Вход

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА по дисциплине «Инвестиции» Вариант № 1

Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Контрольная работа*
Код 292769
Дата создания 19 июня 2014
Страниц 20
Мы сможем обработать ваш заказ 24 мая в 12:00 [мск]
Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
470руб.
КУПИТЬ

Описание

Задача №2


Предприятие «В» рассматривает инвестиционный проект по выпуску нового продукта в течение 5 лет. Предполагается, что ежегодная выручка от его реализации составит 40 000,00. При этом выручка от реализации других продуктов сократится на 1100,00. Переменные и постоянные затраты для каждого года определены равными 13 000,00 и 3500,00 соответственно. Все прочие затраты приняты в размере 2000,00.
Стоимость необходимого оборудования составляет 50 000,00, его нормативный срок службы равен 5 годам, остаточная стоимость 6000,00. Необходимый начальный объем оборотного капитала равен 7000,00. Предполагается, что по завершении проекта его уровень составит половину от исходного. Имеется возможность привлечения краткосрочного кредита в сумме 3000,00 под 10% годовых.
Стоимость капитала для пре ...

Содержание

Задача №2


Предприятие «В» рассматривает инвестиционный проект по выпуску нового продукта в течение 5 лет. Предполагается, что ежегодная выручка от его реализации составит 40 000,00. При этом выручка от реализации других продуктов сократится на 1100,00. Переменные и постоянные затраты для каждого года определены равными 13 000,00 и 3500,00 соответственно. Все прочие затраты приняты в размере 2000,00.
Стоимость необходимого оборудования составляет 50 000,00, его нормативный срок службы равен 5 годам, остаточная стоимость 6000,00. Необходимый начальный объем оборотного капитала равен 7000,00. Предполагается, что по завершении проекта его уровень составит половину от исходного. Имеется возможность привлечения краткосрочного кредита в сумме 3000,00 под 10% годовых.
Стоимость капитала для предприятия равна 10%, ставка налога на прибыль — 20%. Используется линейный метод начисления амортизации.
1) Разработайте план движения денежных потоков по проекту и осуществите оценку его экономической эффективности.
Задача № 3

Предприятие «А» ежегодно выпускает и продает 10 000 ед. продукта «X» по 25 за штуку. Проведенные в прошлом году маркетинговые исследования стоимостью в 50 000,00 показали, что емкость рынка для данного продукта составляет 17 000 ед. в год. Прогнозируется, что такая тенденция сохранится около 5 лет.
Балансовая стоимость имеющегося оборудования составляет 70 000,00. В настоящее время его можно продать по балансовой стоимости. Предполагается, что при прежних объемах выпуска оно проработает еще 5 лет, после чего будет списано. Переменные затраты на единицу выпуска продукта равны 10,00.
Максимальная производительность нового оборудования стоимостью в 300 000,00 составляет 30 000 ед. в год. Нормативный срок службы — 5 лет, после чего оно может быть списано. Его внедрение позволит сократить переменные затраты на единицу продукта до 8,00, однако потребует увеличения оборотного капитала в периодах 0 и 1 на 1000,00 соответственно.
Стоимость капитала для предприятия равна 16%, ставка налога — 50%. Используется линейный метод начисления амортизации.
1) Разработайте план движения денежных потоков и осуществите оценку экономической эффективности проекта.
Как изменится эффективность проекта, если выпуск продукта будет осуществляться в объеме 20 000 ед. одновременно на старом (5000) и на новом (15 000) оборудовании? Подкрепите свои выводы соответствующими расчетами.
Задача № 12

Фирма рассматривает проект по выпуску продукта «П» со следующими исходными данными:
Показатели Диапазон измерений Наиболее вероятное значение
Объем выпуска (Q), руб. 150 – 250 200
Цена за штуку (P), руб. 15 – 25 20
Переменные затраты (V), руб. 10 – 16 13
Постоянные затраты (F), руб. 60 60
Амортизация (A), руб. 2000 2000
Налог на прибыль(T), % 20 20
Норма дисконта (r) , % 8 – 12 10
Срок проекта (n), лет 5 5
Остаточная стоимость ( ), руб.
6200 6200
Начальные инвестиции ( ), руб.
30000 30000

