оценка эффективности лизинга и разработка рекомендаций по повышению эффективности его использования как формы привлечения финансовых ресурсов.

Цель дипломной работы состоит в оценке эффективности лизинга и разработке рекомендаций по повышению эффективности его использования как формы привлечения финансовых ресурсов. ...

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 5
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЛИЗИНГА КАК ИСТОЧНИКА ПРИВЛЕЧЕННЫХ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ
9
1.1. Понятие лизинга и лизинговой сделки 9
1.2. Классификация видов лизинга 18
1.3.Методы начисления лизинговых платежей 28
2. АНАЛИЗ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ОАО АГРОФИРМА «РОДИНА»
39
2.1. Организационно-экономическая характеристика ОАО Агрофирма «Родина»
39
2.2. Анализ структуры источников финансирования предприятия 47
2.3. Анализ лизинга как источника финансирования деятельности ОАО Агрофирма «Родина»
52
3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ИСПОЛЬЗОВАНИЮ ЛИЗИНГА КАК ПЕРСПЕКТИВНОГО ИСТОЧНИКА ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО АГРОФИРМЫ «РОДИНА»

57
3.1 Современное состояние и перспективы развития российского рынка лизингового финансирования 57
3.2. Рекомендации по оценке влияния лизинга на финансовые результаты ОАО Агрофирма «Родина»
62
3.3 Выбор эффективных лизинговых схем для ОАО Агрофирма «Родина»
67
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 76
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 80
ПРИЛОЖЕНИЯ 86

Актуальность темы исследования обусловлена тем, что кардинальные изменения, которые произошли в экономике России, поставили перед предприятиями ряд задач, главными из которых являются: расширение рынка сбыта, поиск новых поставщиков сырья и привлечение дополнительных финансовых ресурсов. В сложившихся условиях лизинг, как особая форма инвестирования, стал широко применяться для технического перевооружения отечественных предприятий. Проблема обновления основных фондов и развития материально-технической базы стоит перед большинством российских предприятий. Приобретение современного оборудования и внедрение новых технологий - необходимое условие сохранения конкурентоспособности. Однако часто компании не обладают достаточными средствами, для того чтобы приобрести современное оборудование и про вести масштабную реконструкцию производства. Решить эту проблему можно с помощью такого эффективного инструмента, как лизинг

13631
10,99
4.Прочая продукция растениеводства
1506
2,09
2265
2,54
2646
2,13
Итого продукции растениеводства
59866
83,24
60436
67,70
95349
76,87
5.Молоко цельное
1975
2,75
-
-
-
-
6.Живая масса КРС
923
1,28
227
0,25
2858
0,12
7. Живая масса свиньи
438
100
8.Продукция животноводства собственного производства, реализованная в переработанном виде
417
0,58
479
0,54
12740
5,96
9.Прочая продукция животноводства
-
-
148
0,16
46
0,06
Итого продукции животноводства
3315
4,61
854
0,96
7621
6,14
9.Прочее
8740
12,15
27974
31,34
21075
16,99
Всего
71921
100
89264
100
124045
100,00
В отрасли животноводства - это реализованное молоко (2,75 %, 2007 и 2008 годах молока как товарной продукции не было) и КРС (1,28 %, 0,25% и 0,12 %).Таким образом, хозяйства одинаковой специализации могут вести производство с разной степенью интенсивности. Под интенсификацией сельского хозяйства понимаются дополнительные вложения материальных средств, а иногда и живого труда на той же площади, осуществляемые на основе совершенствования техники и технологии производства с целью увеличения и удешевления продукции при одновременном росте плодородия почв и экологического благополучия.
Для определения уровня интенсивности производства применяется система показателей, которая включает общие и частные, стоимостные и натуральные, главные и дополнительные показатели. Обобщающим (главным) показателем уровня интенсивности сельского хозяйства является среднегодовая сумма стоимости основных производственных фондов и текущих производственных затрат (без амортизации) в расчете на единицу сельхозугодий, иначе - это совокупные вложения на 1 га сельхозугодий. Этот показатель характеризует примененные основныё средства и потребленные оборотные средства, включая и затраты на оплату труда. Дополнительно к основному показателю можно рассчитать частный показатель - сумму основных средств на 1 га сельхозугодий, а также сумму производственных затрат на ту же единицу. К числу результативных показателей интенсификации относится валовая продукция в сопоставимых ценах на единицу сельхозугодий. Главным показателем эффективности интенсификации, является отношение чистого дохода к совокупным вложениям. В отраслевом разрезе эти показатели конструируются аналогично. В животноводстве расчет показателей интенсивности ведется в расчете на одну структурную голову или на голову основного стада.
Таблица 3 - Интенсивность и эффективность сельскохозяйственного производства ОАО Агрофирма «Родина»
Показатели
2006г.
2007г.
отношение 2007 к 2006
2008г.
отношение 2008 к 2007
+; -
%
+; -
%
Показатели уровня интенсивности
1.Приходится на 1га с/х угодий
 
 
 
 
 
 
 
