Иностранные инвестиции и проблемы их привлечения

курсовая работа принята к зачету ...

ь

ь

В то же время в ряде регионов предпринимаются действия, ограничивающие объемы привлекаемых инвестиционных средств. К такого рода действиям следует отнести претензии на участие в собственности в обмен на содействие инвестициям; ограничения ввоза и вывоза продукции из региона; использование протекционистских мер по отношению к предприятиям, близким к администрации; необоснованный отказ от регистрации предприятий, а также необоснованные запреты на осуществление некоторых видов деятельности; непредусмотренные поборы, коррупция, вымогательство.Высокая степень коррупционности государственно аппарата часто называется одним из самых сильных факторов, тормозящих капиталовложения в Россию. В условиях слабой судебной системы криминальный мир имеет огромное влияние на российские предприятия. Компании, имеющие тесные связи с преступным миром, могут лучше защитить свой бизнес, платить меньшие налоги, оказывать давление на конкурентов. Иностранные фирмы зачастую вынуждены отказываться от ведения бизнеса «чистым образом» и несут издержки, связанные с принятием упомянутых «правил игры».В связи с этим необходимо принять нормы и правила в соответствии с международным стандартом для противодействия криминализации бизнеса, вымогательства взяток отечественными и иностранными должностными лицами. Другая проблема заключается в обеспечении эффективности расследования и правоприменения антикоррупционных законов и норм регулирования.Искоренение коррупции дало бы возможность значительно улучшить инвестиционный климат. Для этого требуются дополнительные меры для расширения гласности, повышения прозрачности, контроля за действиями государственных лиц.Информацию о структуре собственности и контроль в компаниях, а также установление четких правил в отношении слияния и поглощения все еще остаются в качестве одной из приоритетных задач в инвестиционном регулировании.Российские компании зачастую прибегают к сложным схемам перекрестного владения. Отсутствие прозрачности в структуре собственности не позволяет надзорным органам обеспечить точное соблюдение регулирующих требований. Это лишает внешних акционеров возможности оценить собственное положение.Такая ситуация затрудняет решения ряда важных вопросов, включая проблемы антимонопольного регулирования, осуществления приватизационных программ, лицензирование участников финансового рынка и т.д.Высокий уровень концентрации собственности, закрытая природа многих компаний, объединение функций управления и владения, практика карманного финансирования и кооптирование совета директоров – все это облегчает пренебрежение правами миноритарных акционеров в России.Мотивы сокрытия сведений о реальных владельцах компаний многочисленны. Это укрытие владельцев от судебных, политических и уголовных преследований, уход от возможной конфискации и перераспределения собственности.С 2000 года небольшое число ведущих российских компаний придерживается международно-признанных стандартов раскрытия информации и прозрачности структуры активов, однако это скорее является исключением, а не правилом. Обычно требуется определенный эволюционный процесс с момента реорганизации компании или холдинга для проведения приватизации и ряда поглощений до появления прозрачной и полностью законной структуры активов и собственности. Мотивом для повышения прозрачности обычно становится необходимость выхода фирмы на международный финансовый рынок или подготовка к крупной международной сделке.Таким образом, для улучшения инвестиционного климата необходимо упорядочить федеральное законодательство и нормативные акты для определения общих норм раскрытия информации о компаниях, а также усилить контроль за исполнением этих норм.2.2 Правовое регулирование иностранных инвестицийБольшое влияние на развитие инвестиционной деятельности с участием нерезидентов имеет система правовых норм и практика правоприменения, существующая в России. Положительным является то, что российское законодательство содержит обширный перечень норм, регламентирующих иностранные инвестиции, но в то же время перечень этот признается неполным и существует некоторая противоречивость отдельных норм, входящих в его состав. Права собственности инвестора недостаточно защищены от различных посягательств на них, а так же правоприменительная практика допускает в ряде случаев необъективное рассмотрение хозяйственных споров. Уровень правоприменительной практики в этой сфере нельзя признать безупречным, и необходимы меры по укреплению независимости судебной системы России.Ниже приведен ряд российских законов и подзаконных актов, содержащих нормы правового регулирования иностранных инвестиций.