Анализ и диагностика потенциального банкротства

Работа очень понравилась преподавателю. Защитила на 4, так как не смогла ответить на все вопросы. Работа выполнена безукоризненно. ...

Оглавление
ВВЕДЕНИЕ 3
1. ОСОБЕННОСТИ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА ПРЕДПРИЯТИЙ, ИМЕЮЩИХ ПРИЗНАКИ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ 6
1.1. Понятие и причины банкротства организации 6
1.2. Основные направления восстановления платежеспособности организации 14
1.3. Система показателей оценки финансового состояния предприятия 20
2. МЕТОДИКА ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ НА ПРИМЕРЕ ООО «А-ВЕРДЕ» 29
2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия 29
2.2. Анализ и оценка платежеспособности и ликвидности ООО «А-Верде» 33
2.3. Направления выхода предприятия из банкротства 44
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 51
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 54
ПРИЛОЖЕНИЯ 58

В современном мире угроза банкротства организации как следствие неверной и (или) ошибочной корпоративной политики управления соответствующим лицом рассматривается в качестве возможности внешнего элемента управления предприятием. При этом механизмы банкротства должны иметь одну общую стратегическую цель - достижение компромиссов между финансовыми интересами должника и его кредиторов. Именно поэтому банкротство следует понимать как публично-правовое средство регулирования экономических отношений, средство обеспечения стабильности, устойчивости рыночных отношений и роста национальной экономики. Ожидаемым результатом применения указанного механизма должно быть оздоровление финансов и общее повышение эффективности деятельности организаций, в отношении которых введен механизм банкротства. Следст вием этого является то, что одним из самых значительных изменений в практике применения механизмов банкротства в большинстве рыночных экономик мира в течение последних нескольких лет является значительное снижение бизнес-банкротств и еще более значительное увеличение темпов банкротства потребителя, под которым следует понимать не ликвидацию должника, а системную реструктуризацию его задолженности....

Во-первых, предприятие обладает активами (то есть имуществом и денежными средствами), которых достаточно для того, чтобы погасить все имеющиеся у организации обязательства. Во-вторых, степень ликвидности тех активов, которые имеются у компании, должны быть достаточными, чтобы реализовать их при необходимости, переводя в деньги и в такую сумму, которая достаточна для погашения взятых обязательств.Лукасевич И.Я. выделяет три коэффициента ликвидности: коэффициент общей ликвидности, быстрой ликвидности и абсолютной ликвидности.Коэффициент текущей (общей) ликвидности отражает способность организации рассчитываться по своим долговым обязательствам в период продолжительности производственного цикла.CR = CACL (1.1)Где CA – текущие активы;CL – краткосрочные обязательства.Коэффициент быстрой ликвидности является финансовым коэффициентом, который отражает способность организации рассчитываться по своим долговым обязательствам в период продолжительности производственного цикла при возникновении сложностей со сбытом готовой продукции или товаров. QR=CA-INVCL (1.2)Где INV – запасы.Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, насколько организация способна покрыть краткосрочные платежи за счет денежных средств.AR=CASHCL (1.3)Где CASH – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.Важность ликвидности и платежеспособности можно осознать, оценив возможные последствия недостаточной способности предприятия покрыть свои краткосрочные обязательства. Недостаточная ликвидность означает ограничение свободы действий руководства предприятия по использованию преимуществ и возникающих выгодных коммерческих возможностей.С точки зрения платежеспособности финансовое положение может быстро измениться. Так, по причине отсутствия необходимой суммы средств на счете в результате финансовой недисциплинированности контрагентов из числа покупателей и заказчиков предприятие может мгновенно оказаться неплатежеспособным, то есть неспособным рассчитаться с кредиторами. Поэтому расчетный счет предприятия всегда должен содержать необходимый резервный запас денежных средств. В современной России финансовый анализ и управление ликвидностью предприятия, как в частной сфере, так и на государственном уровне находится на довольно низком уровне, что объясняется недостаточным образованием отечественных специалистов и маленьким опытом финансового анализа в государстве в целом.