Финансовые аспекты лизинга

Добрый день! Готовая работа по теме "Финансовые аспекты лизинга". Работу писала для себя, в интернет не выкладывала, работа сдана на отлично. Есть теоретическая часть и практическая. Рассматривается организация, которая предоставляет услуги лизинга внутри группы компаний. Работа была сдана в АТиСО г.Красноярск. Дополнительно есть презентация и доклад к защите! ...

Экономическое значение лизинга, Анализ лизинговой деятельности на примере конкретной организации, Лизинг-проблемы и преимущества

Во введении обозначена цель, актуальность, поставлены задачи.

Выручка от продажи за 2010 год так же показывает, что сумма по заключенным договорам растет.ООО «Лизинг Гарант» для финансирования своей деятельности активно пользуется банковскими кредитами. Кредитование производится в иностранной валюте, так как ставка кредитования в валюте ниже чем в рублях. Рассмотрим, как менялись краткосрочные обязательства перед банками на протяжении 2008-2010гг.Рис.2.1. Краткосрочные обязательства, тыс. руб. Как видно из приведенного графика в 2008 году на начало года у предприятия имелись обязательства в размере 36200 тыс.руб. к концу года обязательства уменьшились до 3962 тыс. руб. В 2009 году организация имела обязательства на начало года 3962 тыс. руб. на конец года обязательства погашено до 1518 тыс. руб. За 2010 год ООО «Лизинг Гарант» увеличило свои обязательства перед банками к концу года до 12869 тыс. руб.У компании для финансирования своей деятельности есть и долгосрочные обязательства. Рассмотрим, как менялись долгосрочные обязательства перед банками на протяжении 2008-2010гг.Рис. 2.2. Долгосрочные обязательства ООО «Лизинг Гарант», тыс. руб.Из приведенного графика мы видим, что в 2008 году на начало года у предприятия не имелись обязательств. К концу 2008 года обязательства составили 13352 тыс. руб. В 2009 году организация имела обязательства на начало года 13352 тыс. руб. на конец года обязательства увеличилось до 116156 тыс. руб. За 2010 год ООО «Лизинг Гарант» уменьшило свои обязательства перед банками к концу года до 90090 тыс. руб.Для характеристики эффективного формирования и использования денежных ресурсов, необходимых для нормальной коммерческой деятельности, проводится анализ финансовой устойчивости. Произведем расчет показателя абсолютной финансовой устойчивости, на основании данных бухгалтерской отчетности (форм № 1 и 5).Таблица 2.2.Абсолютная финансовая устойчивость, тыс. руб.Показатель20092010СОС1714-97705=-9598111387-89444=-78057СДИ-95981+116156=20175-78057+90090=12033ОИЗ20175+6261=2643612033+15211=27244Для анализа полученных показателей необходимо произвести расчет показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.Таблица 2.3.Показатели обеспеченности запасов источниками их формирования, тыс. руб.Показатель20092010∆ СОС-95981-26436=-122417-78067-27244=-105301∆ СДИ20175-26436=-626112023-27244=-15211∆ ИЗО26436-26436=027244-27244=0За 2009 год и за 2010 год по данным показателям можно сделать вывод согласно трехфакторной модели: М = ( ∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИЗ) что предприятие относится к третьему типу (неустойчивое финансовое состояние):М3 = (0, 0, 1), т. е. ∆СОС < 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ ≥ 0. Данная модель характеризует организацию нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.Наибольшее внимание в ходе хозяйственной деятельности необходимо уделять дебиторской и кредиторской задолженности. Оценить условия расчетов организации с контрагентами можно, сравнивая чистую прибыль, дебиторскую и кредиторскую задолженности, а так же краткосрочные займы. Рассмотрим график по динамике данных показателей за 2008-2010 гг.Рис. 2.3. Динамика прибыли, дебиторской и кредиторской задолженности и суммы краткосрочных займов ООО «Лизинг Гарант», тыс. руб.Из данных графика мы видим, что в 2008 году у предприятия имелась большая задолженность по займам. В 2009 году состояние организации по краткосрочным займам уменьшилось, чистая прибыль возросла с 562 тыс.