инвестиции, конъюнктура инвестиционного рынка. И расчеты сделаны

Работу делала сама, есть график точки безубыточности, финансового профиля. ...

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………………
1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 2
1.1 Понятие инвестиций 2
1.2. Влияние инвестиций на экономику страны 2
1.3. Конъюнктура инвестиционного рынка 9
2.РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ
2.3.2 Концептуальная часть 11
2.3.3Плановые расчеты 11
2.3.4Планирование инвестиций и их финансового обеспечения 23
2.3.5 Обоснование экономической эффективности 40
Список литературы………………………………………………………………49

Инвестиции выполняют ведущую роль, как на макро, так и на микроуровне. Они являются одним из мобилизующих факторов развития экономики, а также определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта, предприятия. Инвестиции - это обмен установленной сегодняшней стоимости на, возможно неопределенную, будущую стоимость.
Предметом исследования является инвестиционная политика.
Цель работы – рассмотреть теоретические аспекты инвестиций в экономике страны и провести расчет инвестиционного проекта.
Для достижения цели ставятся следующие задачи:
- дать теоретические основы инвестиционной политики, влияния на экономику;
-рассмотреть конъюнктуру инвестиционного рынка;

Для расчета материальных затрат следует использовать укрупненные значения статей затрат, приведенные в приложении. Расчет ведется в таблице 8. Таблица 3 Расчет материальных затрат ПозицияРасчетная формулаНа единицу, тыс.руб.На весь объем (по шагам операционного периода), млн.руб.2 год3 год4 год5 год1-й шаг2-й шаг Сырье и основные материалы 2,0×N×Z == 2,0×1,2×6 16,819,631,3125,4125,4125,4Вспомогательные материалы 0,2×N×Z =0,2×1,2×6 1,72,03,112,712,712,7Топливо 0,4×N×Z ==0,4×1,2×6 3,44,06,325,425,425,4Энергия 0,3×N×Z =0,4×1,2×6 2,52,94,718,718,718,7Всего 24,428,545,4182,2182,2182,2Расчет фонда заработной платы основных производственных рабочих. Для расчета используются следующие исходные данные приложения: списочная численность производственных рабочих 158 чел. В период освоения производства численность рабочих определяется пропорционально производственной программе участка; основная заработная плата одного рабочего составляет N×Z, тыс.руб./мес.; доплаты и премии 15% от суммы основной заработной платы; районный коэффициент – 1,15; ежегодный прирост реальной заработной платы рабочих 5%.Расчет выполняется в таблице 4. Таблица 4 Расчет годового фонда оплаты труда производственных рабочихПозицияРасчетная формулаНа весь объем (по шагам операционного периода), млн.руб.2 год3 год4 год5 год1-й шаг2-й шаг Основная зарплата N ×Z × 12 = 1,2 × 7 × 12 = 100,80,63115,315,315,3Доплаты и премии 86,4 * 0,15 = 15,120,090,152,32,32,3Районный коэффициент (86,4 + 12,96) * 0,15 = 17,40,10,172,642,642,64Прирост зарплаты  (86,4 + 12,96 + 14,9) * 0,05 = 6,70,000,000,111Всего 140,020,821,3220,3421,2421,24Произведем расчет численности за каждый период, пропорционально объему выпуску товарной продукции. Так годовой объем выпуска составит: 7,465 тыс.тн. Численность персонала составляет: 158 чел. Объем численности для выпуска 1 тыс.тонны продукции составит: 158 чел. / 7,465 тыс.тн. = 21,17 чел. Тогда, численность персонала составит: за 1 шаг, 2 – ого года: 1,166 × 21,17 = 25 чел.; за 2 шаг, 2 – ого года: 1,866 × 21,17 = 40 чел.; за 3 год: 7,465 × 21,17 = 158 чел. Основная заработная плата рабочих составит: за 1 шаг, 2 – ого года: (N × Z × 3 мес.) × 25 чел. = ((1,2×7×3 мес.)