Оборотный капитал

С практической частью ...

Содержание:

I. Введение 3
II. Основная часть
2.1. Основы организации оборотных средств, их состав и структура 5
2.2. Формирование и использование оборотных средств предприятия 12
2.3. Кругооборот оборотных средств 17
2.4. Эффективность использования оборотных средств предприятия 20
2.5. Оборачиваемость оборотных средств 22
2.6.Управление оборотными средствами 24
2.7. Нормирование оборотных средств27
III. Практическая часть 33
IV. Заключение 35
V. Список использованной литературы 37

Введение
Экономикой охватывается все без исключения стороны жизни человека, связанные с удовлетворением его физиологических и духовных потребностей. Чтобы поддержать необходимый жизненный уровень, иметь семью, расти потомство, людям необходимы пища, одежда, кров. Эти предметы жизнеобеспечения создаются на предприятиях промышленности, сельского хозяйства, строительства при непосредственном участии предприятий транспорта и связи. Поэтому знание экономики предприятий, где создаются предметы жизнеобеспечения – необходимое условие понимания происходящих социально-экономических процессов и решения любых хозяйственных задач

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью своевременно и полностью выполнять обязательства. Платежеспо­собность определяется с помощью специальных коэффициентов, учитывающих реальные и потенциальные финансовые ресурсы предприятия, соотношения между его обязательствами и денеж­ными поступлениями, а также другими активами, как в кратко­срочные, так и в долгосрочные периоды времени.
Платежеспособность предприятия выражает его ликвидность — способность в любой момент совершить необходимые расходы. Ликвидность зависит от величины задолженности, а также от объ­ема ликвидных средств, к которым обычно относятся денежные средства (в кассе и на счетах), ценные бумаги (прежде всего госу­дарственные) и легко реализуемые элементы оборотных средств.
Например, показатель текущей ликвидности определяется от­ношением суммы оборотных средств предприятия к сумме его краткосрочной задолженности (до 1 года). Для оценки платеже­способности предприятий Министерство финансов РФ установило этот показатель на уровне 2, т. е. величина оборотных средств должна в 2 раза превышать краткосрочную задолженность.
2.3. Кругооборот оборотных средств
Экономическая сущность оборотных средств определяется их ролью в обеспечении непрерывности в процессе воспроизводства, в ходе которого оборотные фонды и фонды обращения проходят как сферу производства, так и сферу обращения. Находясь в постоянном движении, оборотные средства совершают непрерывный кругооборот, который отражается в постоянном возобновлении процесса производства. (Таблица 2.2.)
Таблица 2.2.
Стадии и формы кругооборота оборотного капитала.
Первая
Вторая
Третья
Стадии кругооборота.
Денежная (снабжение)
Д – Т
Производительная (производство)
Т – П – Т´
Товарная (реализация)
Т´ - Д´
Формы изменения авансированной стоимости.
Денежная – Товарная
Товарная –Производительная - Товарная
Товарная –Денежная
Кругооборот авансированных средств и фондов предприятия.
Д – ПЗ…
Фонды обращения
ПЗ – НП – ГП…
Оборотные производственные фонды
ГП – Д´
Фонды обращения
Движение оборотного капитала может быть представлено в классической форме: Д – Т…Т – П – Т´…Т´ - Д´
Как всякий капитал, вкладываемый в производство, оборотный капитал организации начинает своё движение с авансирования определённой суммы денежных средств Д. Эти средства идут на приобретение производственных запасов ПЗ: сырья, материалов, топлива и прочих предметов труду, которые необходимы для производства определённых товаров.
Первая стадия (Д – Т) называется денежной или подготовительной. Определяется сумма денежных средств авансируемых в целях подготовки к текущей деятельности в виде приобретения товарно-материальных ценностей. На этой стадии оборотный капитал из денежных средств переходит в форму
производственных запасов (Д – ПЗ).авансируемая стоимость из денежной переходит в товарную. Завершением первой стадии прерывается товарное обращение (в таблице оно показано многоточием), но процесс кругооборота оборотного капитала продолжается.
