Оценка финансового состояния организации и разработка стратегии ее развития на примере ОАО «СТРЕЛА»

Работа защищена на 5 ...

ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ 6
1.1 Понятие, цели и основные этапы анализа финансового состояния организации 6
1.2 Методика оценки финансового состояния организации 11
1.3 Основные показатели оценки финансового состояния организации 19
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ (НА ПРИМЕРЕ ОАО «СТРЕЛА») 29
2.1 Краткая характеристика организации ОАО «Стрела» 29
2.2 Оценка имущественного состояния ОАО «Стрела» 37
2.3 Оценка капитала организации ОАО «Стрела» 40
ГЛАВА 3. АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМ СОСТОЯНИЕМ ОАО «СТРЕЛА» 44
3.1 Анализ абсолютных и относительных показателей эффективности управления финансовым состоянием ОАО «Стрела» 44
3.2 Анализ показателей рентабельности, вероятности банкротства и дебиторской задолженности ОАО «Стрела» 51
3.3 Разработка путей повышения эффективности управления финансовым состоянием ОАО «Стрела» 60
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 64
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ 67
Приложение 1 Финансовая отчётность ОАО «Стрела» за 2013 год 70
Приложение 2 Аналитический баланс ОАО «Стрела» за период с 2011 года по 2013 год 79

Актуальность темы исследования определена тем, что законы современной экономики диктуют хозяйствующим субъектам необходимость своевременного анализа финансового состояния. Это связано с тем, что устойчивое положение организации в перспективе является необходимым условием для его эффективного делового взаимоотношения со своими контрагентами.
Для успешного функционирования организации большое значение имеет принятие обоснованных экономических решений на основе всестороннего анализа финансового состояния и качественной оценки процессов финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующего субъекта. Значение анализа финансового состояния организации возрастет в связи с тем, что его показатели важны не только для управляющих организации, но и для его существующих и потенциальных партнеров (кредит оров, клиентов, поставщиков и др.).
Анализ финансового состояния организации является сложным и трудоемким видом деятельности, который характеризуется двумя основными

п.Если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, то это указывает на наиболее уязвимые места в финансовой деятельности предприятия.Важное место в прогнозировании финансовой устойчивости предприятия занимает оценка вероятности его банкротства. Механизм банкротства предприятий является одним из основных инструментов государственного регулирования экономики и создания конкурентной среды.В международной практике для определения признаков банкротства предприятий используется различные многофакторные модели. Одна из таких моделей была впервые разработана американским экономистом Э.Альтманом. Она получила название «Z – счет» Э.Альтмана.«Z- счет» = 1.2 х (Чистые оборотные активы/Все активы) + 1.4 х (Нераспределенная прибыль/Все активы) + 3.3 х (Балансовая прибыль/Все активы) + 0.6 х (Рыночная стоимость обычных и привилегированных акций/Обязательства) + 0.999 х (Выручка от реализации/Все активы).Если после произведенных расчетов значение «Z счета» равно или меньше 1.8, то вероятность банкротства этого предприятия очень высокая. При величине «Z счета» от 1.8 до 2.7 – вероятность банкротства высокая, от 2.8 до 2.9 – банкротство возможно, от 3.0 и выше – вероятность банкротства очень низкая.В Российской Федерации для выявления государственных предприятий с неудовлетворительным финансовым состоянием и для выявления признаков банкротства в соответствии с законодательством о несостоятельности (банкротстве) предприятий определяются следующие три коэффициента и устанавливаются их нормативы:Коэффициент текущей ликвидности (нормативное значение не менее 2.0);Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (нормативное значение не менее 0.1);Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Квп)К в.п. = [К т.л.t2 – У:Т (К т.л.t2 – К т.л.t1)]/2Кт.л.t2 – коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периодаКт.л.t1 – коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периодаУ – период восстановления (утраты) платежеспособностиТ – продолжительность отчетного периодаЗначение коэффициента на уровне или больше единицы означает, что возможность восстановления платежеспособности может быть признана реальной.ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ (НА ПРИМЕРЕ ОАО «СТРЕЛА»)2.1 Краткая характеристика организации ОАО «Стрела»Общество с ограниченной ответственностью «Стрела» находится по адресу: город Тамбов, бульвар Строителей, д. 3.Свою историю организация начала в 1965 году, как государственное предприятие «Управление механизации № 7». В 1992 году «Управление механизации № 7» было переименовано и зарегистрировано как Открытое акционерное общество «Стрела». Его учредители – граждане России. Уставный капитал общества составляет 1 120 799 рублей, 11 208 акций обыкновенных. На конец 2013 года в организации работали 196 человек. Предприятие имеет собственную производственную базу.Реестродержатель общества – ЗАО «Компьютершер Регистратор», находящийся в городе Москва.Предприятие является членом Некоммерческого партнерства «Союз тамбовских строителей», свидетельство № С-009-2011-6832003621 СТС.Основным видом деятельности как ранее, так и в настоящее время является эксплуатация и ремонт строительной техники и специализированных автотранспортных средств. ОАО «Стрела» – это крупнейшее в городе Тамбов и Тамбовской области предприятие, имеющее в наличии около ста единиц строительной техники: башенные краны, автомобильные краны, гусеничные краны, пневмоколесные краны, автовышки, автогидроподъемники, экскаваторы на пневмоколесном и гусеничном ходу, бульдозеры, самосвалы (МАЗ, КАМАЗ), тягачи (КрАЗ, КАМАЗ, МАЗ), топливозаправщики, прицепы и полуприцепы (ЧМЗАП, ЗПТ, СЗАП, МАЗ), кран-манипулятор.Основные направления деятельности предприятия:Эксплуатация строительных машин, механизмов и автотранспортных средств:выполнение земляных работ механизированным способом – разработка котлованов, траншей (экскаваторы, бульдозеры); выделение грузоподъемной техники (краны башенные, автомобильные, самоходные на гусеничном и пневмоходу);монтаж и демонтаж башенных кранов;перевозка тяжеловесных и крупногабаритных грузов (строительная и сельскохозяйственная техника, гаражи, дома-вагоны и прочее) по Тамбову, области и межрегиональные.Перевозка грузов от 1,5 т. до 20 т. в том числе еврофуры с возможностью задней/боковой/верхней загрузки по Тамбову, области и межрегиональные.Ремонтные работы:ремонт строительной техники;ремонт гидрооборудования строительных машин;ремонт двигателей автомобилей и тракторов, промышленных электродвигателей;ремонт, установка и проведение пусконаладочных работ приборов безопасности на грузоподъемных кранах;ремонт металлоконструкций грузоподъемных кранов с применением сварки;изготовление съемных грузозахватных приспособлений (стропов).С целью экономического развития предприятия и расширения рынка услуг дополнительно создан оптовый отдел строительных и лакокрасочных материалов. Организация является официальным дистрибьютором по Тамбовской области крупнейших в России производителей лакокрасочных материалов: ООО ТД «АВС Farben» г.Воронеж, ЗАО «Декарт» г.Москва, а так же официальным дилером по городу Тамбову и Тамбовской области компании Knauf – крупнейшим производителем строительных и отделочных материалов.ОАО «Стрела» освоило еще одно направление деятельности – закупило новое импортное оборудование и запустило мебельное производство. Мебельная фабрика выпускает широкий модельный ряд корпусной и мягкой мебели. Кроме того предприятие имеет собственную базу по производству кованых изделий. Разнообразие дизайнерских решений позволило достойно представить заказные позиции.Кадры ОАО «Стрела» – это высококвалифицированные работники и аттестованные специалисты, имеющие большой опыт (в среднем более 20 лет) работы на предприятии. Работа здравпункта в течение всего рабочего дня позволяет контролировать состояние здоровья водителей (предрейсовый медосмотр), выезжающих на линию, и остальных работников предприятия.Для сотрудников организации приобретена массажная кровать, создан оздоровительный комплекс с сауной и бассейном. Помимо полиса обязательного страхования компания предоставляет дополнительную страховку своим сотрудникам в целях безопасности жизнедеятельности.Так же, можно отметить, что ОАО «СТРЕЛА» оказывает услуги механизмами населению, производит изготовление грузозахватных приспособлений, техническое обслуживание легковых, грузовых автомобилей и автобусов, ремонт грузовых автомобилей и автобусов, оптовая торговля строительными материалами.