×25 чел.) / 1000 = 0,63 млн.руб. за 2 шаг, 2 – ого года: (N × Z × 3 мес.) × 40 чел. = ((1,2 × 7 × 3 мес.) × 40 чел.) / 1000 = 1млн.руб. за 3 год: (N × Z × 12 мес.) × 158 чел. = ((1,2 × 7 × 12 мес.) × 158 чел.) / 1000 = 15,3 млн.руб. Доплаты и премии по рабочим составят: за 1 шаг, 2 – ого года: 0,63 × 0,15 = 0,09 млн.руб.за 2 шаг, 2 – ого года: 1 × 0,15 = 0,15 млн.руб.за 3 год: 15,3 × 0,15 = 2,3 млн.руб.Районный коэффициент по рабочим составит: за 1 шаг, 2 – ого года: (0,63 + 0,09) * 0,15 = 0,1 млн.руб.за 2 шаг, 2 – ого года: (1 + 0,15) * 0,15 = 0,17 млн.руб.за 3 год: (15,3+ 2,3) * 0,15 = 2,64 млн.руб.Прирост зарплаты по рабочим: за 3 год: (0,82 + 1,32) × 0,05 = 0,1 млн.руб.за 4 год: 20,24 × 0,05 = 1 млн.руб.за 5 год: 20,24 × 0,05 = 1 млн.руб.Расчет фонда заработной платы управленческого персонала (входит в постоянные затраты участка) выполняется в таблице 5. Исходные данные следующие: численность управленческого персонала участка – 15 чел.; средний оклад в месяц равен: 1,5 × N × Z тыс.руб./ мес.; премии управленческому персоналу – 25%; районный коэффициент – 1,15; ежегодный прирост заработной платы персонала 5%. Таблица 5Расчет годового фонда оплаты труда управленческого персонала ПозицияРасчетная формулаНа весь объем (по шагам операционного периода), млн.руб.2 год3 год4 год5 год1-й шаг2-й шаг Зарплата по окладам 1,5×N×Z×12 = 15 × 1,2 × 6 × 12 = 151,20,570,572,272,272,27Премии 151,2 × 0,25 = 37,80,140,140,570,570,57Районный коэффициент (151,2 + 37,8)*0,15 =28,40,10,10,430,430,43Прирост зарплаты (151,2 + 37,8 + 28,4) * 0,05 = 10,870,000,000,080,150,16Всего 228,30,810,813,353,423,43Основная заработная плата управленческого персонала составит: за 1 шаг, 2 – ого года: (1,5 × N × Z × 3 мес.) × 15 чел. = ((1,5 × 1,2 × 7 × 3 мес.) × 15 чел.) / 1000 = 0,57 млн.руб. за 2 шаг, 2 – ого года: (1,5 × N × Z × 3 мес.) × 15 чел. = ((1,5 × 1,2 × 7 × 3 мес.) × 15 чел.) /1000 = 0,57 млн.руб.за 3 год: (1,5 × N × Z × 12 мес.) × 15 чел. = ((1,5 × 1,2 × 7 × 12 мес.) × 15 чел.) /1000 = 2,27 млн.руб.Премии по руководителям составят: за 1 шаг, 2 – ого года: 0,57 × 0,25 = 0,14 млн.руб.за 2 шаг, 2 – ого года: 0,57 × 0,25 = 0,14 млн.руб.за 3 год: 2,27 × 0,25 = 0,57 млн.руб.Районный коэффициент по руководителям составит: за 1 шаг, 2 – ого года: (0,57 + 0,14) * 0,15 = 0,1 млн.руб.за 2 шаг, 2 – ого года: (0,57 + 0,14) * 0,15 = 0,1 млн.руб.за 3 год: (2,27 + 0,57) * 0,15 = 0,43 млн.руб.Прирост зарплаты по руководителям: за 3 год: (0,81 + 0,81) × 0,05 = 0,08 млн.руб.за 4 год: 3,26 × 0,05 = 0,15 млн.руб.за 5 год: 3,27 × 0,05 = 0,16 млн.руб.На заработную плату рабочих и управленческого персонала начисляется ЕСН и страховые взносы в размере 30%. Расчет амортизационных отчислений и затрат на ремонт и содержание основных средств. Основанием для расчета является первоначальная стоимость оборудования, определяемая в таблице 11. Таблица 6 Расчет первоначальной стоимости оборудования, млн.руб.Статья затратРасчетная формулаИтого стоимостьВ т.ч. НДССтоимость без НДСПриобретение оборудования 5×N×Z×n = = 84,012,871,2Монтаж оборудования 1×N×Z×n = =16,82,714,1Пусконаладочные работы 0,5 × N×Z×n = = 8,41,37,1Итого109,216,892,4Первоначальная стоимость оборудования с НДС составит: приобретение оборудования: 5×N×Z×n = 5 × 1,2 × 7 × 2 = 84 млн.руб.монтаж оборудования: 1×N×Z×n = 1 × 1,2 × 7 × 2 = 16,8 млн.руб.пусконаладочное оборудование: 0,5 × N×Z×n = 0,5 × 1,2 × 7 × 2 = 8,4 млн.