Всесторонний анализ предприятия представляет собой оценку целого ряда факторов развития предприятия. Под анализ подпадают как внешние и внутренние рыночные факторы, так и непосредственно выпускаемая продукция, финансовые показатели. Он позволяет оценить возможности предприятия в плане дальнейшего развития в выбранной сфере.Экономический анализ позволяет изучить объект со всех сторон. Этот процесс предполагает первичную обработку информации. Осуществляется сравнение достигнутых результатов с данными за предшествующие периоды, со средними отраслевыми показателями, а также данными на других предприятиях. При этом оценивается воздействие различных факторов на результат, определяются ошибки, недостатки, перспективы, выявляются неиспользованные возможности.Таким образом, становится ясно, что оценка платежеспособности предприятия – это очень ответственное и важное мероприятие, которое необходимо проводить регулярно. Чем чаще отслеживается ситуация в организации, тем быстрее можно выявить проблемы и стравиться с кризисной ситуацией лучшим образом.Для анализа платежеспособности предприятия рассчитывают следующие коэффициенты:- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:Коб=NWCCA (1.4)Где NWC – собственный оборотный капитал.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами раскрывает, достаточно ли у предприятия своих средств, которые необходимы для его финансовой устойчивости.- коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками:Кобз=NWCINV (1.5)- коэффициент общей платежеспособности:Кп=А1+0,5А2+0,3А3П1+0,5П2+0,3П3 (1.6)Анализ платежеспособности показывает возможность компании оборачивать активы в наличные средства и погашать собственные обязательства. При этом учитывается соответствие срока погашения обязательств сроку преобразования активов в деньги.- коэффициент восстановления платежеспособности:Квп= CRкон+612∆CRCRнорм. (1.7)- коэффициент утраты платежеспособности:Кутр= CRкон+312∆CRCRнорм. (1.8)Под финансовой устойчивостью принято понимать долю общей устойчивости организации, которая иллюстрирует наличие средств, ориентированных на поддержание эффективной деятельности предприятия, сбалансированность потоков денежных средств, а также те факторы, которые позволяют считать весь бизнес финансово независимым. Вообще можно считать, что финансовая устойчивость представляет собой свидетельство платежеспособности компании в долгосрочном периоде. Ее определение и оценка представляет собой важный и серьезный этап проводимого в отношении любой компании финансового анализа.Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия представлены в таблице 1.1.Таблица 1.1 Коэффициенты финансовой устойчивости предприятияНаименование показателяФормулаНорм. знач.ПримечаниеК-т финансовой независимости (автономии)СКБ0,4-0,6Показатель, характеризующий долю активов организации, которые обеспечиваются собственными средствами. Чем выше показатель, тем стабильнее предприятие, устойчивее с финансовой точки зрения и практически независимо от кредиторов.К-т финансированияСКЗК≥ 0,7-1Отображает ту часть активов предприятия, которая может быть профинансирована за счет постоянных источников.К-т финансовой зависимостиЗКБ≤0,5Показывает степень зависимости предприятия от сторонних кредиторов и инвесторов.К-т маневренности собственных средствСОКСК0,5Позволяет определить долю источников денежных средств владельцев бизнесаК финансовой устойчивости СК+ДОБ≥ 0,6Показывает какая часть активов предприятия финансируется за счет устойчивых источников Обозначения: СК – собственный капитал; Б – итог баланса; ЗК – заемный капитал; СОК – собственный оборотный капитал; ДО – долгосрочные обязательства.Важным этапом анализа хозяйственной деятельности следует назвать оценку различных параметров, в том числе деловой активности. Показатели деловой активности предприятия представлены в таблице 1.2.