Финансовое планирование и методы прогнозирования

В современной экономике одними из наиболее приоритетных выступа-ют вопросы финансового планирования и прогнозирования. Так на, скажем, микроуровне (уровне отдельной хозяйственной единицы) наиболее важной задачей каждой фирмы можно считать разработку разнообразных финансо-вых прогнозов, их оценка, а также последующее принятие какого-либо из них в качестве конкретного плана, согласно которому можно будет прийти к прогнозируемым результатам.
Именно в связи с этим, можно подчеркнуть всю важность определен-ных практических навыков, которые связаны с финансовым планированием, а также прогнозированием. Данных навыков можно добиться лишь путем изучения и применения на практике разнообразных методик.
Таким образом, целью работы выступает изучение и анализ методов финансового планирования и прогнози ...

СОДЕРЖАНИЕ

Введение 3
1. Финансовое планирование и прогнозирование: сущность, цели и роль
5
1.1. Значение финансового планирования для фирмы. Суть концепции внутрифирменного планирования
11
1.2. Сущность, этапы и цели финансового планирования на предприятии
8
2. Методы прогнозирования и финансового планирования 14
2.1. Виды финансовых планов, а также их взаимосвязи их в системе внутрифирменного планирования
14
2.2. Методы планирования и прогнозирования на предприя-тии 18
2.3. Практика финансового планирования в России и за ру-бежом
22
2.4. Анализ некоторых зарубежных методик прогнозирова-ния вероятности банкротства предприятия
29
Заключение 36
Список использованных источников 37

Для достижения цели, поставлены следующие задачи:
 проанализировать проблемы применения методов прогнозиро-вания вероятного банкротства фирмы;
 приобретение навыков, связанных с планированием деятельности фирмы по методу бюджетирования;
 построение прогноза методом пропорциональных зависимостей.
Приобретение практических навыков в сфере бюджетирования высту-пает наиболее важной задачей любого финансиста, ведь любая, какая угодно финансовая деятельность неразрывно связана с построением и дальнейшей оценкой разного рода финансовых планов (бюджетов, смет и др.). Дефицит таких навыков может необратимо привести к искажениям и к ошибкам дан-ных планируемых бюджетов, что может повлечь за собой некорректную оценку финансового результата планируемого периода. Как результат, план, который ведет к нерациональному использованию активов, может быть одобрен менеджментом фирмы, или, наоборот, более приемлемый вариант вполне может в такой ситуации быть ошибочно отклонен.
В работе будет рассмотрен метод пропорциональных зависимостей, являющийся своеобразным альтернативным вариантом бюджетирования, гораздо менее трудоемким, применяющимся для получения ориентировоч-ных (приблизительных) результатов деятельности фирмы в планируемом пе-риоде.

Виды и последовательность разрабатываемых планов может меняться в зависимости от самых различных факторов, однако, в первую очередь многое зависит именно от изменений внешней среды. Стратегический финансовый план обязательно включается в состав стратегического плана фирм. Такой план определяет систему долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия в увязке с общей стратегией. На стратегическом уровне в составе финансового плана разрабатывается:- финансовая политика; - финансовая стратегия;- прогнозные документы;- определяется общая потребность фирмы в ресурсах (финансовых); - осуществляется прогнозирование структуры источников финансирования;- вносятся изменения в систему планов.Долгосрочные финансовые планы составляются в основном на 3, 5, 10 лет, зависимо от направления деятельности, а также переменчивости внешней среды. Долгосрочное планирование связывается, преимущественно, с инвестиционных проектов, основанных, главным образом, на долгосрочных источниках финансирования. Разработчики долгосрочных финансовых планов работают большей частью с агрегированными инвестиционными показателями, не вдаваясь особо в детали [8, с. 44]. Долгосрочные финансовые планы, по своему содержанию включают в себя основные прогнозные формы, которые отражают финансовые цели фирмы.В системе стратегического и долгосрочного планирования часто готовят три следующих варианта сценариев финансового плана: - оптимистический;- пессимистический; - наиболее вероятный.Многие специалисты называют три момента в качестве условий, которые обуславливают эффективность долгосрочного планирования, соответствующие целям долгосрочного планирования.