1. Определите критерии NPV, IRR, PI при наиболее вероятных и наименее благоприятных значениях ключевых параметров.
2. Проведите анализ чувствительности NPV проекта к изменениям ключевых переменных P, Q, V с шагом 10%.
3. Изменение какого параметра оказывает наиболее сильное влияние NPV проекта?
Список литератур

Введение

Задача №2


Предприятие «В» рассматривает инвестиционный проект по выпуску нового продукта в течение 5 лет. Предполагается, что ежегодная выручка от его реализации составит 40 000,00. При этом выручка от реализации других продуктов сократится на 1100,00. Переменные и постоянные затраты для каждого года определены равными 13 000,00 и 3500,00 соответственно. Все прочие затраты приняты в размере 2000,00.
Стоимость необходимого оборудования составляет 50 000,00, его нормативный срок службы равен 5 годам, остаточная стоимость 6000,00. Необходимый начальный объем оборотного капитала равен 7000,00. Предполагается, что по завершении проекта его уровень составит половину от исходного. Имеется возможность привлечения краткосрочного кредита в сумме 3000,00 под 10% годовых.
Стоимость капитала для пре дприятия равна 10%, ставка налога на прибыль — 20%. Используется линейный метод начисления амортизации.
1) Разработайте план движения денежных потоков по проекту и осуществите оценку его экономической эффективности.
Задача № 3

Предприятие «А» ежегодно выпускает и продает 10 000 ед. продукта «X» по 25 за штуку. Проведенные в прошлом году маркетинговые исследования стоимостью в 50 000,00 показали, что емкость рынка для данного продукта составляет 17 000 ед. в год. Прогнозируется, что такая тенденция сохранится около 5 лет.
Балансовая стоимость имеющегося оборудования составляет 70 000,00. В настоящее время его можно продать по балансовой стоимости. Предполагается, что при прежних объемах выпуска оно проработает еще 5 лет, после чего будет списано. Переменные затраты на единицу выпуска продукта равны 10,00.
Максимальная производительность нового оборудования стоимостью в 300 000,00 составляет 30 000 ед. в год. Нормативный срок службы — 5 лет, после чего оно может быть списано. Его внедрение позволит сократить переменные затраты на единицу продукта до 8,00, однако потребует увеличения оборотного капитала в периодах 0 и 1 на 1000,00 соответственно.
Стоимость капитала для предприятия равна 16%, ставка налога — 50%. Используется линейный метод начисления амортизации.
1) Разработайте план движения денежных потоков и осуществите оценку экономической эффективности проекта.
Как изменится эффективность проекта, если выпуск продукта будет осуществляться в объеме 20 000 ед. одновременно на старом (5000) и на новом (15 000) оборудовании? Подкрепите свои выводы соответствующими расчетами.
Задача № 12

Фирма рассматривает проект по выпуску продукта «П» со следующими исходными данными:
Показатели Диапазон измерений Наиболее вероятное значение
Объем выпуска (Q), руб. 150 – 250 200
Цена за штуку (P), руб. 15 – 25 20
Переменные затраты (V), руб. 10 – 16 13
Постоянные затраты (F), руб. 60 60
Амортизация (A), руб. 2000 2000
Налог на прибыль(T), % 20 20
Норма дисконта (r) , % 8 – 12 10
Срок проекта (n), лет 5 5
Остаточная стоимость ( ), руб.
6200 6200
Начальные инвестиции ( ), руб.
30000 30000

1. Определите критерии NPV, IRR, PI при наиболее вероятных и наименее благоприятных значениях ключевых параметров.
2. Проведите анализ чувствительности NPV проекта к изменениям ключевых переменных P, Q, V с шагом 10%.
3. Изменение какого параметра оказывает наиболее сильное влияние NPV проекта?
Список литератур