Таблица 1.2 Показатели деловой активности предприятияПоказателиФормула расчетаКоэффициент оборачиваемости активов (Ка)Срок оборота активов, К18, дни360/КаКоэффициент оборачиваемости оборотных средств, КобсСрок оборота мобильных активов, дниКоэффициент оборачиваемости запасов, КзСрок оборота запасов, дни360/КзКоэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, КдтзСрок оборота дебиторской задолженности, дниКоэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, КктзСрок оборота кредиторской задолженности, дниКоэффициент оборачиваемости собственного капитала, КскСрок оборота собственного капитала, дниТаким образом, использование для оценки финансовой устойчивости предложенных показателей и расчет их в соответствии с разработанными методическими положениями позволяет: во-первых, конкретизировать информацию, необходимую для каждой конкретной рисковой ситуации; во-вторых, определить фактическое влияние на финансовую устойчивость изменений в финансовом состоянии предприятия; в-третьих, определить степень влияния на финансовую устойчивость конкретных финансовых изменений; в-четвертых, определить необходимость и конкретное содержание финансовых решений по фактическим отклонениям в финансовом состоянии предприятий и организаций.Анализ рентабельности осуществляют при помощи таких показателей, как рентабельность активов, продаж, оборотных активов, собственного капитала.Показатели рентабельности предприятия представлены в таблице 1.3.Таблица 1.3 Показатели рентабельности предприятияНаименование показателяФормула ХарактеристикаРентабельность продажПРпрВРПоказывает насколько прибыльная и эффективная у предприятия операционная деятельность.Рентабельность активовПРпрАпоказывает способность активов приносить прибыль.Рентабельность оборотных активовЧПОАПоказывает, как быстро оборотные средства могут «обернуться» на рынке производства товаров Рентабельность собственного капиталаЧПСКвыражает степень доходности предприятия за отдельно взятый период.Таким образом, подводя итог вышесказанному можно сделать вывод, что любое предприятие имеет скрытые проблемы, обнаружением и устранением которых следует заниматься непрерывно для предотвращения кризиса.Основной задачей антикризисного управления является обеспечение такого положения предприятия на рынке, когда руководство предприятия о банкротстве не должно и задумываться, поскольку упор делается на создание системы предварительного распознавания и последующего эффективного управления кризисными явлениями. Эту задачу необходимо выполнять посредством использования всех возможностей современного российского менеджмента, разработки и практической реализации на каждом предприятии системы антикризисного управления, которая позволила бы предприятию продолжать свою деятельность при любых рыночных кризисах и коллапсах.Мероприятия по выходу из кризиса должны подразделяться на тактические и стратегические мероприятия. Тактические мероприятия по выходу из кризиса следует проводить в следующих направлениях: обеспечение роста производства; определение оптимального ассортимента и качества продукции; управление дебиторской задолженностью; разработка стратегии заключения контрактов; управление потоками денежных средств и т.п. Окончательный выбор можно будет сделать только после оценки последствий всех вариантов развития событий. А, учитывая кризисное состояние предприятия, при наличии достаточно квалифицированных кадров, желательно оценить эти варианты собственными силами. Стратегические мероприятия должны заключаться в оценке конъюнктуры и перспектив отрасли, в которой работает изучаемое предприятие; анализе антикризисного управления финансовыми ресурсами предприятия; оценки состояния производства; маркетинговом исследовании рынка; разработки оптимальной организационной структуры и эффективной кадровой политики; определение последствий принимаемых стратегических решений и, в случае необходимости, оценки альтернативных вариантов развития ситуации; разработки рекомендаций для вывода предприятия из кризиса и повышения эффективности его деятельности.2. МЕТОДИКА ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ НА ПРИМЕРЕ ООО «А-ВЕРДЕ»2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятияООО «А-Верде» создано в 2004 году. Организационно-правовая форма – общество с ограниченной ответственностью. Общество основано в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации и Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью».Организация зарегистрирована в едином государственном реестре юридических лиц. ООО «А-Верде» выдано свидетельство о государственной регистрации юридического лица. Общество является юридическим лицом по действующему законодательству Российской Федерации с момента его государственной регистрации в установленном порядке, имеет в собственности обособленное имущество, приобретает имущественные и личные неимущественные права и несет обязанности в суде.