формирование управлением финансового состояния предприятия

хорошая работа, сдала на 5 ...

В экономической литературе существуют различные подходы к определению финансового состояния предприятия.
Г.В. Савицкая финансовое состояние определяет как экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота, и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени[38;с.95].
А.Д. Шеремет отмечает, что финансовое состояние предприятия представляет собой соотношение структур его активов и пассивов, то есть средств предприятия и их источников[49; с.53].
В.Н. Незамайкин дает следующее определение: «Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств»[32; с.108].

Постепенный переход России от централизованно-плановой системы хозяйствования к рыночной по-новому ставит вопрос о финансовом состоянии предприятия. Анализ финансового состояния предприятия на основе группировки активов по уровню их ликвидности показывает, по каким направлениям надо вести работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности. Таким образом, видно, какую значимость имеет оценка финансового состояния предприятия на основе группировки активов по уровню их ликвидности, и что данная проблема является наиболее актуальной в нашей стране, при перехо де к развитию рыночной экономике, что обусловило выбор темы данного дипломного проекта

Где - сумма дебиторской задолженности предприятия за продукцию (товары, работы, услуги), рассчитанная как средняя или на определенную дату;
- сумма кредиторской задолженности предприятия за продукцию (товары, работы, услуги), рассчитанная как средняя или на определенную дату.
По мнению Незамайкина В.Н. [32; с. 232] ликвидность вообще представляет собой способность актива трансформироваться в денежные средства. Уровень ликвидности обратно пропорционален периоду времени трансформации. По этому признаку активы баланса могут быть сгруппированы следующим образом:
Таблица 1.2
Код группы
Группа активов баланса
Расчетная формула
А1
Наиболее ликвидные активы
Сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений
Формула (1.6) строка 260 + строка 250 формы №1
А2
Быстрореализуемые активы
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты
Формула (1.7) строка 240 формы №1
А3
Медленнореализуемые активы
Сумма запасов, налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, и прочих оборотных активов
Формула (1.8) строка 210 + строка 220 + строка 230 + строка 270 формы №1
А4
Труднореализуемые активы
Внеоборотные активы
Формула (1.9) строка 190 формы №1
Финансовые коэффициенты ликвидности позволяют оценить финансовое состояние организации на краткосрочную перспективу, показывая степень обеспеченности краткосрочных обязательств тем или иным набором ликвидных активов.
Коэффициенты ликвидности активов:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий долю срочных обязательств, которая может быть покрыта денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями, быстро реализуемыми в случае необходимости:
(1.10)
Считается, что нормальное значение коэффициента должно быть не менее 0,2, другими словами, каждый день потенциально могут быть оплачены 20% срочных обязательств.
2. Коэффициент критической ликвидности, показывающий, какую часть срочных обязательств организация может покрыть при условии полного погашения краткосрочной дебиторской задолженности:
(1.11)
Считается, что нормальное значение коэффициента должно быть не меньше 1 - это обозначает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны полностью покрывать срочные обязательства. Низкие значения этого коэффициента указывают на необходимость постоянной работы с дебиторами;
3. Коэффициент текущей ликвидности, показывающий долю срочных обязательств, которая может быть покрыта при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов:
(1.12)
Традиционно и ошибочно считается, что нормальное ограничение показателя:> или = 2. Указанная граница значений может быть интерпретирована следующим образом: для обеспечения минимальной гарантии инвестиций в организацию оборотные активы должны в два раза превышать сумму срочных обязательств. Коэффициент текущей ликвидности может быть использован для определения оптимального размера оборотных активов в качестве общего индикатора платежеспособности организации.
Есипов В.Е. считает, что активы предприятия в зависимости от степени ликвидности делят на следующие группы:
Таблица 1.2
Код группы
Группа активов баланса
Расчетная формула
А1
Наиболее ликвидные активы
Сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений
Формула (1.13) строка 260 + строка 250 формы №1
А2
Быстрореализуемые активы
Краткосрочная дебиторская задолженность
Формула (1.14) строка 240 формы №1
А3
Медленнореализуемые активы
Запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, прочих оборотных активов, не вошедшие в предыдущие разделы
Формула (1.15) строка 210 + строка 220 + строка 230 + строка 270 формы №1
А4
Труднореализуемые активы
Внеоборотные активы
Формула (1.16) строка 190 формы №1
Коэффициенты ликвидности активов баланса:
1. коэффициент абсолютной ликвидности, характеризующий структуру баланса. Показывает, какая часть краткосрочных заемных средств может быть при необходимости погашена немедленно.
