Финансовый менеджмент (решение задач)

В файле решение 4х задач по финансовому менеджменту. ...

Задача 4. Какую сумму необходимо поместить в банк под сложную процентную ставку 30 % годовых, чтобы накопить 400 тыс. руб.: а) за 6 лет при ежегодном начислении процентов; б) за 4 года при ежемесячном начислении процентов?

Задача 7. Эксперты компании Х составили сводные данные о стоимости источников в случае финансирования новых проектов (%):
Диапазон величины
источника, тыс. руб. Заемный капитал Привилегированные акции Обыкновенные акции
0-250 7 15 20
250-500 7 15 22
500-750 8 17 23
750-1000 9 18 24
Свыше 1000 12 18 26
Целевая структура капитала компании составляет:
- привилегированные акции – 15 %;
- обыкновенный акционерный капитал – 50 %
- заемный капитал – 35 %.
Требуется: рассчитать значение WACC для каждого интервала источника финансирования.

Задача 9. У предприятия потребность в наличных составляет 3456786 рублей в месяц. Ожидается, что наличные будут оплачиваться равномерно. Годовая ставка составляет 17 %. Стоимость каждой операции займа или снятия денег со счета составляет 100 руб. Определить оптимальную сумму операции и среднюю величину кассового остатка.

Задача 11. Определите оптимальную структуру капитала по критерию максимальной финансовой рентабельности (используется коэффициент финансового левериджа).
Собственный капитал предприятия 12 000 у.е., предприятие решило увеличить объем своей хозяйственной деятельности за счет привлечения заемного капитала. Коэффициент валовой рентабельности активов (без учета расходов по оплате процента за кредит) составляет 10 %, минимальная ставка процента за кредит составляет 8 % . Необходимо определить при какой структуре капитала будет достигнут наивысший уровень финансовой рентабельности предприятия.

№ п/п Показатель Варианты
1 2 3 4 5 6 7
1 Сумма собственного капитала 12 000 12 000 12 000 12 000 12 000 12 000 12 000
2 Возможная сумма заемного капитала - 5 000 10 000 12 000 15 000 30 000 60 000
3 Общая сумма капитала 12000 17000 22000 24000 27000 42000 72000
4 Финансовый леверидж - 1,28 1,89 1,52 0,95 0 - 3,8
5 Коэффициент валовой рентабельности активов 15 15 15 15 15 15 15
6 Ставка % по кредиту без риска 10 10 10 10 10 10 10
7 Премия за риск - 1 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0
8 Сумма валовой прибыли без % 1800 2550 3300 3600 4050 6300 10800
9 Сумма процента - 550 1200 1560 2100 4500 9600
10 Валовая прибыль с учетом % за кредит 1800 2000 2100 2040 1950 1800 1200
11 Налог на прибыль 0.24 0.24 0.24 0.24 0.24 0.24 0.24
12 Сумма налога 432 480 504 490 468 432 288
13 Чистая прибыль 1368 1520 1596 1550 1482 1368 912
14 Коэффициент рентабельности собственного капитала (финансовой рентабельности) 11,4 12,7 13,3 12,9 12,4 11,4 7,6

Не предусмотрено заданием.

Ожидается, что наличные будут оплачиваться равномерно. Годовая ставка составляет 17 %. Стоимость каждой операции займа или снятия денег со счета составляет 100 руб. Определить оптимальную сумму операции и среднюю величину кассового остатка.Решение.Оптимальную сумму операции рассчитаем по формуле модели Баумоля:ДСmax = 2*Рк*ОдаСПкфе , гдеРк - средняя сумма расходов по обслуживанию одной операции с краткосрочными финансовыми вложениями;Ода – общий расход денежных активов в предстоящем периоде;СПкфе - ставка процента по краткосрочным финансовым вложениям в анализируемом периоде (выраженная десятичной дробью).ДСmax = 2*3456786*1000,17/12 = 6913572000,014167 = 220908,43 рублейСредняя величина кассового остатка рассчитывается как половина оптимального остатка:Кост = ДСmax2Кост = 220908,432 = 110454,21 рубля.Ответ: Оптимальная сумма операции составляет 220,908 тыс. руб., а средняя величина кассового остатка составляет 110,454 тыс. руб.Задача 11(для самостоятельного решения)Определите оптимальную структуру капитала по критерию максимальной финансовой рентабельности (используется коэффициент финансового левериджа).Собственный капитал предприятия 12 000 у.е., предприятие решило увеличить объем своей хозяйственной деятельности за счет привлечения заемного капитала. Коэффициент валовой рентабельности активов (без учета расходов по оплате процента за кредит) составляет 10 %, минимальная ставка процента за кредит составляет 8 % . Необходимо определить при какой структуре капитала будет достигнут наивысший уровень финансовой рентабельности предприятия.№ п/пПоказательВарианты12345671Сумма собственного капитала12 00012 00012 00012 00012 00012 00012 0002Возможная сумма заемного капитала-5 00010 00012 00015 00030 00060 0003Общая сумма капитала120001700022000240002700042000720004Финансовый леверидж-1,281,891,520,950- 3,85Коэффициент валовой рентабельности активов151515151515156Ставка % по кредиту без риска101010101010107Премия за риск-12.03.04.05.06.08Сумма валовой прибыли без % 180025503300360040506300108009Сумма процента-5501200156021004500960010Валовая прибыль с учетом % за кредит 180020002100204019501800120011Налог на прибыль0.240.240.240.240.240.240.