Пути снижения финансовых рисков коммерческого предприятия

Защищена в октябре 2013 года на "Отлично".
Содержит таблицы и графический материал.
...

Введение
1.Теоретические аспекты управления финансовыми рисками предприятия
1.1.Сущность и классификация финансовых рисков предприятия
1.2.Понятие и содержание управления рисками
2.Анализ финансовых рисков хозяйственной деятельности ООО «»
2.1 Общая характеристика ООО «»
2.2. Анализ и оценка финансового состояния организации
3.Направления снижения финансовых рисков ООО «»
3.1. Методы снижения финансовых рисков организации
3.2.Определение направлений по снижению финансовых рисков
Заключение
Список литературы
Приложение

Содержит информацию об актуальности, цели и задачах, объекте и предмете, базе, практической значимости и структуре работы.

Повышение производительности труда свидетельствует о том, что увеличение объема производства продукции происходило преимущественно за счет интенсивных факторов, что является положительным моментом в развитии ООО «Васильевское». Увеличение численности персонала повлекло прирост фонда оплаты труда: в 2011 г. он в целом по работникам предприятия на 29,76 % выше показателя 2010 г., а по рабочим – на 19,79 %. В 2012 г. прирост фонда оплаты труда всех работников предприятия составил 14,88 % по сравнению с 2011 г., по рабочим – 29,15 %. Анализ данных таблицы 1 позволяет сделать вывод о том, что в ООО «Васильевское» в 2010-2012 гг. экономическое требование расширенного воспроизводства выполнялось: темпы роста производительности труда опережают темпы роста заработной платы (коэффициенты опережения 1,15 и 1,92 соответственно). Среднегодовая заработная одного работающего в 2011 г. составила 188,22 тыс.руб. (на 29,45 тыс.руб., или на 18,55 % выше показателя 2010 г.), а рабочего – 181,32 тыс.руб. (на 11,28 тыс.руб., или на 6,63% выше, чем в 2010 г.). Следует отметить, что ООО «Васильевское» относится к предприятиям производственного профиля с большой долей труда рабочих специальностей. Поэтому опережение темпов роста оплаты труда специалистов не кажется нам обоснованным. В 2012 г. ситуация была частично исправлена: среднегодовая заработная плата работника снизилась до 180,57 тыс.руб. (на 4,07 %), а рабочего, напротив, увеличилась до 192,36 тыс.руб. (на 6,09 %). Анализируя данные таблицы 1, следует отметить, что полная себестоимость продукции в 2011 г. росла большими темпами, чем выручка от продаж. Затраты на рубль реализации в 2011 г. снизились в сравнении с показателем 2010 г. на 0,19 руб., или на 28,27 %. В 2012 г. затраты на рубль продаж увеличились на 0,22 руб., или на 45,02 %. Рост себестоимости связан с ростом цен на запасные части, необходимые при осуществления ремонта техники, уже не подлежащей ремонту по гарантии.Прибыль от реализации продукции в 2010-2012 гг. возрастала: в 2011 г. она увеличилась на 134,68 % по сравнению с 2010 г., а в 2012 г. на 29,29 % относительно 2011 г. Рост прибыли обусловлен тем, что возрастал размер выручки от реализации продукции.Анализ основных технико-экономических показателей деятельности ООО «Васильевское» свидетельствует о достаточно эффективной деятельности предприятия в течение 2010-2012гг.3.2. Анализ и оценка финансового состояния организацииДля оценки финансового состояния ООО «Васильевское» необходимо провести, прежде всего, анализ ликвидности баланса, который заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы организации можно разделить следующим образом:А1 – наиболее ликвидные активы – все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.A3 – медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.А4 – трудно реализуемые активы – статьи раздела I актива баланса внеоборотные активы.Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:П1 – наиболее срочные обязательства –кредиторская задолженность.П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.П4 – постоянные (устойчивые) пассивы– статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».Для определения ликвидности баланса ООО «Васильевское» следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.В таблице 1 представим агрегированный баланс ООО «Васильевское» в 2012 году.Таблица 1 – Агрегированный баланс ООО «Васильевское» за 2012 г. (тыс. руб.)ПоказательНа начало 2012 годаНа конец 2012 годаПоказательНа начало 2012 годаНа конец 2012 годаАКТИВПАССИВА1.Наиболее ликвидные активы75419116П1.Наиболее срочные обязательства34563046А2.Быстро реализуемые активы465912824П2. Краткосрочные пассивы450012750A3.Медленно реализуемые активы7850192900П3.Долгосрочные пассивы2068632685А4.Трудно реализуемые активы4421758760П4.Постоянные (устойчивые) пассивы 99489135119Итого128131183600Итого128131183600Бухгалтерский баланс является ликвидным, если соблюдаются следующие неравенства: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.