Вторая стадия кругооборота (Т – П – Т´) – производительная – состоит в переходе оборотного капитала из сферы обращения в сферу производства продукции. В производство (П) поступают приобретённые товарно-материальные ценности, производственные запасы. Средства и предметы труда соединяются с рабочей силой и создаётся новый продукт (ГП), вобравший в себя перенесённую и вновь созданную стоимость.
На этой стадии кругооборота авансируемая стоимость снова меняет свою форму. Из товарной она вновь переходит в производительную форму, а затем вновь в товарную. По вещественному составу оборотный капитал из материальных производственных запасов в процессе труду превращается в незаконченную продукцию (НП), а затем – в готовые изделия (ПЗ – НП – ГП).
Третья стадия кругооборота (Т´ - Д´) состоит в реализации готовой продукции и получении денежных средств, поэтому её называют денежной. Здесь оборотный капитал поступает из производства в стадию обращения, и процесс реализации принимает форму денежных средств. Прерванное товарное обращение возобновляется, форма авансируемой стоимости переходит из товарной в денежную. За счёт поступившей выручки от реализации продукции авансируемые средства восстанавливаются.
Разница между Д´ и Д составляет денежные доходы и накопления, или финансовый результат хозяйственной деятельности организации. Денежная форма, которую принимает оборотный капитал на завершающей стадии кругооборота, является одновременно и начальной стадией оборотного капитала.
Кругооборотный единичный процесс – это процесс, совершающийся постоянно и представляющий собой оборот капитала. Завершив один
кругооборот, оборотный капитал вступает в новый, то есть кругооборот совершается непрерывно, что обеспечивает воспроизводственный процесс, и происходит постоянная смена форм авансируемой стоимости. Вместе с тем на каждый данный момент кругооборот оборотного капитала функционирует на всех стадиях, обеспечивая непрерывность процесса производства, авансируемая стоимость различными частями одновременно находится во многих функциональных формах – денежной, производительной, товарной.
Для финансовых служб организации кругооборот основных средств важен для оценки длительности производственных и финансовых циклов и управления ими, что осуществляет финансовый менеджмент. Период оборота производственных запасов с момента их поступления в производство, незавершённое производство готовой продукции до момента её отгрузки формирует производственный цикл, в то время как финансовый цикл, охватывающий процесс, как производства, так и реализацию продукции, начинается с оплаты сырья, материалов и прочих товарно-материальных ценностей и заканчивается получением денег от покупателя.
2.4. Эффективность использования оборотных средств предприятия
Степень эффективности использования оборотных средств предприятия может характеризоваться следующими основными пока­зателями: скорость оборота или коэффициент оборачиваемости; время или длительность одного оборота; коэффициент закрепле­ния одного оборота оборотных средств.
Важнейшим фактором эффективного использования оборотных средств является характеризующий оборачиваемость оборотных средств коэффициент оборачиваемости — количество оборотов оборотных средств в течение определенного периода:
К = Q/Ф, (2.2)
где Q — объем реализованной за данный период продукции, тыс. руб.;
Ф — средний остаток оборотных средств за рассматривае­мый период,
тыс. руб.
В процессе анализа эффективности использования оборотных средств широко используется показатель времени оборота, т.е. дли­тельности одного оборота, измеряемой в днях:
Тоб = Ф × F / Q, (2.3)
где Fk — число календарных дней в рассматриваемом периоде.
Коэффициент закрепления оборотных средств в обороте, опреде­ляемый суммой оборотных средств, приходящейся на 1 руб. реализо­ванной продукции, рассчитывается так:
К = Ф / Q, (2.4)
Величина оборотных средств в течение какого-либо календар­ного периода меняется, поэтому при соответствующих расчетах используется показатель среднего остатка оборотных средств, опре­деляемый по формуле средней хронологической.