руб. до 976 тыс. руб. За 2010 год показатель чистой прибыли увеличился до 9 663 тыс. руб., а дебиторской задолженности достаточно для погашения краткосрочных займов и кредиторской задолженности.У компании ООО «Лизинг Гарант» имеется один должник, не выплачивающий платежи по договору лизинга. Оборудование лизингополучатель должен вернуть, согласно условиям договора при отсутствии платежей более 3-х месяцев подряд. У лизингополучателя 4 просроченных платежа на сентябрь 2011г., на данный момент оборудование не возвращено. В адрес лизингополучателя составлена претензия, по которой получен ответ о погашении задолжености до конца октября 2011г.Организация получает займы для осуществления финансово-хозяйственной деятельности, а именно для приобретения материальных ценностей, передаваемых по договорам лизинга. Рассмотрим, как менялась сумма по доходным вложениям в графике приведенном ниже.Рис. 2.4. Вложения в материальные ценности, переданные по договорам лизинга, тыс. руб. Из приведенного графика мы видим, что в 2008 году вложения в договора лизинга составляли 36537 тыс. руб., на конец года вложения были уменьшены до 22489 тыс. руб. В 2009 году наблюдается существенное увеличение суммы доходных вложений до 96424 тыс. руб.. В 2010 году вложения уменьшены до 89 444 тыс. руб.Осуществляя лизинговую деятельность, предприятие уплачивает налоги при наступлении соответствующих обязательств. Рассчитаем налоговую нагрузку ООО «Лизинг Гарант» за 2010 год по методике, предложенной Н.М. Крейниной: НН=В-З-ПчВ-З×100%НН=51895 т.р.-39091 т.р.-9663 т.р.51895 т.р.-39091 т.р.×100%=25%Налоговая нагрузка составляет 25%, это означает, что система налогового планирования на предприятии работает эффективно. Фирме следует проводить регулярный анализ изменений в законодательстве, чтобы своевременно вносить корректировки в налоговую политику и снижать налоговые риски.2.2. Расчет лизинговых платежей Центральное место в лизинговых отношениях занимает расчет лизинговых платежей. Во-первых, в них переплетаются интересы не только лизингодателя и лизингополучателя, но и банков, выдающих кредиты на покупку оборудования, страховых компаний, осуществляющих страхование объектов лизинга, государства, взимающего налоги. Во-вторых, от правильности исчисления и уплаты лизинговых платежей и их налогообложения во многом зависят эффективность этого инвестиционного инструмента, скорость обновления производственного оборудования в стране, структура экономики и темпы ее роста. В-третьих, расчет лизинговых платежей и их налогообложение являются одним из самых запутанных вопросов в нормативных документах и в отечественной литературе. (ДКБ, Куликов)Методика расчета важна в особенности при сделках финансовой аренды (лизинга). По самой сути операции, организация-лизингодатель, передавая оборудование в аренду лизингополучателю, некоторым образом кредитует последнего. Совершенно очевидно, что суммарно лизинговые платежи должны не только покрывать фактическую стоимость объекта лизинга у лизингодателя, но и обеспечивать ему некоторое комиссионное вознаграждение (своеобразный аналог банковского процента). (Лизинг аспекты)Таким образом, в структуру лизингового платежа включаются следующие составляющие:- стоимость лизингового имущества (балансовая стоимость);- оплата процентов лизингодателю за кредитные ресурсы, использованные им для приобретения имущества по договору лизинга;- комиссионное (процентное) вознаграждение лизингодателя;- сумма, выплачиваемая за страхование лизингового имущества, а также налог на имущество, уплачиваемый лизингодателем;- плата лизингодателю за дополнительные услуги. (Лизинг аспекты)Расчет лизинговых платежей осуществляется по формуле:ЛП=АО+ПК+КВ+ДУ+НДСгде: ЛП - общая сумма лизинговых платежей; АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;ПК - плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества - объекта договора лизинга; КВ - комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга; ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателя, предусмотренные договором лизинга; НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя. В