Представим расчет ликвидности баланса ООО «Васильевское» в 2012 году в таблице 2.Таблица 2 – Расчет ликвидности баланса ООО «Васильевское» за 2012 год (тыс. руб.)Группа показателейСуммаГруппа показателейСуммаПлатежный излишек (+), недостаток (–)на началона конецна началона конецна началона конецА1. Наиболее ликвидные активы75419116П1. Наиболее срочные обязательства345630462702-16070А2. Быстро реализуемые активы465912824П2. Краткосрочные пассивы450012750-159-74A3. Медленно реализуемые активы7850192900П3. Долгосрочные пассивы2068632685-57815-60215А4. Трудно реализуемые активы4421758760П4. Постоянные (устойчивые) пассивы99489135119-55272-76359Баланс128131183600Баланс12813118360000По результатам таблицы 2 ликвидность баланса ООО «Васильевское» в 2012 года можно назвать ликвидным. Однако, необходимо заметить, что в начале 2012 года у ООО «Васильевское» было недостаточно средств для покрытия наиболее срочных обязательств. К концу 2012 года ситуация улучшилась (табл.3).Таблица 3 – Анализ ликвидности баланса ООО «Васильевское» за 2012 годНа начало 2012 годаНа конец 2012 годаА1 < П1А1 > П1А2 > П2А2 > П2А3 > П3А3 > П3А4 < П4А4 < П4Таким образом, по состоянию на 31 декабря 2012 года финансовое состояние ООО «Васильевское» можно охарактеризовать как устойчивое: организация платежеспособна на дату составления Бухгалтерского баланса и на недалекое будущее; неравенство третьей группы свидетельствует о платежеспособности ООО «Васильевское» в отдаленной перспективе (на период, превышающий 12 месяцев от даты составления бухгалтерской финансовой отчетности).Однако следует отметить, что проведенный по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов. Наиболее важными аналитическими коэффициентами, которые можно использовать для обобщенной оценки ликвидности организации, являются:коэффициент абсолютной ликвидности; коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности; коэффициент текущей (общей) ликвидности; чистые оборотные активы.Методика расчета показателей ликвидности приведена в таблице 4.Таблица 4 – Методика расчета показателей ликвидности ООО «Васильевское»КоэффициентФормула расчетаКоэффициент абсолютной ликвидности(Денежные средства (строка 1250) + Краткосрочные финансовые вложения (строка 1240)) / Краткосрочные обязательства (строка1550)Коэффициент быстрой ликвидности(Денежные средства (строка1250) + Краткосрочные финансовые вложения (строка 1240) + Краткосрочная дебиторская задолженность (строка1230)) / Краткосрочные обязательства (строка1550)Коэффициент текущей (общей) ликвидностиОбщая сумма ликвидных оборотных средств (строки 1230, 1240, 1250)/ Краткосрочные обязательства (строка 1550) (Краткосрочные кредиты и займы (строка 1510)+ Кредиторская задолженность(строка 1520))Чистые оборотные активы (капитал)Общая сумма ликвидных оборотных средств (строки 1230, 1240, 1250) – Краткосрочные обязательства (строка 1550) (Краткосрочные кредиты и займы (строка 1510)+ Кредиторская задолженность(строка 1520))В таблице 5 представим динамику показателей ликвидности баланса ООО «Васильевское» в 2010-2012 гг.Таблица 5 – Динамика показателей ликвидности баланса ООО «Васильевское» в 2010-2012 гг.Наименование показателяЗначение показателяАбсолютное отклонение2010г.2011г.2012г.2011г. к 2010г.2012г. к 2011г.Коэффициент абсолютной ликвидности 0,280,091,21-0,181,12Коэффициент быстрой ликвидности 1,060,682,02-0,381,34Коэффициент текущей (общей) ликвидности 2,041,852,86-0,191,01Чистые оборотные активы 49169759581090442678933086Данные, представленные в таблице 5, позволяют сделать выводы.Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности организации; показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг. Нормальное значение коэффициента абсолютной ликвидности колеблется в пределах 0,2–0,3. Такое значение коэффициента абсолютной ликвидности означает, что 20–30 % краткосрочных обязательств может быть погашено предприятием сразу за счет денежных средств. Наименьшим значением коэффициент абсолютной ликвидности обладал в конце 2011 года – 0,09, после чего в 2012 году его значение выросло на 1,12 и составило 1,21: динамика коэффициент абсолютной ликвидности является положительной.Коэффициент быстрой ликвидности характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Как и в случае с коэффициентом абсолютной ликвидности в 2011 году происходило падение значения коэффициента быстрой ликвидности на 0,38 по сравнению со значением 2010 года – 1,06. В 2012 году значение коэффициента вернуло свои позиции, увеличившись на 1,34 по сравнению со значением 2011 года. Следует отметить, что нормальным значением коэффициента быстрой ликвидности признается диапазон 0,7-1. Однако в случае ООО «Васильевское» оно является недостаточным, поскольку большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В ООО «Васильевское» дебиторская задолженность образуется преимущественно в результате продажи продукции с отсрочкой платежа.