Высшим  исполнительным органом является генеральный директор, который руководит директором по качеству (начальником ОТК), директором по производству, главным инженером, головным конструкторским бюро, технологической службой (ОГТ, ОГСварщика, ОГМеталлурга), коммерческим директором, директором по экономике и финансам, главным бухгалтером, службой защиты собственности, отделом по кадрам и быту, юридическим отделом, секретариатом.Генеральный директор координирует работу фирмы, принимает стратегические и тактические решения в пределах своей компетенции.Структура управления предприятия ООО «А-Верде» разработана таким образом, чтобы оперативно влиять на процесс реализации, начиная с обеспечения его материально-техническими ресурсами и заканчивая процессом реализации продукции, составлением статистической отчетности, а также обеспечить ритмичную и рентабельную его деятельность в направлениях, предусмотренных уставом. Основными направлениями деятельности ООО «А-Верде» являются:- выпуск тяжелых механических прессов усилием до 16500 тс, автоматических прессовых линий, автоматизированных и механизированных комплексов для кузнечных и листоштамповочных производств;- выпуск оборудования для строительной индустрии;- выпуск автоматизированных комплексов для демонтажа и монтажа колесных пар вагонов;-изготовление кранов промышленного назначения.Основными отраслями промышленности, использующими в своих технологических переделах тяжелые механические прессы являются: автопром, сельскохозяйственное и энергетическое машиностроение, оборонно-промышленный комплекс, железнодорожный транспорт, общее машиностроение.Основным видом, производимого на ООО «А-Верде» оборудования, имеющего стабильный спрос на рынке, являются кривошипные горячештамповочные прессы (КГШП) и линии на их базе. ООО «А-Верде» позиционируется на рынке, как производитель кузнечно- прессового оборудования, прежде всего, для автопрома.Потребителями продукции и услуг ООО «А-Верде» по другим отраслям промышленности являются машиностроительные предприятия России и СНГ (Республика Беларусь), в технологических переделах использующие прессовое оборудование, средний срок эксплуатации которого составляет более 20 лет.Начиная с 2010 года наблюдается более динамичное развитие в отраслях, связанных с использованием металлообрабатывающих технологий, — ракетно-космический комплекс, судостроение, авиастроение, энергетическое и транспортное машиностроение, автомобилестроение. Все предприятия нацелены на освоение нового, современного, стратегически перспективного оборудования. ООО «А-Верде» может предложить данным предприятиям как кузнечно-прессовое оборудование, так и широкую номенклатуру общемашиностроительной продукции.Наиболее перспективными потребителями данных видов продукции являются крупные машиностроительные объединения и холдинги, включая предприятия ОПК (Госкорпорация «Ростехнолгии»); предприятия энергетического (Госкорпорация «Росатом») и нефте-газового комплекса (ОАО «Газпром», ОАО «Роснефть»); металлургические холдинги, в состав которых входят все горно-обогатительные комбинаты.Новыми направлениями в деятельности предприятия являются разработка и производство оборудования для строительной индустрии и вагоно-колесных мастерских, а также изготовление кранов и крупногабаритных металлоконструкций.Особым спросом пользуется оборудование для производства автоклавного ячеистого бетона (АЯБ).Уставный капитал Общества составляет 840 066 (восемьсот сорок тысяч шестьдесят шесть) рублей. Он состоит из 280 022 обыкновенных именных бездокументарных акций номинальной стоимостью 3 руб., приобретенных акционерами (размещенные акции).ООО «А-Верде» имеет самостоятельный баланс и счета в учреждениях банков Российской Федерации. Организация имеет необходимые ему печати, штампы, эмблему и бланки со своим наименованием. Организация своевременно производит уплату налогов и других обязательных платежей в соответствии с действующим законодательством. Основные экономические показатели деятельности предприятия представлены в таблице 2.1.Таблица 2.1 Основные экономические показатели деятельности ООО «А-Верде» в 2011-2013гг.Показатели201120122013Изменения 2013/2011тыс. руб.