Прогнозирование, то есть, другими словами – наличие обоснованных и точных прогнозов. Финансовым планам следует составляться при как можно более точном прогнозе основных факторов. Прогнозирование, при этом может основываться на использовании самых разнообразных моделей и методов. К наиболее используемым на практике следует отнести следующие методы: - обработки пространственных временных, а также пространственно-временных совокупностей; - экспертных оценок; - ситуационного анализа и прогнозирования.2. Выбор оптимального финансового плана. Не существует универсального алгоритма, который позволил бы осуществить выбор оптимального варианта плана из имеющихся альтернатив. Решение, как правило, должно основываться на профессиональном опыте и интуиции менеджеров.3. Контроль за реализацией долгосрочного финансового плана. В динамично меняющихся условиях, при отсутствии соответствующих управленческих воздействий, которые направлены на контроль исполнения поставленных задач, разработанные ранее долгосрочные планы могут начать терять свою актуальность. Именно поэтому важнейшим методическим аспектом формирования системы долгосрочного планирования должен выступать механизм адаптации планов к изменяющейся внешней среде. Среднесрочным планам принадлежит среднее положение среди долгосрочных и годовых. Годовые и оперативные финансовые планы следует отнести к категории краткосрочных. Основной задачей краткосрочного финансового планирования выступает обеспечение платежеспособности фирмы, а также эффективное использование временно свободных средств [4].Базой, служащей для разработки годовых финансовых планов выступает финансовая политика, финансовая стратегия, а также показатели долгосрочных финансовых планов. Годовые финансовые планы служат для следующих целей:- сформировать структуру доходов и расходов фирмы; - для того, чтобы определить на последующий период все источники финансирования развития фирмы;- в целях эффективного управления денежными потоками;- для предопределения структуры активов на конец планируемого периода.Суть оперативного финансового планирования заключается в разработке системы краткосрочных плановых документов. Последние конкретизируют плановые показатели каждого последующего квартала годового плана. Роль оперативных финансовых планов состоит в эффективном контроле за формированием и использованием финансовых ресурсов в пределах коротких временных промежутков (месяц, неделя, декада и т. д.).Методы планирования и прогнозирования на предприятии Основные различия планированием и прогнозированием можно свести к следующему:•прогнозирование, как правило, происходит перед процессом планирования (данную функцию можно также рассматривать в качестве подфункции планирования);•прогнозы составляются, как правило, на долгосрочную перспективу (на период от 3 до 10 лет). В планировании временной период является гораздо более краткосрочным;•прогнозирование, в отличие от планирования, не ставит задачу осуществления на практике разработанных прогнозов. Рассчитанные ориентиры собой представляют лишь предвидение изменений;•прогнозирование можно рассматривать в качестве метода выявления оптимальных вариантов руководств к действию, предполагая, соответственно, альтернативность в разработке финансовых показателей и установлении параметров. Планирование и прогнозирование финансовых потоков производится при использовании самых различных методов. Методы выбираются исходя из их содержания, а также целей, которые они преследуют. Также, безусловно, методы выбираются при учете имеющейся базы исходных данных, а также требуемой точности расчета и т.п.) [8].При планировании и прогнозировании финансовых показателей чаще всего применяться такие методы:•балансовый;•нормативный;•экономико-математическое моделирование;•расчетно-аналитический.Нормативный метод базируется на системе норм и нормативов, которые применяются для расчета целого ряда финансовых показателей. Отраслевые нормативы используются в контексте отдельных отраслей, либо же в зависимости от группы организационно-правовых форм предприятий (к примеру, для малых предприятий или для акционерных обществ). Нормативы, которые разрабатываются на предприятии, имеют предназначение, в первую очередь, для внутреннего пользования: регулирования и планирования, для контроля за использованием ресурсов и т.п. К нормативам, в первую очередь, следует отнести: - нормативы и нормы оборотных средств; - нормативы кредиторской задолженности, которая постоянно находится в обороте фирмы; - нормы амортизации по нематериальным активам и т.