Коэффициент текущей (общей) ликвидности показывает, достаточно ли у организации средств, которые могут быть использованы для краткосрочных обязательств в течение определенного периода. В соответствии с Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденными приказом ФСФО от 23.01.2001 № 16, для признания структуры баланса удовлетворительной коэффициент текущей ликвидности должен быть равен или больше 2,0. Принимая данное нормативное значение за базисное, можно сказать, что в 2010 году и 2012 году ООО «Васильевское» имело достаточно средств для покрытия краткосрочных обязательств (значение коэффициента 2,04 и 2,86 соответственно), в 2011 году значение коэффициента составляло1,85, что меньше нормативного значения на 0,15.Чистые оборотные активы необходимы для поддержания финансовой устойчивости организации, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что организация не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем. На протяжении 2010-2012 гг. ООО «Васильевское» происходил рост чистых оборотных активов – на 26789 тыс. руб. в 2011 году и еще на 33086 тыс.руб. в 2012 году.Данные таблицы 5 подтверждают сделанный ранее вывод о возрастающей финансовой стабильности ООО «Васильевское».Далее следует провести анализ степени независимости ООО «Васильевское» от заемных источников финансирования. Этот анализ позволяет узнать, насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.К основным показателям, характеризующим финансовую устойчивость (структуру капитала), организации относят (табл. 6): коэффициент капитализации; коэффициент финансовой независимости; коэффициент финансирования; коэффициент финансовой устойчивости.Таблица 6 – Методика расчета показателей финансовой устойчивостиКоэффициентФормула расчетаКоэффициент капитализации Заемный капитал (строки 1510, 1520)/ Собственный капитал (строка 1300)Коэффициент финансовой независимости Собственный капитал (строка 1300)/ Валюта баланса (строка1600 или 1700)Коэффициент финансирования Собственный капитал (строка 1300)/ Заемный капитал (строки 1510, 1520)Коэффициент финансовой устойчивости (Собственный капитал (строка 1300) + Долгосрочные обязательства (строка 1400) ) / Валюта баланса (строка1600 или 1700)Динамику показателей финансовой устойчивости ООО «Васильевское» в 2010-2012 годах представим в таблице 7.Таблица 7 – Динамика показателей финансовой устойчивости ООО «Васильевское» в 2010-2012 гг.Наименование показателяЗначение показателяАбсолютное отклонение2010г.2011г.2012г.2011г. к 2010г.2012г. к 2011г.Коэффициент капитализации 0,180,080,12-0,100,04Коэффициент финансовой независимости 0,690,780,740,08-0,04Коэффициент финансирования 5,6912,508,556,81-3,95Коэффициент финансовой устойчивости 0,310,220,26-0,080,04Данные, представленные в таблице 7, позволяют сделать следующие выводы.Коэффициент капитализации (коэффициент соотношения заемных и собственных средств) показывает, каких средств у предприятия больше – заемных или собственных. Он также показывает, сколько заемных средств привлекало предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Наилучшим значением коэффициент капитализации обладал в 2011 году – 0,08, в 2012 году его значение возросло на 0,04.Коэффициент финансовой независимости показывает, удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Максимальным за исследуемый период значение коэффициента было в 2011 году, в 2012 году его значение уменьшилось на 0,04.Более благоприятные значения коэффициентов в 2011 году объясняется наименьшей суммой заемных средств в структуре баланса ООО «Васильевское».Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. По представленным данным можно судить, что наиболее устойчивым финансовое положение ООО «Васильевское» было в 2010 году.Таким образом, можно сделать вывод, что финансовое положение ООО «Васильевское» в 2010-2012 гг. является устойчивым.Финансовая база для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материального поощрения персонала предприятия может создаваться только путем роста прибыли.Прибылью называют положительный финансовый результат деятельности организации.Показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результативности и деловых качеств предприятия, степени его надежности и финансового благополучия как партнера.В таблице 8 представлен анализ каждого слагаемого прибыли ООО «Васильевское» в 2010-2012 гг.Таблица 8 – Анализ формирования прибыли ООО «Васильевское» в 2010-2012 гг. (тыс. руб.)Наименование показателяЗначение показателяОтклонение 2012г. к 2011г.2011г.2012г.