Оценка и прогнозирование вероятности банкротства организации

В работе проводится фин анализ и прогнозирование вероятности банкротства строительной компании.
Данные используются за 2011-2013гг.(баланс и форма №2) ...

Содержание
Введение......................................................................................................3
Глава 1 Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия в целях предотвращения банкротства………………………………………………………........................6
1.1 Основные положения банкротства организации……………………………….......................................................6
1.2 Анализ финансового состояния. Его роль и значение в деятельности организации…………………………………………………….14
1.3 Показатели финансового состояния организации...........................18
1.4 Методики прогнозирования банкротства организации...................34
Глава 2 Анализ финансового состояния ООО «....»................................43
2.1 Экономическая характеристика организации ООО «.....»...............43
2.2 Оценка динамики статей и структуры бухгалтерского баланса ООО «....»............................................................................................................52
2.3 Анализ финансовой устойчивости и ликвидности ООО «....».......56
2.4 Анализ показателей деловой активности и рентабельности ООО «....»…………………………………………………………………..........….......65
Глава 3 Прогнозирование вероятности банкротства организации ООО «...…………………………………………..…………………………..................71
3.1 Прогнозирование вероятности банкротства организации ООО «...» по зарубежным моделям...........................................................................71
3.2. Прогнозирование вероятности банкротства на основе отечественных моделей…........................................................................74
3.3 Рекомендации по улучшению финансового состояния и избежания неплатежеспособности организации ООО «....».....................................76
Заключение................................................................................................83
Список использованных источников………………….....…………………...87
Приложение А…………………………………………………………….….…...90
Приложение Б……………………………………………………….………..…..93

Введение
В цивилизованных странах с развитой экономической системой законодательство о несостоятельности (банкротстве) является необходимым элементом механизма правового регулирования рыночных отношений. В настоящее время, в рыночной экономике России наблюдаются такие явления как: ухудшение инвестиционного климата, ужесточение кредитно-денежных отношений, спад промышленности, что, несомненно, приводит к несостоятельности хозяйствующих субъектов.
Экономический кризис 2008 года показал, насколько уязвимы коммерческие организации не только в России, но и во всем мире. Количество заявлений в арбитражные суды Российской Федерации о признании должников несостоятельными (банкротами) в 2013 году составило 31921 штук, что всего на 7% меньше, чем в кризисном 2008 году, когда оно составляло 34367 шт ук. Такая статистика показывает, что экономический кризис 2008 года до сих пор оказывает сильное влияние на российскую экономику [37, c. 1].
Актуальность выбранной темы определяется необходимостью своевременного выявления неблагоприятных тенденций в деятельности организаций в условиях российской экономики. Добиться этого можно путем проведения анализа финансового состояния организации и выбора наиболее объективной методики оценки вероятности банкротства. Все это позволит организациям принимать взвешенные и эффективные управленческие решения, что служит развитию бизнеса, а в масштабах страны – развитию экономики в целом.
Цель данной работы – провести анализ финансового состояния ООО «Строительная компания «...» и разработать рекомендаций по предотвращению ее банкротства.
Для реализации поставленной цели предполагается решение следующих задач:
1. Рассмотреть теоретические основы анализа финансового состояния и диагностики банкротства.
2. Провести анализ финансового состояния ООО «Строительная компания «...» и дать оценку вероятности банкротства.
3. Разработать рекомендации по укреплению финансового состояния ООО «Строительная компания «...».
Предметом исследования является финансово-хозяйственная деятельность организации ООО «Строительная компания «Росстро».
Объектом исследования является ООО «Строительная компания «...». При написании выпускной квалификационной работы использовались научные работы следующих авторов: Федоровой Г.В., Чернова В.А., Черновой В.Э., Савицкой Г.В., Ефимова О.В., Бочарова В.В. и других. В этих работах подробно рассматриваются критерии и методы оценки вероятности банкротства компаний, а также приводится анализ количественных и качественных составляющих, оказывающих влияние на финансовую устойчивость организаций. Это свидетельствует о том, что прогнозирование угрозы банкротства компании актуально для довольно широкого круга как научных исследователей, так и хозяйствующих субъектов.
