Финансово-инвестиционная деятельность в РФ

Контрольная работа.
Содержит таблицы и графический материал.
...

Введение
1.Определение финансовых инвестиций и их особенности
2.Управление финансовыми инвестициями
3.Финансовые инвестиции в России
3.1.Государственное регулирование инвестиционно-финансовой деятельности в РФ
3.2.Изучение финансово-инвестиционной деятельности в РФ
Заключение
Список использованной литературы

Содержит информацию об актуальности, цели и структуре работы.

Они высоко надежны, хотя и не столь прибыльны, как предыдущие. Практика показывает, что целесообразнее всего иметь сбалансированный портфель ценных бумаг, что требует учета следующих факторов: соотношения стратегических и тактических целей и задач развития фирмы; состояния рынка ценных бумаг (насыщенности, динамики курсовой стоимости, наличия законодательных льгот или ограничений по их покупке, владению, сложности перехода от одного владельца к другому); общего положения в экономике страны в целом и в отдельных отраслях и регионах; поддержания необходимой ликвидности (т. е. «продаваемости») этих бумаг: Существуют следующие виды стратегии управления портфелем ценных бумаг: 1) стратегия постоянной суммы. При повышении курса ценных бумаг часть портфеля продается; 2) стратегия постоянного соотношения. Поддерживается постоянный удельный вес соответствующих видов ценных бумаг в портфеле; 3) стратегия затратного усреднения, применяемая в условиях спокойного состояния рынка. Ее суть состоит в том, что через- определенные периоды постоянная сумма вкладывается в простые акции, и, если их курс растет, то они реализуются, а дисконт идет на депозит в банк или в облигации для формирования фонда следующих покупок; 4) стратегия переменного соотношения. Удельный вес отдельных видов ценных бумаг в портфеле связывается с биржевыми индексами. Управление портфелем ценных бумаг заключается в планировании и регулировании его состава в целях сохранения и увеличения стоимости капитала на основе роста курсовой стоимости активов, расширения масштабов деятельности (за счет поглощения конкурентов, поставщиков сырья), а также снижения общего хозяйственного и финансового риска. Такое управление основывается на оценке эффективности инвестирования, которая может осуществляться несколькими способами: 1) путем сравнения среднегодовой рентабельности инвестиций со ставкой банковского процента; 2) на основе сопоставления доходности вложений с уровнем инфляции. Как и в предыдущем случае, доходность вложений должна быть более высокой; 3) исходя из срока окупаемости. Последний приближенно можно получить с помощью деления общей суммы инвестиций на ожидаемую величину дохода; 4) путем сопоставления объемов инвестиций, необходимых для получения дохода заданной величины; 5) с помощью графического отображения денежных потоков. График, получивший название «кэш-флоу», имеет форму диаграммы, состоящей из столбиков, расположенных вдоль горизонтальной оси в хронологической последовательности. Высота столбиков соответствует величине денежного потока (инвестиций или дохода) за период, а ширина — продолжительности этого периода. Причем, столбики, характеризующие инвестиции, размещаются под осью, а характеризующие доходы — над ней; 6) на основе сравнения рентабельности вариантов инвестиций (отношение суммарного или ежегодного дохода к их величине), в том числе с учетом дисконтирования. Понятие дисконтирования является одним из наиболее важных в финансовом менеджменте. Общепринято, что наличные деньги ценятся выше, чем будущие поступления, поэтому сегодняшняя их сумма эквивалентна гораздо большей завтрашней. «Законных» оснований здесь вполне достаточно: неудобства, причиняемые субъекту отказом от текущего потребления, риск инфляции, невозврат ссуды и др. Для того чтобы определить эквивалент сегодняшней суммы денег, скажем, через год, исходную ее величину А нужно умножить на выражение (I + г), где I означает некую минимально допустимую норму доходности вложений, например, ставку банковского процента. Для определения эквивалента исходной суммы через два года такую операцию нужно повторить дважды и т. д. В обратном порядке происходит действие, если нужно определить сегодняшний эквивалент будущей суммы В. Последняя в этом случае делится на указанное выражение, называемое дисконтным множителем, столько раз, сколько лет (периодов) отделяет получение этой суммы от сегодняшнего дня. Такая операция и получила название дисконтирование. С ее помощью происходит приведение будущих денег к сегодняшним условиям. Чтобы оценить эффективность различных направлений инвестиций и выбрать наиболее подходящий вариант, определяется величина чистого дисконтированного (приведенного) дохода. Для этого дисконтируется поток инвестиций и поток дохода за соответствующий период и определяется разность между ними. Уровень эaфективности инвестиций, при которой имеет место равенство этих двух потоков, называется внутренней нормой доходности. Если она ниже ставки ссудного процента, то свободные средства целесообразно инвестировать в банковские депозиты, а если выше — в наиболее выгодные объекты в соответствии с финансовой стратегией фирмы, разумеется, с учетом риска. Помимо дисконтированного дохода для оценки эффективности инвестиций можно пользоваться показателем дисконтированной рентабельности. Для этого на их дисконтированную величину нужно разделить дисконтированную сумму дохода. Дисконтированная рентабельность инвестиций равна 1, если дисконтированный доход равен нулю. Более высокий ее уровень обеспечивает дополнительную доходность инвестиций, и, следовательно, целесообразность их реализации в данных условиях, а более низкий — неэффективность [5, с.115].3.Финансовые инвестиции в России3.1.Государственное регулирование инвестиционно-финансовой деятельности в РФРегулирование инвестиционной деятельности должно быть рациональным по результатам и сбалансированным по степени гибкости.Это невозможно без создания определенных правовых форм. Право устанавливает нормативную базу, определяет положение субъекта инвестиционной деятельности, устанавливает юридическую ответственность, определяет различное использование инвестиционной деятельности и контролирует отношения между участниками, в том числе и с государством.Правовые нормы имеют несколько характеров: дозволяющий, запрещающий, обязывающий и стимулирующий.