Цель исследования работы – провести анализ эффективности управления оборотными активами, разработать по увеличению эффективности использования оборо

Содержание
Введение
Глава 1. Теоретические основы управления активами
1.1. Понятие, классификация оборотных активов предприятий как объекта финансового менеджмента
Рис. 2 Классификация оборотного капитала по признакам
1.2. Методы анализа состояния и эффективности использования оборотных активов
1.3. Чистый оборотный капитал и его роль в финансовой политике предприятия. Факторы, оказывающие на него влияние
1.4. Способы финансирования активов
Рис. 3 Идеальная модель финансирования оборотных активов:
ВЧОА – варьируемая часть оборотных активов; СЧОА – системная часть оборотных активов; КП –краткосрочные пассивы; ДИФ – долгосрочные источники финансирования, включающие в себя долгосрочные пассивы и собственный капитал
Глава 2 ...

Содержание
Введение
Глава 1. Теоретические основы управления активами
1.1. Понятие, классификация оборотных активов предприятий как объекта финансового менеджмента
Рис. 2 Классификация оборотного капитала по признакам
1.2. Методы анализа состояния и эффективности использования оборотных активов
1.3. Чистый оборотный капитал и его роль в финансовой политике предприятия. Факторы, оказывающие на него влияние
1.4. Способы финансирования активов
Рис. 3 Идеальная модель финансирования оборотных активов:
ВЧОА – варьируемая часть оборотных активов; СЧОА – системная часть оборотных активов; КП –краткосрочные пассивы; ДИФ – долгосрочные источники финансирования, включающие в себя долгосрочные пассивы и собственный капитал
Глава 2. Анализ эффективности управления оборотными активами предприятия ООО «Торговый дом»
2.1. Краткая характеристика предприятия
2.2. Анализ динамики и изменения оборотных активов
2.3. Оценка эффективности использования активов и способов управления активами
Глава 3. Разработка мероприятий по увеличению эффективности использования оборотных активов ООО «Торговый дом»
3.1. Мероприятия по повышению эффективности использования оборотных активов
3.2. Оценка эффективности проектных предложений
Заключение
Список использованной литературы

Содержание
Введение
Глава 1. Теоретические основы управления активами
1.1. Понятие, классификация оборотных активов предприятий как объекта финансового менеджмента
Рис. 2 Классификация оборотного капитала по признакам
1.2. Методы анализа состояния и эффективности использования оборотных активов
1.3. Чистый оборотный капитал и его роль в финансовой политике предприятия. Факторы, оказывающие на него влияние
1.4. Способы финансирования активов
Рис. 3 Идеальная модель финансирования оборотных активов:
ВЧОА – варьируемая часть оборотных активов; СЧОА – системная часть оборотных активов; КП –краткосрочные пассивы; ДИФ – долгосрочные источники финансирования, включающие в себя долгосрочные пассивы и собственный капитал
Глава 2 . Анализ эффективности управления оборотными активами предприятия ООО «Торговый дом»
2.1. Краткая характеристика предприятия
2.2. Анализ динамики и изменения оборотных активов
2.3. Оценка эффективности использования активов и способов управления активами
Глава 3. Разработка мероприятий по увеличению эффективности использования оборотных активов ООО «Торговый дом»
3.1. Мероприятия по повышению эффективности использования оборотных активов
3.2. Оценка эффективности проектных предложений
Заключение
Список использованной литературы

Монетарные активы
(денежные средства и дебиторская задолженность)
22571
62,3
17673
55,9
41163
89,5
18592
27,2
Немонетарные активы (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям)
13654
37,7
13969
44,1
4849
10,5
-8805
-27,2
Полученные данные показывают, что структура активов данного предприятия изменилась следующим образом: снизилась доля основного капитала на 6,0 %, а оборотного выросла на 6,0 %. В связи с этим изменилось органическое строение капитала: в 2011 году отношение оборотного капитала к основному составляет 16,6; в 2012 18,1, а на конец анализируемого периода (9 месяцев 2013 года) - 0, следовательно в 2013 году произошло ускорение его оборачиваемости и повышению доходности.