Информационной базой исследования явилась бухгалтерская финансовая отчетность компании за период 2011-2013 гг., а также нормативно-правовые акты, регулирующие банкротство организаций, в частности Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве) от 26.10.2002г. № 127-ФЗ.
Структура выпускной квалификационной работы включает введение, три главы, заключение, список использованной литературы, приложения.
В первой главе охарактеризованы теоретические аспекты финансового состояния организации. Приведены основные положения банкротства и наиболее популярные методики его прогнозирования.
Во второй главе представлена экономическая характеристика организации ООО «Строительная компания «...». Проведен анализ финансового состояния, в том числе: анализ имущественного положения, анализ ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности.
В третьей главе работы даны рекомендации по повышению платежеспособности, финансовой устойчивости и прогнозированию вероятности банкротства организации ООО «....».

Модель БивераСвою систему определения вероятности банкротства предложил известный финансовый аналитик Уильям Бивер в 1966 году. Его пятифакторная модель содержит следующие показатели:•рентабельность активов;•коэффициент текущей ликвидности;•доля чистого оборотного капитала в активах;•удельный вес заёмных средств в пассивах;•коэффициент Бивера (отношение суммы чистой прибыли и амортизации к заёмным средствам).Особенности конструкции данной модели – отсутствие весовых коэффициентов, а также возможность определения угрозы банкротства за пять лет. [6, c. 84]Для всех коэффициентов определены три группы показателей (Таблица 1.6)Таблица 1.6 - Группы значений показаний для пятифакторной модели У. БивераПоказательРасчетЗначение показателяБлагополучные компании За 5 лет до банкротства За год до банкротства 1.Коэффициент Бивера (Чистая прибыль+Аморт-ция)/ЗК 0,4 – 0,45 0,17 -0,15 2.Рентабельность активов, % Чистая прибыль*100/Активы 6 – 8 4 -22 3.Доля долга, % Заемный капитал/Активы менее 37 менее 50менее 804. Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом Чистый оборотный капитал/Активы менее 0,4менее 0,4менее 0,45. Коэффициент покрытия Оборотный капитал/Кратк.обяз-ства менее 3,2менее 2менее 1В модели У. Бивера не предусмотрены весовые коэффициенты для индикаторов и не рассчитывается итоговый коэффициент вероятности банкротства. Полученные значения показателей сравниваются с нормативными значениями, характерными для трёх состояний фирмы, сформулированных У. Бивером:•для благополучных компаний;•для компаний, обанкротившихся в течение года;•и для фирм, ставших банкротами в течение пяти лет.Преимуществами такой модели являются использование показателя рентабельности активов и вынесение суждения о сроках наступления банкротства компании. Из недостатков стоит отметить:•отсутствие итогового коэффициента;•невозможность использования в российских условиях (не учитывает российские особенности экономики);•сложность интерпретации итогового значения;•зависимость точности расчетов от исходной информации;•использование устаревших данных.Четырехфакторная модель Романа Лиса оценки вероятности банкротстваФормула скоринговой оценки риска банкротства по модели Р.Лиса имеет следующий вид: L=0,063*K1+0,092*K2+0,057*K3+0,001*K4, (1.17)где К1—доля оборотных средств в активах; К2— рентабельность активов по прибыли от реализации; К3—рентабельность активов по нераспределенной прибыли; К4—коэффициент покрытия по собственному капиталу. К1=стр.(290-230-610-620-630-660)Форма №1/стр.300 Форма №1; К2=стр.050 Форма №2/стр.300Форма №1; К3=стр.190Форма №1/стр.300Форма №1; К4=стр.490Форма №1/стр.(590+690)Форма №1.Вероятность банкротства организации определяется следующим образом:При L>0,037, то риск банкротства организации высокий;При L<0,037, то риск банкротства организации незначителен.При разработке зарубежных моделей не учитывался весь спектр внешних факторов риска, свойственных российским условиям: финансовая обстановка в стране, темпы инфляции, условия кредитования, особенности налоговой системы и т.