Поскольку формирование оборотных средств предприятия может происходить из различных источников (прибыль, кредиты, акционерный капитал, бюджетные средства и т.п.), важным для предприятия является показатель обеспеченности собственными обо­ротными средствами, который рассчитывается как отношение суммы собственных оборотных средств к общей сумме оборотных средств. Нормативными документами Министерства финансов РФ установ­ленно, что минимальная величина этого показателя должна состав­лять 10%.
Анализируя эффективность использования оборотных средств, можно определить сумму оборотных средств, высвобожденную из оборота (вовлеченную в оборот) благодаря ускорению (замедле­нию) их оборачиваемости.
Расчет производится путем сравнения фактического среднего остатка оборотных средств с условной величиной потребности в оборотных средствах при фактической выручке и ранее сложив­шейся скорости оборота оборотных средств по следующей форму­ле:
Фо. высв. = Фоф. ср. – Тоб. × Q / F, (2.5)
где Фо.высв. — фактический средний остаток оборотных средств;
Тоб — продолжительность одного оборота средств в базисном периоде;
Q – фактический объём реализации продукции;
F – продолжительность периода, за которой производятся вычисления. Указанную формулу можно использовать и для цели поиска временно свободных оборотных средств. Так, для реализации оп­ределенных инвестиционных проектов предприятию необходимо высвободить из оборота определенную сумму средств. Произво­дятся расчеты, насколько должна быть увеличена оборачиваемость оборотных средств, чтобы сократить их на необходимую сумму без ущерба для предприятия, а далее на основе технико-экономи­ческого анализа выявляются резервы сокращения оборотных средств.
2.5. Оборачиваемость оборотных средств
Критерием оценки эффективности управления оборотными средствами служит фактор времени. Чем дольше оборотные сред­ства пребывают в одной и той же форме (денежной или товарной), тем при прочих равных условиях ниже эффективность их исполь­зования, и наоборот. Оборачиваемость оборотных средств характе­ризует интенсивность их использования.
Особенно велика роль показателя оборачиваемости для отрас­лей сферы обращения, в том числе торговли, общественного пита­ния, бытового обслуживания, посреднической деятельности, бан­ковского бизнеса и др.
Одним из основных показателей оборачиваемости является про­должительность одного оборота оборотных средств, рассчитанная в днях по следующей формуле:
(Ср. сумма ОС × Период времени)/ V реализации в этот период (2.6)
Оборачиваемость в днях позволяет судить о том, в течение какого времени оборотные средства проходят все стадии круго­оборота на данном предприятии. Чем выше оборачиваемость в днях, тем меньше денежных средств необходимо предприятию, тем эко­номнее используются финансовые ресурсы. При очень высокой оборачиваемости возрастает риск неплатежей и сбоев в поставках сырья, материалов, комплектующих изделий и т. П. Оборачивае­мость измеряется также числом оборотов, совершаемых оборот­ными средствами за определенный промежуток времени:
V реализации за период времени/Ср. сумма ОС за тот же период (2.7)
Сопоставление коэффициентов оборачиваемости в динамике по годам позволяет выявить тенденции изменения эффективности использования
оборотных средств. Если число оборотов, соверша­емых оборотными
средствами, увеличивается или остается стабиль­ным, то предприятие работает ритмично и рационально использует денежные ресурсы. Снижение числа оборотов, совершаемых в рас­сматриваемом периоде, свидетельствует о падении темпов развития предприятия, неблагополучном финансовом состоянии.