На диаграмме наглядно видно процентное соотношение оборотных и внеоборотных активов предприятия и их изменения в течение трех анализируемых лет (рисунок 10). Как показывает график, в 2011 году произошло увеличение суммы оборотных активов. Отсюда можно сделать вывод, что предприятие приобретает основные средства успешно реализует свою продукцию, используя при этом различные системы скидок и отсрочек платежей (при этом происходит увеличение суммы дебиторской задолженности); приобретает сырье и материалы по выгодным для себя ценам, тем самым, создавая необходимый объем запасов.
Рис. 10 Анализ активов предприятия
Также графически можно представить динамику структуры оборотных активов, с учетом их деления на монетарные и немонетарные (рисунок 11).
Рис. 11 Анализ динамики оборотных активов с учетом их деления на монетарные и немонетарные
Данный график подтверждает, утверждение о том, что монетарные активы занимают наибольшую долю в структуре оборотных активов. Но следует отметить, что в 2013 году произошел резкий рост удельного веса монетарных активов предприятия.
Далее необходимо провести анализ структуры оборотных средств по степени риска вложения капитала. В зависимости от степени риска вложения капитала различают оборотные активы: с минимальным риском вложений (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения); невысоким риском вложений (дебиторская задолженность за вычетом сомнительных долгов, производственные запасы за вычетом залежалых, остатки готовой продукции за вычетом не пользующейся спросом, незавершенное производство); с высоким риском вложений (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые запасы, не пользующаяся спросом готовая продукция).
Таблица 7
Анализ структуры оборотных средств по степени риска вложения капитала
Показатели
Годы
Изменения
2011
2012
2013
тыс. руб.
уд. вес.
%
тыс. руб.
уд. вес.%
тыс. руб.
уд. вес.%
тыс. руб.
уд. вес.%
Минимальным риском вложения
460
1,3
2273
7,2
37
0,1
-423
-1,2
Невысоким риском вложения
35765
98,7
29369
92,8
45975
99,9
10210
1,2
Высоким риском вложения
Х
Итого оборотных средств
36225
100
31642
100
46012
100
9787
Х
На данном предприятии структура оборотных средств по степени риска вложения капитала сложилась следующим образом: наибольший удельный вес на протяжении всех анализируемых лет занимают оборотные активы с невысоким риском вложения, более 90 %, причем в 2013 году их удельный вес вырос и составил 99,9 %.
Совсем небольшой удельный вес имеют оборотные активы с минимальным риском вложения, причем в 2012 году они достигли наибольшей своей величины 7,2 %. Как положительное явление следует отметить тот факт, что в ООО «Торговый дом» оборотные активы с высоким риском вложения отсутствуют. На графике (рисунок 12) представлена структура оборотных средств по степени риска вложения капитала.
Рис. 12 Состав оборотных активов ООО «Торговый дом» по степени риска вложения капитала
По характеру финансовых источников формирования выделяют валовые, чистые и собственные оборотные активы. Рассчитаем:
1. Сумму чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала).
2. Сумму собственных оборотных активов.
Валовые оборотные активы - это общий объем оборотного капитала в организации. То есть весь оборотный капитал, сформированный как за счет собственного капитала, так и за счет привлеченных кредитных ресурсов23.
Чистые активы – это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, суммы ее обязательств.
Чистые активы анализируемого предприятия быть на протяжении всего анализируемого периода имеют положительное значение. Следовательно, можно сделать предварительный вывод о состоятельности предприятия, т.е. фирма не зависит от кредиторов и имеет собственные средства. Кроме того, чистые активы не просто положительные, но и превышают уставный капитал организации на протяжении всего анализируемого периода. Это значит, что в ходе своей деятельности организация не только не растратила первоначально внесенные собственником средства, но и обеспечила их прирост. Кроме того наблюдается рост данного показателя на протяжении всего анализируемого периода.
Собственные оборотные активы – это сумма, на которую оборотные активы организации превышают ее краткосрочные обязательства. Данный показатель используется для оценки возможности предприятия рассчитаться по краткосрочным обязательствам, реализовав все свои оборотные активы.
На протяжении анализируемого периода собственные оборотные активы (СОС) имеют тенденцию к росту, наблюдается положительное значение данного показателя, т.е., оборотные активы превышают краткосрочные обязательства.
Таблица 8
Расчет валовых, чистых и собственных оборотных активов ООО «Торговый дом»
Показатели
2011
год
2012
год
2013
год
2013год к 2011 году(+,-)
Валовые оборотные активы, тыс. руб.