Основными видами деятельности и их доля в выручке за 2013г. являются доходы от:услуг механизмов – 53,9 %; оптовая торговля – 16,7 %;оптовая торговля мебелью – 12,5%выполнение строительно-монтажных работ – 11,8%;изготовление металлоизделий – 2,6%;услуг по аренде – 1,4 %;ремонт техники – 1,0%;изготовление строп – 0,1%.Согласно Закону № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете» и ПБУ 22/2010, вступившим в действие с 01.01.2011г., ОАО «Стрела» внесло дополнения в учетную политику. Организация установила лимит остатка кассы в соответствии с Положением Центробанка РФ «О порядке ведения кассовых операций с банкнотами и монетой Банка России на территории РФ (от 12.10.2011 № 373-П). Организация утвердила перечень должностных лиц, имеющих право подписывать счета-фактуры.Таблица 2.1Доходы по обычным видам деятельности за 2012 и 2013 годы№ п/пНаименование показателяПоказатели 2013г. тыс.руб.Показатели 2012г. тыс.руб.Отклонения (+,-) тыс. руб.1Услуги механизмов11143298716+127162Выручка от продажи товаров3445750422-159653Строительно-монтажные работы2426132012-77474Оптовая торговля мебелью2575317258+84955Услуги по аренде29291733+11966Ремонт техники20881106+9827Изготовление металлоизделий5439597+48428Готовая продукция114256-142Итого:206473202096+4377Следовательно, доходы по основным видам деятельности в 2013 году в сравнении с 2012 годом увеличились на 4 377 тыс.руб., увеличение произошло за счет увеличения выполнения, оказания услуг работ механизмов и оптовой торговли мебелью.Таблица 2.2Прочие доходы за период за 2012 и 2013 годы№ п/пНаименование показателяПоказатели 2013г. тыс. руб.Показатели 2012 г. тыс. руб.Отклонения(+,-) тыс. руб.1Доходы от сдачи имущества в аренду99015197+47042Реализация основных средств16774670-29933Реализация производственных запасов40893562+5274Доходы, связанные с компенсации затрат на электроэнергию 11891568-3795Прочие внереализационные доходы640395+2456Доходы по страховым выплатам КАСКО187142+457Штрафы за нарушение условий договора7669+78Доход за простой башенных кранов57-579Доходы от оприходования металлолома23922+217Штрафы и пени по судам76+76Оприход. товаров по резул. инвентаризации59+59Списание просроченной кредиторской задолженности 108+108Итого:1824115682+2559Увеличение внереализационных доходов в 2013 году на 2 559 тыс.руб. произошло в основном за счет сдачи имущества в аренду и реализации производственных запасов.Таблица 2.3Прочие расходы, учитываемые при налогообложении прибыли за 2012 и 2013 годы№ п/пНаименование показателяПоказатели 2012г. тыс. руб.Показатели 2012г. тыс. руб.Отклонения (+,-) тыс. руб.1Реализация производственных запасов28972924-272Расходы, связанные с реализацией ОС6012029-14283Налог на имущество12871039+2484Расходы на аренду имущества2486413+20735Услуги банка230271-416Расходы за простой техники248-2487Расходы на ведение реестра акционеров 2831-38Расходы от оприходования металлолома1113+1089Расходы связан.с компенс. эл.энергии181+18110Прочие расходы368213+155Итого:81897171+1019Увеличение прочих расходов в 2013 году произошло в основном за счет увеличения расходов на аренду имущества.Таблица 2.4Прочие расходы, не учитываемые при налогообложении прибыли за 2012 и 2013 годы№ п/пНаименование показателяПоказатели 2013г. тыс. руб.Показатели 2012г. тыс. руб.Отклонения (+,-) тыс. руб.1Амортизация ОС не участвующих в производственном процессе7831+472Единовременное материальное вознаграждение175+1753Списание невыясненного НДС9-94Штрафы и неустойки 15Дебиторская задолженность, не подлежащая взысканию(ст.21.1 закона 129-ФЗ)153258-1056Премия работникам ко Дню Строителя и юбилейным датам212-+212Продолжение Таблицы 2.47Расходы на рекламу сверх нормы184-1848Налоги на землю и имущество в Моршанске и Котовске76104-2810.Подарки сотрудникам организации7314+5911.Списание недостачи от пересортицы50-+5012Списание материалов для благоустройства территории8-813Принадлежности для офиса38-3814Списание неликвидов15-1515Прочие расходы3114+1716Расходы на ком.услуги г. Котовск101-101Плата за загряз.окруж.среды сверхлимита11032+78Корректировка по учету бонусов за покупку товаров72-72Документы не подтвержденные47+47Командировочные расходы не подтвержденные29+291034880+154Увеличение неналогооблагаемых расходов в 2013 году, по сравнению с 2012 годом, на 154 тыс.