компании ООО «Лизинг Гарант» помимо составляющих, указанных выше, в лизинговые платежи включаются затраты по страхованию имущества, налог на имущество, транспортный налог (при передаче в лизинг транспортного средства), выкупная стоимость. Рассмотрим расчет лизинговых платежей по договору лизинга с полной амортизацией, применением повышающим коэффициентом и передачей имущества лизингополучателю по выкупной цене. ООО "Лизинг Гарант" заключил договор лизинга в январе 2010г. с ООО "Сиблес" сроком на 28 месяцев. Лизингодатель приобрел грузовой автомобиль TGX Eco Lion стоимостью 3 650 000 руб. По договору предмет лизинга учитывается на балансе у лизингодателя. В расчет лизинговых платежей включена выкупная цена, которая составляет 2% от первоначальной стоимости. После полной выплаты лизинговых платежей право собственности на предмет лизинга переходит к лизингополучателю, при выплате лизингополучателем выкупной цены входящей в сумму последнего лизингового платежа. Страхование грузового автомобиля производится за счет средств ООО «Сиблес». Приобретение лизингового имущества производилось за счет полученного кредита в банке под 12,34822432 %.Согласно Классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы от 01.01.2002, грузовой автомобиль относится к V группе, со сроком полезного использования свыше 7 лет до 10 лет включительно. Амортизация начисляется на сумму стоимости имущества без НДС:3 650 000,00 руб.-3 650 000,00 руб. ×18÷118=3 093 220,34 руб. Срок полезного использования был установлен в размере 7 лет. К основной норме амортизации применяется повышающий коэффициент 3:Ам=3 093 220,3484÷3=110 472,15 руб. Ежемесячная сумма амортизации составила 110 472,15 руб.Срок кредитного договора составляет 28 месяцев. Первоначальная сумма долга составляет 3 650 000 руб. Лизингодатель ежемесячно выплачивает сумму долга:3 650 000,00 руб.÷28 мес.=130 357,10 рубПроценты начисляются ежемесячно на оставшуюся часть долга, за весь период проценты составят сумму 544 115,70 руб. Дополнительно банком начисляется комиссия 0,21%:3 650 000,00 руб.×0,21%=7 880,64 руб.В лизинговые платежи включены сумма по начисленным процентам и комиссия банка, что составляет:544 115,70 руб.+7 880,64 руб.=551 996,33 руб. Вознаграждение лизингодателю 2,36% от первоначальной стоимости имущества: 3 093 220,34 руб. ×2,36%=73 000 руб. Срок лизингового договора составляет 28 месяцев, в лизинговые платежи включается транспортный налог за 28 месяцев. Мощность двигателя составляет 410 л.с., налоговая ставка равна 85 руб./л.с.. Рассчитаем транспортный налог за весь период действия договора:410л.с.×85руб.÷12мес.×28мес.=81 316,70 руб.За весь период транспортный налог составит 81 316,70 руб.В лизинговые платежи включен налог на имущество:1 год: 2 430 387,41×2,2%=53 468,52 2 год: 1 104 721,55×2,2%=24 303,873 год: 276 180,39×2,2%=6075,97Сумма налога на имущество в лизинговые платежи включена за весь период действия договора и составляет:53468,52+24303,87+6075,97=83 848,37 Расчет лизинговых платежей представлен в таблице 2.5.Таблица 2.5.Расчет лизинговых платежей по договору лизинга между ООО «Лизинг Гарант» и ООО «Сиблес».ПоказательНачисление по договору за периоды,руб.Всего2010г.2012г2013г 1-12 мес.13-24 мес.25-28мес. Амортизация1 325 665,91 325 665,9441 888,63 093 220,3Проценты по кредиту361 097,4169 479,413 538,9544 115,7Комиссионный сбор банка7 880,60,00,07 880,6Вознаграждение31 285,731 285,710 428,673 000,0Транспортный налог34 850,034 850,017 425,087 125,0Налог на имущество53 468,524 303,96 076,083 848,4Выкупная стоимость46398,3046398,3Сумма ЛП без НДС1 814 248,11 585 584,8489 357,13 889 190,0НДС326 564,7285 405,388 084,3700 054,2Сумма ЛП с НДС2 140 812,81 870 990,1577 441,44 589 244,2По договору предусмотрено, что лизинговые платежи уплачиваются равными долями. Выкупная стоимость включается в последний лизинговый платеж. Рассчитаем сумму ежемесячных лизинговых платежей равными долями без выкупной стоимости:4 589 244,20-54750÷28мес.=161 946,23 в т.