д. Поэтому для большей объективности финансовое состояние организации необходимо оценивать с помощью нескольких методов интегральной оценки, в том числе и отечественных моделей.Отечественные дискриминантные моделиОтечественные дискриминантные модели прогнозирования банкротств, представлены пятифакторной моделью Р. С. Сайфулина, Г. Г. Кадыкова и четырехфакторной моделью Иркутских ученых.Уравнение Р. С. Сайфуллина, Г. Г. Кадыкова имеет вид: Z=2*Х1+0,1*Х2+0,08* Х3+0,45*+ Х4+ Х5, (1.18)где Х1— коэффициент обеспеченности собственными средствами (нормативное значение Х1>0,1);Х2 — коэффициент текущей ликвидности (Х2>2);Х3 — интенсивность оборота авансируемого капитала, характеризующая объем реализованной продукции, приходящейся на 1 руб. средств, вложенных в деятельность организации (Х3>2,5);Х4 — коэффициент менеджмента, рассчитываемый как отношение прибыли от реализации к выручке;Х5 — рентабельность собственного капитала (Х5>0,2).При полном соответствии значений финансовых коэффициентов минимальным нормативным уровням индекс Z равен 1. Финансовое состояние организации с рейтинговым числом менее 1 характеризуется как неудовлетворительное.Недостатками таких моделей являются переоценка роли количественных факторов, произвольность выбора системы базовых количественных показателей, высокая чувствительность к искажению финансовой отчетности и др.Учеными Иркутской государственной экономической академии предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R-счета), которая внешне похожа на модель Э. Альтмана для предприятий, акции которых не котируются на бирже: R=8,38* К1+ К2+0,054* К3+0,63* К4, (1.19) где К1= оборотный капитал / актив;К2 = чистая прибыль / собственный капитал;К3 = выручка от реализации / актив;К4 = чистая прибыль / затраты на производство и реализацию (себестоимость проданных товаров, коммерческие расходы, управленческие расходы).Вероятность банкротства организации в соответствии со значением модели R определяется следующим образом (см. табл. 1.7). Таблица 1.17 - Вероятность банкротства [34, c. 190] Значение RВероятность банкротства, %Менее 0Максимальная (90—100)0—0,18Высокая (60—80)0,18—0,32Средняя (35—50)0,32—0,42Низкая (15—20)Более 0,42Минимальная (до 10)Рейтинговая модель вероятности банкротства А.В. ПостюшковаЭто универсальная модель диагностики риска банкротства, с горизонтом прогнозирования 6 месяцев Четырехфакторная рейтинговая модель: R=0,125* КТЛ +2,5* КОСС +0,4* КОК +1,25* КР, (1.20) где КТЛ= с.290 Ф1/(с.610+620+630+660)Ф1, нормативное значение КТЛ>2; КОСС=(с.490-с.190) Ф1/с.290 Ф1, нормативное значение КОСС>0,1; КОК —коэффициент оборачиваемости собственного капитала, КОК=с.010 Ф2/с.290 Ф1, нормативное значение КОК=6; КР —коэффициент рентабельности собственного капитала, КР=с.050 Ф2/с.190 Ф2, нормативное значение КР>0,2.Оценку риска банкротства проводят по следующей схеме: если R<0,99, то вероятность банкротства высокая, если R>1, то вероятность банкротства низкая.Пятифакторная рейтинговая модель: R=0,1* КТЛ +2* КОСС +0,08* КОК + КР +0,45* КМ, (1.21)где КМ — коммерческая маржа или рентабельность реализации продукции, КМ = с.050 Ф2/с.010 Ф2, нормативное значение КМ= 0,45.Если R>1,0025, то вероятность риска банкротства низкая. Все эти модели могут найти применение в прогнозировании банкротства, которое будет рассмотрено во II главе выпускной квалификационной работы.Глава 2 Анализ финансового состояния ООО «СК «Росстро»2.1 Экономическая характеристика организации ООО «СК «Росстро»Общество с ограниченной ответственностью «Строительная Компания «Росстро» - является юридическим лицом – коммерческой организацией. Общество зарегистрировано 17 декабря 2010 года регистратором Межрайонная инспекция ФНС России N 15 по Санкт-Петербургу. Генеральный Директор организации - Горячев Максим Петрович.Компания ООО "СК "Росстро" находится по адресу 190068, г. Санкт-Петербург, просп. Римского-Корсакова, 45 офис 308.Уставный капитал Общества 10000 рублей (Десять тысяч рублей) и разделён на 1 (Одну) долю, что составляет 100% от уставного капитала.