оценка эффективности инвистиций в строительство волоконно-оптической линии связи (ВОЛС)

работа защищена на 5 в институте Путей Сообщения(ПГУПС) в Петербурге в 2014 году ...

Расчёт показателей при оценке коммерческой эффективности инвестиционного проекта строительства ВОЛС включает следующие составляющие в определённой последовательности.
4.1. Определение объёма строительства ВОЛС и капитальных вложений.
4.2. Потребность в инвестициях по проекту (поток реальных денег от инвестиционной деятельности).
4.3. Финансирование проекта.
4.4. Затраты на обслуживание кредитов.
4.5. Определение расходов.
4.6. Определение объёма услуг и тарифных доходов.
4.7. Определение финансовых результатов проекта.
4.8. Определение потоков реальных денег по видам деятельности:
операционной;
финансовой.
4.9. Движение реальных денежных средств.
4.10. Расчёт показателей эффективности инвестиций в строительство ВОЛС.
4.11. Графическое изображение финансового профиляинвестиционного проекта.

Целью курсовой работы является овладение методами и приёмами оценки инвестиций в проекты развития железнодорожного транспорта. Основное внимание в работе уделяется способам расчёта потоков реальных денег от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности, дисконтированию значений затрат и результатов, расчёту показателей эффективности инвестиционных проектов.

 
 
 
 
 
 
1715,9
4.4. Затраты на обслуживание кредитов
Расчет этих расходов требует тщательного учета условий кредитных соглашений. В расчетах следует принять, что среднее значение процента за кредит в год условно составляет 11%, а срок возврата кредита 5 лет, начиная с третьего года.
При этом количество лет проектного периода устанавливается равным, как минимум числу лет возврата кредита инвестору плюс один год, т.е. по данному проекту количество лет проектного периода составляет 7 лет. Возврат кредита предположительно осуществляется равными долями в течение пятилетнего срока.
Отчисления процентов за кредит определяется по следующей формуле:
где Oki - отчисления по процентам за кредит в (i+1) – ом году;
Крi - непогашенные за предыдущий период суммы кредитов;
Вi+1 - возврат по кредиту в (i+1) – ом году;
БК - процентная ставка за кредит, БК=11%.
Расчет суммы кредитов, возврата кредитов и выплат процентов за кредит по годам проектного периода целесообразно свести в таблицу 9.
Таблица 9
Затраты на обслуживание кредитов, млн. руб.
№п/п
Показатели
Годы
Всего за период
1
2
3
4
5
6
7
1
Сумма кредита, КР
1715,9
1715,9
2
Выплаты основного долга
 
