договор финансовой аренды (лизинга) в современном российском законодательстве

Исследование лизинга как особую форму предпринимательской деятельности, экономико-правовые условия его организации и применения в России.Выявление потенциальных возможностей лизинга в процессе рыночных преобразований.
Место защиты: г.Москва, 2006г.
Оценка: 5 ...

Содержание
стр.
Введение…………………………………………………………………………….3
Глава 1. Организационные основы лизинга в современном Российском
законодательстве………………………………………………………....6
1.1. Договор лизинга (признаки, условия, предмет)………………………….6
1.2. Участники договора лизинга. Их права и обязанности………………....16
1.3. Пользование объектом лизинга в России………………………………...24
1.4. Разновидности лизинга………………………………………………….....27
Глава 2. Управление лизинговым процессом в современном Российском
законодательстве………………………………………………………....30
2.1. Основные этапы разработки и проведение лизинговых операций……..30
2.2. Экспертиза лизинговых проектов в России……………………………...32
2.3. Управление рисками в лизинговой деятельности……………………….35
2.4. Функции и эффективность лизинга………………………………………39
Глава 3. Отраслевой аспект лизинговой деятельности в современном
Российском законодательстве…………………………………………...43
3.1. Лизинг – как форма инвестиций………………………………………….43
3.2. Лизинг и развитие межотраслевых связей сельского хозяйства……….47
3.3. Лизинг авиатехники и автотранспортных средств………………………51
3.4. Лизинг недвижимости……………………………………………………..55
Заключение…………………………………………………………………………69
Библиографический список……………………………………………………….62
Приложения………………………………………………………………………...64

В переводе с английского (leasing) лизинг означает «аренда». Экономическое содержание лизинга состоит в определении его как комплекса организационно-экономических отношений, связанных с передачей лизингополучателя в пользование имущества (техники, оборудования, машин), приобретенного лизингодателем у производителя (продавца).
Лизинг отличается сравнительно сложной организацией не только по числу участников в специфике выполняемых ими функций, но и особенности самих инвестиционных проектов, предполагающих осуществление комплекса организационно-правовых, финансовых, технических, маркетинговых и производственных процессов. Состав и перечень проводимых участниками мероприятий определяется также местом субъекта в лизинговой деятельности

Виды лизинга классифицируются по следующим основным признакам:
- в зависимости от состава участников различают прямой и косвенный лизинг. В первом случае собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект лизинга (двухсторонняя сделка), во втором – передача имущества осуществляется через посредника (трехсторонняя или многосторонняя сделка);
- по степени окупаемости имущества лизинг подразделяется на лизинг с полной окупаемостью, при котором в течение срока действия договора происходить полная выплата лизингодателю стоимости арендуемого имущества; и лизинг с неполной окупаемостью, когда в течение срока действия договора окупается только часть стоимости арендуемого имущества;
- в зависимости от степени амортизации различают лизинг с полной амортизацией и, соответственно, с полной выплатой стоимости объекта лизинга; лизинг с неполной амортизацией и, значит, с частичной выплатой стоимости.
В соответствии с приведенными признаками классификации выделяют оперативный и финансовый лизинг. Объектом оперативного лизинга являются автомобили, офисная техника, оборудование с высокими темпами морального старения, например, компьютеры. Компании, специализирующиеся на оперативном лизинге, должны хорошо изучить конъюнктуру рынка как нового, так и бывшего в употреблении имущества, предоставляемого в лизинг, поскольку в краткосрочную аренду сдаются не специально приобретаемые по заявке лизингополучателя, а имеющиеся в лизинговой компании техника и оборудование. Оперативный лизинг не дает арендодателю возможность получить до конца действия договора всю стоимость оборудования, т. к. оно сдается в аренду на относительно небольшой период. Размеры лизинговых платежей при оперативном лизинге выше, чем при финансовом, поскольку лизингодатель должен учитывать дополнительные риски, связанные с возможной порчей, утратой или гибелью имущества. Повторная сдача данного оборудования в эксплуатацию возможна уже по договору аренды, т. к. отсутствует элемент, характерный для лизинга – специальное приобретенное арендодателем оборудования, необходимого арендатору.1 Примерами оперативного лизинга являются сделки по аренде офисной техники и помещений, заключаемые между банком «Менатеп» и компанией «Роспром», в рамках которой функционирует большое количество предприятий и структурных подразделений, создаваемых на непродолжительный промежуток времени для решения конкретных задач.
