Управление финансами предприятия при осуществлении внешнеэкономической деятельности (на примере ОАО «ГМК «Норильский никель»)»

Изучение теоретических аспектов управления финансами предприятия и разработка рекомендаций по совершенствованию управления финансовыми ресурсами во внешнеэкономической сфере предприятия на примере ОАО «Горно-металлургическая компания «Норильский никель».
Работа содержит анализ деятельности организации, красочные графики и диаграммы.
Защита происходила в Московском Гуманитарном Университете в 2013, оценена на отлично. ...

Введение 3
ГЛАВА 1. Теоретические аспекты управления финансами предприятия при осуществлении внешнеэкономической деятельности 6
1.1. Сущность внешнеэкономической деятельности предприятия 6
1.2. Государственное регулирование внешнеэкономической деятельности в России 11
1.3. Понятие управления финансами предприятия в области внешнеэкономической деятельности 20
ГЛАВА 2. Анализ управления финансами предприятия при осуществлении внешнеэкономической деятельности ОАО «ГМК «Норильский никель» 34
2.1. Организационно-экономическая характеристика Компании 34
2.2. Анализ сбыта продукции ОАО «ГМК «Норильский никель» 38
2.3. Анализ управления финансами ОАО «ГМК «Норильский никель» 50
ГЛАВА 3. Перспективы развития на основе совершенствования управления финансами ОАО «ГМК «Норильский никель» 64
3.1. Анализ отрасли и стратегическое видение будущего предприятия на основе SWOT-анализа 64
3.2. Совершенствование управления финансами ОАО «ГМК «Норильский никель» 69
Заключение 76
Список использованной литературы 79
Приложения 81

 

Актуальность темы дипломной работы в том, что внешнеэкономическую деятельность необходимо рассматривать в качестве существенного фактора повышения эффективности хозяйственной деятельности, как на уровне отдельных предпринимательских структур, так и в масштабах страны, который, вместе с тем, не может не соответствовать общему состоянию и особенностям развития всей воспроизводственной сферы. Современная теория и практика менеджмента приобретают особое значение для российских предпринимателей. Во-первых, переход российской экономики на рыночные отношения требует изучения форм и методов управления на уровне основного хозяйственного звена – организации, производственного отделения. Практическое использование такого опыта в отечественных компаниях является одной из первоочерёдных задач совершенс твования управления. Во-вторых, выход российских фирм на мировые рынки обуславливает необходимость изучения и знания практики менеджмента

Компания действует в качестве ответственного участника мирового рынка металлов, миссия которого заключается в обеспечении стабильности ключевых рынков продукции Группы. Система прямых отношений Компании с основными мировыми потребителями способствует долгосрочному росту объемов потребления путем снижения риска манипулирования рынком.ЗАО «Норметимпэкс» (Россия) осуществляет реализацию продукции Компании в России, а также оказывает услуги по экспорту цветных металлов в адрес Metal Trade Overseas (Швейцария).Metal Trade Overseas (Швейцария) осуществляет реализацию продукции Компании в Европе самостоятельно, а также через сбытовые компании, работающие на отдельных региональных рынках.Norilsk Nickel Europe Ltd. (Великобритания) осуществляет реализацию металлопродукции в Европе.Norilsk Nickel Asia Ltd. (Китай) осуществляет реализацию металлопродукции в Азиатском регионе.Norilsk Nickel USA Inc. (США) осуществляет реализацию металлопродукции в США (см. рис 11).-32385162560ОАО «ГМК «Норильский никель» РоссияЗАО «НОРМЕТИМПЭКС»Metal Trade Overseas AG (Швейцария)Norilsk Nickel Europe, UKNorilsk Nickel USA, USANorilsk Nickel Asia, HKПокупатели РФПокупатели СНГПокупатели ЕвропыПокупатели АмерикиПокупатели Азии00ОАО «ГМК «Норильский никель» РоссияЗАО «НОРМЕТИМПЭКС»Metal Trade Overseas AG (Швейцария)Norilsk Nickel Europe, UKNorilsk Nickel USA, USANorilsk Nickel Asia, HKПокупатели РФПокупатели СНГПокупатели ЕвропыПокупатели АмерикиПокупатели Азии Договор комиссии ЭкспортРис. 