Ускорение оборачиваемости оборотных средств способствует их абсолютному и относительному высвобождению из оборота. Под абсолютным высвобождением понимается снижение суммы обо­ротных средств в текущем году по сравнению с предшествующим годом при увеличении объема реализации продукции. Относительное высвобождение имеет место, когда темпы роста объема про­даж опережают темпы роста оборотных средств. В этом случае меньшим объемом оборотных средств обеспечивается больший размер реализации. В связи с ростом общего платежного оборота при высокой инфляции абсолютного высвобождения оборотных средств быть не может, поэтому особое внимание уделяется анализу и созданию условий для относительного высвобождения ресурсов.
Важным для предприятия также является показатель обеспечен­ности собственными оборотными средствами. Он рассчитывается как отношение суммы собственных оборотных средств к общей сумме оборотных средств. Министерство финансов РФ установило минимальную величину этого показателя на уровне 10%. Следует отметить, что указанный норматив минимальной обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами не дифферен­цирован по сферам деятельности. А ведь то, что нормально для торговли, банков и т. П., часто совершенно неприемлемо для про­мышленности. Поэтому при анализе данного и других показате­лей целесообразно руководствоваться еще и ситуацией в отрасли, к которой относится предприятие.
2.6. Управление оборотными средствами
Себестоимость является базой для оценки материально-произ­водственных запасов. Однако в тех случаях, когда рыночная цена этих запасов меньше себестоимости, в отчетности используется рыночная цена. Рыночная цена материально-производственных запасов — это затраты, которые потребуются предприятию для замены какого-либо элемента материально-производственных за­пасов. Таким образом, «рыночная цена» означает здесь тот рынок, на котором запасы покупаются, а не тот рынок, на котором они продаются, и скорее соответствует термину «восстановительная стои­мость». Применение правила низшей оценки обусловлено прин­ципом осмотрительности, поскольку уменьшение восстановитель­ной стоимости материально-производственных запасов является в большинстве случаев предвестником падения цены реализации или же отражает фактическое снижение этой цены. Показанные примеры демонстрируют, какое большое влияние может оказать процесс управления оборотными средствами на финансовые ре­зультаты деятельности предприятия.
Главной целью управления активами предприятия, в том числе и оборотными средствами, является в общем случае максимиза­ция прибыли на вложенный капитал при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности предприятия. Причем в ус­ловиях экономического кризиса устойчивая платежеспособность важнее доходности (неплатежеспособность может быть хуже убы­точности).
Задачи максимизации прибыли на вложенный капитал (рен­табельности) и обеспечения высокой платежеспособности в опре­деленной мере противостоят друг другу. Так, для повышения рента­бельности денежные средства должны быть вложены в различные оборотные и необоротные активы, с заведомо более низкой, чем деньги, ликвидностью. А для обеспечения устойчивой платежеспо­собности у предприятия постоянно должна находиться на счете некоторая сумма денежных средств, фактически изъятая из оборота для текущих платежей. Часть средств должна быть размещена в виде высоколиквидных активов. Таким образом, важной задачей в части управления оборотными средствами предприятия является обес­печение оптимального соотношения между платежеспособностью и рентабельностью путем поддержания соответствующих размеров и структуры оборотных активов. Необходимо также поддерживать оптимальное соотношение собственных и заемных оборотных средств, так как от этого напрямую зависит финансовая устой­чивость и независимость предприятия, возможность получения новых кредитов и т. П. Для улучшения финансового состояния пред­приятия необходимо уменьшить переток оборотных активов в де­биторскую задолженность, т. Е. в средства данного предприятия, находящиеся в обороте других предприятий.
По общепринятым подходам (по определению и по расположению в балансе) дебиторская задолженность является более ликвидным активом, чем, например, производственные запасы. Поэтому ее наличие должно быть, в принципе, относительно благо­приятнее, чем наличие на ту же сумму излишних запасов. Это положение верно для индустриально развитых стран с сетью финансовых компаний, оказывающих множество разных услуг. Дебиторскую задолженность можно продать банку или другому финансовому институту, занимающемуся факторинговыми или форфейтинговыми операциями. Но в России в современных ус­ловиях ликвидность дебиторской задолженности очень низка и часто не поддается достоверной оценке. А ее продажа при неста­бильных показателях инфляции и неразвитости подобных операций на российском финансовом рынке в силу высокого риска практи­чески невозможна.