Нормальное значение > или = 0,1-0,7.
(1.17)
2. коэффициент «критической точки» (коэффициент быстрой ликвидности или срочной ликвидности), показывающий какую часть краткосрочной задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности.
Нормальное значение не менее 1,0.
(1.18)
3.коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) характеризует платежные возможности предприятия при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов.
Нормальное значение не менее 2,0.
(1.19)
На основании проведенного анализа составим расчетный алгоритм оценки финансового состояния предприятия на основе группировки активов по уровню их ликвидности по Незамайкину В.Н. [32; с.232] по которому будем производить расчеты в дальнейшем.
Расчетный алгоритм оценки финансового состояния предприятия на основе группировки активов по уровню их ликвидности:
БЛОК № 1
Группировка активов баланса по уровню ликвидности
Код группы
Группа активов баланса
Расчетная формула
А1
Наиболее ликвидные активы
Сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений
Формула (1.6) строка 260 + строка 250 формы №1
А2
Быстрореализуемые активы
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты
Формула (1.7) строка 240 формы №1
А3
Медленнореализуемые активы
Сумма запасов, налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, и прочих оборотных активов
Формула (1.8) строка 210 + строка 220 + строка 230 + строка 270 формы №1
А4
Труднореализуемые активы
Внеоборотные активы
Формула (1.9) строка 190 формы №1
БЛОК №2
Расчет коэффициента абсолютной ликвидности
Расчет коэффициента критической ликвидности
Расчет коэффициента текущей ликвидности
Данная методика направлена на выявление сильных, нейтральных, слабых позиций предприятия, эндогенных факторов, позволяющих выявить сильные стороны предприятия. Слабые стороны позволяют поднять вопрос, рассмотреть угрозы препятствия этого развития. Показатели позволяют сделать портфельный анализ на основе портфельной теории рассмотреть финансовое состояние фирмы на основе группировки активов по уровню их ликвидности.
Применение методики позволяет провести сценарный анализ на основе метода комплексной оценки финансового состояния предприятия на основе группировки активов по уровню их ликвидности, Конкретизация результатов каждого ликвидного актива позволит в третьей главе дипломного проекта разработать прогнозную модель роста ликвидных активов.
Методика позволит провести сравнительный финансовый анализ, то есть провести анализ по отдельным группам показателей, рассмотреть их взаимосвязи. В процессе расчета и анализа этих показателей будут определены абсолютные и относительные отклонения сравниваемых показателей.
Сравнительный анализ позволит при разработке третьей главы ВКР выявить резервы эффективность которых будет учтена при разработке сценария прогнозного развития финансового состояния фирмы на основе группировки активов по уровню их ликвидности.
Этот тип анализа позволяет выявить центр роста ответственности. Таким образом качественные подходы взяты из методику позволяют в концепции излагаемой в третьей главе данного дипломного проекта обратить внимание на слабые и сильные стороны финансового состояния предприятия на основе группировки активов по уровню их ликвидности.
Рассмотрев теорию и методологию финансового состояния фирмы на основе группировки активов по уровню их ликвидности, особенности ее проявления, выбрав методику оценки перейдем к расчетной главе.
2.АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ И УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ФИРМЫ НА ОСНОВЕ ГРУППИРОВКИ АКТИВОВ ПО УРОВНЮ ИХ ЛИКВИДНОСТИ ОАО «ШАДРИНСКИЙ ЗООВЕТСНАБ»
2.1. Расчет показателей финансового состояния фирмы на основе группировки активов по уровню их ликвидности на примере ОАО «Шадринский Зооветснаб»
ВКР посвященный финансовому состояния фирмы на основе группировки активов по уровню их ликвидности основывается на реальном объекте исследования. В ВКР таким объектом выступает Открытое акционерное общество «Шадринский Зооветснаб».