36225
31642
46012
9787
Чистые оборотные активы, тыс. руб.
16836
17524
39524
22686
Собстственные оборотные активы, тыс. руб.
3288
4961
10197
6909
Уставный капитал, тыс. руб.
10
10
10
Положительный показатель собственных оборотных средств положительно характеризует финансовое положение организации. При дальнейшем анализе показатель СОС сравнивают с величиной запасов организации. В нормальных условиях показатель СОС должен быть не просто положительным, но и не меньше величины запасов. Объясняется это тем, что запасы – это, как правило, наименее ликвидная часть оборотных средств, поэтому запасы должны финансироваться за счет собственных (и/или) долгосрочно привлеченных средств. Причем следует отметить рост данного показателя, что является положительным моментом в работе предприятия.
Валовые оборотные активы имеют стойкую тенденцию к росту. В 2013году их величина составила 46012,0 тыс. руб., что на 9787,0 тыс. руб. больше чем в 2011 году. Диаграмма, представленная на рисунке 13 наглядно показывает динамику данных показателей.
Рис. 13 Динамика валовых, чистых и собственных оборотных активов ООО «Торговый дом»
После изучения состава и структуры оборотных средств, необходимо детально изучить отдельные виды оборотных средств, причины и следствия их изменения. Данный анализ целесообразно начать с анализа состояния запасов сырья и материалов.
В 2013 году общая сумма запасов ООО «Торговый дом» составила 4849,0 тыс. руб., что на 8805,0 тыс. руб. меньше уровня 2011года. В том числе, стоимость товаров для перепродажи снизилась на 8854,0 тыс. руб., расходы будущих периодов выросли в 2013году на 19,0 тыс. руб.
Таблица 9
Анализ состояния производственных запасов ООО «Торговый дом»
Показатели
Годы
Изменения
2011
2012
2013
тыс. руб.
уд. вес.
%
тыс. руб.
уд. вес.%
тыс. руб.
уд. вес.%
тыс. руб.
уд. вес.%
Сырье и материалы
40
0,3
30
0,6
+30
0,6
Готовая продукция и товары для перепродажи
13654
100
13842
99,1
4800
98,9
-8854
-1,1
Расходы будущих периодов
87
0,6
19
0,5
19
0,5
Всего запасов
13654
100
13969
100
4849
100
-8805
х
Как положительное явление стоит отметить факт снижения запасов, так как это свидетельствует об эффективном управлении запасами, вследствие чего часть капитала не оседает в запасах, ускоряется его оборачиваемость (рисунок 14).
Рис. 14 Динамика состояния производственных запасов ООО «Торговый дом»
На данном предприятии структура производственных запасов сложилась следующим образом. Наибольший удельный вес приходится на товары для перепродажи, причем данная структура прослеживается на протяжении всего анализируемого периода. В связи со спецификой производства, так как ООО «Торговый дом» относится к организации торговли, затраты в незавершенном производстве отсутствуют.
Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает изменение величины дебиторской задолженности.
Анализ дебиторской задолженности целесообразно с изучения динамики дебиторской задолженности.
В 2013 году величина дебиторской ООО «Торговый дом» составила 41077,0 тыс. руб., что больше уровня 2011года на 18997,0 тыс. руб. Дебиторская задолженность покупателей выросла на 20694,0 тыс. руб., авансы выданные снизились на1700,0, прочая дебиторская задолженность увеличилась в 2013 году на 3,0 тыс. руб. (рисунок 15).
Таблица 10
Анализ динамики и структуры дебиторской задолженности
Показатели
Годы
Изменения
2011
2012
2013
тыс. руб.
уд. вес.
%
тыс. руб.
уд. вес.
%
тыс. руб.
уд. вес.
%
тыс. руб.
уд. вес.
%
Покупатели и заказчики
18426
83,5
15054
98,0
39120
95,2
20694
11,7
Авансы выданные
3600
16,3
295
1,9
1900
4,6
-1700
-11,7
Прочая
54
0,2
6
0,1
57
0,2
3
Итого дебиторской задолженности
22080
100
15355
100
41077
100
18997
х
Что касается структуры дебиторской задолженности предприятия, то о ней можно сказать следующее. На протяжении всего анализируемого периода наибольший удельный вес имеет дебиторская задолженность покупателей и заказчиков, причем к концу 2013 года ее вес вырос по сравнению с уровнем 2011 года на 11,7 %.
