АО «Банк Возрождение».
Банк Возрождение, (ММВБ) Период: c 01.03.2012 по 31.03.2012
Дата Цена открытия Цена минимальная Цена максимальная Цена закрытия
01.03.2012 655,20 645,00 666,00 657,00
02.03.2012 661,00 645,10 670,00 658,00
05.03.2012 663,80 658,50 675,40 674,80
06.03.2012 674,00 643,00 674,00 645,90
07.03.2012 643,30 638,00 646,00 643,50
11.03.2012 646,00 645,00 653,80 650,80
12.03.2012 650,90 641,00 656,00 647,90
13.03.2012 656,00 647,20 658,00 650,00
14.03.2012 657,50 635,00 657,50 638,40
15.03.2012 637,60 631,20 641,20 631,90
16.03.2012 639,70 626,10 640,00 631,00
19.03.2012 635,00 626,00 637,90 629,80
20.03.2012 635,80 621,20 638,90 627,00
21.03.2012 633,70 621,20 633,70 623,00
22.03.2012 625,00 608,80 625,00 609,40
23.03.2012 609,40 608,10 616,40 614,90
26.03.2012 613,20 611,00 616,20 612,00
27.03.2012 611,60 602,00 613,10 609,00
28.03.2012 609,00 594,00 609,00 595,80
29.03.2012 562,00 562,00 596,40 567,80
30.03.2012 569,90 565,00 578,90 577,00
На основании имеющихся данных постройте столбиковую диаграмму, диаграмму в виде японских свечей. Далее рассчитайте простую скользящую среднюю за 10 дней, изобразите графически. Проанализируйте полученные данные и дайте рекомендацию инвестору о дальнейшей динамике данных акций, следует ли их покупать, или продавать.
Задача № 10
Инвестор приобрёл пакет из 18 векселей Казначейства США номиналом $1000 по $1004. Вскоре после этого на вторичном рынке их цена упала на $8. Определить:
1. Сколько денег инвестор потратил на покупку ценных бумаг?
2. Во сколько можно оценить рыночную стоимость пакета векселей Казначейства США после того, как их курс на вторичном рынке упал?

Задача 1
Имеются следующие показатели деятельности предприятия.
Баланс
Статья Сумма, тыс. руб.
На начало 2011 На конец 2011
Актив
Внеоборотные активы 128700 137333
Нематериальные активы 4050 3689
Основные средства 116500 125494
Долгосрочные финансовые вложения 8150 8150
Оборотные средства 32930 46033
Запасы 18920 16950
Дебиторская задолженность 6970 13600
Краткосрочные финансовые вложения 6242 14503
Денежные средства 798 980
Баланс 161630 183366
Пассив
Капитал и резервы 129580 149120
Уставной капитал 100000 100000
Резервный капитал 6890 8844
Нераспределенная прибыль 22690 40276
Долгосрочные обязательства 20000 20000
Облигационный займ 20000 20000
Краткосрочные пассивы 12050 14246
Займы банков 7600 10851
Кредиторская задолженность поставщикам 4450 3665
Баланс 161630 183366
Отчет о приб ылях и убытках
Статья Сумма, тыс. руб.
2011 г. 2010 г.
Выручка от реализации 287600 215080
Себестоимость реализованной продукции 226980 185970
Валовая прибыль 60620 29110
Коммерческие и управленческие расходы 15690 7860
Прибыль от продаж 44930 21250
Прочие доходы и расходы 4560 1569
Прибыль до уплаты налога и процентов 49490 22819
Расходы по выплате процентов по облигациям 3500 3500
Налог на прибыль 9650 4560
Чистая прибыль 36340 14759
Начисленные дивиденды 16800 6580
Нераспределенная прибыль 19540 8179
Дополнительная информация
Выпущенные обыкновенные акции, шт. 120000 120000
Рыночная цена одной акции, руб. 1230 1160
Номинальная цена облигации, тыс. руб. 100 100
Рассчитайте и проанализируйте следующие показатели:
1. Балансовую стоимость облигации.
2. Балансовую стоимость акции.
3. Дивиденд на одну акцию.
4. Прибыль на одну акцию.
5. Покрытие дивидендов по обыкновенным акциям.
6. Покрытие процента по облигациям.
7. Рентабельность собственного капитала.
8. Финансовый рычаг.
Задача № 2
Инвестор продал 10 октября 2011 г. пакет билетов Казначейства США номиналом $10000 по $10020. До этого он дважды получил купонные выплаты в размере 2% от номинала.
Определить, по какой цене инвестор 1 июня 2010 г. купил пакет билетов Казначейства США, если доходность операции составила 16% годовых?
Задача № 3
По итогам работы АО «Свет» получило прибыль до налогообложения 982 тыс. руб.; акционерами этого предприятия являются 3 физических лица – 2 резидента и 1 нерезидент РФ.