Фрагмент работы для ознакомления

Внутренняя норма доходности по проекту в 2,1 раза превышает стоимость используемого капитала (21%>10%), что так же выгодно для предприятия. Модифицированная норма внутренней доходности выше стоимости капитала, но ниже IRR (16%>10%<21%). Следовательно, предприятие может реинвестировать вложенные средства по ставке, превышающей цену капитала на 6% (16%-10%). 2) Рассмотрим, как изменится экономическая эффективность проекта, если действующие инвестиционные льготы на вновь вводимое оборудование составляют 20%, а процентная ставка по краткосрочному кредиту возрастет до 15%. Разработаем план движения денежных потоков в табл. 2:Таблица 2План движения денежных потоков по инвестиционному проектуВыплаты и поступленияпериоды 0123451. Инвестиционная деятельность1.1 Покупка оборудования(50000-20%)40000     1.2 Начальный объем оборотного капитала7000     2. Операционная деятельность2.1 Выручка от продажи 40000400004000040000400002.2 Переменные затраты 13000130001300013000130002.3 Постоянные затраты 350035003500350035002.4Прочие затраты 200020002000200020002.5 Амортизация нового оборудования(50000-6000)/5лет 880088008800880088002.6 Возмещение кредита 3450    2.7 Прибыль до налогообложения (2.1-2.2-2.3-2.4-2.5-2.6) 9250127001270012700127002.8 Налог на прибыль (2.7*0,2) 185025402540254025402.9 Чистый операционный доход (2.7-2.8) 7400101601016010160101602.10 Ликвидационная стоимость нового оборудования     60002.11 Возмещение оборотного капитала     35003. Денежные потоки3.1 Денежные потоки от инвестиционной деятельности (1.1+1.2)47000     3.2 Операционный денежный поток (2.9+2.6) 16200189601896018960189603.3 Ликвидационный денежный поток (2.10+2.11)     95003.4 Чистый денежный поток (3.2+3.3-3.1)-4700016200189601896018960284603.5 Коэффициент дисконтирования 1,000,910,830,750,680,623.6 Дисконтированный денежный поток (3.4*3.5)-4700014727156691424512950176713.7 Сальдо дисконтированного денежного потока-47000-32273-16603-23581059228263Рассчитаем ключевые показатели эффективности проекта в MS Exel по аналогии 1 задания:Сравним полученные показатели в аналитической таблице:Таблица 3Сопоставление показателей инвестиционных проектовПоказательПроект 1Проект 2NPV1837228263DPP3,953,24PI1,321,60IRR21%30%MIRR16%21%Полученные данные свидетельствуют о том, что введение инвестиционных льгот делает проект намного привлекательнее, несмотря на увеличение ставки по кредиту. Прибыль по проекту увеличивается в сравнении с первоначальным вариантом на 53,8 %, срок окупаемости сокращается на 7 месяцев (47 мес. - 40 мес.). То есть, второй проект начнет приносить прибыль раньше. Из данных табл. 1 и 2 следует вывод о том, что в четвертом периоде первый проект принесет 701 единицу прибыли, а второй проект- 10592 единицы. Соответственно, увеличивается индекс рентабельности с 1,32 до 1,60. Это означает, что в случае реализации второго проекта на каждую вложенную единицу предприятие получит 0,60 единицы прибыли. Улучшаются показатели внутренней нормы доходности и модифицированной нормы доходности инвестиций.Таким образом, предоставляемые инвестиционные льготы оказывают существенное влияние на улучшение экономики предприятия.Задача № 3Предприятие «А» ежегодно выпускает и продает 10 000 ед. продукта «X» по 25 за штуку. Проведенные в прошлом году маркетинговые исследования стоимостью в 50 000,00 показали, что емкость рынка для данного продукта составляет 17 000 ед. в год. Прогнозируется, что такая тенденция сохранится около 5 лет.Балансовая стоимость имеющегося оборудования составляет 70 000,00. В настоящее время его можно продать по балансовой стоимости. Предполагается, что при прежних объемах выпуска оно проработает еще 5 лет, после чего будет списано. Переменные затраты на единицу выпуска продукта равны 10,00.