руб.Всего: 84 + 16,8 + 8,4 = 109,2 млн.руб. В том числе НДС: приобретение оборудования: 84 × 18 / 118 = 12,8 млн.руб.монтаж оборудования: 16,8 × 18 / 118 = 2,7 млн.руб.пусконаладочное оборудование: 8,4 × 18 / 118 = 1,3 млн.руб.Всего: 12,8 + 2,7 + 1,3 = 16,8 млн.руб.Стоимость без НДС: приобретение оборудования: 84 – 12,8 = 71,2 млн.руб.монтаж оборудования: 16,8 – 2,7 = 14,1 млн.руб.пусконаладочное оборудование: 8,4 – 1,3 = 7,1 млн.руб.Всего: 71,2 + 14,1 + 7,1 = 92,4 млн.руб. Годовая сумма амортизационных отчислений при линейном методе начисления амортизации определяется по формуле: А = Ф×На, (6)гдеА-годовая сумма амортизационных отчислений, млн.руб.; Ф-первоначальная стоимость оборудования (без НДС), млн.руб. На-норма амортизации, %. Определяется по формуле: , (7)гдеt-срок службы оборудования, лет. Норма амортизации составит: 8,33% Расчет амортизационных отчислений выполняется в таблице 7. Таблица 7 Расчет амортизационных отчисленийПервоначальная стоимость оборудования (без НДС), млн.руб.Срок службы, летНорма амортизации, %Годовая сумма амортизационных отчислений, млн.руб.92,4128,337,7Годовая сумма амортизационных отчислений при линейном методе начисления амортизации составит: 92,4 × 0,0833 = 7,7 млн.руб.За квартал амортизационные отчисления составят: Зр = 7,7/ 4 = 1,93 млн.руб. Затраты на ремонт и содержание основных средств включают стоимость запасных частей и расходных материалов, используемых для ремонта, расходы на оплату труда вспомогательных рабочих, осуществляющих ремонт, и прочие расходы. При проектировании они принимаются укрупнено в размере 8 % от стоимости оборудования.Затраты на ремонт и содержание основных средств составят: Зр = Ф × 0,08 = 92,4 × 0,08 = 7,4 млн.руб. За квартал затраты на ремонт составят: Зр = 7,4 / 4 = 1,85 млн.руб. Управленческие расходы это общехозяйственные расходы, включающие:затраты на оплату труда административно-управленческого персонала предприятия;амортизационные отчисления и затраты на ремонт основных средств управленческого и общехозяйсшейного назначения;расходы на командировки;расходы на юридические, информационные и консультационные услуги;расходы на подготовку, переподготовку и повышение квалификации кадров;представительские расходы;другие расходы, связанные с управлением предприятием.Коммерческие расходы включают затраты:на рекламу продукции;транспортировку продукции до покупателя;хранение и сбыт продукции.Управленческие расходы по участку согласно исходным данным приложения 2 принимаются 2×N×Z, коммерческие- (0,7 × N × Z млн. руб.).УР = 2 × N × Z = 2 × 1,2 × 7 = 16,8 млн. руб.КР = 0,7 × N × Z = 0,7 × 1,2 × 7 = 5,9 млн. руб.За каждый квартал управленческие и коммерческие расходы составят: за квартал управленческие расходы: 16,8 / 4 = 4,2 млн.руб. за квартал коммерческие расходы: 5,9 / 4 = 1,5 млн.руб. Расчет полной себестоимости продукции выполняется в таблице 8.Таблица 8 Формирование себестоимости продукцииПоказательЗначение показателя по шагам операционного периода, млн.руб.2 год3 год4 год5 год1-й шаг2-й шагСырье и основные материалы19,631,3125,4125,4125,4Вспомогательные материалы2,03,112,712,712,7Топливо4,06,325,425,425,4Энергия2,94,718,718,718,7Оплата труда производственных рабочих0,821,3220,3421,2421,24ЕСН и страховые взносы0,270,46,87,17,2Переменные расходы, всего29,3246,72202,54203,4203,44Амортизационные отчисления1,931,937,77,77,7Ремонт и содержание основных средств1,851,857,47,47,4Оплата труда управленческого персонала0,810,813,353,423,43ЕСН и страховые взносы0,270,270,91,01,0Постоянные расходы цеха, всего 4,864,8619,3519,5219,53Итого цеховая себестоимость 34,1851,58221,89222,92222,97Управленческие расходы4,24,216,816,816,8Коммерческие расходы1,51,55,95,95,9Итого полная себестоимость39,8857,28244,59245,62245,67Полная себестоимость будет ежегодно увеличиваться. 