руб., произошло в основном за счет увеличения сверхнормативных расходов на рекламу и выплат единовременного вознаграждения и премии работникам предприятия. Таблица 2.5Показатели оценки финансовых результатов за 20132 и 2013 годы№ п/пНаименование показателяПоказатели и коэффициенты в 2013 г.Показатели и коэффициенты в 2012 г.1Чистая прибыль5289 тыс.руб.3708 тыс.руб.2Рентабельность активов 5,57%4,1%3Рентабельность собственного капитала6,7%5,03%4Оборачиваемость активов1,21,35Коэффициент текущей ликвидности (К1)1,21,26Коэффициент промежуточной ликвидности0,80,77Коэффициент абсолютной ликвидности0,230,2По сравнению с 2012 годом в 2013 году чистая прибыль увеличилась на 1581 тыс.руб., что показывает эффективность деятельности предприятия. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что каждый день подлежит погашению не менее 23% краткосрочных обязательств организации.Таблица 2.6Анализ показателей эффективности использования оборотного капитала за 2012 и 2013 годы№ п/пНаименование показателейПоказатели и коэффициенты за 2013 г.Показатели и коэффициенты за 2012 г.1Выручка от реализации 1749771732632Прибыль отчетного года528937083Производительность труда8928894Фондоотдача ОС2,752,665Среднесписочная численность196195Увеличение коэффициента фондоотдачи говорит об эффективности использования оборудования на предприятии. Таблица 2.7Анализ внеоборотных и оборотных активов в бухгалтерской отчетности.№ п/пНаименование показателяКоэффициент за 2013 г.Коэффициент за 2012 г.Доля активной части основных средств %89,7%89,3%2Коэффициент износа основных средств (Ки) -на конец года0,4630,3943Коэффициент обновления основных средств (Ко)0,080,314Коэффициент выбытия основных средств (Кв)0,0170,0125Коэффициент оборачиваемости запасов7,28,16Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности4,65,7Увеличение доли активной части основных средств способствует повышению показателей выпуска продукции и оказания услуг, а так же экономической эффективности деятельности предприятия.Превышение дебиторской задолженности над кредиторской характеризует устойчивое финансовое положение организации2.2 Оценка имущественного состояния ОАО «Стрела»ОАО «Стрела» в своей деятельности использует имущество, которое принадлежит ему по праву собственности либо владения. Все имущество, которое принадлежит ОАО «Стрела» и отражено в его балансе называется активами предприятия. Активы – это экономические ресурсы предприятия в форме совокупных имущественных ценностей, которые используются в хозяйственной практике с целью получения прибыли. Активы ОАО «Стрела» состоят из необоротных, оборотных и других активов. Для анализа активов предприятия используется вертикальный анализ, который показывает структуру имущества, и горизонтальный анализ, который позволяет установить динамику изменения отдельных видов активов.Таблица 2.8Анализ имущества предприятияПоказательНа начало 2013 годаНа конец 2013 годаОтклоненияВсего имущество135125146600+11475Необоротные активы6726464918-2346В том числе в % к общей стоимости имущества49,844,3-5,5Оборотные активы6786181682+13821В том числе в % к общей стоимости имущества50,255,7+5,5Анализируя состав и структуру имущества ОАО «Стрела» можно сказать, что внеоборотные активы предприятия сократились на 5,5%. Оборотные активы выросли на 5,5%. Запасы в организации увеличились, то есть в 2013 году денежных средств на них стало тратиться больше, чем в 2012 году на 3017 тыс.руб. Денежные средства выросли, а финансовые вложения остались без изменения. Дебиторская задолженность увеличилась на 7484 тыс.руб.В итоге можно сказать, что имущество ОАО «Стрела» в 2013 году по сравнению с 2012 годом выросло на 11475 тыс.руб. Это говорит о положительной динамике развития предприятия.Таблица 2.9Структура имущества и источники его формированияПоказательЗначение показателяИзменение за анализируемый периодв тыс. руб.