11. Реализация продукции ОАО «ГМК «Норильский никель»ГМК «Норильский никель» заинтересована в долгосрочном и устойчивом развитии рынков сбыта для своей продукции. Приоритетными направлениями деятельности Компании является налаживание надежной и прозрачной системы поставок продукции, обеспечение доступа конечных потребителей и недопущение действий по созданию на рынке искусственного дефицита. Географическая диверсификация продаж в 2012 году соответствовала изменившейся структуре мирового потребления. За отчетный период Компания сохранила лидирующие позиции по объему поставок в Китай и Индию. Так же предпринимала меры по закреплению на новых перспективных региональных рынках, включая Индонезию и Таиланд. Компания придает первостепенное значение подтверждению перед покупателями своего имиджа самого надежного поставщика, что является необходимым условием успешного выполнения задач сбыта в долгосрочной перспективе. В 2011 году не допущено ни одного случая возникновения претензий со стороны покупателей за невыполнение Компанией обязательств по поставкам продукции, при общем количестве поставок свыше 15000.Основными конкурентами ГМК «Норильский никель» являются:на рынке никеля — Vale (Канада), Jinchuan (Китай), Xstrata Nickel (Канада), BHP Billiton (Австралия);на рынке меди — Codelco (Чили), Freeport-McMoRan Copper & Gold (США), BHP Billition (Австралия), Уральская горно-металлургическая компания (Россия);на рынке металлов платиновой группы — Anglo Platinum (ЮАР), Impala (ЮАР), Lonmin (ЮАР).Основными факторами конкурентоспособности основных видов продукции ГМК «Норильский никель» являются:наличие собственной сырьевой базы с высоким содержанием металлов;обеспеченность конкурентоспособной по цене электроэнергией;наличие собственного флота.наличие высокоэффективных технологических процессов;обеспеченность современным оборудованием;наличие собственного отраслевого института;высококвалифицированные кадры.наличие развитой системы прямых отношений с конечными потребителями;наличие возможностей по получению полной и актуальной информации о рынке непосредственно от его участников; наличие развитой собственной сбытовой сети;репутация самого надежного поставщика продукции на рынке. Сравнительная характеристика производственных результатов представлена в таблице 2.Таблица 2Производственные результаты Компании за 2005-2012 гг.Металлы, произведенные ГМК «Норильский никель»Объемы производства 20122011201020092008200720062005Никель (тыс. тонн)301295297283300295244243Медь (тыс. тонн)364378389402419423425452Палладий (тыс. унций)2 7312 8062 8612 8052 8213 1133 1643 133Платина (тыс. унций)683695693661659740752751Объем производства в разрезе каждого металла за последние четыре года графически представлен на рисунках 12-15. Рис. 12. Объем производства никеля, тыс. тоннВ 2012 году объемы производства первичного никеля практически соответствовали уровню его потребления. В то же время по итогам года дополнительный спрос на никель (накопление инвестиционных запасов) превысил предложение, в результате чего рынок оказался в состоянии небольшого дефицита, оцениваемого в 45 тыс. тонн.Рис. 13. Объем производства меди, тыс. тоннПроблемы в мировой экономике привели к снижению спроса на медь в большинстве развитых стран. Однако это снижение было компенсировано высокими темпами роста спроса в Китае. В целом в 2012 году рынок рафинированной меди находился в состоянии незначительного дефицита, составившего 135 тыс. тонн.Рис. 14. Объём производства палладия, тыс. унцийВ 2012 году первичное производство палладия выросло на 8 тонн. Рост производства связан в основном с возобновлением производства на канадских предприятиях Vale после продолжительной забастовки в 2010 году и на предприятиях компании North American Palladium, которые были остановлены в 2009 году вследствие неблагоприятной рыночной конъюнктуры. В России, ЮАР и США значимых изменений в производстве первичного палладия не произошло.Рис. 15. Объем производства платины, тыс. унцийВ 2012 году производства платины снизилось на 12 тыс.тонн из-за снижения спроса за счет увеличения среднегодовых цен.Компания уделяет значительное внимание изучению мировых рынков производимой продукции. В основу работу Компании по анализу этих рынков положен принцип консолидации собственных данных и данных мировых аналитических центров. При этом источниками собственных данных являются основные участники рынков, с которыми у Компании существуют прямые отношения. В первую очередь, это первичные потребители продукции Компании, обеспечивающие более 60% мирового потребления никеля и палладия. Дадим сравнительную характеристику по объему продаж металлов Компанией на экспорт за период с 2009 по 2012 года (см. табл. 3) .