ч. НДС в месяц составляет:(700 054,20-8351,69)÷28=24 703,66В последний платеж договора лизинга включается выкупная цена, которая составляет 46 398,31руб. без НДС: 3 093 220,34×1,5%=46 398,31 руб. Сумма последнего платежа составит с НДС:161 946,23+54 750,00=216 696,22Лизинговые платежи перечисляются по графику платежей с января 2010 года. Лизингополучатель ежемесячно включает в состав прочих расходов, связанных с производством и реализацией, лизинговый платеж в размере:161 946,23 руб.-24 703,66 руб.=137 242,56 руб.К вычету по НДС лизингополучатель ежемесячно принимает 24 703,66 руб.После уплаты последнего платежа, в который включена выкупная стоимость, ООО «Сиблес» будет начислять амортизацию на первоначальную стоимость имущества равную 46 398,31 руб. Лизинговые платежи, ежемесячно перечисляемые лизингополучателем, являются доходом лизингодателя в размере 161 946,23 руб., которые уменьшаются на сумму начисленной амортизации. Лизингодатель обязан с получаемого ежемесячно лизингового платежа уплатить НДС в размере 24 703,66 руб. Отметим, что в соответствии со ст. 171 НК РФ лизингодатель имеет право предъявить к вычету сумму НДС, уплаченную поставщику оборудования за приобретение грузовой автомобиль TGX Eco Lion, в размере 556 779,66 руб. за декабрь 2009 г.В апреле 2013 г. грузовой автомобиль TGX Eco Lion после оплаты лизинговых платежей и выкупной стоимости перейдет в собственность ООО "Сиблес". Произведем расчет по договору финансового лизинга с полной амортизацией, применением коэффициента ускоренной амортизации и включением затрат на страхование имущества.По договору лизинга ООО «Лизинг Гарант» приобретает для лизингополучателя ООО «Восточно-Сибирский экспресс» автомобиль представительского класса Mersedes Benz S500 4 MATIC у поставщика ООО «Орион» по стоимости 6 550 309,00 руб. за единицу предмета лизинга с НДС в мае 2011г. Стороны согласовали, что первый лизинговый платеж будет 30 июня 2011 года. Объект относится к 5 амортизационной группе. Для финансирования сделки ООО «Лизинг Гарант» пользуется кредитными ресурсами. Кредитование осуществляется на 29 месяцев в долларах США. Кредит взят 30 апреля 2011г.. Курс на дату выдачи кредита 27,5022 руб.. Процентная ставка по кредиту 11,83444523%. Страхование производится лизингодателем. Автомобиль числится на балансе ООО «Лизинг Гарант». Амортизация начисляется линейным методом. Срок полезного использования 85 месяцев. К амортизируемому имуществу применяется ускоренный коэффициент 2,5. Соответственно срок полезного использования с учетом ускоренной амортизации равен 29 месяцам. Амортизация начисляется на сумму стоимости объекта без НДС:6550309,00 руб.*18÷118=999199,68 руб. 6550309,00руб.-999199,68руб.=5551109,32 руб.Ежемесячная сумма амортизации будет равна:Ам=5 551 109,3229=191 417,56 Срок лизингового договора составляет 29 месяцев, но в лизинговые платежи включается транспортный налог за 31 месяц, т.к. автомобиль поставлен на учет в мае 2011 года. Мощность двигателя равна 435 л.с., налоговая ставка составляет 127 руб./л.с.:Нт=435×127÷12×31=142716,25В лизинговые платежи включен налог на имущество за весь период:1 год: 3 003 783,28×2,2%=66 083,23 2 год: 3 062 680,99×2,2%=67 378,983 год: 809 843,50×2,2%=17 816,56За весь период: 66 083,23+67 378,98+17 816,56=151 278,77 Срок кредитного договора составляет 29 месяцев. Первоначальная сумма долга составляет 6 550 309 руб. Лизингодатель ежемесячно выплачивает сумму долга:6550309 руб.÷29 мес.=225872,72 рубПроценты начисляются ежемесячно на оставшуюся часть долга, за весь период проценты составят сумму 968 866,7 руб. Дополнительно банком начисляется комиссия 0,24%:6 550 309 руб.×0,24%=15 452,70 руб.В лизинговые платежи будут включены сумма по начисленным процентам и комиссия банка, что составит:968 866,70 руб.+15 452,70 руб.=984319,40 руб.Комиссионное вознаграждение лизингодателю 1% от первоначальной стоимости имущества 65 503,09 руб.Страхование имущества осуществляется по договорам КАСКО и ОСАГО. По договору КАСКО сумма страховки за год составила 2,76% от первоначальной стоимости имущества:6 550 309,00 руб ×2,76%=180 788,54По договору ОСАГО сумма страховки за год составила 0,1665% от первоначальной стоимости имущества:6 550 309,00 руб. ×0,1665%=10 909,83Расчеты по сумме лизинговых платежей за весь период договора лизинга сведены в таблицу 2.6.