Оперативный лизинг возможен в форме револьверного лизинга, когда арендатору технологически последовательно требуется различное оборудование. В этих случаях в соответствии с условиями договора арендатор приобретает право по истечении определенного срока обменять арендованное имущество на другой объект лизинга. На практике в договорах финансовой аренды встречаются элементы разного вида лизинга.
При финансовом лизинге имущество приобретается лизингодателем не для собственного использования, а специально для передачи его в длительную аренду по просьбе лизингополучателя. В течение действия договора лизингодатель возвращает себе всю себестоимость имущества и получает прибыль от лизинговой операции.
Разновидностью финансового лизинга является возвратный лизинг, который связывает отношения не трех субъектов (производителя – арендодателя – арендатора), а только двух последних. Возвратный лизинг характеризуется тем, что собственник оборудования продает его лизинговой компании, а затем берет данное оборудование в аренду. Возвратный лизинг дает возможность рефинансировать капитальные вложения с меньшими затратами, чем при привлечении банковских ссуд.
Левередж (кредитный, паевой, раздельный) лизинг или лизинг с дополнительным привлечением средств. Данный вид лизинга используется при реализации дорогостоящих проектов на поставки авиатехники, морских и речных судов.
Лизингодатель имеет льготное налогообложение, ему легче получить кредит в банке и в других кредитных организациях под меньший процент, поскольку он обладает материальным обеспечением, уменьшающим степень риска. Инвестору лизинговой деятельности обеспечивается государственная поддержка в виде инвестиционных льгот. Для банков и страховых компаний лизинг формирует новый источник доходов в виде комиссионных выплат, обеспечивает экономические выгоды за счет относительной простоты лизинговых операций и лизинговых платежей по сравнению с операциями долгосрочного кредитования.
Одним из основных условий высокой эффективности механизма лизинга является его надежное правовое обеспечение. Именно правовая неопределенность отношений партнеров по лизинговым сделкам сдерживает развитие этого прогрессивного метода финансирования производства по обновлению основных фондов.
Поскольку имеющиеся в нормативно-правовой базе недоработки стали определенным тормозом для ускоренного развития лизинга, проводиться работа по ее совершенствованию. Так отменено лицензирование лизинговой деятельности, поскольку эта процедура стала чисто формальной, не дающей никаких гарантий потенциальным лизингополучателям.

Глава 2. УПРАВЛЕНИЕ ЛИЗИНГОВЫМ ПРОЦЕССОМ
В СОВРЕМЕННОМ РОССИЙСКОМ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВЕ
2.1. Основные этапы разработки и проведения лизинговой операции
Проект по заключению лизинговой сделки имеет свои особенности, обусловленные спецификой лизинга как своеобразной формы предпринимательской деятельности; наличием многих участников, преследующих собственные цели, и в связи с этим – необходимостью осуществления целого комплекса исследований и работ: организационно-правовых, финансовых, технических, маркетинговых.
Лизингополучатель, являющийся, по сути, инициатором сделки, выступает с собственным разработанным проектом, отражающим сферу его интересов и конкретных действий. Лизингодатель и лизингополучатель ведут переговоры по выяснению взаимной заинтересованности и возможностей сторон заключить договор лизинга. Выбор поставщика лизингополучатель осуществляет самостоятельно или с помощью лизинговой компании.
В общем виде процесс разработки проекта лизинговой сделки включает три основных этапа: подготовительный, организационный и эксплуатационный.