а) основных производственных средств и текущих затрат за минусом амортизации, тыс. руб.
12,89
16,82
3,93
30,5
24,19
7,37
43,8
б) основных производственных средств, тыс. руб.
9,82
12,32
2,5
25,5
20,05
7,73
62,7
в) энергетических мощностей, л.с.
2,23
2,03
-0,20
-9,4
2,24
0,21
10,3
Результативные показатели
1.Стоимость валовой продукции на 1 га с/х угодий, тыс. руб.
12,68
12,88
0,2
1,6
15,59
2,71
21,0
2.Получено на 100 га пашни, ц
 
 
-
-
 
-
-
зерна
2105
2215,8
110,8
5,3
3374,8
1159
52,3
3.Получено на 100 га с/х угодий,
 
 
-
-
 
-
-
молока
93,7
98,36
-
5,0
116
17,64
17,9
мяса в живом весе
2,12
2,58
0,46
21,7
5,5
2,92
113,2
4.Прибыль на 1 га пашни, руб.
1552,6
2259,4
706,83
45,5
975,34
-1284
-56,8
Показатели эффективности интенсивности
1.Фондоотдача, руб.
0,053
1,78
1,727
3258,5
1,28
-0,5
-2,227
2.Годовая производительность труда на 1-го работника, руб.
16737
16982
245
1,5
17001
19
-226
Норма рентабельности
9,59
10,2
0,61
6,4
4,1
-6,1
-6,71
Система показателей интенсивности и ее эффективности дана в таблице 3. Анализируя данные таблицы 3, следует отметить повышение всех показателей уровня интенсивности.
Таблица 4 – Показатели использования составляющих производственного потенциала ЗАО Агрофирмы «Родина»
Показатели
2006 г.
2007 г.
отношение 2007 к 2006
2008 г.
отношение 2008 к 2007
+; -
%
 