Табл. 1Нормы правового регулирования иностранных инвестиций в Россиидатанаименование документахарактер нормативного регулирования иностранных инвестиций15.11.1991Указ Президента РФ "О либерализации внешнеэкономической деятельности на территории РСФСР"Отмена монополии внешней торговли и предоставление права российским предпринимательским структурам свободно привлекать иностранные инвестиции09.10.1992Закон РФ №3615-1 "О валютном регулировании и валютном контроле"При достаточно жестких ограничениях на валютные операции резидентов, вызванные кризисным состоянием экономики, переход к рыночным методам формирования валютного курса, определяющим условия инвестиционной деятельности нерезидентов21.09.1992Закон Рф №2395-1 "О недрах"Определяет условия, при которых нерезиденты допускаются к российским недрам21.05.1993Закон РФ №5003-1 "О таможенном тарифе"Определяет порядок формирования и уплаты таможенных тарифов, в том числе и при ввозе нерезидентами на территорию РФ и вывозе с нее различного имущества26.01.1996Гражданский кодекс РФСовокупность основополагающих норм, регулирующих гражданский оборот в то числе, в сфере внешнеэкономической инвестиционной деятельности. Статья 1194 ч. 3 ГК РФ провозглашает непосредственно имеющий отношение к нерезидентам принцип ретории, т.е. воможности России установления для нерезидентов ответных ограничений в отношении их имущества и личных неимущественных прав в ответ на аналогичные ограничения, установлнные соответствующими государствами для российских граждан и юридических лиц17.07.1998Налоговый кодекс РФОпределение налоговой нагрузки в процессе осуществления инвестиционных проектов, в том числе за счет иностранных инвестиций. Определение условий ускоренной амортизации при международном лизинге. Определение порядка раздела продукции по соглашениям о разделе продукции.28.05.2003Таможенный кодекс РФРегулирование порядка взимания таможенных пошлин при осуществлении инвестиционной деятельности нерезидентами30.12.1995Федеральный закон № 25-ФЗ "О соглашениях о разделе продукции"Регулирование особой формы инвестиционной деятельности нерезидентов, связанной с освоением месторождений природных ископаемых16.04.1996Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей, утвержденные Минэкономразвития России и Минфином России 16 апр. 96 г.Определение исходных данных и зависимости между ними при расчете лизинговых платежей, вто числе пр международном лизинге22.04.1996Закон № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг"Регулирование российского рынка ценных бумаг и деятельности на нем нерезидентов21.07.1997Закон № 123-ФЗ "О приватизации государственного имущества и об основах приватизации муниципального имущества"Создает возможность для нерезидентов участвовать в приватизации того государственного имущества, для которого законодательно не приняты меры ограничительного характера21.07.1997Закон № 112-ФЗ "Об участках недр, право пользования которыми может быть предоставлено на условиях раздела продукции"Определяет порядок предоставления участков недр при заключении с нерезидентами соглашений о разделе продукции в процессе разработки и эксплуатации этих участков недр02.09.1997Постановления Правительства РФ № 1132 "О мерах по обеспечению прав и интересов РФ при заключении и реализации соглашений о разделе продукции"Уточнение регламента формирования взаимоотношений между сторонами при заключении соглашений о разделе продукции в направлении более четкого определения прав и интересов РФ14.04.1998Закон № 63-ФЗ "О мерах по защите экономических интересов РФ при осуществлении внешней торговли товарами"Определение рамок деятельности нерезидентов, не нарушающих законные интересы РФ29.07.1998Закон № 135-ФЗ "Об оценочной деятельности в РФ"Создание правовой и экономической основы для объективного определения стоимости вносимого иностранными инвесторами имущества в случаях прямых инвестиций29.10.1998Закон № 164-ФЗ "О лизинге"Установление основных норм, регулирующих деятельность в сфере лизинга, в том числе международного25.02.1999Закон № 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений"Основной нормативный документ, регламентирующий инвестиционную деятельность в РФ в форме капитальных вложений. Обязатлен для российских резидентов при их взаимоотношениях с иностранными инвесторами03.07.1999Положение о составе и порядке возмещения затрат при реализации соглашений о разделе продукции, утвержденное постановлением Правительства РФ № 740Определен состав затрат участников соглашений о разделе продукции и порядок их возмещения сторонам, участвующим в соглашениях09.07.1999Закон № 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в РФ"Основной нормативный документ, регламентирующий инвестиционную деятельность нерезидентов в РФ02.02.2001Постановление Правительства РФ №86 "О мерах по совершенствованию деятельности федеральных органов исполнительной власти по подготовке, заключению и реализации соглашений о разделе продукции"Возложение на Министерство экономического развития и РФ прав и обязанностей РФ по соглашениям о разделе продукции, а также определение компетенции других органов исполнительной власти в связи с заключением этих дооворов10.12.2003Закон № 173-ФЗ "О валютном регулировании и валютном контроле"Регламент правил осуществления валютных операций, существенно