2.3 Планирование инвестиций и их финансового обеспеченияЭта часть включает разделы «инвестиционный план», «финансовый план», «организационный план», т.е. расчеты необходимых инвестиций и источников их финансирования, а также организационного обеспечения при исполнении проекта.Расчет необходимых инвестиций. Согласно ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ, инвестиции — это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущееIценные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.Поскольку в курсовом проекте речь идет об инвестировании в реальный сектор экономики, то здесь инвестиции выступают в форме капитальных вложений, т.е. затрат, направляемых на увеличение основных и оборотных средств. К числу объектов капитальных вложений могут относиться:земельный участок (приобретение);здания и сооружения;оборудование (включая стоимость доставки и монтажа);нематериальные активы;пополнение оборотных средств;капитальные затраты на природоохранные мероприятия и др. Расчет вложений в основные средства выполнен ранее в табл. 6. Для планирования финансового покрытия инвестиций необходимо составить график вложений и основные средства по шагам инвестиционного периода. Распределение по годам выполняется в соответствии с укрупненным календарным графиком производства работ, который должен составить студент. Операциями графика являются приобретение оборудования, доставка до места монтажа, монтаж, пусконаладочные работы. Продолжительность каждой из них может занимать один или несколько шагов. Расчет инвестиций в основные средства по шагам инвестиционного периода выполняется в табл. 9.Таблица 9Расчет инвестиций в основные средства по шагам инвестиционного периодаСтатья затратСтоимость основных средств (включая НДС), млн.руб.Всегов том числе по шагам инвестиционного периода1-й2-й3-й4-йПриобретение оборудования 84,042,042,00,00,0Монтаж оборудования 16,88,48,40,00,0Пусконаладочные работы 8,44,14,10,00,0Итого инвестиций в основные средства 109,254,654,60,00,0Расчет потребности в пополнении оборотных средств в запасах, незавершенном производстве и готовой продукции производится но следующим формулам:, (8)гдеА1-потребность оборотных средств на создание запасов сырья, материалов, комплектующих, топлива, млн. руб.;Зм-затраты (прирост затрат) на сырье, материалы, комплектующие, топливо, млн.руб./год q-периодичность текущих поставок, дни; d-величина страхового запаса, дн. Потребность оборотных средств на создание запасов сырья, материалов, комплектующих, топлива составит: Затраты (прирост затрат) на сырье, материалы, комплектующие, топливо составят за первый квартал на основании таблицы 8 (1-й шаг, 2 год): на первом шаге: Зм = 19,6 + 2,0+ 4,0 = 25,6 млн.руб. А1=зм360×q2+d=25.6360×(122+4)=0.71 млн.руб, (9)гдеА2-потребность оборотных средств на незавершенное производство, млн. руб.;Сц-цеховая себестоимость (прирост себестоимости) продукции, млн.руб./год Цпр-продолжительность производственного цикла, дн. Цеховая себестоимость (прирост себестоимости) продукции берется из таблицы 8 (шаг 1-й, 2 год). на первом шаге: 34,18 млн.