Рис. 15 Динамика дебиторской задолженности ООО «Торговый дом»
Для более полного представления о составе дебиторской задолженности целесообразно провести анализ дебиторской задолженности по срокам ее возникновения.
Проведенный анализ показал, что в ООО «Торговый дом» на протяжении всего анализируемого периода просроченная дебиторская задолженность отсутствует.
Таблица 11
Анализ дебиторской задолженности по срокам ее возникновения
Показатели
Годы
Изменения
2011
2012
2013
тыс. руб.
уд. вес.
%
тыс. руб.
уд. вес.
%
тыс. руб.
уд. вес.
%
тыс. руб.
уд. вес.
%
Итого дебиторской задолженности
22080
100
15355
100
41077
100
18997
в том числе просроченная
Управление денежными средствами имеет такое же значение, как и управление запасами и дебиторской задолженностью. Искусство управления денежными потоками состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежной наличности, которая нужна для текущей оперативной деятельности. Сумма денежных средств должна быть такой, чтобы её хватило для производства всех первоочередных платежей. Наличие больших остатков денежных средств на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности на счетах в банке обуславливается уровнем несбалансированности денежных потоков, т.е. притоком и оттоком денег. Превышение притоков над оттоками увеличивает остаток свободной денежной наличности, и наоборот, превышение оттоков над притоками приводит к нехватке денежных средств и увеличению потребности в кредите.
В процессе анализа необходимо изучить динамику остатков денежной наличности на счетах в банке и в кассе предприятия (таблица12).
В 2013году у ООО «Торговый дом» имеется 37,0 тыс. денежных средств, что ниже уровня 2011года на 423,0 тыс. руб. В том числе денежные средства на расчетных счетах предприятия составили 27,0 тыс. руб., что ниже уровня предыдущего года на 412,0 тыс. руб., денежные средства в кассе предприятия составили 10,0 тыс. руб.
Таблица 12
Анализ наличия денежных средств в ООО «Торговый дом»
Показатели
2011
2012
2013
Изменения 2013 год к 2011 (+,-)
Денежные средства, тыс. руб.
460
2273
37
-423
В том числе на счетах предприятия
439
2228
27
-412
В кассе предприятия
21
45
10
-11
Кроме того, оборотный капитал предприятия оказывает большое влияние на платежеспособность предприятия, поэтому целесообразно проанализировать влияние состава оборотных активов на платежеспособность ООО «Торговый дом»
На основании проведенных расчетов можно сделать вывод, что у данного предприятия в 2011 года нарушена текущая платежеспособность, так как платежные обязательства превышают платежные средства, в 2012 году ситуация выравнивается, а в 2013 году вновь нарушается текущая платежеспособность.
Таблица 13
Анализ платежеспособности ООО «Торговый дом», тыс. руб.
Актив
Годы
Пассив
Годы
Превышение платежных средств над платежными обязательствами
2011
2012
2013
2011
2012
2013
2011
2012
2013
Запасы и затраты
13654
12034
4849
Долгосрочные кредиты
19389
6384
6488
-5735
5650
-1639
Денежные средства, финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие активы
24750
21242
41163
Краткосрочные кредиты, кредиторская задолженность и прочие пассивы
19015
26892
39524
5735
-5650
1639
Итого
38404
33276
46012
Итого
38404
33276
46012
Х
Х
Х
О неплатежеспособности ООО «Торговый дом» свидетельствует незначительная сумма денежных средств на счетах и в кассе предприятия; наличие большой кредиторской задолженности и по сравнению с ней маленькой дебиторской задолженности, в том числе по расчетам с бюджетом и с персоналом предприятия.
Очень важно не только сделать анализ наличия и структуры оборотных средств предприятия, но проанализировать эффективность их использования, что и будет сделано далее.
2.3. Оценка эффективности использования активов и способов управления активами
Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость превращения оборотных средств в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия, кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение инвестиционной привлекательности предприятия.
Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются коэффициенты. Рассчитаем их (таблица14, рисунок 16).
Таблица 14
Анализ показателей оборачиваемости оборотного капитала ООО «Торговый дом»
№
п/п
Показатели
2011 год
2012 год
2013 год
Изменения 2013 год к 2011 году (+,-)
1
Выручка от продаж, тыс. руб.
123781