Таблица 2.6.Расчет лизинговых платежей по договору лизинга между ООО «Лизинг Гарант» и ООО «Восточно-Сибирский экспресс».ПоказательНачисления по договору за периоды, руб.Всего2011г.2012г.2013г.1-8мес.9-20мес.21-29мес.Амортизация1 148 505,42 297 010,72 105 593,25 551 109,2Проценты по кредиту457 435,9412 490,098 940,8968 866,7Комиссионный сбор банка15 452,70,00,015 452,7Страхование104 609,6179 330,7179 330,7463 271,1Вознаграждение11 485,122 970,121 055,955 511,1Транспортный налог41 433,855 245,046 037,5142 716,3Налог на имущество66 083,267 379,017 816,6151 278,8Сумма ЛП без НДС1 829 552,93 034 425,62 468 774,67 332 753,1НДС329 319,5546 196,6444 379,41 319 895,6Сумма ЛП с НДС2 158 872,43 580 622,22 913 154,18 652 648,7Лизинговые платежи осуществляются ежемесячно до 30 числа в соответствии с графиком платежей, являющимся неотъемлемой частью договора лизинга. Рассмотрим состав затрат лизингополучателя в процентном соотношении, который приведен на рис. 2.5.Рис. 2.5. Состав затрат лизингополучателя в процентном соотношении.Как видно из рисунка, основными затратами лизингополучателя являются амортизационные отчисления, они составляют 64 % в общих затратах. Затраты по НДС составляют 15,2 %, эти затраты лизингополучатель ежемесячно ставит к вычету по НДС. Проценты, за используемые кредитные ресурсы, составляют 11,2 % в общем объеме затрат. Лизинговые платежи осуществляются согласно графика платежей, который является неотъемлемой частью договора. Федеральный закон "О финансовой аренде (лизинге)" (ст. 29) устанавливает, что лизинговые платежи подлежат включению в себестоимость продукции (работ, услуг), произведенной лизингополучателем. Приложение к Приказу Минфина России от 17 февраля 1997 г. N 15, регулирующее порядок отражения в бухгалтерском учете лизинговых операций, предусматривает включение в себестоимость у лизингополучателя только начисленной амортизации на лизинговое имущество в случае, когда имущество находится на балансе лизингополучателя. Лизинговые платежи в полном объеме на себестоимость не относятся, а включаются косвенно через амортизацию лизингового имущества, поскольку имущество показывается в балансе с учетом причитающихся к уплате лизингополучателем процентов по договору лизинга. (Лизинг аспекты)2.3. Механизм лизинговой сделкиКлассический договор лизинга связывает трех лиц: продавца (изготовителя) имущества, его приобретателя (лизингодателя) и лизингополучателя. Участники лизинговой сделки связаны между собой не одним, а, как правило, двумя договорами. Лизингодатель заключает с продавцом выбранного лизингополучателем имущества договор купли-продажи, а с самим лизингополучателем - договор лизинга. Оба договора взаимосвязаны: лизингополучатель, а не лизингодатель осуществляет выбор продавца и согласовывает все условия договора купли-продажи (на практике встречаются даже трехсторонние договоры купли-продажи, при оформлении которых помимо подписей покупателя и продавца предполагается еще и подпись лизингополучателя, однако по своей сути это некорректно; присутствие лизингополучателя в договоре купли-продажи должно носить ознакомительный или согласовательный характер). Данное обстоятельство подчеркивает, что именно лизингополучатель, являясь конечным приобретателем объекта сделки, выступает инициатором приобретения именно этого имущества у конкретного продавца. (Лизинг аспекты)ЛизингодательДоговорлизингаДоговоркупли-продажиПоставка оборудованияЛизингополучательПоставщикРис.2.6. Базовая схема финансового лизингаОформление лизинговой сделки между ее участниками проходит ряд последовательных этапов.Рассмотрим на примере какие этапы проходят участники при оформлении лизинговой сделки. Участниками сделки являются:лизингополучатель ООО «Малтат Плюс»,продавец ООО «Нева Фильм», лизингодатель ООО «Лизинг Гарант», страхователь ЗАО «Гута-Страхование»,кредитор ЗАО КБ «Кедр».