Анализ финансовой устойчивости

В условиях рыночной экономики одним из важнейших условий успешного управления финансами любой организации является анализ ее финансового состояния. Финансовое состояние организации характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования ее финансовых средств. ...

Введение
1.Понятие финансовой устойчивости предприятия и факторы, влияющие на нее.
2. Информационная база анализа финансовой устойчивости предприятия.
3. Этапы и специфика анализа финансовой устойчивости предприятия.
Список использованных источников

В рыночной экономике финансовое состояние организации по сути дела отражает конечные результаты ее деятельности. Именно конечные результаты деятельности организации интересуют собственников предприятия, ее деловых партнеров, налоговые органы. Это предопределяет важность проведения анализа финансового состояния экономического субъекта и повышает роль такого анализа в экономическом процессе.

Наиболее ликвидная часть оборотных активов - денежные средства. К ним относятся: денежные средства в кассе и денежные средства в банках, включая денежные средства в валюте. Денежные средства используются для текущих денежных платежей. Краткосрочные финансовые вложения отражают инвестиции предприятия в ценные бумаги других предприятий, в облигации, а также предоставленные займы на срок не более года. Покупка этих ценных бумаг производится не с целью завоевания рынков сбыта или распространения влияния на другие компании, а в интересах выгодного помещения временно свободных средств. Следующая статья баланса - дебиторская задолженность, т.е. причитающиеся фирме, но еще не полученные ею средства. В составе оборотных средств отражается дебиторская задолженность, срок погашения которой не превышает одного года. Дебиторская задолженность учитывается в балансе по фактической стоимости реализации, т.е. исходя из той суммы денежных средств, которая должна быть получена при погашении этой задолженности. Материально-производственные запасы - это материальные активы, которые предназначены для: продажи в течение обычного делового цикла; производственного потребления внутри предприятия; производственного потребления в целях дальнейшего изготовления реализуемой продукции.В эту статью включаются сырье и материалы, незавершенное производство, готовая продукция, а также другие статьи, которые характеризуют краткосрочные вложения денежных средств предприятия в хозяйственную деятельность, предшествующую реализации продукции. Анализ статьи «Материально-производственные запасы» имеет большое значение для эффективного управления финансами. Далее обобщим информацию об основных средствах предприятия и прочих внеоборотных активах. В этой группе средств выделяются основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения.Основные средства (активы) - это средства длительного пользования, имеющие материальную форму. В эту категорию средств включаются здания и сооружения, машины и оборудование, транспорт и др. На все статьи реальных основных средств начисляется амортизация. Как правило, все статьи этого раздела баланса включаются в отчётность по их первоначальной стоимости, под которой понимаются все затраты на приобретение этих средств, доставку и монтаж. Нематериальные активы - активы, не имеющие физически осязаемой формы, но приносящие предприятию доход. К неосязаемым активам относятся: патенты, товарные знаки, торговые марки, авторские права, лицензии, затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, затраты на разработку программного обеспечения. На нематериальные активы начисляется износ, как и на другие средства, срок службы которых превышает один год.Долгосрочные финансовые вложения, т.е. вложения в ценные бумаги других компаний, облигаций и кредиты другим предприятиям на срок более одного года. Вместе со статьей краткосрочных финансовых вложений данная статья отражает деятельность предприятия на финансовом рынке.В пассиве баланса отражаются решения предприятия по выбору источника финансирования. Выделяют следующие группы статей пассива: собственный капитал; краткосрочные обязательства; долгосрочные обязательства;Краткосрочные обязательства - это обязательства, которые покрываются оборотными активами, или погашаются в результате образования новых краткосрочных обязательств. Краткосрочные обязательства погашаются обычно в течение сравнительно непродолжительного периода (обычно не более одного года). В краткосрочные обязательства включаются такие статьи, как: счета и векселя к оплате; долговые свидетельства о получении предприятием краткосрочного займа; задолженность по налогам; задолженность по заработной плате; часть долгосрочных обязательств, подлежащая выплате в текущем периоде. Долгосрочные обязательства - это обязательства, которые должны быть погашены в течение срока, превышающего один год. Основными видами долгосрочных обязательств являются долгосрочные займы и кредиты, облигации, долгосрочные векселя к оплате, обязательства по пенсионным выплатам и выплатам арендных платежей при долгосрочной аренде.