либерализующих их режим по сравнению с ранее существующим порядком. Создание возможностей для рездентов инвестировать средства за рубежом.21.07.2005Закон № 115-ФЗ "О концессионных соглашениях"Предоставляет право коммерческим структурам, как российским так и иностранным, брать в концессию различные принадлежащие государству объекты с целью их использования с получением прибыли22.07.2005Закон № 116-ФЗ "Об особых экономических зонах в РФ"Предоставляет возможности иностранным инвесторам пользоваться налоговыми льготами, а также режимы свободного таможенного склада при осуществлении инвестиций на территориях свободных экономических зон29.04.2008Закон № 57-ФЗ "О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства"Устанавливает ряд ограничений на приобретение нерезидентами активов, дающих право на участие в управлении хозяйственными обществами, имеющими стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государстваПриведенный перечень не исчерпывает всей системы правовых норм, регулирующих иностранные инвестиции. Наряду с федеральным уровнем регламентация деятельности в этой сфере осуществляется и в регионах страны. Российские регионы достаточно самостоятельны в выборе способов форм привлечения иностранных инвестиций на свою территорию и определении инвестиционного климата на них. Субъекты РФ и органы местного самоуправления могут предоставлять иностранному инвестору льготы и гарантии, осуществлять финансирование и оказывать иные формы поддержки инвестиционного проекта, осуществляемого иностранным инвестором, за счет бюджетов субъектов РФ и местных бюджетов, а также внебюджетных средств.Таким образом, совокупность нормативных актов создает обязательные условия и ограничения, в рамках которых предоставляется широкая инициатива регионального нормотворчества, способствующего развития иностранных инвестиции в Российской Федерации.2.3 Оценка влияния экономических факторовИностранные инвесторы не испытывают сомнений относительно емкости и перспективности внутреннего рынка России. Внешние рынки для сырьевых товаров, в сферы производства которых прежде всего стремятся иностранные инвестиции, также достаточно конъюнктурны, и по этим показателям инвестиционных климат России может быть оценен как благоприятный.Относительно иностранных инвесторов и предприятий, создаваемых совместно с российской стороной и полностью с иностранным капиталом, российское законодательство проводит принцип равных прав и обязанностей. В соответствии с этим на них распространяется налоговый режим, устанавливаемый для приоритетных инвестиционных проектов, защищенных от случаев неблагоприятного изменения налогового законодательства. Но для тех, проекты которых не относятся к приоритетным, налоговый режим представляется нестабильным, хотя в целом последние изменения его идут постоянно только в сторону снижения ставок налогов. Следует отметить, что солидные западные компании, действующие на российском рынке, являются исправными плательщиками налогов и сама налоговая нагрузка не кажется им чрезмерной.Иностранным инвесторам предоставляется и ряд налоговых льгот при наличии межгосударственных соглашений об устранении двойного налогообложения. Эти льготы затрагивают как порядок взимания налогов, так и их размеры. Так, налог на дивиденды иностранного инвестора определяется в размере 15%. Но при наличии соглашения об устранении двойного налогообложения этот налог может взиматься, в соответствии с условиями такого соглашения, в пониженных размерах, как правило, в размере 5%.Сложнее дело обстоит с инфраструктурой. Если в отраслевом разрезе иностранный капитал привлекают сырьевые и высокодоходные производства в российской экономике, то в региональном разрезе можно четко проследить, что иностранный капитал предпочитает сосредотачиваться в регионах с высокоразвитой инфраструктурой (Москва и Московская область, Санкт-Петербург, Нижний Новгород). Поэтому повсеместное распространение современной инфраструктуры и ее дальнейшее развитие является одной из приоритетных государственных задач в процессе развития активности иностранных инвесторов в России.Ограничения на долю иностранных инвесторов в активах российских предприятий, существовавшие в первой половине 90-х гг. прошлого века, постепенно отменяются даже в сфере энергетических естественных монополий. Иностранцам предоставляется право приобретения земельных участков, если эти участки находятся вне пограничных и закрытых зон. В этой части российской законодательство является более либеральным, чем во многих странах, где иностранцы, не могут владеть землей на праве собственности (например, во Франции).Уровень цен и оплаты труда в России можно считать пока фактором, способствующим иностранным инвестициям. Россия постепенно приближается к мировым ценам и на внутреннем рынке, сохраняя относительно низкую оплату труда. Это создает дополнительные возможности получения высоких прибылей для иностранных инвесторов. Но по мере роста оплаты труда это преимущество будет уменьшаться, что потребует использования более эффективных проектных решений, обеспечивающих прежде всего более высокую производительность труда.