в % к валюте балансатыс. руб. (гр.4-гр.2)± % ((гр.4-гр.2): гр.2)31.12.1131.12.1231.12.13на начало анализируемого периода (31.12.2011)на конец анализируемого периода (31.12.2013)12345678Актив 1. Внеоборотные активы43 45967 26464 91841,5 44,3+21 459+49,4 в том числе:основные средства40 58364 96863 73438,743,5+23 151+57нематериальные активы–––––––2. Оборотные, всего 61 31467 86181 68258,555,7+20 368+33,2в том числе:запасы19 01221 11724 13018,116,5+5 118+26,9дебиторская задолженность29 65930 39237 87628,325,8+8 217+27,7денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 11 71715 17918 19611,212,4+6 479+55,3Пассив 1. Собственный капитал 70 07473 62678 79166,9 53,7 +8 717+12,4 2. Долгосрочные обязательства, всего 1262492850,10,2+159+126,2Продолжение Таблицы 2.9в том числе: заемные средства–––––––3. Краткосрочные обязательства, всего 34 57361 25067 5243346,1+32 951+95,3в том числе: заемные средства19 71644 71551 71618,835,3+32 000+162,3Валюта баланса 104 773135 125146 600100100+41 827+39,9 Активы на 31 декабря 2013 г. характеризуются следующим соотношением: 44,3% внеоборотных активов и 55,7% текущих. Активы организации за весь период увеличились на 41 827 тыс. руб. (на 39,9%). Учитывая рост активов, необходимо отметить, что собственный капитал увеличился в меньшей степени – на 12,4%. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как негативный фактор.На диаграмме ниже наглядно представлено соотношение основных групп активов организации.Рис. 2.1 Соотношение основных групп активов ОАО «Стрела»Рост величины активов организации связан, главным образом, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):основные средства – 23 151 тыс. руб. (51,6%)дебиторская задолженность – 8 217 тыс. руб. (18,3%)денежные средства и денежные эквиваленты – 7 579 тыс. руб. (16,9%)запасы – 5 118 тыс. руб. (11,4%).Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:краткосрочные заемные средства – 32 000 тыс. руб. (76,5%)нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – 8 717 тыс. руб. (20,8%).Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить «прочие внеоборотные активы» в активе (-1 937 тыс.руб.).Значение собственного капитала на последний день анализируемого периода составило 78 791,0 тыс. руб. Собственный капитал организации за весь анализируемый период явно вырос (на 8 717,0 тыс. руб., или на 12,4%).Структура имущества ОАО «Стрела» и его динамика не дает ответа на вопрос как эффективно оно используется и на сколько выгодно для инвестора вложение средств в предприятие, а только оценивает состояние активов и наличие средств для погашения обязательств.2.3 Оценка капитала организации ОАО «Стрела»Одной из важнейших предпосылок эффективного управления капиталом предприятия является оценка его стоимости. В составе собственного капитала ОАО «Стрела» учитываются уставный, добавочный и резервный капитал, нераспределенная прибыль и прочие резервы.В бухгалтерском балансе ОАО «Стрела» отражается величина уставного капитала, зарегистрированная в учредительных документах как совокупность вкладов учредителей организации. При этом уставный капитал и фактическая задолженность учредителей по вкладам в уставный капитал отражаются в бухгалтерском балансе отдельно.Таблица 2.10Оценка стоимости чистых активов организацииПоказательЗначение показателяИзменениев тыс. руб.в % к валюте балансатыс. руб. (гр.4-гр.2)± % ((гр.4-гр.2) : гр.2)31.12.1131.12.1231.12.13на начало анализируемогопериода (31.12.2011)на конец анализируемого периода (31.12.2013)123456781. Чистые активы70 07473 62678 79166,953,7+8 717+12,42. Уставный капитал 1 1211 1211 1211,10,8––3. Превышение чистых активов над уставным капиталом (стр.1-стр.2)68 95372 50577 67065,853+8 717+12,6Чистые активы организации по состоянию на 31.12.2013 намного (в 70,3 раза) превышают уставный капитал. Данное соотношение положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. Рис. 2.2 Изменение чистых активов и уставного капитала ОАО «Стрела»Более того необходимо отметить увеличение чистых активов на 12,4% за два года. Превышение чистых активов над уставным капиталом и в то же время их увеличение за период говорит о хорошем финансовом положении организации по данному признаку. Доход предприятия, его рентабельность, ликвидность и платежеспособность напрямую зависят от структуры капитала – какая доля в его объеме приходится на собственные средства, а какая на заемные. Чем меньше приходится на долю собственного капитала, тем больший риск создается как для самого предприятия, так и для его инвесторов и кредиторов. Во избежание таких рисков ни один инвестор не вложит деньги в предприятие, пока не будет сделана оценка капитала предприятия. Ведь именно оценка капитала организации или предприятия позволяет проанализировать соотношение собственного и заемного капитала и оценить степень риска для кредитора.Оценка собственного капитала позволяет предприятию выявить степень своего финансового состояния и кредитоспособности, при необходимости заняться поиском альтернативных способов финансирования.