Абсолютн., тыс. руб.Относит., %Выручка от реализации продукции5096311228661323220,33Себестоимость продаж(24390)(77931)53541319,52Валовая прибыль26573343557782129,29Прибыль (убыток) от продаж26573343557782129,29Проценты к уплате(2575)(4199)1624163,07Прочие доходы81039006903111,14Прочие расходы(6312)(3532)-278055,96Прибыль (убыток) до налогообложения25789356309841138,16Налог на прибыль ----Чистая прибыль (убыток)25789356309841138,16Данные, представленные в таблице 9, позволяют сделать следующие выводы.Вырос показатель выручки от реализации на 61323 тыс.руб. или 120,33%. Размер себестоимости продаж также возрастал в 2012 году на 53541 тыс.руб. или 219,52 %, что однако не смогло перекрыть размер выручки от продаж. Соответственно валовая прибыль в 2012 году была получена в размере 7782 млн.руб. В связи с тем, что ООО «Васильевское» коммерческие и управленческие расходы включены в состав себестоимости продаж, прибыль от продаж равна валовой прибыли и составляет 7782 тыс. руб., что на 29,29% выше значения аналогичного показателя в 2011 году. Размер процентов к уплате ООО «Васильевское» на протяжении 2011-2012 гг. возрастал вследствие привлечения дополнительных заемных средств в виде кредита ОАО «Россельхозбанк» на приобретение сельскохозяйственной техники. Размер прочих доходов возрастал на 903 тыс. руб. или 11,14%, динамика прочих расходов также является благоприятной для предприятия – их размер снизился на 2780 тыс. руб. или 44,04%. В результате значение прибыли до налогообложения возросло на 9841 тыс. руб. или 38,16%. В связи с применением специальной системы налогообложения в виде уплаты ЕСХН, ООО «Васильевское» освобождено от уплаты налога на прибыль, соответственно размер чистой прибыли равен размеру чистой прибыли предприятия и составляет также 35630 тыс. руб.Одним из основных стоимостных качественных показателей эффективности производства, характеризующим уровень отдачи затрат и степень средств в процессе производства и реализации продукции является рентабельность, которые можно объединить в следующие группы:показатели доходности продукции – рассчитываются на основе выручки от продажи продукции (выполнения работ, оказания услуг) и затрат на производство и реализацию:рентабельность продаж; рентабельность основной деятельности (окупаемость затрат).Показатели доходности имущества и его частей:рентабельность всего капитала (активов); рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов.Показатели доходности используемого капитала – рассчитываются на базе инвестированного капитала:рентабельность собственного капитала; рентабельность перманентного капитала.Следует отметить, что в странах с развитой рыночной экономикой торговая палата, промышленные ассоциации или правительство ежегодно публикуют информацию о «нормальных» значениях показателей рентабельности. Сопоставление своих показателей с их допустимыми величинами позволяет сделать вывод о состоянии финансового положения предприятия. В России эта практика пока отсутствует, поэтому единой базой для сравнения является информация о величине показателей в предыдущие годы [65, 105].В таблице 9 представлена методика расчета показателей рентабельности.Таблица 9 – Методика расчета показателей рентабельностиКоэффициентФормула расчетаРентабельность продажПрибыль от продаж (строка 2200) / Выручка от продаж (строка 2110) × 100 %Чистая рентабельностьЧистая прибыль (строка 2400) / Выручка от продаж (строка 2110) × 100 %Экономическая рентабельностьЧистая прибыль (строка 2400)/ Средняя стоимость активов (строка 1200 Бухгалтерского баланса) × 100 %Рентабельность собственного капиталаЧистая прибыль / Средняя стоимость собственного капитала (строка 1300 Бухгалтерского баланса) × 100 %Рентабельность перманентного капиталаЧистая прибыль / (Средняя стоимость собственного капитала (строка 1300 Бухгалтерского баланса) + Средняя стоимость долгосрочных обязательств (строка 1400 Бухгалтерского баланса)) × 100 %В таблице 10 представлена динамика показателей рентабельности ООО «Васильевское» за 2010-2012 гг.Таблица 10 – Динамика показателей рентабельности ООО «Васильевское» за 2010-2012 гг.Наименование показателяЗначение показателяОтклонение 2012г. к 2011г.2011г.2012г.Абсолютн., тыс. руб.Относит., %Рентабельность продаж52,1430,60-21,5558,68Чистая рентабельность50,6031,73-18,8762,71Экономическая рентабельность22,0130,418,40138,16Рентабельность собственного капитала29,7830,370,59101,99Рентабельность перманентного капитала24,1724,740,57102,38По данным представленным в таблице 11, можно сделать следующие выводы.Рентабельность продаж ООО «Васильевское» имеет тенденцию к снижению в 2012 году значение показателя уменьшилось на 21,55 или 41,32%, что означает уменьшение удельного веса прибыли в составе выручки от реализации продукции.