%Выручка от реализации продукции (тыс. руб.)109993611064321071814-28122-2,56Себестоимость (тыс. руб.)64050970558481464217413327,19Прибыль от продаж (тыс. руб.)23380873735-86887-320695-137,16Чистая прибыль (тыс. руб.)11210228850-138775-250877-223,79Сумма основных фондов тыс. руб.1758441622202122613641720,71Среднесписочная численность работников (чел.)136113611254-107-7,86Выручка на одного работающего (тыс. руб.)808,18812,96854,7246,53395,76Фондоотдача (руб./руб.)6,266,825,05-1,21-19,27Фондоемкость (руб./руб.)0,1600,1470,1980,03823,88Рентабельность продаж, (%)21,266,66-8,11-29,36-138,14Из данных таблицы можно сделать следующий вывод: в 2013 году ООО «А-Верде» получило выручку на 28122 тыс. руб. или на 2,56% меньше, чем в 2011 году.Себестоимость продукции возросла на 174133 тыс. руб. или на 27,19%.В 2013 году организация получила убыток. Чистая прибыль предприятия уменьшилась на 250877 тыс. руб. и составила (-138775 тыс. руб.). Сумма основных производственных фондов в 2013 году увеличилась на 36417 тыс. руб. или на 20,71% по сравнению с 2011 годом.Фондоотдача в 2013 году уменьшилась, т.е. каждый рубль, вложенный в основные фонды, принес на 1,21 руб. меньше, чем в 2011 году.Фондоемкость в 2013 году увеличилась, т.е. в 2011 году вложили 0,160 руб. и получили 1 рубль выручки, а в 2013 году вложили на 0,038 руб. больше и получили тот же рубль выручки. Можно сделать вывод, что эффективность использования основных фондов в ООО «А-Верде» снизилась.Рентабельность продаж имеет тенденцию снижения. Так, в 2013 году имеет отрицательный результат и составляет (-8,11%), т.к. организацией получен убыток. В целом результаты анализа за 2011-2013 гг. свидетельствуют о том, что предприятие развивается, но к 2013 году наметились отрицательные тенденции по сравнению с 2011 годом. Об этом говорит уменьшение чистой прибыли предприятия, рентабельности продаж.2.2. Анализ и оценка платежеспособности и ликвидности ООО «А-Верде»Анализ платежеспособности предприятия и его финансового состояния начинают с изучения баланса предприятия. Оценка платежеспособности предприятия является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.Актив баланса характеризует в первую очередь имущество предприятия. От структуры активов непосредственно зависят показатели платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, деловой активности. Анализ изменения структуры и динамики активов предприятия представлен в таблице 2.2.Таблица 2.2 Структура и динамика изменения активов ООО «А-Верде» в 2011-2013 гг.Показатель2011 год2012 год 2013 годАбсолютное отклонение 2013г./2011г., тыс. руб.Темп роста 2013г./ 2011г., %Сумма, тыс. руб.Удельный вес, %Сумма, тыс. руб.Удельный вес, %Сумма, тыс. руб.Удельный вес, %1.Внеоборотные активы20434613,4018069510,7925988814,785554227,18основные средства17584411,531622209,6821226112,073641720,71Финансовые вложения3760,023760,023430,02-33-8,78 Отложенные налоговые активы229641,51137780,82432432,462027988,31Прочие внеоборотные активы51620,3443210,2640410,23-1121-21,722.Оборотные активы132062686,60149446689,21149891185,2217828513,502.1.Запасы63810641,8483412549,79103942059,1040131462,89сырье, материалы и др.18113711,8819137011,421659919,44-15146-8,36Затраты в незавершенном производстве42784528,0652668031,4457632732,7714848234,70готовая продукция291241,91976025,8318550710,55156383536,96Товары отгруженные--184731,101115956,34111595-НДС641114,20310491,85502512,86-13860-21,622.2.Дебиторская задолженность28855918,9229352917,5224018113,66-48378-16,772.3.Денежные средства и краткосрочные фин. вложения32911021,5830832618,411680679,56-161043-48,93 2.4.Прочие оборотные активы7400,05274371,649920,0625234,05Всего имущества15249721001675161100175879910023382715,33Из данных таблицы можно сделать следующий вывод: имущество предприятия за анализируемый период увеличилось на 233827 тыс. руб. или на 15,33%. Увеличение произошло за счет увеличения стоимости оборотных средств на 178285 тыс. руб. или на 13,50% при одновременном росте внеоборотных активов на 55542 тыс. руб. или на 27,18%.Основной удельный вес в составе имущества занимают оборотные активы. За весь анализируемый период их доля колебалась в пределах 86,60%-85,22%. Увеличение стоимости внеоборотных активов произошло в основном за счет увеличения стоимости основных средств. Увеличение стоимости оборотных активов произошло в основном за счет роста запасов. Запасы предприятия увеличились на 401314 тыс. руб.