Государственные гарантии для иностранных инвестиций, такие как: правовая защита деятельности иностранных инвесторов на территории Российской Федерации; обеспечение права инвесторов осуществлять инвестиции в любых формах, не запрещенных законодательством Российской Федерации; компенсация при национализации и реквизиции имущества иностранного инвестора; обеспечение надлежащего решения спора, возникшего в связи с осуществлением иностранным инвестором предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации; обеспечение права иностранному инвестору приобретать ценные бумаги – носят очевидный характер. Они вытекают из рыночной природы российской экономики. При отсутствии этих гарантий инвестиционный климат страны следует оценить как однозначно неблагоприятный.Есть и другая группа гарантий, позволяющая судить, насколько инвестиционный климат является стимулирующим. Это прежде всего гарантии защиты иностранного инвестора и коммерческих организаций с иностранными инвестициями от неблагоприятного изменения таможенного и налогового законодательства. Другим примером является право иностранного инвестора приобретать на территории Российской Федерации земельные участки, за исключением приграничных территорий. При этом нерезидентам, а также коммерческим организациям, в капитале которых доля нерезидентов составляет более 50%, разрешается обладать земельными участками из сельскохозяйственного назначения только на праве аренды.Особое значение для деятельности иностранных инвесторов имеет гарантия обеспечения права беспрепятственного перевода за пределы Российской Федерации доходов, прибыли и других правомерно полученных денежных сумм, связанных с ранее осуществленными инвестициями. Тем самым в отличие от предприятий с чисто российским капиталом предприятиям с иностранными инвестициями предоставлена возможность более свободно распоряжаться своими доходами, в том числе перемещать их за пределы Российской Федерации. Иностранный инвестор так же имеет право беспрепятственного вывоза за пределы нашей страны имущества и информации в документальной форме или в форме записи на электронных носителях, которые были первоначально ввезены на территорию России в качестве иностранной инвестиции. То есть иностранный инвестор остается исключительным владельцем технологической документации, чертежей, расчетов, других результатов интеллектуальной деятельности, которые были использованы в качестве инвестиций.Однако законодательно никак не регламентируется порядок использования иностранным инвестором научно-технических результатов, которые были получены на территории России в результате иностранных инвестиций. В этом есть определенный пробел в законодательстве, регулирующим инвестиционную деятельность иностранцев.В целом рассмотренная совокупность экономических факторов позволяет оценить инвестиционный климат России как достаточно благоприятный для иностранных инвесторов.2.4 Оценка влияния социальных факторовС наиболее сложными проблемами Россия сталкивается в каждой из социальных составляющих инвестиционного климата. Нерешенность их может создать препятствия для успешного осуществления иностранных инвестиций. Опыт западных компаний, организовавших или приобретших в России какие-либо производства, показывает, что при этом возникает необходимость жесткого отбора персонала, его серьезная переподготовка, приложения значительных усилий для обеспечения рациональной организации производственного процесса, дисциплины труда и качества производимой продукции. Иностранные инвесторы сторонятся депрессивных регионов страны, в которых жизненный уровень населения является низким, а предпочитают те регионы, где он выше среднероссийского.Поскольку Российское государство в лице правительства обязуется осуществлять контроль за подготовкой и заключением инвестиционных соглашений иностранными инвесторами о реализации ими крупномасштабных инвестиционных проектов, обеспечение более высокого уровня социальных факторов как составляющей инвестиционного климата является неотложной задачей. То же можно сказать и об уровне отдельных регионов и муниципальных образований страны.2.5 Проблема защиты национальных интересов РоссииПридавая большое значение сотрудничеству с нерезидентами в области инвестиций, любое государство, в то числе и Россия, осуществляет комплекс мер, обеспечивающих упорядоченность притока иностранных инвестиций в экономику, ориентацию на те сектора, где их использование даст наилучшие результаты. Основными мотивами прихода инвестора, как уже отмечалось, является обеспечение большой прибыльности и рентабельности вкладываемого капитала по сравнению с аналогичными показателями его вложения в своей стране. В этой связи меры по защите национальных интересов должны быть направлены на то, чтобы под контролем нерезидентов не оказались стратегически важные производства в различных отраслях, являющиеся условием государственной безопасности страны.