В рыночной экономике основная роль экономико-правовых регуляторов – стимулировать и направлять инвестиционный процесс для сбалансированного развития национальной экономики.Правовое регулирование инвестиционной деятельности в Российской Федерации осуществляется двумя законодательствами.Первое – это специальное инвестиционное законодательство, второе – гражданское и хозяйственное.Инвестиционное законодательство контролирует и направляет порядок привлечения отечественных и иностранных инвестиций.Основные правовые акты общего регулирования:1) Гражданский кодекс Российской Федерации;2) Земельный кодекс Российской Федерации;3) Налоговый кодекс Российской Федерации;4) Закон РФ от 21 февраля 1992 г. № 2395-1 «О недрах»;5) Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации»;6) законодательные акты о налогообложении, внешнеторговой деятельности и др.Несколько законов специального регулирования:1) Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях Российской Федерации»;2) Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»;3) Федеральный закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»;4) Федеральный закон от 25 февраля 1998 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации осуществляемой в форме капитальных вложений»;5) Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».Специальное правовое регулирование инвестиционной деятельности представлено нормативно-правовыми актами, поэтому носит комплексный характер.Три уровня нормативных актов нормативно-правовой базы инвестиционной деятельности:1) законодательные:а) высшей юридической силы – федеральные конституционные и федеральные законы;б) международные договоры;в) законодательство субъектов федерации;2) подзаконные акты:а) указы Президента Российской Федерации;б) межправительственные постановления;в) правительственные постановления;г) внешнеэкономические соглашения субъектов Российской Федерации;д) ведомственные акты – приказы и постановления министерств и ведомств Российской Федерации;е) постановления и решения органов местного самоуправления;3) локальные, представленные системой актов индивидуального характера:а) административные акты участников инвестиционной деятельности;б) нормативно-правовые договоры (на основе международного публичного и частного права, гражданского и трудового права Российской Федерации).Для субъекта инвестирования важно знать все основные положения законодательства для недопущения ошибок, которые могут впоследствии привести к плохим результатам.Стимулировать инвестиционную деятельность необходимо в связи с высокими инвестиционными рисками и высокой стоимостью кредитных ресурсов. Действующая система стимулов реализуется в форме налоговых и таможенных льгот и имеет фискальный характер. Налоговые льготы, предоставляемые субъектами федерации инвесторам, распространяются на все налоги, составляющие бюджет инвесторов. Наиболее часто льготы предоставляются:1) по налогу на прибыль;2) налогу на имущество;3) транспортному налогу;4) налогу на операции с ценными бумагами;5) акцизам в добывающих отраслях.В основном схема предоставления субъектами Федерации налоговых льгот зависит от:1) размера инвестиций;2) рода деятельности субъекта;3) длительности предоставления льгот;4) целевого назначения инвестиций.Есть три основных направления развития системы стимулирования инвестиционной активности:1) предоставление бюджетных средств негосударственным структурам на возвратной основе;2) реализация принципа права собственности (из федерального бюджета выделяются капитальные вложения на развитие федеральной собственности, а из муниципального бюджета – на развитие муниципальной);3) равенство прав инвесторов – гарантии прав и защиты инвестиций предоставляются всем инвесторам.Нормативно-правовые акты по своей сути направлены на обеспечение дополнительных налоговых льгот и предоставление бюджетных гарантий инвесторам.Для инициирования стабильного инвестиционного подъема необходима благоприятная среда инвестиционной деятельности, разработка методов и форм экономического регулирования, которые учитывают реальную инвестиционную ситуацию. Роль и место государства в переходной экономике в целом и в частности в инвестиционном процессе – дискуссионная тема среди ученых. Главной их целью является поиск ответа на вопрос об определенной роли государства в рыночной экономике.Основная задача государства – это создание благоприятных условий для роста частных инвестиций при ограничении своей функции непосредственного инвестора. Переходная экономическая система, выведенная из строя, требует более активного участия государства. Это показывает российская экономическая практика истекшего десятилетия.Участие государства осуществляется не только в создании правовой основы деятельности частных инвесторов, но и в прямом инвестировании для достижения необходимых структурных сдвигов. Невозможно переоценить особую роль государственных инвестиций. Это важнейший рычаг модернизации структуры народного хозяйства, преодоления определенных диспропорций, накопившихся в советский и послесоветский периоды [12, с. 1].3.2.Изучение финансово-инвестиционной деятельности в РФСоотношение в экономике страны между реальными и финансовыми инвестициями является важным показателем экономического развития. В примитивных экономиках основная часть инвестиций относится к реальным, в то время как в современной экономике большая часть инвестиций представлена финансовыми инвестициями. Высокое развитие институтов финансового инвестирования в значительной степени способствует росту реальных инвестиций. Как правило, эти две формы являются взаимодополняющими, а не конкурирующими.В структуре инвестиций в экономике России происходят изменения, характерные для страны с развитой рыночной системой. Об этом свидетельствует динамика объемов инвестиций в финансовые инвестиции: рост доли финансовых вложений в ВВП происходил со значения 25,7% до 127,2%.В таблице 1 представим данные, показывающие динамику долей финансовых инвестиций и инвестиций в основной капитал за 2010-2012 годы.Таблица 1 – Динамика долей финансовых инвестиций и инвестиций в основной капитал за 2010-2012 годы [16, с.1]ГодыВВП в текущих ценах, млрд руб.*Инвестиции в основной капи- тал, млрд руб.**Финансовые вложения, млрд руб.