Следующим показателем является собственный или, если предприятие является акционерной компанией, акционерный капитал. В составе собственного капитала необходимо выделить долю его отдельных составляющих, а также отразить динамику его состава и структуры за последние периоды. Необходимость раздельного рассмотрения статей собственного капитала связана с тем, что каждая из них является характеристикой правовых и иных ограничений способности предприятия распорядиться своими активами. Уставный капитал - стоимостное отражение совокупного вклада учредителей (собственников) в имущество предприятия при его создании. В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации уставным капиталом обладают акционерные общества и другие коммерческие организации (общества с ограниченной ответственностью, общества с дополнительной ответственностью). Только в акционерных обществах (АО) уставный капитал разделен на доли, выраженные в акциях, удостоверяющих имущественные права акционеров. Юридическое значение уставного капитала акционерного общества состоит, прежде всего, в том, что его размер определяет те пределы минимальной имущественной ответственности, которую имеет и несет акционерное общество по своим обязательствам. Добавочный капитал - составляющая собственного капитала в его настоящей трактовке - объединяет группу достаточно разнородных элементов: суммы от дооценки внеоборотных активов предприятия; безвозмездно полученные ценности; эмиссионный доход акционерного общества и др.Резервы формируются в соответствии с законодательством, учредительными документами и принятой на предприятии учётной политикой. Основным источником формирования резервов (фондов) является чистая прибыль. Резервный капитал формируется в соответствии с установленным законом порядком и имеет строго целевое назначение. В условиях рыночной экономики резервный капитал выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для целей возмещения убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у предприятия. Информация о величине резервного капитала в балансе предприятия имеет или должна иметь чрезвычайно важное значение для внешних пользователей бухгалтерской отчётности, которые рассматривают резервный капитал предприятия как запас его финансовой прочности. Нераспределенная прибыль представляет собой прибыль, остающуюся после выплаты налогов и других платежей и формирования резервов (фондов). По экономическому содержанию нераспределенная прибыль настолько близка к резервам, что ее рассматривают в качестве свободного резерва. Средства резервов (фондов) и нераспределенной прибыли помещены в конкретное имущество или находятся в обороте. Их величина характеризует результат деятельности предприятия и свидетельствует о том, насколько увеличились активы предприятия за счет собственных источников3. Этапы и специфика анализа финансовой устойчивости предприятия.Анализ финансовой устойчивости включает следующие этапы:1) Оценка и анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости.2) Ранжирование факторов по значимости, качественная и количественная оценка их влияния на финансовую устойчивость предприятия.3) Принятие управленческих решений с целью повышения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет ответить на два вопроса: насколько организация является независимой с финансовой точки зрения и является ли финансовое положение организации устойчивым?Финансовая устойчивость базируется на оптимистическом соотношении между отдельными видами активов организации (оборотными или внеоборотными активами с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными или привлеченными средствами). В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования. Для оценки состояния запасов и затрат используются данные группы статей "Запасы", раздела 2 актива баланса. Для характера источников формирования запасов определяется три основных показателя:1) Наличие собственных оборотных средств (СОС). Величина собственных оборотных средств определяется как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами. Расчет собственного капитала предприятия определяется двумя методами: а) как сумму итого раздела 3 баланса "Капитал и резервы" (стр. 490), "Доходы будущих периодов" (стр. 640) и "Резервы предстоящих расходов и платежей" (стр. 650);б) как итог раздела 3 баланса "Капитал и резервы" (стр. 490). Тогда величина собственных оборотных средств тоже находится двумя способами:СОС = КиР + ДБП + РПРиП – ВОАСОС = КиР – ВОАГде, КиР – "Капитал и резервы";ДБП – "Доходы будущих периодов";РПРиР – "Резервы предстоящих расходов и платежей";ВОА – "Внеоборотные активы".2) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД). Определяется путем увеличения СОС на сумму долгосрочных пассивов:СД = СОС + ДАГде, СОС – Собственные оборотные средства;ДА – Долгосрочные активы.3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ). Определяется путем увеличения СД на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС).ОИ = СД + КЗСТрем показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов источников их формирования:1) Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств.(±ΔСОС)=Φс; ±ΔСОС = СОС-З, ± Φс=(ΙΙΙ-Ι)-стр 210Где З – запасы.2) Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.