Необходимо продуманно подходить к большим закупкам впрок сырья, материалов и комплектующих изделий (за исключением активов с
устойчивым ростом рыночных цен, опережающим ин­фляцию, и то в
ограниченных пределах). Выгода от таких закупок может быть чисто иллюзорной, так как они, как правило, приво­дят к занижению себестоимости со всеми вытекающими отсюда «налоговыми» последствиями, к замедлению оборачиваемости обо­ротных средств с негативными последствиями для финансовой устойчивости предприятия.
В области инвестиционной политики важно производить тща­тельные экономические расчеты. Если, например, норма прибыли на вложенный капитал в собственное производство составляет 20%, а есть возможность разместить средства под 70% годовых, то такая возможность должна быть рассмотрена и всесторонне проанали­зирована. Это не означает, что все высвобожденные средства сразу должны направляться на приобретение, например, депозитных сертификатов. Речь идет о целесообразности инвестирования части свободных средств в высоколиквидные, быстро оборачиваемые активы.
Таким образом, предприятие в случае эффективного управле­ния своими и чужими оборотными средствами может добиться рационального экономического положения, сбалансированного по ликвидности и доходности.
2.7. Нормирование оборотных средств
Нормирование оборотных средств решает две основные задачи. Первая — постоянно поддерживать соответствие между размером оборотных средств предприятия и потребностью в средствах для обеспечения минимально необходимых запасов материальных цен­ностей. Эта задача увязывает зависимость объема оборотных средств от уровня запасов. При этом понимается, что для каждого пред­приятия необходимо установить такой норматив, чтобы при нор­мальной хозяйственной деятельности оно не испытывало финан­совых затруднений для обеспечения процесса производства и реа­лизации.
Другая задача — более сложная: с помощью нормирования не­обходимо управлять размерами запасов. Нормирование призвано сти­мулировать улучшение хозяйственной деятельности, изыскание дополнительных резервов, формировать разумное сочетание форм снабжения и др.
Первым этапом нормирования является разработка норм запаса по каждому элементу нормируемых оборотных средств.
Нормирование оборотных средств предполагает: определение норм запаса оборотных средств в днях; определение нормативов всех обо­ротных средств в денежном выражении, в том числе по каждому элементу.
Нормы оборотных средств будут определяться условиями работы предприятия, а именно: длительностью производственного цикла; временем подготовки материалов к производству; порядком пере­работки и использования отходов; территориальным размещением поставщиков; частотой, равномерностью поставок; размером по­ставляемых партий материалов и продукции; системой и формой расчетов и другими условиями снабжения и сбыта. Норматив обо­ротных средств определяется исходя из следующих показателей: объема производства и реализации продукции; затрат на производство; норм оборотных средств по видам товарно-материальных цен­ностей, выраженных в днях.
Эти факторы определяют одну сторону потребности предприя­тия в оборотных средствах — внутренние потребности предприя­тия — покупателя сырья и материалов. Но есть и другая сторона — внешняя, зависящая от работы поставщиков и транспорта, что за­ставляет рассчитывать норму оборотных средств в днях.
Нормирование оборотных средств производится по трем основ­ным позициям:
1. нормирование оборотных средств на сырье, материалы, покуп­ные изделия;
2. нормирование оборотных средств на незавершенное производ­ство;
3. нормирование оборотных средств на готовую продукцию.
Норма оборотных средств на сырье и материалы складывается из:
времени пребывания оплаченных предприятием материальных
ценностей в пути (транспортный запас);
времени, необходимого для выгрузки, доставки материала на
предприятие, приемки и складирования;
времени для подготовки материалов к производству;
времени пребывания материалов в составе текущего и страхового запасов.