Таблица 3Объем продаж металлов на экспорт за 2009-2012 гг.Металл2009201020112012Никель (тыс. тонн)265285284287Медь (тыс. тонн)400367358349Палладий (тыс. унций)2684273126652689Платина (тыс. унций)637664655671Проведем анализ объема произведенной продукции к объему экспорта за 2012 год (см. рис. 16-17).Рис. 16. Анализ объема произведенной продукции к объему экспорта за 2012 г., тыс. тоннРис. 17. Анализ объема произведенной продукции к объему экспорта за 2012 г., тыс. унцийИз приведенных выше диаграмм можно сделать вывод о том, что потребление продукции ГМК «Норильский никель» на внутренних рынках незначительное. 95% произведенной продукции отправляется на экспорт. Соответственно ГМК «Норильский никель» платит крупные таможенные пошлины за вывоз своей продукции через границы Таможенного союза.Но кто же является основными потребителями за пределами Российской Федерации? Данные по структуре продаж по рынкам в разрезе каждого продукта за 2012 год графически представлена на рисунках 18-21.Рис. 18. Структура продаж Никеля, %Рис. 19. Структура продаж Меди, %Рис. 20. Структура продаж Палладия, %Рис. 21. Структура продаж Платины, %Из вышеприведенных диаграмм можно сделать вывод, что большая часть экспорта металлов приходится на страны Европы. На втором месте – Азия, в неё поставляется четвертая часть добытых в России никеля, платины и палладия. Потребление же металлов на Российском рынке остается незначительным.В 2012 году выручка от реализации металлов снизилась по сравнению с 2011 годом на 17% и составила 11,1 млрд долл. США. Основным фактором снижения выручки в отчетном году стали низкие цены на цветные и драгоценные металлы, при этом объемы продаж физического металла практически не изменились.Снижение выручки в отчетном году связан с увеличением цен на цветные и драгоценные металлы (см. табл. 4).Таблица 4Средние цены реализации металлов производства за 2011-2012 гг.Металл20122011Изменение, %Никель (в долларах США за тонну)20518255795Медь (в долларах США за тонну)8101958117Палладий (в долларах США за унцию)65979639Платина (в долларах США за унцию)151417908По данным консолидированного отчета о прибылях и убытках можно сделать вывод, о том, что Компания большую часть выручки получает за счет экспорта никеля и меди (см. рис. 21) в страны Европы и Азии (см. рис. 22).Рис. 21. Выручка от реализации металлов Компании в 2012г., %В отчетном году система сбыта ГМК «Норильский никель» смогла полностью решить поставленные перед ней на этот период задачи. Рис. 22. Структура выручки по рынкам сбыта в 2012 г.,%Географическая диверсификация продаж в 2012 году соответствовала изменившейся структуре мирового потребления. География поставок продукции охватывает свыше двух десятков стран. За отчетный период Компания сохранила лидирующие позиции по объему поставок рафинированного никеля в Китай и Индию. ГМК «Норильский никель» также предпринимала меры по закреплению на новых перспективных региональных рынках, включая Индонезию и Таиланд. Логично будет рассмотреть динамику цен на предлагаемую Компанией продукцию за последние 5 лет (см. рис. 23-24).Рис. 23. Динамика цен на никель и медь (2008-2012 гг.)Рис. 24. Динамика цен на палладий и платину (2008-2012 гг.)В 2009 год «Норильский никель» вступил в состоянии неопределенности. Цены на производимые им металлы упали в среднем на 25 - 30%, спрос в Европе и Америке снижался быстрыми темпами, а в Азии его рост замедлился. В результате выручка «Норильского никеля» от реализации металлов упала на 28%. Ситуация усугублялась долговой нагрузкой, возникшей главным образом в результате приобретения компанией зарубежных активов, в частности в 2007 году канадской LionOre. На начало 2009 года долг «Норильского никеля» составил 6,4 миллиардов долларов США. Его необходимо было обслуживать без ущерба социальным обязательствам и выполнению инвестиционной программы.Более того, пришедшей к руководству компанией во второй половине 2008 года новой команде открылись и другие глубинные проблемы: посреднические схемы деятельности, фактическое отсутствие управляемости иностранными активами и их убыточность, низкая финансовая дисциплина.