п. Нормативный метод планирования можно считать наиболее простым из имеющихся в наличии, поскольку зная норматив, а также объемный показатель, можно с легкостью рассчитать и плановый показатель. Из этого следует, что актуальной проблемой управления финансами фирм выступает разработка экономически обоснованных нормативов и норм в целях контроля, планирования, а также стимулирования деятельности каждого из структурных подразделений [3, с. 44].Содержание расчетно-аналитического метода планирования и прогнозирования состоит в том, что основываясь на анализе достигнутой величины финансового показателя, который был принят за базовый, а также индексов его изменения в плановом периоде рассчитывается его плановая величина. Данный метод базируется на ретроспективном анализе, а также на экспертной оценке прогнозируемого изменения финансового показателя. В данном случае экспертная оценка выступает как результат проведения экспертизы, а также последующей обработки полученного результата при обосновании значения вероятности. В качестве разновидности расчетно-аналитического можно рассматривать метод пропорциональных зависимостей показателей. Суть балансового метода планирования финансовых показателей состоит гармонизации планируемых поступлений, а также использования финансовых ресурсов при учете остатков на начало и конец планируемого периода путем построения балансовых соотношений. Балансовый метод используется, в основном при планировании распределения чистой прибыли по фондам, при составлении платежного баланса (календаря) и т. д.Суть метода оптимизации плановых решений заключается в разработке нескольких альтернативных вариантов плановых расчетов, с целью выбора из них наиболее оптимального. Все вышеперечисленные критерии, которые основываются на сопоставлении прибыли, затрат, срока окупаемости, рентабельности, следует относить к статическим методам оценки.При инвестиционной оценке проектов чаще всего используют динамические методы оценки эффективности, которые основаны на концепции денежных потоков (на дисконтировании – будущей и настоящей стоимостях).Методы экономико-математического моделирования дают возможность определить количественное выражение взаимосвязей финансовых показателей и факторов, которые влияют на их величину. Эти взаимосвязи выражаются при помощи моделей, которые собой представляют точное описание экономических процессов посредствам математических символов, а также различных графиков, таблиц, уравнений).В основе такого метода прогнозирования, как имитационное моделирование лежат модели, которые предназначены для изучения функциональных (жестко детерминированных связей), при этом каждому значению факторного признака соответствует вполне определенное неслучайное значение результативного признака [3].Полученные в ходе моделирования результаты применяются, в основном в целях составления среднесрочных прогнозов (ориентированных на период до 3-х лет). Назначение длительных прогнозов уже более относится непосредственно для целей стратегического управления, при обязательном условии – постоянной корректировке данных по годам. Дополнительно в целях разработки долгосрочного прогноза применяют также экспертные оценки различных специалистов и руководителей фирмы.На завершение параграфа, следует отметить, что не существует универсального или же идеального метода финансового планирования или прогнозирования. К примеру, формализованные модели финансового планирования подвергаются критике по таким двум основным причинам:• в ходе моделирования, как правило, строится несколько альтернативных вариантов планов, при этом невозможно формализованными критериями определить, какой из них на самом деле лучше;• каждая финансовая модель всего лишь упрощенно может выражать взаимосвязи между различными экономическими показателями. Из этого всего следует, что для повышения достоверности прогнозирования и планирования финансовых показателей оптимально применять комплексный подход в применении методов [7]. Предназначение и роль планирования в качестве управленческой функции кроется не в точном расчете тех или иных показателей. Здесь важен не столько сам по себе план, сколько собственно процесс планирования, который осознанно применяется с целью координации и оптимизации деятельности фирмы.