руб. Потребность оборотных средств на незавершенное производство составит: в первом шаге А2=25,6+34,182×7360=0,60 млн.руб., (10)гдеА3-потребность оборотных средств на готовую продукцию, млн. руб.;Сп-полная себестоимость (прирост себестоимости) готовой продукции, млн.руб./год r0-продолжительность отгрузки, дн. Полная себестоимость (прирост себестоимости) продукции берется из таблицы 13.Потребность оборотных средств на готовую продукцию составит: А3=Сnr02×360=39.88×32×360=0.17 млн.руб.Расчет инвестиций в оборотные средства ведется в таблице 10. При определении необходимых инвестиций по шагам следует учесть, что запасы сырья, материалов, комплектующих, топлива должны создаваться до начала производства, а потребность оборотных средств на незавершенное производство и запасы готовой продукции образуется после начала производства. При этом сама потребность пополнения оборотных средств возникает дважды: в первый раз и связи с началом производственной деятельности, затем в связи с увеличением производственной программы.Таблица 10Расчет инвестиций в оборотные средстваСтатья оборотных средствСумма оборотных средств, млн.руб.всего по статьямв том числе по периодам и шагаминвестиционный периодоперационный период1 -й шаг2 -й шагПополнение запасов сырья, материалов, топлива0,610,6100Незавершенное производство 1,0000,500,50Готовая продукция 0,2800,140,14Итого потребность в оборотных средствах 1,890,610,640,64В инвестиционный период сумма пополнения запасов сырья и материалов составит 0,61 тыс.руб. (потому что запасы сырья, материалов, комплектующих, топлива должны создаваться до начала производства). В сумма вложений в незавершенное производство составит 0,5 тыс.руб. и по второму шагу 0,5 тыс.руб., так как указано, что сама потребность пополнения оборотных средств возникает дважды: в первый раз и связи с началом производственной деятельности, затем в связи с увеличением производственной программы. Помимо капиталообразующих вложений в инвестиционном периоде производятся другие затраты: на исследование рынка, рекламу, участие в выставках, презентациях, НИОКР, на подготопку и освоение новых производств, подготовку кадров и т.п. Эти затраты относятся к некапиталообразующим, но поскольку они выполняются в преднроизводственном периоде, то их приходится финансировать за счет инвестиционных ресурсов. Общая сумма инвестиции определяется в таблице 11.Инвестиционные расходы, относитмые на себестоимость: подготовка кадров на 1 чел.: 250 × Z руб.чел. = 250 × 7 = 1750 руб./чел.; подготовка кадров на общую численность: (158 чел. × 1750 руб./чел.) / 1000000 = 0,276 млн.руб. затраты на исследование рынка, рекламу, создание сети, осуществляемые в инвестиционном периоде: 0,12 × N ×Z = 0,12 × 1,2 × 7 = 1,001 млн.руб. Таблица 11 Расчет обшей суммы инвестицийСтатьи инвестицийИнвестиции по шагам расчетного периода, млн.руб.Итогоинвестиционный периодоперационный период1-й шаг2-й шаг1-й шаг2-й шагПриобретение основных средств 54,654,60,000,00109,2Пополнение оборотных средств 0,000,610,640,641,89Итого капиталообразующие инвестиции 0,000,000,000,000,00Некапиталообразующие инвестиции 1,100,000,000,001,10Итого инвестиций 55,755,210,640,64112,19Расчет источников финансирования инвестиций. Источниками финансирования инвестиций могут быть:собственные средства (амортизационные отчисления, нераспределенная прибыль предприятия, реализация активов, устойчивые пассивы);заемные средства (кредиты коммерческих банков, целевые инвестиционные кредиты);привлеченные средства (эмиссия акций, инвестиционные взноси вуставный капитал).