+; -
%
А. Показатели использования земли
1. Произведено валовой продукции на 100 га сельхозугoдий, тыс.руб.
1051,25
1287,6
236,35
22,5
1559,2
271,64
21,1
2. Реализовано продукции на 100 га сельхозугoдий, тыс.руб.
1341,5
1877,7
536,24
40,0
1985,5
107,76
5,7
3. Получено прибыли на 100 га пашни, тыс. руб
155,25
433,85
278,6
179,5
97,53
-336,3
-77,5
4. Надоено молока на 100 га сельхозугoдий, ц
93,7
98,36
4,66
5,0
116,02
17,66
18,0
5. Выращено скота на 100га сельхозугoдий, ц живой массы
2,12
2,58
0,46
21,7
5,5
2,92
113,2
В т.ч. свинины на 100 га пашни
-
0,25
0,25
100,0
1,38
1,13
452,0
6. Произведено зерна на 1 га пашни, ц
21,05
23,36
2,31
11,0
33,75
10,39
44,5
Б. Производительность труда – выход валовой продукции:
а) на 1-го среднегодового работника, тыс.руб.
341,22
406,07
64,85
19,0
469,5
63,43
15,6
б) на 1 отработанный ч.-день, руб.
1227,19
1586,7
359,48
29,3
1788,8
202,16
12,7
В. Показатели использования основных средств
7. Фондоотдача, руб.
1,25
1,78
0,53
42,4
1,28
-0,5
-28,1
8. Фондоемкость, руб.
0,8
0,56
-0,24
-30
0,78
0,22
39,3
Г. Рентабельность производства, %
а) по хозяйству в целом
8,66
12,3
3,64
42,03
4,1
-8,2
33,3
б) в растениеводстве
13,99
30,7
16,71
119,4
10
-20,7
32,6
в) в животноводстве
-74,77
-19,5
55,27
-73,9
-20,8
-1,3
6,7
Так стоимость основных производственных средств, приходящихся на 1 га сельхозугодий, в 2007 году повысилась на 16,79 руб. Количество энергетических мощностей практически осталось на одном уровне 2,23 л. с. в 2006 году до 2,24 л. с. в 2008 году., хотя количество тракторов уменьшилось с 42 ед. в 2006 году до 39 единиц в 2008 году. Это говорит о том, что машинно-тракторный парк обновился более современной техникой, с более мощными двигателями.
Также в 2008 году произошло увеличение стоимости валовой продукции на 21 % в расчете на 1 га с/х угодий. Это связано с увеличением объемов производства. В 2008 году было получено на 100 га пашни больше зерна, молока и мяса в расчете на 100 га с/х угодий. В результате уменьшения стоимости валовой продукции в 2007 году произошло сокращение фондоотдачи от 0,053 до 0,041 рублей, а также годовой производительности труда одного работника- до 16161 руб. Прибыль на 1 га пашни в 2008 году по сравнению с 2007 уменьшилась на 1284 руб. или 56,8%, соответственно уменьшился и показатель рентабельности на 6,1 т.руб. или 6,7%.
Особенно стоит отметить изменения показателей фондоотдачи и фондоемкости. Так, показатель фондоотдачи вырос с 1,25руб. до 1,78руб. в 2007году, но затем, в 2008 году он снова снизился до 1,28руб. Все это можно объяснить начавшимся финансовым кризисом, который заставил многих покупателей продукции ОАО Агрофирма «Родина» свернуть свое производство. Показатели рентабельности также снизились по всем отраслям.
Таким образом, по основным показателям ОАО Агрофирма «Родина» в 2008 году сработала с убытком, по сравнению с 2007 годом. Убыток связан с мировым кризисом, низкими ценами на сельскохозяйственную продукцию, закупочные цены ниже себестоимости.
Видно что, отрасль растениеводства считается наиболее прибыльной, так как окупаемость затрат здесь выше и производственный цикл короче, чем в животноводстве. Это объясняется тем, что урожай различных культур получают ежегодно и большую часть реализуют сразу, в то время как в животноводстве на выращивание животных может уйти несколько лет, то есть несколько производственных циклов. В ОАО Агрофирме «Родина» мы тоже наблюдаем, что прибыль и уровень рентабельности в растениеводстве намного выше, чем в животноводстве. Низкий уровень рентабельности в животноводстве связана с тем, что получается высокая себестоимость единицы продукции, и она не окупается на 20,8 %.
Тем не менее, надо отдать должное работе предприятия именно в животноводстве, так как эта отрасль дает наибольшее количество продуктов питания для населения. Многие хозяйства отказываются от такой работы, полностью переходя на производство растениеводческой продукции. Здесь, естественно, без поддержки государства не обойтись. Так, ОАО Агрофирма «Родина» получает субсидии и дотации от государства, которые используются строго по назначению и помогают не сокращать, а расширять производство и поддерживать отрасли рентабельными.
2.2 Анализ структуры источников финансирования предприятия
Структура источников финансирования текущей и перспективной деятельности предприятия позволяет получить данные по ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и кредитоспособности предприятия. Это имеет важное значение для предприятий, регулярно пользующихся кредитами и займами, в том числе и при помощи лизинга.
Оценка платежеспособности лизингополучателя может производиться по схеме, принятой для анализа банком кредитоспособности клиентов. Поскольку лизинговые операции имеют длительный срок, лизингодателя интересует не только текущее финансовое положение лизингополучателя, но и способность выполнять платежи в течение периода, оговоренного в лизинговом соглашении. При этом наряду с анализом коэффициентов ликвидности необходимо уделять особое внимание общей экономической устойчивости лизингополучателя.
Оценка состава и структуры источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество предприятия, проводится по данным таблицы 5.
Таблица 5 – Отношение собственного и заемного капитала ОАО Агрофирма «Родина»
2006
%
2007
%
2008
%
Собственный капитал
6690
5,8
19153
13,1
9138
8,2
Заемный капитал
108518
94,2
127015
86,9
102237
91,8
В 2007 году по сравнению с 2006 и 2008 годами наблюдается увеличение доли собственных средств в структуре капитала (на 7,3 и 4,9%). Доля заемного капитала снизилась с 94,2% до 91,8%. (таблица 5)
В период с 2006 по 2008 год существенного изменения в структуре капитала не произошло. Он состоит на 8,2% из собственных средств и на 91,8% из заемных (рисунок 5).
Рисунок 5 - Структура капитала 2006-2008гг
В таблице 6 отражены основные кредиторы ОАО Агрофирма «Родина». Из таблицы можно сделать вывод о том, что фирма достаточно активно пользуется краткосрочными банковскими кредитами и займами (максимальный срок которых не превышает два года).
Таблица 6- Кредиторы ОАО Агрофирма «Родина»
№ п/п
Организация
№ договора, дата
Срок кредитования
Срок погашения
Сумма т.руб
процентная ставка по займу, %
Кредиты
1
Задонское ОСБ № 3827
№ 610808422 от 31.07.2007 г.
1 год
март 2009 г
22300
15
2
Задонское ОСБ № 3827
№ 610807399 от 31.07.2007 года.
1 г.6 м.
январь 2009 г.
3700
14
 
Итого
 
 
 
26000
 
Займы
1
ОАО "Акрон"
договор займа №19 от 16.10. 2007 г
2 года 
16.10.2009 г.
10600
10,5
2
ОАО "Акрон"
договор займа №82 от 02.12. 2008 г
 1 год
02.12.2009 г.
12565
14,2
3
ОАО "Акрон"
договор займа №86 от 15.12.2008 г
 1 год
01.12.2009 г.
2877
14,2
4
ОАО "Акрон"
договор займа №39 от 26.05.2008 г.
  1 год
26.05.2009 г.
24195
11,3
5
ОАО "Акрон"
договор займа № 33 от 24.03.2008 г.
 1 год 
24.03.2009 г.
5000
10,5
6
ОАО "Акрон"
договр займа №45 от 09.07.2008 г.
 1 год 
09.07.2009 г.
3000
11,3
7
ОАО "Акрон"
договор зай ма № 40 от 28.05.2008 г.
 1 год 
25.08.2009 г.
6700
11,3
8
ОАО "Акрон"
договор займа № 62 от 09.09.2008г.
 1 год 
09.09.2009 г.
7000
11,3
9
ОАО "Акрон"
договор займа № 90 от 24.12.2008 г.
 1 год 
31.01.2009 г
4000