Доли в Уставном капитале следующие:
1 резидент – 50 % УК;
2 резидент – 20 % УК;
3 нерезидент – 30 % УК.
Вся чистая прибыль распределена между акционерами.
Определите сумму удержанного подоходного налога.
Задача № 4
Облигации предприятия номинальной стоимостью 180 тыс. руб. продаются на рынке по цене 200 тыс. руб., ставка ежегодного купона - 10%, норма текущей доходности - 10%.
Определите и сравните текущую доходность облигации.

Задача № 5
На фондовом рынке предлагаются облигации сроком обращения 3 года по цене 100 тыс. руб. Номинальная стоимость 110 тыс. руб. До погашения остался 1 год. Проценты по облигациям выплачиваются один раз в год по ставке 15% к номиналу. С учетом уровня риска по данному типу облигаций
норма ее ткущей доходности принимается – 25%. Определите текущую рыночную стоимость облигации и соотнесите ее с ценой продажи.
Задача № 6
Найдите величину дисконта, если вексель номинальной стоимостью 100000 руб. учтен за 2 года до погашения по сложной учетной ставке 13% годовых.
Задача № 7
По акциям ежегодно выплачивается постоянный дивиденд в сумме 130 руб. на одну акцию, норма текущей доходности – 19%. Определите текущую рыночную стоимость акции.
Задача № 8
Инвестор 27.09.2011 г. купил за 500 руб. опцион на покупку 100 акций с ценой реализации опциона PE = 26 руб. Рыночная цена акций в этот момент была 20 руб. Срок окончания опциона 10.02.2012 г. 25.10.2011 г. цена акций поднялась до 35 руб. Если владелец опциона будет реализовывать его в этот день, кто, кому и по какой цене будет продавать акции? Ответ представьте графически.
Задача № 9
Инвестор получил данные о динамике цен на акции АО «Банк Возрождение».
Банк Возрождение, (ММВБ) Период: c 01.03.2012 по 31.03.2012
Дата Цена открытия Цена минимальная Цена максимальная Цена закрытия
01.03.2012 655,20 645,00 666,00 657,00
02.03.2012 661,00 645,10 670,00 658,00
05.03.2012 663,80 658,50 675,40 674,80
06.03.2012 674,00 643,00 674,00 645,90
07.03.2012 643,30 638,00 646,00 643,50
11.03.2012 646,00 645,00 653,80 650,80
12.03.2012 650,90 641,00 656,00 647,90
13.03.2012 656,00 647,20 658,00 650,00
14.03.2012 657,50 635,00 657,50 638,40
15.03.2012 637,60 631,20 641,20 631,90
16.03.2012 639,70 626,10 640,00 631,00
19.03.2012 635,00 626,00 637,90 629,80
20.03.2012 635,80 621,20 638,90 627,00
21.03.2012 633,70 621,20 633,70 623,00
22.03.2012 625,00 608,80 625,00 609,40
23.03.2012 609,40 608,10 616,40 614,90
26.03.2012 613,20 611,00 616,20 612,00
27.03.2012 611,60 602,00 613,10 609,00
28.03.2012 609,00 594,00 609,00 595,80
29.03.2012 562,00 562,00 596,40 567,80
30.03.2012 569,90 565,00 578,90 577,00
На основании имеющихся данных постройте столбиковую диаграмму, диаграмму в виде японских свечей. Далее рассчитайте простую скользящую среднюю за 10 дней, изобразите графически. Проанализируйте полученные данные и дайте рекомендацию инвестору о дальнейшей динамике данных акций, следует ли их покупать, или продавать.
Задача № 10
Инвестор приобрёл пакет из 18 векселей Казначейства США номиналом $1000 по $1004. Вскоре после этого на вторичном рынке их цена упала на $8. Определить:
1. Сколько денег инвестор потратил на покупку ценных бумаг?
2. Во сколько можно оценить рыночную стоимость пакета векселей Казначейства США после того, как их курс на вторичном рынке упал?