В курсовом проекте в качестве источников финансирования выступают собственные средства предприятия и кредиты банков. Доля собственных и заемных средств и процентная ставка банковского кредита определяются из условий задания (приложения 2).Устойчивые пассивы определяются расчетным методом. Источником их является задолженность предприятия по заработной плате и налогам (если последние не уплачиваются авансовыми платежами). Величина задолженности принимается в размере 10 - дневного ФОТ и двухнедельной суммы налогов на имущество и прибыль. Расчетная формула: , (11)гдеS-величина пассива, млн. руб.;Ип-источник образования пассива (ФОТ, налог на имущество, налог на прибыль), млн. руб/ /период;Т-период, за который берется источник пассива (год - 360 дней,полугодие - 180 дней, квартал - 90 дней);t-время, в течение которого образуется пассив, дни. Устойчивые пассивы образуются после начала операционной деятельности. В дальнейшем величина их может возрасти, если увеличиваются ФОТ, налог на прибыль. Расчет устойчивых пассивов выполняется в таблице 12.Таблица 12 Расчет устойчивых пассивовИсточник образования пассиваПри начале операционной деятельностиДополнительно при последующем увеличении источника образования пассивасумма источника пассива (Ип), млн.руб.период (Т), за который берется Ип, днивеличина пассива, млн.руб.прирост источника пассива (Ип), млн.руб.прирост пассива, млн.руб.ФОТ1,63900,182,130,24Налог на прибыль 2,88900,576,621,1Налог на имущество 1,60900,281,540,26оплата труда производственных рабочих: 0,82 + 0,81 = 1,63 млн.руб. оплата труда управленцев: 1,32 + 0,81 = 2,13 млн.руб. Прибыль рассчитывается на основе таблицы 1,2: по первому шагу: П = В – С = 58,8 – 39,88 = 18,92 млн.руб. по второму шагу: П = В – С = 94,05 – 57,28 = 36,77 млн.руб. Налог на прибыль рассчитывается: по первому шагу: 18,92 × 0,18 = 3,41 млн.руб. по второму шагу: 36,77 × 0,18 = 6,62 млн.руб. Первоначальная стоимость основных средств составляет: 92,4 млн.руб. Амортизация: 7,7 млн.руб. Остаточная стоимость составляет: в 1 шаге: 92,4 – 7,7 = 84,7 млн.руб. во 2 – шаге: 84,7 – 7,7 = 77 млн.руб. Налог на имущество рассчитывается: по первому шагу: 84,7 × 0,02 = 1,7по второму шагу: 77 × 0,02 = 1,54Устойчивые пассивы составят: по ФОТ: S=ИnТ×t=1,6390×10=0,18 млн.руб.по налогу на прибыль: S=ИnT×t=3.4190×15=0,57 млн.руб.по налогу на имущество: S=ИnT×t=1,790×15=0,28 млн.руб.Таблица 13 Источники финансирования инвестицийСтатьи инвестицийИнвестиции по шагам расчетного периода, млн.руб.Итогоинвестиционный периодоперационный период1-й шаг2-й шаг1-й шаг2-й шагСобственные, в т.ч. устойчивые пассивы 34,5334,230,461,3970,61Заемные 21,1720,980,280,8543,28Итого 55,755,210,742,24113,89Финансирование проекта осуществляется на (50 + 10 × N), % из собственных средств предприятия, остальная часть – за счет банковского кредита. Процент собственных средств составляет: Процент = (50 + 10 × N) = (50 + 10 ×1,2) = 62% на 1 первом шаге инвестиционного периода: 55,7 млн.руб. на 2 шаге инвестиционного периода: 55,21 млн.руб. на 1 первом шаге операционного периода: 0,64 + 0,1 = 0,74 млн.руб. на 2 шаге операционного периода: 0,64 + 1,6 = 2,24 млн.руб. Сумма собственных средств составит: на 1 первом шаге инвестиционного периода: 55,7 × 0,62 = 34,53 млн.руб.на 2 шаге инвестиционного периода: 55,21 × 0,62 = 34,23 млн.руб.