Несмотря на тяжелую экономическую ситуацию, «Норильский никель» выполнил все производственные планы, обязательства перед клиентами и кредиторами и завершил 2009 год с финансовыми показателями гораздо выше первоначальных ожиданий: чистая прибыль компании составила 2 651 млн. долл. США по сравнению с чистым убытком 555 млн. долл. в 2008 году. В значительной степени этому способствовали временная отмена экспортных пошлин на никель и катодную медь, а также наметившийся во второй половине года рост цен на цветные и драгоценные металлы. Однако во многом стабилизацию состояния компании можно отнести на счет жестких, но необходимых мер по оптимизации затрат, реализованных ее руководством.Компания придает первостепенное значение подтверждению перед покупателями своего имиджа самого надежного поставщика, что является необходимым условием успешного выполнения задач сбыта в долгосрочной перспективе. ГМК «Норильский никель» остается одной из немногих компаний в отрасли, которая за всю свою историю не допустила случаев срыва обязательств по поставке, в том числе по форс-мажорным обстоятельствам. В 2012 году не допущено ни одного случая возникновения претензий со стороны покупателей за невыполнение Компанией обязательств по поставкам продукции, при общем количестве поставок свыше 15 тыс.2.3. Анализ управления финансами ОАО «ГМК «Норильский никель» Компания осуществляет управление капиталом для обеспечения продолжения деятельности предприятия в обозримом будущем и одновременной максимизации прибыли для акционеров за счет оптимизации соотношения заемных и собственных средств.В состав капитала Компании входят долговые обязательства, которые включают в себя долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, денежные средства и их эквиваленты, а также капитал акционеров материнской компании, включающий уставный капитал, резервы и нераспределенную прибыль.Руководство Компании регулярно анализирует коэффициент финансовой зависимости, рассчитанный как соотношение чистой задолженности к собственному капиталу, чтобы убедиться, что он соответствует уровню международных компаний, имеющих аналогичный инвестиционный рейтинг, и требованиям текущего уровня рейтинга Компании.Представленный анализ финансового состояния ОАО «ГМК «Норильский никель» выполнен за период с 01.01.2011 по 31.12.2012 г. на основе данных бухгалтерской отчетности организации за 2 года. Деятельность ОАО «ГМК «Норильский никель» отнесена к отрасли «Металлургия, производство металлических изделий» (классы по ОКВЭД – 27,28), что было учтено при качественной оценке значений финансовых показателей. В приложении 6 представлена структура имущества и источники его формирования.На 31 декабря 2012 г. в активах организации доля текущих активов составляет 1/3, а внеоборотных средств – 2/3. Активы организации за анализируемый период (с 31 декабря 2010 г. по 31 декабря 2012 г.) увеличились на 60 533 522 тыс. руб. (на 9,4%). Несмотря на рост активов, собственный капитал уменьшился на 5,3%, что говорит об ухудшении имущественного положения организации.22479065849500Структура активов организации в разрезе основных групп представлена ниже на диаграмме (см. рис. 25).Рис. 25. Структура активов организации в разрезе основных группРост величины активов организации связан, в первую очередь, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей) (см. Приложение 6):основные средства – 30 612 316 тыс. руб. (25,1%);прочие внеоборотные активы – 30 421 402 тыс. руб. (24,9%);краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) – 30 402 692 тыс. руб. (24,9%);запасы – 23 705 317 тыс. руб. (19,4%).Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – 152 175 180 тыс. руб. (42,5%);собственные акции, выкупленные у акционеров – 126 144 947 тыс. руб. (35,2%);краткосрочные заемные средства – 51 593 530 тыс. руб. (14,4%);долгосрочные заемные средства – 18 430 531 тыс. руб. (5,1%).Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить «долгосрочные финансовые вложения» в активе и «доходы будущих периодов» в пассиве (-34 696 592 тыс. руб. и -41 433 266 тыс. руб. соответственно).На 31.12.2012 собственный капитал организации равнялся 512 973 079,0 тыс. руб., что на 15 403 033,0 тыс. руб., или на 2,9% меньше, чем на 31.12.2010.