На начальном этапе проводиться работа по подготовке к заключению лизинговой сделки. Лизинговая компания внимательно изучает заявки и технические спецификации на объекты лизинга, анализирует бизнес-планы предлагаемых проектов; проводит тщательную оценку экономической деятельностью лизингополучателя, определяет размеры первоначального взноса и лизинговых платежей, периодичность их поступлений; продолжительность контракта, остаточную стоимость.
Лизингодатель специализируясь, как правило, на лизинге имущества для конкретных отраслей проводит маркетинговые исследования рынка лизинговых услуг, изучает спрос на определенные виды техники и оборудования, цены и тарифы на услуги по их обслуживанию, ремонту и транспортные перевозки; выявляют возможности повторной сдачи в лизинг оборудования или его продажи; а при наличии большого риска требует гарантии от пользователя.1
На данном этапе осуществляется вся подготовительная работа по заключению ряда юридических договоров; оформляется заявка, получаемая лизингодателем от потенциального лизингополучателя; дает заключения о платежеспособности лизингополучателя и эффективности проекта. В случае, когда лизингодатель приходит к выводу о целесообразности продолжения сотрудничества, составляется и направляется поставщику (предприятию-изготовителю) заказ-наряд, в котором указываются наименования и реквизиты лизингодателя (заказчика), характеристика оборудования, срок его изготовления в целом и по этапам. К заказу прилагаются технические и другие документы, определяющие условия выполнения работ.
При получении заказ-наряда поставщик должен направить подтверждение о его получении лизингодателю, а после поставки пользователю оборудования – счет в двух экземплярах с указанием своих реквизитов. Параллельно лизинговая сделка оформляется юридически. Обычно продолжительность подготовительных работ составляет от одного до двух месяцев.
На втором (организационном) этапе производится юридическое закрепление лизинговой сделки. Лизинговая компания заключает кредитный договор между лизинговой компанией и банком о предоставлении ссуды для проведения сделки; на согласованных коммерческих и технических условиях договор купли-продажи с поставщиком, и в случаях многостороннего лизинга - договоры с другими участниками лизинговой сделки. Оформляются следующие документы: кредитный договор, договор купли-продажи предмета лизинга, акт приемки объекта лизинга в эксплуатацию; договоры лизинга. Страхования, на техническое обслуживание лизинга.
На заключительном этапе (эксплуатационном), имущество, переданное в лизинг, используется лизингополучателем непосредственно. Лизинговые операции отражаются в бухгалтерском учете и отчетности; осуществляются выплаты лизинговых платежей, сервисное обслуживание предмета лизинга, а в случаях необходимости – его ремонт; проводиться мониторинг экономических показателей реализации проекта, оформление отношений по дальнейшему использованию объекта по окончании срока договора лизинга.

2.2. Экспертиза лизинговых проектов в России
Проведению лизинговых операций всегда предшествует большая предварительная работа лизингодателя по комплексной экспертизе лизинговых проектов, от результатов которой зависит выбор лизингополучателя.
Как правило, первоначальный отбор проектов осуществляется на основе формальных признаков, соответствующих стратегическим установкам лизинговой компании. Так, если она ориентирована на работу с малыми частными предприятиями, то первичными формальными критериями могут быть принадлежность потенциального лизингополучателя к субъектам малого предпринимательства; наличие налоговых льгот и др.
Давая оценку предложенного для реализации лизингового проекта, следует выяснить, соответствует ли проект целям и задачам компании; достаточен ли планируемый уровень прибыли; насколько велик риск потери вложенных средств.
Лизингодатель должен определить ликвидность имущества в течение периода действия договора лизинга и по его окончании; оценить возможность демонтажа оборудования и продажи его по приемлемой для лизингодателя цене в случае невыплаты лизинговых платежей. Некоторые компании, например, «Балтийский лизинг» практически с каждым поставщиком подписывает соглашение об обратном выкупе предмета лизинга в случае его изъятия у недобросовестного лизингополучателя.
К предварительной экспертизе можно привлекать различных экспертов. По мнению специалистов, оценку проекта на этапе предварительной экспертизы целесообразно проводить не только в виде описания, но и с использованием балльных оценок; оценивая значимость отдельных факторов для данного проекта и устанавливая коэффициенты для каждого фактора.