Максимальная производительность нового оборудования стоимостью в 300 000,00 составляет 30 000 ед. в год. Нормативный срок службы — 5 лет, после чего оно может быть списано. Его внедрение позволит сократить переменные затраты на единицу продукта до 8,00, однако потребует увеличения оборотного капитала в периодах 0 и 1 на 1000,00 соответственно.Стоимость капитала для предприятия равна 16%, ставка налога — 50%. Используется линейный метод начисления амортизации.1) Разработайте план движения денежных потоков и осуществите оценку экономической эффективности проекта.Как изменится эффективность проекта, если выпуск продукта будет осуществляться в объеме 20 000 ед. одновременно на старом (5000) и на новом (15 000) оборудовании? Подкрепите свои выводы соответствующими расчетами.РешениеРазработаем план движения денежных потоков в табл. 4:Таблица 4План движения денежных потоков по инвестиционному проектуВыплаты и поступленияпериоды 0123451. Инвестиционная деятельность1.1 Покупка нов.оборудования300000     1.2 Создание дополнительного оборотного капитала10001000    1.3 Продажа старого оборуд.70000     2. Операционная деятельность2.1 Изменение выручки от продаж(17000*25-10000*25) 1750001750001750001750001750002.2 Изменение переменных затрат(17000*8-10000*10) 36000360003600036000360002.3 Амортизация старого оборудования(70000/5лет) 14000140001400014000140002.4 Амортизация нового оборудования(300000/5лет) 60000600006000060000600002.5 Изменен.амортиз. 2.4-2.3 46000460004600046000460002.6 Изменение прибыли до налогообложения (2.1-2.2-2.5) 93000930009300093000930002.7 Изменение налога на прибыль (2.6*0,5) 46500465004650046500465002.8 Изменение чистого операц. дохода (2.6-2.7) 46500465004650046500465003. Денежные потоки3.1 Денежные потоки от инвестиционной деятельности (1.1+1.2-1.3)2310001000    3.2 Операционный денежный поток (2.8+2.5) 92500925009250092500925003.3 Чистый ден. поток (3.2-3.1)-23100091500925009250092500925003.4 Коэффициент дисконтирования1,000,860,740,640,550,483.5 Дисконтир.ден. поток (3.3*3.4)-23100078879687435926151087440403.6 С-до дисконт.ден. потока-231000-152121-83378-241172697071010Рассчитаем основные показатели эффективности проекта:Таблица 5NPV71010DPP3,5PI1,31IRR29%MIRR22%Механизм расчетов в MS Exel:Изменим условия проекта. Разработаем план движения денежных потоков и рассчитаем показатели эффективности проекта в табл.6:Таблица 6План движения денежных потоков по инвестиционному проектуВыплаты и поступленияпериоды 0123451. Инвестиционная деятельность1.1 Покупка нов.оборудования300000     1.2 Создание дополнительного оборотного капитала10001000    2. Операционная деятельность2.1 Выручка от продажи(5000*25+15000*25) 5000005000005000005000005000002.2 Переменные затраты(5000*10+15000*8) 1700001700001700001700001700002.3Амортизация старого оборудования(70000/5) 14000140001400014000140002.4 Амортизация нового оборудования(300000/50 60000600006000060000600002.5Сумма амортизации (2.3+2.4) 74000740007400074000740002.6 Прибыль до налогообложения (2.1-2.2-2.5) 2560002560002560002560002560002.7 Налог на прибыль (2.6*0,5) 1280001280001280001280001280002.8 Чистый операционный доход (2.6-2.7) 1280001280001280001280001280003. Денежные потоки3.1 Денежные потоки от инвестиционной деятельности (1.1+1.2)3010001000    3.2 Операционный денежный поток (2.8+2.5) 2020002020002020002020002020003.3 Чистый денежный поток (3.2-3.1)-3010002010002020002020002020002020003.4 Коэффициент дисконтирования 1,000,860,740,640,550,483.5 Дисконтированный денежный поток (3.3*3.

Список литературы

-
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
© Рефератбанк, 2002 - 2022