Задача № 2Инвестор продал 10 октября 2011 г. пакет билетов Казначейства США номиналом $10000 по $10020. До этого он дважды получил купонные выплаты в размере 2% от номинала. Определить, по какой цене инвестор 1 июня 2010 г. купил пакет билетов Казначейства США, если доходность операции составила 16% годовых?РешениеДля начала рассчитаем сумму полученных купонных выплат:K=n∙k∙N=2∙0,02∙10000=$400Итого прибыль инвестора составила:П=Pпрод+K=10020+400=$10420Таким образом, цена покупки билетов составила:Pпок=П1+d∙tT=4001+0,16∙496360=$8537,87Ответ: сумма покупки пакета билетов на 1 июня 2010 года составила $8537,87.Задача № 3По итогам работы АО «Свет» получило прибыль до налогообложения 982 тыс. руб.; акционерами этого предприятия являются 3 физических лица – 2 резидента и 1 нерезидент РФ. Доли вУставном капитале следующие: 1 резидент – 50 % УК; 2 резидент – 20 % УК; 3 нерезидент – 30 % УК. Вся чистая прибыль распределена между акционерами. Определите сумму удержанного подоходного налога. РешениеСумма дивидендов физлица-нерезидента составит:Sнерез.=П∙%=982000∙0,3=294600 руб.Сумма удержанного НДФЛ:НДФЛ=Sнерез.∙%НДФЛнерез.=294600∙0,3=88380 руб.Сумма дивидендов 1 физлица-резидента составит:Sнерез.=П∙%=982000∙0,5=491000 руб.Сумма удержанного НДФЛ:НДФЛ=Sнерез.∙%НДФЛнерез.=491000∙0,09=44190 руб.Сумма дивидендов 2 физлица-резидента составит:Sнерез.=П∙%=982000∙0,2=196400 руб.Сумма удержанного НДФЛ:НДФЛ=Sнерез.∙%НДФЛнерез.=196400∙0,09=17676 руб.Задача № 4Облигации предприятия номинальной стоимостью 180 тыс. руб. продаются на рынке по цене 200 тыс. руб., ставка ежегодного купона - 10%, норма текущей доходности - 10%. Определите и сравните текущую доходность облигации.РешениеТекущая доходность акции рассчитывается по формуле:Y=KPV∙100%Сумма купонных выплат:K=k∙N=180∙0,1=18 тыс. руб.Подставим данные и получим текущую доходность облигации:Y=18200∙100%=9%Ответ: полученная ставка текущей доходности (9%) ниже нормы доходности, поэтому данную облигацию можно назвать убыточной.Задача № 5На фондовом рынке предлагаются облигации сроком обращения 3 года по цене 100 тыс. руб. Номинальная стоимость 110 тыс. руб. До погашения остался 1 год. Проценты по облигациям выплачиваются один раз в год по ставке 15% к номиналу. С учетом уровня риска по данному типу облигаций норма ее ткущей доходности принимается – 25%. Определите текущую рыночную стоимость облигации и соотнесите ее с ценой продажи.РешениеБазисная модель оценки стоимости облигации или облигации с периодической выплатой процентов имеет следующий вид:COб=(П0(1+НП)n)+Н0(1+НП)tСОб – реальная стоимость облигации с периодической выплатой процентов;По – сумма процента, выплачиваемая в каждом периоде;Но – номинал облигации, подлежащий погашению в конце срока ее обращения; НП – ожидаемая норма валовой инвестиционной прибыли по облигации;N – число периодов, остающихся до срока погашения облигации.COб=0,15∙1100001+0,251+1100001+0,252=13200+70400=83600 ден. ед.Ответ: рыночная стоимость акции ниже ее продажной цены и составляет 83600 ден. ед.Задача № 6Найдите величину дисконта, если вексель номинальной стоимостью 100000 руб. учтен за 2 года до погашения по сложной учетной ставке 13% годовых.РешениеДисконт – это разница между будущей и текущей стоимостью векселя.D=S-S∙1-ntПодставим исходные данные и получим сумму дисконта:D=100000-100000∙1-0,132=100000-75690=24310 ден. ед.Ответ: сумма дисконта составляет 24310 ден. ед.Задача № 7 По акциям ежегодно выплачивается постоянный дивиденд в сумме 130 руб. на одну акцию, норма текущей доходности – 19%. Определите текущую рыночную стоимость акции.РешениеТекущую рыночную стоимость акции находим по формуле:P=Divi=1300,19=684,21 руб.Ответ: текущая рыночная стоимость акции составляет 684,21 руб.Задача № 8Инвестор 27.09.2011 г. купил за 500 руб. опцион на покупку 100 акций с ценой реализации опциона PE = 26 руб. Рыночная цена акций в этот момент была 20 руб. Срок окончания опциона 10.02.2012 г. 25.10.2011 г. цена акций поднялась до 35 руб. Если владелец опциона будет реализовывать его в этот день, кто, кому и по какой цене будет продавать акции? Ответ представьте графически.РешениеДанный опцион дает право инвестору купить 100 акций 10.02.2012 по курсу 26 руб. за 1 акцию. Т.е. страйк-цена составляет 26 руб. за акциюНа момент окончания опциона (10.02.2012) возможны две ситуации:1) курс спот на рынке будет меньше страйк-цены;2) курс спот на рынке будет больше страйк-цены.Как видно из условия, 25.10.2011 произошло увеличение цены акций, т.е. курс спот стал больше страйк-цены. В этом случае инвестор купит акции по опционному курсу, то есть реализует свой опцион.Так как опционный курс составляет 26 руб. за акцию, то, соответственно, продавец продаст инвестору (владельцу опциона) акции по 26 руб. за шт.