Организации присвоен ИНН 7839436457, ОГРН 1109847036474. Основным видом деятельности ООО «СК «Росстро» является строительство, которое включает в себя:1. Промышленное производство, т. е. возведение объектов для дальнейшего производственного использования. Компания оказывает полный спектр услуг по промышленному строительству от проектирования до сдачи объекта "под ключ" (землеотвод, проектирование, согласование проекта в необходимых органах, непосредственно процесс возведения объекта, ввод в эксплуатацию).2. Гражданское строительство. Строительная компания осуществляет проектирование, строительство, реконструкцию и ремонт объектов гражданского строительства. В работе учитываются экологические аспекты от проведения строительных работ, а также заинтересованность в минимизации временных неудобств, причиняемых жителям района, прилегающего к месту непосредственного строительства. «СК «Росстро» производит гражданское строительство объектов различных назначений.3. Отделочные работы. Производство как фасадных отделочных работ и ремонта, так и внутренней отделки помещений. Выполнение отделки домов, офисов, промышленных предприятий. Все проводимые работы выполняются после составление дизайн-проекта и подготовки сметной документации.4. Инженерные сети. Строительная компания "Росстро" производит различные санитарно-технические работы. В компании обеспечивают продажу, установку, настройку и сервисное обслуживание оборудования для инженерных систем. Санитарно-техническими работами являются работы по сооружению и монтажу систем отопления, водоснабжения, канализации, вентиляции и теплоснабжения. Проводятся как наружные, так и внутренние работы.Наружные работы: - возведение котельных; - возведение головных сооружений водопровода; - монтаж стояков и лежаков систем канализации; - установка запорной арматуры. Внутренние работы: - устройство систем отопления и вентиляции; - установка санитарно-технических устройств; - монтаж деталей и узлов санитарно-технического оборудования зданий и сооружений;- установка приборов учета и контроля. 5. Фундаменты. Компания предоставляет услуги по строительству по следующим видам фундаментов: 1) Ленточные фундаменты - используются при строительстве любых типов домов. Основное преимущество - наличие цокольного этажа. Минус - не применим к болотистым грунтам. 2) Монолитный фундамент - универсальный фундамент, в основе которого монолит. Не дает усадку, долговечен, выдерживает большие нагрузки.3) Свайный фундамент - недорогой быстровозводимый фундамент с использованием металлических труб. Для передачи нагрузки от сооружения на грунт используются сваи, заполняемые в дальнейшем бетоном. 4) Фундамент буронабивной - прочный (до 22 тонн нагрузки на одну сваю) и универсальный в использовании, не требует проведения земельных работ, используется во всех грунтах. Помимо основного вида деятельности, компания осуществляет:- электромонтажные работы, включающие в себя: проект электроснабжения(согласование проекта); прокладку силового кабеля; устройство систем заземления; устройство систем молниезащиты; прокладывание кабелей скрытым монтажом; прокладывание кабелей наружным монтажом; монтаж распределительных щитов; установку защитных устройств (от дифференциального тока, токов короткого замыкания, перенапряжения); установку приборов учёта электроэнергии; установку светотехнического оборудования (розетки, выключатели, светильники); замеры сопротивления изоляции, петли сопротивления фаза-ноль; подключение сложных электронных систем («умный дом»).- проектирование. Компания делает следующие виды проектирования: *инженерное проектирование (разработка и проектирование инженерных систем, которые необходимы для коммуникаций - отопления, водоснабжения, канализации, электричества, газа, телефонных и компьютерных сетей, охранных систем). Хорошо разработанное инженерное проектирование отвечает за жизнеспособность Ваших объектов;*архитектурно-строительное решение (проектирование зданий и сооружений);*промышленное проектирование (проектирование промышленных объектов);*дизайн-проектирование (создание эксклюзивного дизайна вашего объекта, составление пакета необходимых документов, разработанных в ходе проектных работ).