ОАО «Шадринский Зооветснаб» одно из крупнейших предприятий оптово - розничной торговли ветеринарными препаратами, зоотехническими средствами и многим другим в Уральском регионе. Зона обслуживания: 400 хозяйств 5-ти областей (Курганская, частично Челябинская. Свердловская, Тюменская) и частный сектор Курганской области.
ОАО «Шадринский Зооветснаб» является дистрибьюторам и региональным представителем многих отечественных и зарубежных фирм.
На предприятии постоянно поддерживается широкий ассортимент высококачественных ветеринарных товаров, а также кормов и подкормок для домашних и сельскохозяйственных животных, аксессуаров, спецодежды, моющих и дезинфицирующих средств, препаратов для борьбы с насекомыми, грызунами, садово-огородными удобрениями и многого другого (более 2500 наименований).
На территории Курганской области действуют 20 ветеринарных аптек Шадринского Зооветснаба, расположенные в четырнадцати районах области.
Акционерное Общество имеет самостоятельный баланс, расчетный счет. Высшим органом акционерного общества является общее собрание акционеров.
В соответствии с выбранным ранее алгоритмом, на первом этапе расчета сгруппируем активы баланса по уровню их ликвидности ОАО «Шадринский Зооветснаб» за анализируемый период.
Таблица 2.1
Код
группы
Группы актива
баланса
Абсолютная сумма, тыс. руб.
2005
2006
2007
2008
2009
2010
А1
Наиболее ликвидные активы
198
295
979
417
778
749
А2
Быстрореализуемые активы
1136
1776
1776
3642
1834
1800
А3
Медленнореализуемые активы
3881
5649
6012
6173
7293
7759
А4
Труднореализуемые активы
684
883
1180
1678
2018
1805
Далее на основе выбранной методики Незамайкина В.Н. [32; с.232] рассчитаем все коэффициенты, предложенные в рассмотренном алгоритме.
Произведем расчет коэффициента абсолютной ликвидности (формула 1.10).
2010 год - ;
2009 год - ;
2008 год - ;
2007 год - ;
2006 год - ;
2005 год - .
Произведем расчет коэффициента критической ликвидности (формула 1.11).
2010 год - ;
2009 год - ;
2008 год - ;
2007 год - ;
2006 год - ;
2005 год - .
Произведем расчет коэффициента текущей ликвидности (формула 1.12).
2010 год - ;
2009 год - ;
2008 год - ;
2007 год - ;
2006 год - ;
2005 год -
Полученные расчетные данные сведем в общую таблицу 2.2
Таблица 2.2
Расчетные данные
Показатели
Значение показателей
Норматив
1
2
3
4
5
6
7
8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
коэффициент абсолютной ликвидности Кал (%)
0,5
0,1
0,1
0,2
Коэффициент критической ликвидности Ккл (%)
0,4
0,4
1,5
0,8
0,4
1
коэффициента текущей ликвидности Ктл (%)
1,8
1,6
4,8
2,0
1,5
1,4
2
Рассчитав показатели финансового состояния фирмы на основе группировки активов по уровню их ликвидности имея таблицы проведем комплексный финансовый анализ расчетных параметров.
2.2 Анализ тенденции изменения расчетных параметров
На основе таблиц рассмотрим тенденции связанные с финансовым состоянием фирмы на основе группировки активов по уровню их ликвидности.
Анализ изменения суммы наиболее ликвидных активов ОАО «Шадринский Зооветснаб» можно провести по данным таблицы 2.1. за анализируемый период.
Рис. 2.1. Распределение наиболее ликвидных активов ОАО «Шадринский Зооветснаб»
Общая сумма наиболее ликвидных активов ОАО «Шадринский Зооветснаб» за период 2005-2010 годы составила 3416 тыс. руб. (таблица 2.1.); в том числе распределение по годам составило: в 2005 году - 198 тыс. руб., в 2006 году - 295 тыс. руб., в 2007 году - 979 тыс. руб. и в 2008 году - 417 тыс. руб., в 2009 году - 778 тыс. руб., в 2010 году - 749 тыс. руб. (рис. 2.1.). Произошедший рост общей суммы наиболее ликвидных активов за период с 2005- 2010 гг. был вызван увеличением денежных средств.