Практика финансового планирования в России и за рубежомИсторически сложилось, что до 1991 года подавляющее большинство российских государственных предприятий годовой финансовый план разрабатывало с п разбивкой показателей по кварталам. Методика составления баланса доходов и расходов была рекомендована министерством финансов бывшего СССР ещё в далеком 1988 году. Финансовый план в такой рекомендованной форме давал возможность сопоставлять все плановые доходы и расходы, увязать направления расходования средств с соответствующими источниками финансирования, а также определять взаимоотношения с кредитной и бюджетной системами. Таким образом, укоренилось исторически стереотипное представление о том, что в большей мере баланс доходов и расходов разрабатывается не для самого предприятия, а, скорее, для вышестоящих организаций, различных финансовых органов, а также банков.С изменением правового статуса многих предприятий в 1992 году (по причине приватизации), кардинальными изменениями в валютной политике, либерализацией цен, и прочего, разработка баланса доходов следуя традиционной методике стала малопригодной и не совсем актуальной. Именно поэтому многие фирмы (в особенности вновь созданные коммерческие организации) стали пренебрегать составлением перспективных и текущих финансовых планов. Касаемо бизнес-планов, то они набирают популярность среди коммерческих предприятий большей частью с целью получения иностранных инвестиций, а также государственной целевой поддержки инвестиционных проектов и программ [10].Бизнес-план является документом, описывающим все аспекты будущей фирмы. Также в бизнес плане имеется анализ всех проблем, с которыми предприятие может столкнуться, а также определены способы решения данных проблем. В итоге четко и грамотно составленный бизнес-план необходимо должен отвечать на главный вопрос, стоит ли вообще вкладывать деньги в данное дело и принесет ли это дело доходы, которые впоследствии в приемлемый срок окупят все затраты средств и сил.Важно, чтобы бизнес план был выполнен именно на бумаге согласно определенным требованиям, с проведением специальных расчетов. Это дает возможность максимально наглядно узреть будущие проблемы, а также понять, преодолимы ли они и где, возможно, следует подстраховаться заранее.Оформление бизнес-плана является также первым шагом для каждого предпринимателя-новичка, особенно когда дело касается сфер инновационной или инвестиционной деятельности.Личное участие руководителя в создании бизнес-плана является настолько значимым, что большинство зарубежных банков и инвестиционных фирм часто попросту отказывают в рассмотрении заявок на выделение необходимых средств, если станет известно, что бизнес-план от начала и до конца был подготовлен сторонним консультантом, а руководитель, при этом, его только подписал.Включаясь лично в работу, руководитель моделирует будущую деятельность, проверяя на крепость и себя, и сам замысел. Бизнес-план не следует рассматривать как единожды написанную инструкцию к действию. Этот документ является постоянным документом, который обновляется систематически. В него по мере необходимости вносятся изменения, которые связаны как с переменами, которые происходят внутри фирмы, так и с изменениями на рынке, где функционирует данная фирма [7].Каким опытным ни был предприниматель, однако составление грамотного бизнес-плана является задачей далеко не из легких, пусть даже для опытного предпринимателя. Именно поэтому работу по созданию данного документа желательно вести в команде с хорошими экономистами. Однако, чаще всего создание бизнес-плана является прерогативой специализированных организаций. В таком случае участие самого предпринимателя завершается лишь на предоставлении технического задания.Какой угодно бизнес-план, вне зависимости независимо от характера поставленных задач, должен содержать такие основные вопросы:Иметь обоснование экономической целесообразности планируемой деятельности;Описание состояния экономической среды, в которой реализован будет данный бизнес-план (к примеру, маркетинговые стратегии, состояние рынка);Отображать финансовые результаты, а главное прибыль и объемы продаж;Содержать обоснование финансирования для реализации данной стратегии;Иметь наглядный график исполнения работ по реализации данного плана;Определять исполнителей, которые будут данный план реализовывать;Содержать индикаторы, по которым можно будет контролировать регулярно состояние дел.На западе термин «планирование», в отличие от отечественной практики обладает более широкой интерпретацией. Под данным термином (в западном понимании) следует подразумевать направление деятельности компании, которое связано с прогнозированием и бюджетированием капитала, доходов и расходов (формирование бюджетов-смет). В западной практике прогнозирование осуществляется на более длительный период, чем в отечественной практике, а именно на период, как минимум 3–5 лет.