- сметную документацию. Сметная документация составляется на все виды общестроительных, ремонтно-строительных, монтажных работ и реконструкцию. На диаграмме представлена схема распределения всего объема выполняемых ООО «СК «Росстро» работ по видам деятельности (в процентном соотношении). Рисунок 2.1. – Виды деятельности организации ООО «СК «Росстро»На рисунке 2.1 четко видно, что гражданское строительство имеет наибольшую долю в общем объеме выполняемых работ, поэтому именно по данному направлению будет происходить дальнейшее сравнение. Существуют рейтинги, составленные по официальным данным организации Росстрой, которые учитывают стартовый капитал компаний или их показатели, объемы строительства или тип строящегося жилья. Существуют также «народные рейтинги», которые составлены по результатам опроса населения, как правило, на определенных строительных сайтах.  Начнем с рейтинга строительных компаний, составленного по результатам исследований рынка в секторе «гражданское строительство»:1. ЛЭК – Л1 Строительная компания №1 — 10,3%;2. Городская домостроительная компания (ГДСК) – 10,2%.3. Главстрой Санкт-Петербурга 6,6%.4. Selt Sity – 6,2%.5. Эталон ЛенСпецСМУ – 4,9%.6. Центр Долевого Строительства (ЦДС) – 4,5%.7. Лидер Групп – 3,7%.8. ЛенСпецСтрой – 3,2%.9. Строительный трест – 3,0%.10. NCC – 2,9% Для наглядности составим диаграмму, на которой будут отражены компании и процент, который приходится на каждую компанию в Санкт-Петербурге. (Рис. 2.1)Рисунок 2.1 - Рейтинг строительных компаний по Санкт-Петербургу Статистические данные, которые были использованы для составления этого рейтинга, отражают процентное отношение построенного отдельно взятой компанией жилья к общему объему строительного рынка Санкт-Петербурга. Также стоит отметить, что на долю компаний, представленных в данном рейтинге, приходится 44,6% жилья, которое строится в Санкт-Петербурге. Народный рейтинг строительных компаний Санкт-Петербурга при составлении не учитывает финансовые показатели строительных компаний, а обращает внимание на стабильность и надежность работы, качество услуг и уровень профессионализма персонала. Данный рейтинг построен на основании интересов, которые проявляют пользователи на выбранных строительных сайтах, таких как число упоминаний названия той или иной строительной компании в комментариях, соотношения количества положительных и отрицательных отзывов о работе конкретно взятой строительной компании, число запросов в поисковых системах по названию строительной компании и т.п. Итак, народный рейтинг строительных компаний Санкт-Петербурга выглядит следующим образом:1. Selt Sity.2. Центр Долевого Строительства (ЦДС).3. ЮИТ ДОМ.4. Лидер Групп.5. Эталон ЛенСпецСМУ.6. ЛЭК – Л1 Строительная компания №1.7. Городская домостроительная компания (ГДСК).8. Строительный трест.9. Строительная компания КВС.10. Петрополь.Народный рейтинг хорош тем, что отражает мнение большинства о работе той или иной компании, но не стоит забывать и том, что чаще всего люди пишут отрицательные отзывы, а запрашивают в поисковиках те названия строительных компаний, которые чаще всего на слуху. То есть, другими словами, народные рейтинги не в полной мере способны отразить степень эффективности работы строительных компаний.  Всего в Санкт-Петербурге функционирует 228 строительные компании. Учитывая тот факт, что на 10 компаний, которые приведены в рейтинге и на рисунке 2.2 приходится 44,6%, можно говорить о наличии как крупных, так и совсем небольших организаций. Так, например, одним из представителей последних является организация ООО «СК «Росстро» имеющая долю на рынке менее 1%. Крупнейшими конкурентами в данной отрасли по Санкт-Петербургу и Ленинградкой области, имеющие так же небольшую долю на рынке являются:1. Открытое акционерное общество "Мостостроительный отряд № 19" , ИНН: 7807002721 , КПП: 783450001 , адрес Поставщика: 198320, СПб, г. Красное Село, пр. Ленина, д.77-а, телефон: 7-812-7411927.