Анализ изменения суммы быстрореализуемых активов ОАО «Шадринский Зооветснаб» можно провести по данным таблицы 2.1. за анализируемый период.
Рис. 2.2. Распределение быстрореализуемых активов ОАО «Шадринский Зооветснаб»
Общая сумма быстрореализуемых активов ОАО «Шадринский Зооветснаб» за период 2005-2010 годы составила 11964 тыс. руб. (таблица 2.1.); в том числе распределение по годам составило: в 2005 году - 1136 тыс. руб., в 2006 году - 1776 тыс. руб., в 2007 году - 1776 тыс. руб. и в 2008 году - 3642 тыс. руб., в 2009 году - 1834 тыс. руб., в 2010 году - 1800 тыс. руб. (рис. 2.2.). Произошедший рост общей суммы быстрореализуемых активов за период с 2005- 2010 гг. был вызван увеличением дебиторской задолженности, что отразилось на финансовом состоянии предприятия.
Анализ изменения суммы медленнореализуемых активов ОАО «Шадринский Зооветснаб» можно провести по данным таблицы 2.1. за анализируемый период.
Рис. 2.3. Распределение медленнореализуемых активов ОАО «Шадринский Зооветснаб»
Общая сумма медленнореализуемых активов ОАО «Шадринский Зооветснаб» за период 2005-2010 годы составила 36767 тыс. руб. (таблица 2.1.); в том числе распределение по годам составило: в 2005 году - 3881 тыс. руб., в 2006 году - 5649 тыс. руб., в 2007 году - 6012 тыс. руб. и в 2008 году - 6173 тыс. руб., в 2009 году - 7293 тыс. руб., в 2010 году - 7759 тыс. руб. (рис. 2.3.). Произошедший рост общей суммы медленнореализуемых активов за период с 2005- 2010 гг. был вызван увеличением суммы запасов.
Анализ изменения суммы труднореализуемых активов ОАО «Шадринский Зооветснаб» можно провести по данным таблицы 2.1. за анализируемый период.
Рис. 2.4. Распределение труднореализуемых активов ОАО «Шадринский Зооветснаб»
Общая сумма труднореализуемых активов ОАО «Шадринский Зооветснаб» за период 2005-2010 годы составила 8248 тыс. руб. (таблица 2.1.); в том числе распределение по годам составило: в 2005 году - 684 тыс. руб., в 2006 году - 883 тыс. руб., в 2007 году - 1180 тыс. руб. и в 2008 году - 1678 тыс. руб., в 2009 году - 2018 тыс. руб., в 2010 году - 1805 тыс. руб. (рис. 2.4.). Произошедший рост общей суммы труднореализуемых активов за период с 2005- 2010 гг. был вызван увеличением внеоборотных активов.
Рис. 2.5. Динамика изменения коэффициента абсолютной ликвидности ОАО «Шадринский Зооветснаб»
Колебания удельного веса срочных обязательств, которые могут быть покрыты денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями составили в 2005году - 0 %, не соответствует нормативу, 2006году - 0% (ниже норматива), 2007 году- 0,5%, что выше норматива 2008 году - 0%, в 2009 году - 0,1%, в 2010 году - 0,1%. (таблица 2.2.) Таким образом, в 2007г. произошло увеличение срочных обязательств на 0,5 % , то есть увеличилось наличие денежных средств на предприятии. (Работа с севером) Рассматривая динамику изменения коэффициента абсолютной ликвидности можно сделать вывод о не стабильной работе предприятия.
