Последствия жесткой кредитно-денежной политики, проводимой в России в 90-е годы, после начала рыночных реформ 1992 года

Рассмотрение последствий жесткой кредитно-денежной политики, проводимой в России в 90-е годы, после начала рыночных реформ 1992года с точки зрения макроэкономических процессов. ...

Введение. 3
Банковская сфера в России в 90-е годы. 3
Проведение кредитно-денежной политики в России в 90-е годы. 4
Последствия кредитно-денежной политики. 6
Заключение. 7
Список литературы. 8

После распада СССР 26 декабря 1991 года в России начался переход от командно-плановой экономики к рыночной экономике, что повлекло за собой ряд немало значимых последствий. В ситуации переходного состояния экономики, использование известных макроэкономических моделей может не иметь должного результата, поскольку стабилизация экономики требует особых отношений между гражданами и экономическим аппаратом. Это относится и к денежно-кредитной политике в частности, которая не будет успешной, если реакции экономических агентов на импульсы, создаваемые денежными инструментами, не будут адекватными. В 1992 году реакции экономических агентов были не вполне адекватным ввиду не только шока от перехода к новой экономической системе, но и сложившейся социально-экономической и политической ситуацией. Вс е это происходило, поскольку переходные периоды всегда сопровождаются спадом производства, безработицей, инфляцией, дефицитом государственного бюджета и другими экономическими последствиями. В связи с такими событиями государство должно было принять какие-то меры и провести стабилизационную политику, которая бы вывела российскую экономику из кризиса

А устойчивая банковская система в переходной экономике неотъемлемый фактор успеха кредитно-денежной политики.Проведение кредитно-денежной политики в России в 90-е годы.При переходной экономике, как я уже говорила, происходят различные экономические неурядицы, что влечет за собой экономический кризис и дефицит государственного бюджета. В России для стабилизации экономики была проведена либерализация цен, то есть ослабление государственного регулирования в области образования цен. Но этот процесс повлек за собой инфляцию, которая превзошла, все ожидания и уничтожила практически всю избыточную денежную массу (2500% - среднегодовой темп инфляция в 1992 году) . Это стало причиной того, что реальная и номинальная заработные платы слишком отличались друг от друга, что в свою очередь привело к снижению спроса на товарном и финансовом рынках. Далее этот процесс коснулся кредитных ресурсов, сокращение которых, привело к уменьшению финансирования оборотного капитала. В итоге компании стали стесненными в финансовом отношении и чтобы сохранить место на рынке увеличили цены на товары, что в еще большей степени поспособствовало росту инфляции. После такого усиления инфляции государство приняло решение о проведении жесткой кредитно-денежной политики, путем проведения ограничительной монетарной политики и шоковой терапии, то есть за счет увеличения денежной массы и уменьшения процентной ставки.В России Центральный банк использовал метод монетарного таргетирования. Это значит, что в основу был положен прямой расчет регрессионной зависимости между процентной ставкой и денежной массой. Но так как в России была переходная экономика, этот процесс несколько усложнился такими факторами, как:Непредсказуемый спрос на деньги, поскольку реакции потребителей на изменения в экономической сфере нельзя было назвать адекватными, так как у них еще не сформировалось рациональное экономическое видение. Это стало серьезным препятствием к достижению целей всей политики, поскольку известная или хотя бы предсказуемая функция спроса на деньги лежит в самой основе принципа монетарного таргетирования.Использование монетарного планирования в краткосрочных целях, в то время как оно рассчитано на долгосрочную перспективу.Недоверие людей к национальной валюте и как следствие сложность управления денежной массой.Но, не смотря на все сложности, в 1992 году Центральный банк объявил начало проведения жесткой монетарной политики путем сжатия денежной массы. Посмотрим на графиках, что именно собирался сделать ЦБ России.Рисунок 1YrLM1LM 2ISИз рисунка 1 видно, что при сдвиге IS1 в IS2 происходит уменьшение денежной массы, за счет увеличения процентной ставки. То есть главная цель государства, и ЦБ при проведении такой политике должна была осуществиться. Но в данной модели не учитывается инфляция, поэтому рассмотрим также модель AD-AS.Видя перед собой графики можно сделать вывод о том, что при проведении ограничительной монетарной политики AD будет двигаться влево, следовательно, притом же уровне цен, Yd уменьшится, что должно в перспективе привести к снижению инфляции. Так же AD можно сдвинуть посредством негативного шока (рисунок 3) и добиться того же или усилить результат.Рисунок 3Рисунок 2SRASADPYd, Ys YYrPP2P1LM(P1)LM(P2)Y1Y1Y2Y212ISADПоследствия кредитно-денежной политики.Согласно макроэкономическим моделям все должно было удаться, но из-за того, что экономика России была на тот момент нестабильна, уже к 1995 году Центральный банк понял, что данная политика малоэффективна, несмотря на то, что инфляция действительно снизилась. В 1992 году среднемесячный темп инфляции был примерно 30-32%, в 1993 году – 20-22%, в 1994 г. – 10%, в 1995 г. – 8% , что уже не соответствовало представлениям ЦБ о том, как должна снижаться инфляция. Сжатие денежной массы происходило в основном в производственном секторе, поэтому в большей степени изменялась не величина совокупного спроса, а его структура. К тому же продолжался переток денег из производственной сферы в спекулятивную, что повлияло на ускорение денежного оборота. И в 1995 г. среднегодовая скорость обращения денег составляла 10,5 оборота, что в свою очередь нивелировало антиинфляционный эффект, создаваемый проведением ограничивающей монетарной политики. И поскольку почти все деньги находились в спекулятивной сфере, в реальном секторе настал бюджетный кризис.