Стоимость заключенных контрактов по региону: 75 609 917 093.00 руб. руб.Количество заключенных контрактов в регионе: 8.  2. ЗАО "ПО "Возрождение", ИНН: 7811062995, КПП: 783601001, адрес Поставщика: Россия, Санкт-Петербург, Переулок Михайловский, 4А, телефон: 7-812-3268889 , контактное лицо: Ехина Пётр Евгеньевна. Стоимость заключенных контрактов по региону: 39 584 945 454.00 руб.Количество заключенных контрактов в регионе: 24.  3. ЗАО "ВАД", ИНН: 7802059185, КПП: 783601001, адрес Поставщика: 195267, Санкт-Петербург, Гражданский пр., д. 122/5 Лит. А, телефон: 7-812-3288980.Стоимость заключенных контрактов по региону: 38 203 395 661.00 руб. руб.Количество заключенных контрактов в регионе: 3. 4. Лендорстрой-2, ИНН: 7830000176, КПП: 783601001, адрес поставщика: 198035, Санкт-Петербург, Рижский пр., д.70-ж., телефон: 7-812-2510022, контактное лицо: Гурьянов Владимир Владимирович. Стоимость заключенных контрактов по региону: 29 762 890 616.00 руб. руб.Количество заключенных контрактов в регионе: 21. 5. ЗАО Пилон, ИНН: 7813109127, КПП: 783601001, адрес Поставщика: Россия, 191014, г. Санкт-Петербург, ул. Маяковского, д. 36-38, оф. (кв.) пом.12 , телефон: 7-812-2735213, контактное лицо: Стефанцов Мевлуди Дарчоевич.Стоимость заключенных контрактов по региону: 22 800 630 029.00 руб. руб.Количество заключенных контрактов в регионе: 20. Весь процесс строительства проводят высококвалифицированные специалисты с большим опытом работы, что дает компании возможность гарантировать высокое качество проделанных работ. Организационно правовая структура организации ООО «СК «Росстро» представление на рисунке 2.3.lefttop00Рисунок 2.3 - Организационная структура ООО «СК «Росстро»Общее число сотрудниковсоставляет 17 человек. Высшее образование имеют: генеральный директор, главный бухгалтер, бухгалтер, два проектировщика, два производителя работ, юрист и сметчик, что в общей сложности составляет 9 человек или 53%. Остальные получили аттестат об окончании среднего профессионального образования (47%). (Рис. 2.4).Рисунок 2.4 – Процентное соотношение работников с высшим и средним специальным образованием. Помимо вышеперечисленных сотрудников, которые оформлены официально, существует достаточное количество людей, которые оформлены по договору подряда. Как правило, эти сотрудники занимаются различными видами строительных, отделочных, монтажных работ, выполняют поручения прорабов.Основными заказчиками ООО «СК Росстро» в регионе Санкт-Петербург и Ленинградская область являются организации, представленные в таблице 2.1.Таблица 2.1 - Основные заказчики по отрасли «строительство общее» в регионе Санкт-Петербург и Ленинградская областьРеквизиты организацииСуммарная стоимость заключенных контрактовКоличество контрактовПредприятие Государственное бюджетное общеобразовательное учреждение средняя общеобразовательная школа № 339 Невского района Санкт-ПетербургаИНН/КПП: 7811022833 781101001Товар: Строительство «под ключ» зданий и сооружений культуры и образования (театры, кинотеатры, концертные залы, общеобразовательные и специализированные школы, высшие учебные заведения, библиотеки, музеи и прочие) 5 685 293.00 руб.4Предприятие Государственное бюджетное общеобразовательное учреждение гимназия № 528 Невского района Санкт-ПетербургаИНН/КПП: 7811023065 781101001Товар: Строительство «под ключ» зданий и сооружений культуры и образования (театры, кинотеатры, концертные залы, общеобразовательные и специализированные школы, высшие учебные заведения, библиотеки, музеи и прочие) 186 440.00 руб.1Предприятие Санкт-Петербургское государственное бюджетное образовательное учреждение среднего профессионального образования "Хоровое училище имени М.И. Глинки (колледж)"ИНН/КПП: 7826740065 783901001Товар: Строительство «под ключ» зданий и сооружений культуры и образования (театры, кинотеатры, концертные залы, общеобразовательные и специализированные школы, высшие учебные заведения, библиотеки, музеи и прочие) 16 012 518.00 руб.