(±ΔСД)=Фт ±ΔСД=СД-З ± Фт=(IIII+IV)- стр 2103) Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов(±ΔОИ)=Фо ±ΔОИ=ОИ-З; ±Фо=(IIII+IV+стр 610)-стр 210Выявление излишков (недостатков) источников средств для покрытия запасов и затрат позволяет, в свою очередь, определить тип финансовой ситуации в организации. Порядок ее определяется следующий: в начале, с помощью показателей Фс, Фт, Фо строится трехкомпонентный показатель следующего вида:1, если Ф > 0S(Ф) =0, если Ф < 0и проводится экспресс-анализ финансовой устойчивости в таблице 1Таблица 1 – Экспресс-анализ финансовой устойчивостиВозможныеварианты±ΔСОС±ΔСД±ΔОИТип финансовой устойчивости1+++Абсолютная устойчивость2-++Нормальная устойчивость3--+Неустойчивое финансовое состояние4---Кризисное финансовое состояниегде "+" – платежный недостаток;"-" – платежный излишек.Для характеристики финансовой ситуации в организации существует четыре типа финансовой устойчивости:1-й тип – Абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается в настоящих условиях развития экономики России крайне редко), задается условием:З > СОС + К, S = [1.1.1.]Где К – кредиты банка под товарно-сырьевые ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредитной задолженности, зачтенного банком при кредитовании.2-й тип – Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность организации, соответствует следующему условию:З = СОС + К, S = [0.1.1.]3-й тип – Неустойчивое финансовое состояние. Характеризуется нарушением платежеспособности, когда сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС.З = СОС + К + ИОНФ, S = [0.0.1.]где ИОФН – источники, ослабляющие финансовую напряженность, по данным баланса неплатежеспособности (временно свободные денежные средства, кредиты банка на временное пополнение оборотных средств, прочие заемные средства).Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), когда величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, то есть выполняется следующие условие:Зс. + Зг.п. ≥ Кз,Зн.п. + З р.б.н. ≤ СДгде Зс. – сырье и материалы;Зг.п. – готовая продукция;Кз. – краткосрочные кредиты и займы для формирования запасов;Зн.п. – незавершенное производство;Зр.б.н. – расходы будущих периодов.При этом минимальные условия финансовой устойчивости можно выразить следующим образом:Раздел 1 актива < раздел 4 пассива, то есть СОС;Раздел 2 актива > раздел 5 пассива.4-й тип – Кризисное финансовое состояние, при котором организация на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность, где покрывают ее кредитной задолженности и просроченности ссуд.З > СОС + К, S = [0.0.0.]В ходе анализа исследуется относительные показатели финансовой устойчивости. Изучается состав и структура источников средств организации и их использование. Результатам такого анализа должна стать оценка независимости организации от внешних кредиторов. Чем выше доля заемных средств в общей величине источников, тем выше финансовый риск для контрагентов в работе с данной организацией, тем более неустойчиво ее финансовое положение.В качестве собственных средств организации рассматриваются итоговые показатели по разделу 3 баланса "Капитал и резервы", увеличенные на сумму доходов будущих периодов и резервы предстоящих расходов, а собственные оборотные средства организации определяются как разность между ее собственными средствами и итоговыми показателям по разделу 1 баланса "Внеоборотные активы". Все относительные показатели финансовые устойчивости, характеризующие состояние и структуру активов организации и обеспеченности их источниками покрытия (пассивами) можно разделить на три группы:1-я группа – состояние оборотных средств;2-я группа – состояние основных средств;3-я группа – финансовая независимость.Состояние оборотных средств рассчитываются при помощи следующих коэффициентов:1) Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами.К обесп. = 3П-1А/2АГде, 3П – итог раздела 3 пассива баланса "Капитал и резервы";1А – итог дела 1 актива баланса "Внеоборотные активы";2А – итог раздела 2 актива баланса "Оборотные активы".Если значение данного коэффициента меньше 0,1, то структура баланса может быть неудовлетворительной, а организация – неплатежеспособной в соответствии с "Методическими положениями по оценки финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса", разработанными ФУДН в 1994 году.2) Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами.Кобс. = 3П – 1А/стр 210Где, 3П – итог раздела 3 пассива баланса "Капитала и резервы";1А – итог раздела 1 актива баланса "Внеоборотные активы";стр. 210 активы – "запасы".Уровень рассматриваемого коэффициента оценивается, прежде всего, в зависимости от материальных запасов организации. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, то есть показатель будет меньше единицы. И, наоборот, при недостаточности у организации материальных запасов для бесперебойного осуществления деятельности, показатель может быть выше единицы, но это вряд ли можно считать признаком хорошего финансового состояния. Считается, что коэффициент обеспеченности должен изменяться в пределах 0,5…0,8, то есть 50% – 80% запасов предприятия должны формироваться из собственных источников.3) Коэффициент маневренности собственного капитала.Можно рассчитать двумя способами:1способ: Км = 3П – 1А/3П;2 способ: Км = Чистый оборотный капитал/Собственный капитал.Коэффициент показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Уровень рассматриваемого коэффициента зависит от характера деятельности организации; в фондоемких производствах его нормальная величина должна быть ниже, чем в материалоемких, так как в этом случае значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние организации.