Чистые активы организации на 31.12.2012 намного (в 2 670,3 раза) превышают уставный капитал. Такое соотношение положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. Однако, определив текущее состояние показателя, следует отметить снижение чистых активов на 2,7% в течение анализируемого периода. Несмотря на нормальную относительно уставного капитала величину чистых активов, их дальнейшее снижение может привести к ухудшению данного соотношения (см. табл. 5)Таблица 5Оценка стоимости чистых активов организацииПоказательЗначение показателяИзменениев тыс. руб.в % к валюте балансатыс. руб.(гр.4-гр.2)± %((гр.4-гр.2) : гр.2)31.12.201031.12.201131.12.2012на началоанализируемогопериода(31.12.2010)на конецанализируемогопериода(31.12.2012)12345678Чистые активы522 986 576600 704 128509 037 99581,472,4-13 948 581-2,7Уставный капитал190 628190 628190 628<0,1<0,1––Превышение чистых активов над уставным капиталом (стр.1-стр.2)522 795 948600 513 500508 847 36781,472,4-13 948 581-2,7Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию.В таблице 6 представлены основные показатели финансовой устойчивости организации.Таблица 6Основные показатели финансовой устойчивости организацииПоказательЗначение показателяИзменение показателя(гр.4-гр.2)Описание показателя и его нормативное значение31.12.201031.12.201131.12.20121234561. Коэффициент автономии0,760,790,73-0,03Отношение собственного капитала к общей сумме капитала.Нормальное значение: 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7).2. Коэффициент финансового левериджа0,320,270,37+0,05Отношение заемного капитала к собственному. Нормальное значение: не более 1 (оптимальное 0,43-0,67).3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами0,190,070,15-0,04Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Нормальное значение: 0,1 и более.5. Коэффициент покрытия инвестиций0,880,910,86-0,02Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала.Нормальное значение для данной отрасли: не менее 0,75.9. Коэффициент обеспеченности запасов2,111,681,53-0,58Отношение собственных оборотных средств к стоимости запасов.Нормальное значение: не менее 0,5.10. Коэффициент краткосрочной задолженности0,510,410,52+0,01Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.Коэффициент автономии организации на последний день анализируемого периода (31.12.2012) составил 0,73. Полученное значение говорит о слишком осторожном отношении ОАО «ГМК «Норильский никель» к привлечению заемных денежных средств (собственный капитал составляет 73% в общем капитале организации). В течение анализируемого периода (с 31 декабря 2010 г. по 31 декабря 2012 г.) коэффициент автономии уменьшился (-0,03).Наглядно структура капитала организации представлена ниже на диаграмме (см. рис. 26)Рис. 26. Структура капитала организацииЗа весь анализируемый период имело место весьма значительное снижение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами – на 0,04 (до 0,15). На 31.12.2012 значение коэффициента можно характеризовать как вполне соответствующее нормальному. В течение рассматриваемого периода можно наблюдать как позитивные значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, так и значения, не соответствующие норме.В течение анализируемого периода коэффициент покрытия инвестиций заметно снизился, уменьшившись на 0,02: до 0,86. Значение коэффициента на 31 декабря 2012 г. вполне соответствует норме (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации составляет 85,9%). За анализируемый период (31.12.10–31.12.12) коэффициент обеспеченности материальных запасов уменьшился на 0,58 и составил 1,53. В начале рассматриваемого периода коэффициент соответствовал норме, однако позже ситуация изменилась. Коэффициент краткосрочной задолженности организации показывает на практически равное соотношение долгосрочной и краткосрочной задолженности (12,9% и 14,1% соответственно). Ниже на графике представлено изменение основных показателей финансовой устойчивости ОАО «ГМК «Норильский никель» за весь рассматриваемый период (см. рис. 27).Рис. 27. Изменение основных показателей финансовой устойчивостиГодовая выручка за 2012 год составила 288 554 495 тыс. руб., однако за 2011 год годовая выручка была больше – 329 938 054 тыс. руб. (т.е. снижение составило 41 383 559 тыс. руб.).За период 01.01–31.12.2012 прибыль от продаж составила 144 593 464 тыс. руб. За весь анализируемый период наблюдалось значительное падение финансового результата от продаж – на 44 548 504 тыс. руб., или на 23,6%.