 
343,2
343,2
343,2
343,2
343,1
1715,9
3
Процент за кредит *
188,7
188,7
188,7
151,0
113,2
75,5
37,8
943,7
*) Пояснения к расчету процентов за кредит:
1год - Ok1=Кр*БК=1 715,9 *0,11=188,7
2год - Ok2=Кр*БК=1 715,9 *0,11=188,7
3год - Ok3=Кр*БК=1 715,9 *0,11=188,7
4год - Ok4=(Кр-В3)*БК=(1 715,9 -343,2 )*0,11=151
5год - Ok5=(Кр-В3-В4)*БК==(1 715,9 -343,2 -343,2)*0,11=113,2
6год - Ok6=(Кр-В3-В4-B5)*БК==(1 715,9 -343,2 -343,2 -343,2)*0,11=75,5
7год- Ok7=(Кр-В3-В4-B5-В6)*БК==(1 715,9-343,2 -343,2 -343,2 -343,2)*0,11=37,8
4.5. Расчет расходов
Годовые эксплуатационные расходы рассчитываются укрупненно по элементам затрат и включают:
Расходы на оплату труда работников по обслуживанию ВОЛС;
Отчисления на социальные нужды;
Материальные затраты;
Амортизационные отчисления на полное восстановление;
Прочие расходы.
Порядок расчета эксплуатационных расходов следующий.
Расчет фонда оплаты труда производится на основании расчетной численности работающих и средней заработной платы.
Численность работников определяется в зависимости от норматива численности на обслуживание ВОЛС на 1км длины и длины проектируемого участка ВОЛС
где Н-норматив численности основного производственного персонала на обслуживание ВОЛС в одно-волоконном исчислении на 1 км длины, чел-час/месяц;
L-длина проектируемого участка ВОЛС.
Т.к. норматив численности установлен на обслуживание ВОЛС в одно-волоконном исчислении, а в кабеле 16 волокон, то уточненная формула численности основного производственного персонала будет иметь следующий вид:
где nв - количество волокон в кабеле (таблица 1)
Фмес - количество часов работы в месяц=164 час (2014 год - 1970 рабочих часа)
Численность работников определяется в целом за весь период, в том числе по годам строительства.
Расходы на оплату труда определяются по следующей формуле:
где – средняя заработная плата производственного персонала в месяц,руб.(1800)
Отчисления на социальные нужды принимаются в размере 30,4% от фонда оплаты труда:
ЭСН = ЭФОТ * 0,304, млн. руб.
Расчет фонда оплаты труда и отчислений на социальные нужды свести в таблицу 10.
Таблица 10
Фонд оплаты труда и отчисления на социальные нужды
№
п/п
Показатели
Годы
Всего за период
1
2
3
4
5
6
7
1
Численность основного производственного персонала, чел.
-
133
106
93
 -
 -
- 
332
2
То же нарастающим итогом, чел.
 -
133
239
332
332
332
332
-
3
Фонд оплаты труда, млн. руб.
 -
2,9
2,3
2
 -
- 
 -
7,2
4
То же нарастающим итогом, млн. руб.
 -
2,9
5,2
7,2
7,2
7,2
7,2
- 
5
Отчисления на социальные нужды, млн. руб.
 -
0,9
0,7
0,6
 -
- 
 -
2,2
6
То же нарастающим итогом, млн. руб.
 -
0,9
1,6
2,2
2,2
2,2
2,2
- 
Амортизационные отчисления на полное восстановление производственных фондов определяются по формуле:
где ОФ – стоимость основных фондов, т.е. объёмы капитальных вложений, переходящих в производственные фонды на баланс предприятия. По среднестатистическим данным 97% капитальных вложений переходят в производственные фонды.
g - средняя норма амортизационных отчислений на устройства, g = 7%
Расчет амортизационных отчислений сводится в таблицу 11.
Таблица 11
Расчет амортизационных отчислений, млн. руб.
№
п/п
Показатели
Годы
Всего за период
1
2
3
4
5
6
7
1
Капитальные вложения Кi
 0
588,0
470,4
411,6
-
-
-
1470
2
Капитальные вложения переходящие в произв. фонды на баланс предприятия, Офi=0,97 * Кi
 0
570,4
456,3
399,3
0 
0 
0 
1425,9
3
То же нарастающим итогом
 0
570,4
1026,6
1425,9
1425,9
1425,9
1425,9
-
4
Амортизационные отчисления по годам, ЭАМi=Офi * 0,07
 0
39,9
31,9
27,9
-
-
-
99,8
5
То же нарастающим итогом
 0
39,9
71,9
99,8
99,8
99,8
99,8
-
Материальные затраты и прочие расходы (Эпр) определяются укрупненно на основе рассчитанных ранее по годам проектного периода затрат на оплату труда, отчислений на социальные нужды и амортизацию основных фондов и установленной доли прочих расходов к перечисленным ранее элементам затрат. Эта доля условно принимается в размере 25%.
ЭПР = (ЭФОТ + ЭСН + ЭАМ) * 0,25
Расчет прочих расходов приводится в таблице 12.
Таблица 12
Прочие расходы, млн. руб.
№
п/п
Показатели
Годы
Всего за период
1
2
3
4
5
6
7
1
Фонд оплаты труда
 -
2,9
2,3
2
 -
- 
 -
7,2
2
Отчисления на социальные нужды
 -
0,9
0,7
0,6
 -
- 
 -
2,2
3
Амортизационные отчисления
 
0,2
0,2
0,1
-
-
-
0,5
4
Итого
 
4,0
3,2
2,7
 
 
 
9,9
5
То же нарастающим итогом
 
4,0
7,2
9,9
9,9
9,9
9,9
-
6
Прочие расходы, ЭПР =итого * 0,25
 
1,0
0,8
0,8
-
-
-
2,5
7
То же нарастающим итогом
 
1,0
1,8
2,5
2,5
2,5
2,5
-
Общая сумма эксплуатационных расходов, полученная суммированием за каждый год всех перечисленных элементов затрат, распределяется по годам проектного периода в таблице 13.
Таблица 13
Эксплуатационные расходы по годам проектного периода, млн. руб.
№
п/п
Наименование элементов затрат (расходов)
Годы
Всего за период
1
2
3
4
5
6
7
1
Фонд оплаты труда
-
2,9
5,2
7,2
7,2
7,2
7,2
36,9
2
Отчисления на социальные нужды
-
0,9
1,6
2,2
2,2
2,2
2,2
11,3
3
Амортизационные отчисления
-
39,9
71,9
99,8
109,8
109,8
109,8
541,0
4
Прочие расходы
-
1,0
1,8
2,5
2,5
2,5
2,5
12,7
5
Итого расходов
-
44,7
80,5
111,7
121,7
121,7
121,7
601,9
6
Эксплуатационные расходы (без амортизации)
-
4,8
8,6
11,9
11,9
11,9
11,9
60,9
4.6 Определение тарифных доходов
Величина тарифных доходов от реализации услуг связи зависит от средней доходной ставки, дифференцированной по расстоянию передачи единичных сообщений, и числа арендованных каналов.
В курсовом проекте величина тарифных доходов за подключение и аренду каналов по вариантам приведена в таблице 1. Распределение этих доходов по годам строительства приведено в таблице 4.
Для расчета объёмов услуг по аренде каналов связи и тарифных доходов по годам рассматриваемого периода составляется таблица 14.
Таблица 14
Определение тарифных доходов
№
п/п
Показатели
Годы
Всего за период
1
2
3
4
5
6
7
1
Объем услуг по аренде каналов связи,каналов
-
120
75
105
-
-
-
300
2
То же нарастающим итогом
-
120
195
300
300
300
300
-
3
Тарифные доходы, млн. руб.
-
616
369,6