Так, «Балтийский лизинг», являясь универсальной лизинговой компанией, по заявкам промышленных предприятий, предприятий транспорта, судостроения, торговли, общественного питания, муниципальных органов власти приобретало современное оборудование и средства транспорта для последующей передачи его в пользование на условиях лизинга.
Специалист по лизингу должен обладать необходимыми знаниями в области права, коммерции, финансов, бухгалтерского учета, а при проведении сделок по международному лизингу – особенностей, характерных для законодательной, налоговой и инвестиционной системы разных стран. Важным является знание специфики ведения коммерческой деятельности; текущей конъюнктуры рынка и механизма формирования цен на технику и оборудование, выступающих в качестве объектов лизинга; основных условий финансирования. Кроме того, необходимо уметь определять риски и рассчитывать стоимость капиталовложений с учетом разновременности затрат; проводить переговоры с предприятием-изготовителем с целью получить от него соответствующие гарантии по эксплуатации и техническому обслуживанию.1
Инвестиционный анализ, предполагающий расчет и анализ показателей результативности инвестиций, платежеспособности и ликвидности, проводится специалистами финансового анализа, владеющими методами оценки эффективности инвестиций. По каждому из рассматриваемых лизинговых проектов производятся многовариантные расчеты с различными наборами входных данных, предполагающие оптимистичный и пессимистичный варианты развития событий.
Оценка эффективности инвестиционного проекта проводится по двум основным группам показателей:
- показателям эффективности производственной деятельности и перспективного финансового состояния лизингополучателя, источникам данных для расчета которых служат баланс и отчет о прибыли и убытках;
- показателям эффективности инвестиций, расчет которых производиться на основе показателей плана денежных потоков.
Проблема определения критериев эффективности лизинговых проектов является важной и довольно сложной для руководства лизинговой компании, и во многих случаях определяется эффективностью менеджмента самой компании. Поскольку лизинговая сделка носит долгосрочный характер, лизингодателя интересует не столько текущее финансовое положение лизингополучателя, сколько его способность выполнить все платежные обязательства в будущем, в период действия договора лизинга.
Однако из-за отсутствия четко отработанной методики определения кредитоспособности предприятий при финансовом лизинге анализ платежеспособности лизингополучателя затруднен. Поэтому, как рекомендуют специалисты, следует уделять внимание показателям общей экономической устойчивости предприятия и учитывать перспективы его развития, обращая внимание показателям, обращая внимание на возможность технического перевооружения, модернизации, обновления ассортимента продукции.
Российские лизинговые компании предпочитают работать со средними и крупными лизингополучателями, поскольку работа по подготовке и проведению лизинговых операций с субъектами малого предпринимательства связана с определенными сложностями: высоким риском, низким уровнем платежеспособности потенциальных лизингополучателей, необходимостью поиска обеспечения и другими причинами.
На основании полученных результатов аналитическим отделом лизинговой компании подготавливается заключение о платежеспособности лизингополучателя и принимается решение об установлении с ним отношений по поводу предоставления имущества в лизинг или отказу от заключения сделки.
Лизинговый контракт заключается на определенный срок. В контракте обычно выделен так называемый базовый период, в течение которого обе стороны имеют гарантированный правовой статус, а договор не может быть отменен. Длительность лизингового контракта по машинам и оборудованию составляет, как правило, от 3 до 5 лет.
2.3. Управление рисками в лизинговой деятельности
Лизинговая деятельность, как любой другой вид предпринимательской деятельности, не исключает рисков. В экономической практике под «риском» принято понимать вероятность (угрозу) потери предприятием части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой деятельности.
Условно все риски можно подразделить на две основные группы: общие, свойственные для инвестиционной деятельности в целом, и специфические, характерные для лизинговых операций, в частности.