Рис. 2.6. Динамика изменения коэффициента критической ликвидности ОАО «Шадринский Зооветснаб»
Рассмотрим динамику изменения коэффициента критической ликвидности. Колебания удельного веса срочных обязательств, которые могут быть покрыты при условии полного погашения краткосрочной дебиторской задолженности распределились: в 2005 году - 0,4 %, что ниже норматива, в последующий год коэффициент критической ликвидности остался прежним в 2006 году - 0,4%, в 2007 году - 1,5%, в 2008 году - 0,8%, в 2009 году - 0,4% и в 2010 году - 0%. Анализируя данную динамику можно сделать следующий вывод: в 2007 году денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности полностью покрывают срочные обязательства. Низкое значение данного коэффициента говорит о том, что ОАО «Шадринский Зооветснаб» необходимо постоянно вести работу с дебиторами.
Рис. 2.7. Динамика изменения коэффициента текущей ликвидности ОАО «Шадринский Зооветснаб»
Рассмотрим динамику изменения коэффициента текущей ликвидности. Колебания удельного веса срочных обязательств, которые могут быть покрыты при условии о погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся займов распределились: в 2005 году - 1,8 %, в 2006 году - 1,6%, в 2007 году - 4,8%, в 2008 году - 2% (норматива), в 2009 году - 1,5% и в 2010 году - 1,4%. Анализируя данную динамику можно сделать следующий вывод: в течении всего анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности составил в интервале от 1-2, что говорит о платежеспособности предприятия и о рациональном вложении ОАО «Шадринский Зооветснаб» своих средств и эффективном их использовании.
3. ПРОГНОЗНАЯ МОДЕЛЬ РОСТА ЛИКВИДНЫХ АКТИВОВ ОАО «ШАДРИНСКИЙ ЗООВЕТСНАБ»
3.1.Концептальные основы роста ликвидных активов фирмы
На основе теории и методологии, проведенных расчетов и анализа необходимо сформулировать концептуальные основы прогнозного варианта стратегий.
Дальнейшее развитие систем и механизмов управления активами настоятельно требует углубления теоретических исследований этой важнейшей категории, и в первую очередь, всестороннего рассмотрения определяющих ее сущностных характеристик. Предваряя это рассмотрение, отметим, что данное исследование направлено на последующие практическое использование отдельных теоретических положений в системе активов конкретных субъектов хозяйствования. Такое ограничение сознательно исключает их поле исследования теории активов все абстрактные понятия этой категории, характеризующие ее как форму общественно - экономических отношений, а также особенности их функций.
Финансовая политика всякого предприятия состоит в привлечении средств (пассив баланса) и их размещении (актив баланса). От того, насколько рационально используются средства, каковы направления их вложения, во многом зависит эффективность деятельности предприятия.
Под прогнозом понимается научно обоснованное суждение о возможных состояниях объекта в будущем, об альтернативных путях и сроках его осуществления. Процесс разработки прогнозов называется прогнозированием. Прогнозирование является важным связующим звеном между теорией и практикой во всех областях жизни общества. Оно имеет 2 различные плоскости конкретизации: собственно предсказательную (дескриптивную, описательную) и другую, сопряженную с ней, относящуюся к категории управления, - предуказательную (прескриптивную, предписательную). Предсказание подразумевает описание возможных или желательных перспектив, состояний, решений проблем будущего. Предуказание есть собственно решение этих проблем, использование информации о будущем в целенаправленной деятельности.
Таким образом, в проблеме прогнозирования различают два аспекта: теоретико - познавательный и управленческий, связанный с возможностью принятия на основе полученного знания управленческих решений.
Прогнозы различаются: по масштабу прогнозирования, по времени упреждения, по характеру объекта, по функциям.
По масштабу прогнозирования выделяют:
макроэкономический (народнохозяйственный)
структурный (межотраслевой и межрегиональный)
прогноз развития народнохозяйственных комплексов (топливно - энергетического, агропромышленного, инвестиционного, производственной инфраструктуры, сфера обслуживания)
прогнозы отраслевые и региональные
прогнозы первичных звеньев народнохозяйственной системы - предприятий, производственных объединений, а также отдельных производств и продуктов.
По времени упреждения прогнозы подразделяются на: оперативные, краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные, дальнесрочные.
Оперативный прогноз имеет период упреждения до одного месяца, краткосрочный - до шести месяцев до года, долгосрочный - от одного года до пяти лет, дальнесрочный - свыше 5 лет