Система финансовых планов зарубежных фирм включает: прогноз баланса активов и пассивов;прогноз отчета о движении денежных средств;прогноз отчета о прибылях и убытках;долгосрочный прогноз и оценка инвестиционных проектов;прогноз ключевых финансовых индикаторов (объема продаж, издержек производства и обращения, прибыли и др.).долговременную стратегию финансирования фирмы.Разработка бюджетов инвестиционных вложений подразумевает:1.классификацию инвестиционных проектов;2.оценку и сравнение альтернативных инвестиционных проектов при использовании показателей периода окупаемости, дисконтированной стоимости, внутренней нормы прибыли и т. п.;3.выбор из имеющихся альтернативных проектов наиболее перспективных.Суть долгосрочной стратегии финансирования состоит в:1. установлении источников долгосрочного финансирования, таких как, к примеру, банковские кредиты, финансовый лизинг, эмиссия акций, облигационные займы, и т.п., а также путей использования резервов;2. выборе способов увеличения долгосрочного капитала;3. в определении структуры и объема капитала.К основным краткосрочным финансовым бюджетам следует отнести:1.Бюджет наличности, который обеспечивает ликвидность компании;2.Бюджет дополнительных вложений капитала, уточняющий запланированные денежные потоки с учетом изменений в структуре активов [10].Сам процесс финансового планирования включает в себя целый ряд этапов:1. Анализ финансовых показателей фирмы в предыдущем периоде на основании бухгалтерского баланса, документах финансовой отчётности (отчета о движении денежных средств, отчета о прибылях и убытках);2. Долгосрочное финансовое планирование;3. Краткосрочное финансовое планирование;4. Практическое внедрение планов, а также контроль над их выполнением.Вместе с тем основные принципы, которые положены в основу финансового планирования, как в России, так и за рубежом, являются идентичными. Тем не менее, у отечественных фирм часто есть некоторые трудности использования статистических данных по причине либо их недостаточности, либо несопоставимости. Сложность прогнозирования определяется в том числе и экономической нестабильностью в РФ. Однако, не взирая на обозначенные сложности, для установления возможностей финансового потенциала на текущий и долгосрочный периоды фирмы вполне имеют право разрабатывать несколько видов финансовых планов.Призвание системы финансового планирования заключается в обеспечении устойчивости производственной, а также коммерческой деятельности фирмы. Эта система состоит из:1. Комплекса бюджетного планирования структурных подразделений фирмы;2. Сводного (консолидированного) бюджета доходов и расходов фирмы. Система бюджетного планирования включает: а) процессы составления бюджетов;б) ответственность за и использование средств бюджетов, а также их формирование;в) процессы утверждения, согласования, а также контроля выполнения бюджетов [8, с. 112].Целесообразно внедрять в практику работы российских фирм механизм бюджетного планирования, поскольку это способствует:- обеспечению экономии денежных средств; - большей оперативности менеджмента ресурсов; - снижению непроизводительных расходов; - повышению достоверности плановых показателей (в контексте целей налогового менеджмента). Основным преимуществом бюджетного планирования в сравнении с традиционным подходом является:1.Помесячное составление бюджетов структурных подразделений дает возможность обеспечения предприятия более достоверными показателями структуры и объемов доходов и расходов;2.В рамках утвержденных месячных бюджетов структурным подразделениям фирмы представляется немного большая самостоятельность в распоряжении средствами на оплату труда;3. Минимизация количества бюджетных показателей дает возможность снизить затраты рабочего времени персонала экономических служб фирмы;4. Бюджетное планирование дает возможность более экономно и целесообразно использовать денежные ресурсы, что наиболее актуально для внедрения антикризисных мер на предприятии.Для организации наиболее эффективного механизма бюджетного планирования деятельности структурных подразделений фирмы следует составлять такую сквозную систему бюджетов:а) бюджет материальных затрат;б) бюджет энергопотребления;в) бюджет фонда оплаты труда;г) бюджет амортизации;д) бюджет иных расходов;е) бюджет погашения банковских кредитов;ж) налоговый бюджет [10].Такая бюджетная система охватывает весь денежный оборот любой фирмы. Сводный бюджет собой представляет систему бюджетов структурных подразделений, а также кредитного и налогового бюджетов.