Для комплексной оценки рисков целесообразно классифицировать факторы, влияющие на деятельность субъектов лизинговой сделки. К этим факторам относятся:
- экономические – экономическая нестабильность, финансовая и инвестиционная политика государства; изменения ставки процента по кредитам, конкурентная среда; ценовой риск;
- политико-правовые – состояние и изменения в законодательной и нормативно-правовой базе, наличие противоречий и нечетких формулировок в налоговом законодательстве; стабильность социально-политической ситуации в стране;
- внутрифирменные – квалификация персонала; риск утери коммерческой информации; ошибки управляющих;
- техническо-технологические: поломки, аварии, преждевременный износ вследствие нарушений лизингополучателем правил эксплуатации предметов лизинга.
Недостаток информации, недобросовестность деловых партнеров; форс-мажорные обстоятельства; экономическая нестабильность, являются характерными факторами, повышающими степень риска предпринимательской деятельности в сфере лизинга в России.1
Качественный анализ позволяет определить факторы и установить потенциальные области риска. Наиболее распространенными методами количественного анализа, позволяющего оценить размеры как отдельного риска, так и проекта в целом, является статистический, аналитический, метод экспертных оценок, анализ целесообразности затрат и метод использования аналогов.
Использование статистического метода дает возможность анализировать и оценивать различные варианты реализации лизингового проекта и учитывать многообразные факторы рисков в рамках одного подхода.
Анализ целесообразности затрат позволяет определить потенциальные зоны риска. Так, превышение первоначально запланированных затрат может быть обусловлено первоначальной недооценкой затрат; изменением границ проектирования; увеличение первоначальной стоимости проекта.
При использовании метода аналогий применяются данные о реализации подобных проектов, а также информация, полученная в ходе опроса управляющих проектами. На основе изучения данных о последствиях воздействия неблагоприятных факторов риска на аналогичные проекты, сопоставления причин возникновения неблагоприятных ситуаций, ведется поиск оптимальных решений по минимизации рисков.
Риском можно управлять, т.е. в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и принимать меры по его снижению или ограничению влияния на финансовые результаты. При оценке и программировании риска надежное информационное обеспечение является не только источником данных, но и само выступает фактором, позволяющим минимизировать риски.
Как правило, анализ рисков лизинговых проектов проводиться поэтапно: во-первых, выявляются внутренние и внешние факторы, влияющие на конкретный вид риска и проводиться их оценка; определяется финансовое состояние проекта, а также экономическая целесообразность участия в нем; устанавливается допустимый уровень риска; а в случае положительного решения об участии в проекте разрабатываются мероприятия по снижению риска.
В своей деятельности лизинговые компании сталкиваются как с общими, так и со специфическими рискам, связанными с особенностями лизинга как своеобразной формы инвестиционной деятельности. Так, все риски, связанные с объектом лизинга (риск порчи, кражи) возлагаются, как правило, на лизингополучателя. Для лизингодателя важно учитывать большую группу рисков, связанных с невозвратом имущества, его утратой и невозможностью реализации оборудования на вторичном рынке из-за специфических свойств оборудования или его морального износа.
Если предметом лизинга является уникальное производственное или дорогостоящее оборудование, а также оборудование, не подлежащее демонтажу, которое затруднительно реализовать по приемлемой цене, возникает риск невозможности реализации его на вторичном рынке.
В этом случае, а также про предоставлении в лизинг предметов, подтвержденных быстрому физическому и моральному старению, следует стремиться к тому, чтобы договор лизинга не был расторгнут раньше установленного срока, поскольку в противном случае лизинговой компании, использующей банковский кредит, не хватит средств от реализации возвращенного предмета лизинга для расчетов с банком.
Риск неуплаты лизинговых платежей может привести к кризису наличности и неплатежеспособности лизингодателя.
Перед тем как принимать от лизингополучателя в залог в качестве гарантии имущество, следует оценить его ликвидность, поскольку может получиться так, что возмещение платежных обязательств будет осуществляться из средств, полученных от его реализации.
Несколько российских страховых компаний предлагают страхование рисков, подкрепленное перестрахованием в западных, преимущественно германских, страховых компаниях. Чаще всего эту схему используют при поставках зарубежного оборудования, стоимость которого составляет миллион долларов.